凌晨03:44，千鈞一發，一則訊息救了世界

美國股市從大跌中反彈，最終道瓊指數和標普500指數小幅收漲，有一種得救的感覺。

昨晚標普500指數一度跌破6700點，跌幅超1%。要知道，6700點是標普500指數過去兩個月的中期上升趨勢支撐線，若有效跌破，會引發CTA、量化基金的連鎖拋售。換句話說，如果昨天沒有穩住，那麼美股的拋盤將會加速，也會連帶亞洲市場下週一出現更大幅度的下跌。

不過，這次的救世主不是川普——而是，民主黨讓步，提出「延長健保補貼換取重開政府」。雖然被共和黨一句話回絕，但市場還是出現了反彈。

市場選擇了“裝傻”，只相信好消息，因為看到了希望。投資人現在的邏輯很簡單，只要川普感受到股市下跌的壓力，會想辦法讓政府重開。但換個角度來看，更像是川普利用市場幫他談判，策略性容忍股市下跌，將股市下跌當作施壓民主黨的武器。昨晚民主黨的妥協，就是美股盤加速下跌這千鈞一髮的時刻（北京時間週五凌晨03:43）。

本週壞消息太多了，唯一能想到的好消息就是美國政府重新開門。

財政部關門期間，沒法正常支出，但仍在收稅、發行國債，財政部的帳戶餘額（TGA）會越積越多。這些錢存在聯準會，相當於銀行體系的準備金被抽走──這種政治僵局等價於一次小型量化緊縮（QT）。如果政府重開，會釋放財政部被困在TGA帳戶裡的現金，這些錢重新流入銀行體系，相當於一次短暫的「注水」——可能觸發市場一輪技術性反彈。但要注意，這並不是新的成長週期開始，而只是政策性補血。它解決的是“缺水”，而不是“缺信心”。

下週將是非常關鍵的一週，因為華爾街預期美國政府重新開門的時間是11月中旬——一旦華盛頓僵局解除，市場可能爆發一輪短暫的「流動性融化行情」。但如果再一次失望，市場情緒將從“得救”迅速轉向“絕望”，那時的拋壓可能更兇。

這一夜的反彈，只是火被暫時撲滅──救火成功，但火星仍在，還會隨時燒起來。