巴菲特，退休前大換倉！

建倉Google母公司Alphabet。

11月15日，“股神”巴菲特領導的波克夏公佈了第三季度的13F報告。和此前一天提交的10Q報告一致，巴菲特在第三季度繼續大量賣出蘋果股票。不過同時，巴菲特還買入了不少Google母公司Alphabet的股份。由於巴菲特將於年底卸任波克夏公司CEO一職，有分析認為，此次改變被認為公司的投資風格將有所改變。

建倉Google母公司Alphabet

報告顯示，截至第三季度末，波克夏共持有41隻股票，總持倉市值為2670億美元，較前一季度的2580億美元有所提升，提升幅度為3.4%。

蘋果仍然是其第一大持倉，持倉市值約為606.6億美元，但是波克夏該季度的蘋果持倉已經從2.8億股降至2.382億股，目前已出售了其曾持有的9.05億股中的近四分之三。巴菲特對蘋果的減持動作早從2024年就已經開始。此前，蘋果持倉規模曾一度佔波克夏投資組合的50%以上。

在前十大持倉中，波克夏還減持了3719萬股美國銀行股票，增持了429萬股安達保險股票。過去一年多來，波克夏的美國銀行持股已經從去年中的10.3億股降至5.68億股，降幅接近45%。此外，波克夏清倉了美國四大房地產開發商之一D.R.霍頓公司（D.R. Horton）的股票。

值得關注的是，波克夏三季度新建倉1784萬股Google母公司Alphabet的股票，使之一躍成為其第十大持倉股票。

除此之外，波克夏前十大持倉中，包括美國運通、雪佛龍、西方石油、穆迪集團、卡夫亨氏和可口可樂的持股數量基本保持不變。

權力交接 風格改變

巴菲特今年年底將辭任公司CEO的職務，但公司的投資風格改變已出現端倪。作為三季度最明顯的改變，建倉Alphabet的行為很可能是由波克夏的投資經理托德·庫姆斯（Todd Combs）或泰德·韋施勒（Ted Weschler）進行的。

此前，巴菲特對於Alphabet這類純科技公司並不感冒，極少進行投資。但相比於巴菲特，庫姆斯和韋施勒則在科技股領域更為活躍，其中一人曾在2019年投資亞馬遜。而直至今天，波克夏仍然持有價值22億美元的亞馬遜股票。

今年以來，Alphabet的股票上漲46%，是今年科技七巨頭中股價表現最好的。在成為波克夏第十大持倉股票後，公司周五盤後漲超4%。公司最新財報業績也持續超出市場預期。三季度公司總營收錄得1023.46億美元，同比增長16%，超出華爾街預期20億美元。分業務線也全面超預期，攤薄每股收益為2.87美元，也大幅超過了預期。

五天前，巴菲特曾發表任內最後一封公開信。該信不僅表達了對接任者格雷格·阿貝爾的信任，並且對波克夏的前景表達了樂觀。巴菲特認為，波克夏公司的權力結構可以承受幾乎任何經濟環境變化。

“波克夏發生災難性災難的可能性比我所知道的任何一家企業都要小。”巴菲特說。

截至三季度末，波克夏持有創紀錄的3816億美元現金。不過，巴菲特承認，波克夏的龐大規模既是它的優勢，也有它的侷限。“總體而言，波克夏旗下企業的前景略好於平均水平，其中有幾家不相關但規模可觀的公司。然而，十年或二十年後，會有很多公司比波克夏做得更好；我們的規模是有代價的。”他寫道。

而對於公司股價表現，巴菲特則十分淡定。巴菲特說：“我們的股價會反覆無常，偶爾會下跌50%左右，在目前管理層的60年裡，這種情況已經發生過三次。不要絕望，波克夏的股票會回歸。”

波克夏公司今年股價並不盡如人意。儘管股價上漲近10%，但大幅跑輸基準業績標準——標普500指數16.7%的漲幅。 (證券時報)