【新智元導讀】穆迪最新報告揭示了兩條平行宇宙：要麼AI讓生產率狂飆，失業率降至3.8%；要麼泡沫破裂，460萬人失去飯碗。Anthropic CEO預警白領消亡，經濟學家卻說還沒到時候。2026年1月創紀錄的裁員資料，似乎正在驗證前者。2026年2月27日，矽谷。兩個資料擺在所有投資者面前：左邊是10兆美元，這是過去兩年AI為矽谷股東創造的財富增量。右邊是10.8萬人，這是剛剛過去的2026年1月，美國單月裁員人數，打破了2009年金融危機以來的最高紀錄。穆迪分析（Moody's Analytics）剛剛發佈的報告，更是將這種撕裂感推向極致：2026年至2027年，不僅是技術奇點，更是人類命運的分岔口。針對這些路徑，技術專家和經濟學家各執一詞。技術專家認為，AI年化生產率貢獻3%-30%並引發大規模失業；而經濟學家認為僅0.07%-0.9%且就業市場能平穩過渡，二者預測相差40倍。顯然，2026-2027是決定性窗口。泡沫會破裂嗎？460萬人會失業嗎？AGI真的要來了嗎？答案就在這兩年。泡沫倒計時：每個人都在借錢2025年，十大科技公司發債1200億美元，同比暴增167%。到了2026年，五大AI巨頭（NVIDIA、微軟、Google、亞馬遜、Meta）承諾的資本開支已高達6800億美元。五大科技巨頭AI資本開支創歷史新高（2025-2026）錢花那了？模型訓練、資料中心、搶佔光刻機產能。錢從那來？借的。能不能還上？只有四個字：「高度不確定」。AI生態系統中的循環融資更危險的是資金在圈子裡空轉。NVIDIA投資Oracle，Oracle轉手用這筆錢買NVIDIA的晶片；微軟注資OpenAI 130億美元，OpenAI轉身把錢付給Azure雲服務。矽谷的「永動機」：巨頭間的循環融資路徑這種「左手倒右手」的營收回流，讓財報極其好看。NVIDIA佔據了92%的GPU市場，五大雲巨頭切走了67%的份額。整個行業的命門集中在極少數公司手裡。AI價值鏈的市場結構高度集中可一旦某個中間環節斷裂，這種循環融資就會瞬間崩塌。過去一年，當散戶還在瘋狂買入時，七巨頭高管淨拋售了84億美元股票。祖克柏在賣，貝索斯在賣，黃仁勳也在賣。只有馬斯克回購了10億。當前股市市盈率已飆升至20倍，距離2000年網際網路泡沫破裂時的24倍峰值，只差4個點。AI驅動的股市被高估，瀕臨泡沫穆迪預測了一個泡沫破裂劇本：2026年某季度，AI收入增速一旦不及預期，恐慌性拋售將導致股市暴跌25%，蒸發20兆美元。屆時，晶片訂單歸零，GDP增速將從2.2%斷崖式跌至0.4%。上次納斯達克崩盤跌了78%，用了15年才回本。這次還有沒有15年？只有中產階級受傷的世界泡沫破裂是未來的風險，但失業是當下的痛楚。10.8萬人，這是2026年1月單月的裁員資料。理由簡單粗暴：Amazon裁員1.4萬：「AI讓組織更精簡。」Salesforce裁掉4000客服：「AI Agent處理了50%的工單。」IBM用聊天機器人AskHR替代了8000名HR。Chegg裁員22%：學生們都在用免費的ChatGPT，沒人買課了。最慘的是「學歷陷阱」。史丹佛研究顯示，AI相關崗位的應屆生就業率下降16%，22-25歲軟體開發者就業人數較峰值暴跌20%。被AI精準狙擊的，恰恰是工資位於60%-80%分位的中產階級——會計、程式設計師、初級分析師。企業在財報會上把裁員美化為「擁抱技術進步」，股價應聲上漲。至於被裁掉的人？別指望政府兜底。聯邦債務佔GDP比例已突破100.2%。2008年有財政彈藥，2020年能無限印鈔，但到了2027年，美國的信用卡已經刷爆了。一旦失業率衝破6%，沒有救助金，只能硬著陸。矽谷VS華爾街：誰在撒謊？對於未來兩年，技術權貴和傳統經濟學家吵翻了天。Anthropic CEO Dario Amodei在達沃斯論壇上直言不諱：這是「白領大屠殺」。他預測AGI將在2026-2027年降臨，並在未來5年內清洗掉50%的入門級白領崗位。Geoffrey Hinton，那點陣圖靈獎得主，將AGI降臨的時間窗縮短到了5-20年，並給出了10%-20%的人類滅絕機率。經濟學家則冷靜得多：歷史上電力、汽車、網際網路都沒造成結構性失業。AI的年化生產率貢獻僅為0.07%-0.9%，遠低於技術派吹噓的30%。在他們看來，企業部署AI面臨流程重組、監管合規等重重關卡，現在的恐慌純屬庸人自擾。這種分歧背後，是利益的博弈。經濟學家不能錯，錯了就是職業生涯的終結；技術專家必須吹，不吹AGI馬上到來，誰來給那6800億美元的基建買單？2027：最後的審判日穆迪的模型給出了四種結局，而2026-2027年是所有時間線的分岔點。基準線（40%機率）：AI平穩賦能，生產率年化2.5%，失業率維持4.5%。一切照舊。泡沫破裂（25%機率）：股市崩盤，財富蒸發，經濟硬著陸。就業崩潰（20%機率）：這是最黑暗的劇本。2027年失業率飆升至5.9%，累計460萬人淨失業，中產消費坍塌引發大蕭條。生產率狂飆（15%機率）：AI創造奇蹟，2031年失業率降至3.8%。現在，我們正站在這一臨界點上。關鍵指標已經亮起紅燈。AI採用率目前與網際網路時代持平，並未加速；但生產率增速僅為1.8%，遠未達到質變的3.2%。穆迪報告的結語很殘酷：AI將從根本上重塑經濟，但我們不知道是那種方式。你是屬於那被清洗的460萬人，還是倖存的3.8%？答案不在十年後，就在這兩年。 (新智元)

在矽谷，所有的神話都標榜著改變世界。但很少有人告訴你，當神話破滅時，誰來收拾滿地狼藉。2026年的春天，如果你去加州聖何西市的心臟地帶，那一片佔地80英畝，原本該是Google斥資190億美元打造的未來之城，爛尾了——嗯，4/5年前咱們TOP還寫過這個案例，打臉雖遲但到。當時放出來的效果圖“社區感”滿滿今天咱們就來看看它是如何爛尾的，以及為什麼會爛尾。致命的幻覺時間倒回2021年5月。聖何西county拿到了一份精美的PPT：730萬平方英呎的流線型辦公樓，足以容納超2萬名Google員工；50萬平方英呎的零售與文化空間，外加15英畝的開放式公園和由太陽能、雨水回收系統驅動的綠色基礎設施；以及多達4000套公寓，其中包含高達25%（1000套）的保障性住房，直擊矽谷住房危機的痛點；這就是Google提出的“Downtown West”計畫。對聖何西這座常年籠罩在舊金山和庫比蒂諾（蘋果總部）陰影下的“矽谷大區睡城”來說，Google的到來帶來了逆襲的希望，畢竟項目預計將創造5700個建築崗位和巨額的稅收。時任市長Sam Liccardo激動地稱其為“世代難逢的復興機遇”。為了促成這筆高達190億美元的投資，聖何西市政府幾乎交出了能交出的所有籌碼：他們大開綠燈，允許Google的空殼公司在2019年前後以“掃貨”的姿態，豪擲近5億美元買下了市中心及Diridon高鐵站周邊的80多英畝土地。推土機轟隆隆地開進場，原有的老舊商舖和歷史建築被夷為平地。Google承諾，舊的廢墟上會生長出充滿生機的新世界，他們甚至慷慨地許諾了2億美元的“社區抗流離失所基金”。但是，魔鬼永遠藏在細節裡。這份由頂級律師團起草的開發協議，堪稱“科技巨頭PUA地方政府”的教科書。協議中，所有的“社區紅利”和“資金承諾”都有一個致命的先決條件：按建成的辦公樓面積觸發。也就是說，Google如果不蓋樓，它就不需要付錢。原定於2025至2027年間的地面建築施工，至今連地基都未曾破土，Google的原話是無限期暫停（Indefinite Pause）。聖何西 BART 矽谷二期項目西入口工地正在建設中的隧道2025年12月(Martin do Nascimento/KQED)而，如果到2031年Google一塊磚都沒壘，根據條款，這家目前市值超過2兆美元的巨獸，最多隻需向聖何西市支付5400萬美元的“罰酒三杯”式補償款。至此，聖何西政府悶頭吃了個大面。但Google總部就無限期暫停了呢？到底發生了什麼？被GPU擠佔的鋼筋水泥在2023年到2026年這波雲詭譎的三年裡，科技圈的底層邏輯發生了三次“大地震”。首先，是物理空間的“祛魅”。疫情對全球辦公地產的衝擊是深遠且不可逆的，聰明的工程師們拒絕回到格子間。2020年前，科技巨頭們信奉“園區文化”（Campus Culture）——用無盡的免費食堂、健身房、乾洗店將員工留在公司。這催生了蘋果的環形總部大樓（Apple Park）和臉書（Meta）的造城運動。但在最近幾年，矽谷的辦公樓空置率已飆升至驚人的20%以上。Google猛然發現，現有的園區都填不滿，再造一個容納兩萬人的巨型園區，白白浪費血條沒必要。其次，是算帳算不過來了。聯準會的暴力加息，終結了長達十年的廉價資金時代。在5%以上的基準利率下，融資成本變得極高，疊加加州昂貴的建築成本，通膨飆升的建築材料費用，以及加州日益嚴苛且昂貴的勞動力成本，由於使得原本在低息時代算得過帳的190億美元項目，在如今看來是一個吞噬現金流的黑洞。最致命的一擊，來自AI。生成式AI（Generative AI）的爆發，徹底改變了矽谷巨頭們的資本開支（CAPEX）流向，Alphabet（Google母公司）將戰略重心和資本開支（CAPEX）進行了史無前例的轉移。建設一座豪華的辦公園區無法通向AGI（通用人工智慧），但建設資料中心和購買輝達（Nvidia）GPU卻能決定企業未來的生死。2023至2024年間，Google在全球裁員超萬人，並在財務上全面執行降本增效，動輒上百億美元的房地產項目首當其衝成為了被砍掉的“非核心資產”。在“辦公樓”省下的成百上千億美元被毫不猶豫地砸向了黃仁勳的顯示卡和偏遠地區的高耗能資料中心。從好的方面來說，這叫科技巨頭的敏捷性，它們可以像砍掉一個不賺錢的軟體產品一樣，毫不猶豫地叫停一個總部的建設。但對於聖何西市來說，這是遭遇了一次無差別的降維打擊。誰(應該)為巨頭的錯誤買單？2026年3月，當媒體問及聖何西市長Matt Mahan時，他只能用極度克制的“外交辭令”回應模糊地說類似於“我們理解Google正在重新評估其房地產需求等…”之類的話。注意到了嗎，政府不敢跟Google翻臉！這種克制背後，是深不見底的無力感與恐懼，還有後悔……因為2021年項目獲批時簽的那份長達700頁的開發協議中，幾乎沒有任何實質性的強制執行條款（Enforcement Penalties）或“不使用即作廢”（Use-it-or-lose-it）條款。比如，上面我們說到的，協議被設計成了一種“按建設進度觸發福利”的模式。例如，Google承諾為社區抗流離失所基金和職業培訓提供2億美元的社區紅利（Community Benefits），但這筆錢是與“建成的辦公樓面積”掛鉤的。不蓋樓，就不給錢。作為對比，2019年亞馬遜在弗吉尼亞州阿靈頓建設第二總部（HQ2）時，當地政府與亞馬遜簽訂的協議中包含了嚴格的階段性就業指標（需創造2.5萬個高薪崗位）.達不到指標，亞馬遜就拿不到政府承諾的稅收減免；如果項目爛尾，政府有明確的追償機制。其實在美國絕大多數公私合作（PPP）的城市開發項目中，政府通常會要求開發商繳納巨額履約保證金，或者設定嚴格的時間表——如果在規定年限內未動工，土地將被政府收回，或面臨巨額罰款。但在聖何西，政府交出了土地規劃權，容許Google以“化整為零”的方式收購了80英畝土地上的商舖和歷史遺蹟並將其拆除，卻沒有一張具有法律約束力的“施工時間表”。而且到了現在，政府還不能跟Google撕破臉，是因為土地產權現已歸Google所有，若激怒對方導致其直接將土地碎片化拋售，市中心的復興將更加遙遙無期。對城市來說，要命的是背上了沉重的物理與社會代價。本來，聖何西市是指著這個項目能帶來每年豐厚的房產稅和開發費。為了配合Google，市府前期投入了大量資源升級周邊基建。結果，竹籃打水一場空。2025年，聖何西面臨高達4700萬美元的預算赤字。這座城市不僅沒能等來復興，反而背上了沉重的包袱。雪上加霜的是，中小商業生態團滅了，那些曾經為社區提供廉價餐飲、日常服務的小微企業被連根拔起後，再也沒有回來過……最難讓人接受的是住房——加州政府強制要求聖何西在2031年前新增1.4萬套住房，Google原本承諾的4000套住宅（其中1000套保障房）曾是無數底層家庭的希望。而且在項目規劃期，藉著“Google概念”，周邊的房租曾經歷過一輪瘋狂炒作，逼走了一大批原住民。如今，炒作的泡沫破裂了，但被推高的生活成本和被剝奪的安居希望，卻永遠地留給了當地人。2025年資料顯示，聖何西的無家可歸者（Homelessness）數量上升了5%，如今，Diridon車站附近猶如一片“鬼城”，商業真空帶來的直接後果就是治安的惡化與流浪漢營地的蔓延。在廢墟之上，Google僅僅做了些微不足道的修補——比如在空地邊緣辦個農貿市場，搞搞周末音樂會。這種行為，就像是把別人的房子拆了，然後在廢墟上支個燒烤攤，告訴你：“看，我們依然在活躍社區。”“科技城市主義”的傲慢與偏見跳出聖何西的個案，會發現GoogleDowntown West的困境並非孤例。從Alphabet旗下Sidewalk Labs（人行道實驗室）在多倫多折戟的“未來智能城市”，到馬斯克在德州奧斯汀特斯拉超級工廠引發的勞工與生態爭議，到當年富士康在美國威斯康星州承諾100億美元投資最終大幅縮水的“科技園爛尾門”，再到如今的Downtown West大爛尾……“科技城市主義”（Tech Urbanism）究竟有什麼bug？從最本質的角度，科技公司的底層基因是“敏捷開發（Agile Development）”和“快速迭代”；它們帶著這種基因走向城市的時候，試圖把城市當成一個可以隨時重構的App，把居民當成可以被測試的流量（DAU/MAU）。但城市不是軟體。鋼筋水泥沒有Ctrl+Z。聖何西城市鳥瞰城市的演進，是幾十上百年的緩慢沉積。它需要極強的連續性、對歷史的敬畏，以及對極其複雜的利益相關方（原住民、勞工組織、環保機構）的深度妥協。當宏觀環境改變時，科技公司可以像拋棄一個失敗的App一樣，輕盈地“Pivot（轉型）”，但留給城市的，是被撕裂的物理空間、被破壞的社會結構，和幾十年難以癒合的城市傷疤。更重要的是，將幾十英畝的核心城市空間全盤託付給一家單一企業，本質上是違背城市生態學原理的。這種“單點故障（Single Point of Failure）”的架構極其脆弱。一旦這家企業打個噴嚏，整座城市就要進ICU。真正有生命力的城市，其繁榮必然來自於極其複雜、多元的“微生態”交織，而不是建立在某個超級寡頭的壟斷意志之上。不要相信巨頭的PPT聖何西的190億廢墟，對於全球其他的城市管理者而言——尤其是對中國，是一堂價值連城的血淚課。1, “對賭”與“牙齒”比願景更重要：永遠不要被跨國巨頭或明星企業華麗的PPT和ESG承諾忽悠。在交出核心土地資源之前，必須簽下具有強制約束力的階段性履約條款。不達標，就退地、重罰。在資本的逐利本性面前，任何口頭承諾都抵不過一條“不使用即作廢（Use-it-or-lose-it）”的法律條文。2, 警惕“單極化城市”：不要指望“一家獨大”能帶來永恆的繁榮。無論是曾經的底特律（汽車城），還是如今被巨頭綁架的矽谷城鎮，歷史一再證明，將城市的命運完全依附於單一產業或單一企業，是危險的。合理地切分地塊、引入多元開發主體、保持生態多樣性，或許才是城市韌性的來源。3, 科技是工具，不是救世主：概念很美好：“AI驅動”、“自動駕駛微循環”、“碳中和閉環”，但請先問一個最樸素的問題：如果明天經濟危機爆發，這片土地上的普通人，還能不能安穩地活下去？技術可以瞬間顛覆世界，但人類的城池，需要踏踏實實的磚瓦與不可背叛的契約。 (TOP創新區研究院)

Google研究人員指出，到2029年，量子電腦或將攻破主流區塊鏈安全體系。現有多達690萬枚比特幣因公鑰已暴露在外，隨時可能遭到量子算力破解。投資量子計算普遍被認為是在押注未來。預計在未來幾年內，大規模、高性能的量子系統將會問世，它們既會帶來顛覆性的潛力，同時也伴隨新的風險。Google表示，別太早安逸下來。這家Alphabet旗下的子公司正致力於推進其自身的量子計算雄心。其威洛（Willow）晶片被認為引發了2024年底掀起全球量子熱潮，讓這項新興技術徹底站上風口。如今，Google研究人員發佈了一份白皮書，指出“Q-Day”（即量子電腦能夠破解保護全球大量資料的加密技術的那個時刻）並非遙遠的威脅。而且公司還明確指出了一個具體年份，呼籲公眾在該年之前為這一事件做好準備。這篇論文字周上傳到了康奈爾大學的arXiv平台，專門聚焦於加密貨幣。加密貨幣交易依賴兩把金鑰：一把私鑰，一把公鑰。私鑰是一個超大、隨機且保密的數字，它讓你能夠管理並訪問自己的資金。與之相對應的公鑰則會公開分享，用於接收加密貨幣。比特幣等一眾加密貨幣的安全性依賴一種稱為橢圓曲線密碼學的技術。其基本假設是：現有電腦無法從公鑰反向推匯出私鑰。這話不無道理——用傳統電腦確實無法在可行的時間內做到這一點。然而，量子電腦不一樣。正如Barron's此前報導，未來的機器或許能夠運行一種叫作“Shor 演算法”（肖爾演算法）的量子演算法，該演算法能夠將大數分解為其質因數。論文強調了Shor演算法的一個特定用例，稱為“即時消費攻擊”（on-spend attack）。當你傳送比特幣時，在交易進入記憶體池、等待確認期間，你的公鑰會短暫地向網路公開。這個過程大約需要10分鐘。研究人員發現，在一台“快速時鐘”量子電腦（或使用某種特定量子架構的電腦）上運行最佳化後的Shor演算法，可以在短短9到12分鐘內從該公鑰推匯出私鑰。關鍵在於，研究人員估計，在一台超導量子電腦上，破解保護比特幣以及大多數主流加密貨幣的橢圓曲線密碼學，所需的物理量子位元可能不到50萬個。這比早先的估算大約減少了20倍。研究人員指出，高達690萬個比特幣被存放在公鑰已暴露的地址中。由於這些金鑰已是公開的，量子系統將不受10分鐘窗口期的限制，它可以隨時使用Shor演算法侵入這些錢包。該論文的共同作者之一Justin Drake在社交媒體上表示，他對“Q日”在2032年前到來的信心“顯著飆升”。Drake 預計，到那一年，量子系統從已暴露的公鑰中恢復出私鑰的機率至少達10%。“我預計相關敘事會發生轉向，並進一步推動後量子密碼學的研發投入，”Drake寫道。儘管他承認自己並非“量子專家”，而且這些尚未經過同行評審的結果還需要時間“進行適當驗證”，但他基於與研究團隊的交流認為，Google的估算偏保守。業界共識普遍認為，這一事件大機率會發生在2030年代的某個時候，但Google預計“Q日”會更早到來。在該公司看來，一台具有密碼學相關實際能力的量子電腦，可能在2029年前後就足以攻破大多數主流區塊鏈。巧合的是，這一時間點與多數量子研發團隊為大規模、商業級量子電腦問世所設定的目標時間相吻合。國際商業機器公司（IBM）通常被視為Google在量子領域的競爭對手，其目標也是在那之前部署一台具備容錯能力的超級電腦。Google在上周的一篇部落格文章中敦促企業加強網路安全措施，以免被時代甩在後面。該公司寫道：“加密技術面臨的威脅在當下就已存在，因為存在‘先儲存、後解密’的攻擊。而對數位簽名的威脅則是未來的風險。”Google尤其在推動向“後量子密碼學”的過渡，也就是採用新的、抗量子演算法來保護資料，以抵禦未來的攻擊。 (Barrons巴倫)

AI領域再傳重磅喜訊，極佳視界GigaWorld-1具身世界模型，在全球權威評測基準WorldArena強勢登頂，擊敗Google、輝達、阿里等頂尖團隊，成為榜單唯一綜合得分突破60分的具身世界模型。這項評測由清華、普林斯頓、北大等8所頂尖機構聯合打造，覆蓋16項核心指標與3大真實任務，是世界模型領域最嚴苛的“試金石”。GigaWorld-1實現三大維度斷層領先：物理遵循度超第二名16%，3D精準度逼近滿分，視覺質量遙遙領先。技術上，GigaWorld-1創新融合顯式動作建模+可微分物理引擎，保障幾何一致性與真實物理互動，搭配上萬小時機器人實操資料訓練，泛化能力與動作精度大幅提升。項目堅持開源賦能，核心程式碼與資料集已開放，半月下載量破1.6萬次，並作為官方基準支撐CVPR 2026挑戰賽，助力全球具身智能生態發展。從GigaWorld-0里程碑驗證，到GigaWorld-1全球登頂，再到GigaWorld-Policy實現效率10倍飛躍、任務成功率提升30%，系列產品持續引領行業突破。極佳視界是國內首家佈局世界模型的科技企業，核心團隊匯聚全球頂尖人才，以閉環生態為AGI走進物理世界築牢基石。GigaWorld-1的登頂，是中國在具身智能領域的關鍵突破，標誌著世界模型從實驗室走向產業應用，為通用人工智慧打開全新大門。 (靈動數上科技)

自Google（GOOGL.US）於3月24日公佈其TurboQuant演算法以來，儲存器及儲存類股普遍承壓下挫，伯恩斯坦分析師認為，多隻個股迎來入場時機。自Google(GOOGL.US)於3月24日公佈其TurboQuant演算法以來，儲存器及儲存類股普遍承壓下挫。但法國興業銀行旗下機構伯恩斯坦的分析師認為，該演算法的問世對HDD(硬碟驅動器)需求並無影響，對NAND快閃記憶體的影響也微乎其微。過去一周的全線拋售，反而為希捷科技(STX.US)、Sandisk(SNDK.US)及西部資料(WDC.US)等多隻個股創造了更具吸引力的入場時機。基於此，伯恩斯坦將西部資料的評級由“與大市持平”上調至“跑贏大盤”，目標價從170美元大幅上調至340美元。該機構同時重申對希捷科技的“跑贏大盤”評級，並將其目標價由500美元上調至620美元;對Sandisk則維持“跑贏大盤”評級及1000美元的目標價。據介紹，TurboQuant技術可將KV快取記憶體佔用降低六倍，並在輝達(NVDA.US)H100 GPU上實現最高八倍的推理性能提升，且不損失精度。該技術並不用於AI模型的訓練環節。由Mark Newman領銜的伯恩斯坦分析師團隊在周二發佈的一份投資者報告中指出：“該技術並未壓縮模型權重、訓練資料或任何靜態資料。因此，其潛在影響主要集中在GPU的HBM(高頻寬記憶體)或系統DRAM(動態隨機存取儲存器)上，對NAND快閃記憶體僅存在間接影響，後者主要用於冷快取的資料解除安裝。而對HDD的需求則完全為零。”近期，西部資料、希捷科技和Sandisk股價自近期高點分別累計下跌21%、17%和26%，其中大部分跌幅出現在TurboQuant消息公佈之後。Newman進一步指出：“AI工作負載、富媒體內容創作、資料保存期限延長以及資料主權標準日趨嚴格，這些因素共同推動了需求增長及平均銷售價格(ASP)的上行。NAND快閃記憶體價格的回暖也為HDD的ASP提供了更多支撐。我們目前預計，西部資料與希捷科技的總營收在2025至2030財年間的年複合增長率(CAGR)將達到24%，這一增長由24%的位元出貨量增長及平穩的ASP共同驅動。這較我們此前模型中18.7%的位元出貨量增長及3.6%的ASP下滑的假設有了顯著改善。” (invest wallstreet)

它從誕生第一天起，就懷揣著一個終極夢想：整合全世界的資訊，讓每個人都能自由接近真理。微軟信秩序，Google信真理。微軟給世界砌牆，Google給世界開一扇門。25年過去，Google從史丹佛宿舍裡兩個年輕人的奇思妙想，變成了佔據全球搜尋市場90%份額的資訊帝國。它那句"不作惡"的口號，曾經讓整個矽谷為之側目的理想主義，現在看來，到底是天真還是傲慢？這是一個關於理想主義如何被現實改變，又如何改變世界的故事。創世紀：佩奇布林、PageRank與火人節精神1995年，史丹佛大學。兩個博士生，拉里·佩奇23歲，謝爾蓋·布林22歲。佩奇那時候滿腦子都是奇怪的想法——太空電梯、自動駕駛，他想下載整個網際網路，看看連結之間到底藏著什麼秘密。布林喜歡資料探勘，兩個人湊在一起，搗鼓出了PageRank。這個演算法邏輯很簡單：如果很多高品質頁面都連結到你，說明你更重要。佩奇想到了隨機衝浪——假設一個人在網上隨便點連結，他停在那裡的機率，就是這個頁面的權重。布林把它變成了一個巨大的矩陣方程，解出來就是每個網頁的排名。那時候所有搜尋引擎都在比誰收錄頁面多，誰讓使用者在網站停留更久。沒人關心使用者能不能真正找到想要的東西。Excite的CEO當年看過佩奇布林的演示，直接說："如果搜尋引擎讓使用者很快離開，我們怎麼賺錢？"佩奇和布林不能理解。搜尋引擎的本職不就是幫人快點找到答案嗎？為什麼要把人拴在你的網站上？這個簡單的想法，改變了一切。1998年，Google公司成立。安迪·貝赫托爾舍芬給他們開了一張十萬美元的支票，那時候公司還沒註冊，支票放在車後座呆了好幾個星期。第一個辦公室在蘇珊·沃西基家的車庫，後來這位蘇珊成了YouTube的CEO。早期Google是什麼樣子？滿屋子都是熔岩燈和彈跳球，員工可以帶貓上班，每周五免費聚餐，創始人穿著沙灘褲去面試。保羅·布赫海特在一次價值觀討論會上，寫下了那句改變Google的話：不作惡。佩奇和布林一眼就看中了這句話。不是說Google人從不犯錯，而是我們不做那種為了錢欺騙使用者的事。其他搜尋引擎把付費結果混進自然結果，那就是惡。我們不這麼幹。那時候的Google，骨子裡就是火人節的精神——徹底的自我表達，好奇，反叛，相信資訊自由。凱文·凱利當年採訪佩奇，問你們做搜尋到底想幹嘛？佩奇說："我們對搜尋不感興趣，我們在做人工智慧。"從第一天起，Google就不是一家單純的搜尋引擎公司。它是一場運動，一種信仰，一次人類試圖用理性與演算法，接近上帝視角的偉大冒險。它的敵人從不是對手，是無知、混亂與謊言。啟示錄：擴張、Android、演算法霸權，不作惡慢慢褪色Google長成巨人的速度，比任何人想像得都快。2000年，Google簽下第一筆大廣告生意，它學會了靠搜尋關鍵詞賣廣告，而且做得比任何人都好——廣告和搜尋結果分開，不欺騙使用者，不搶內容的風頭。這一套模式跑通，Google就成了印鈔機。2004年上市，市值一路漲上去。它開始擴張，做信箱，做地圖，做瀏覽器，做手機作業系統。2005年買下Android，這是Google歷史上最關鍵的一步收購。那時候諾基亞統治手機，蘋果還沒出iPhone。Google把Android免費開放，給所有手機廠商用，靠著這一招，幾年之內就佔領了全球手機市場。現在你拿起任何一部Android手機，都意味著Google又多了一個資料入口，又多了一個廣告管道。這個階段的Google，什麼都想做。它想掃描全世界所有的書，想給整個地球拍照做地圖，想做無人駕駛，想研究延長人類壽命。它有錢，有人才，有理想，覺得什麼都可能。但問題也跟著來了。當你佔據了搜尋市場九成份額，當你控制了Android，當你把廣告生意做到網際網路每個角落，你就不再是那個反叛的壞小子了。你變成了你當年反對的那種人。歐盟開了罰單，美國司法部把Google告上法庭，說它壟斷搜尋，壟斷廣告技術，排擠對手。2025年，美國法官判決，Google確實存在非法壟斷，但拒絕強制拆分。歐盟罰了它29.5億歐元，說它在廣告技術領域濫用壟斷地位。"不作惡"這句話，慢慢變得有點尷尬。你說你不作惡，但你利用壟斷地位排擠競爭對手，這算不算惡？你收集全世界使用者的資料訓練你的演算法，這算不算惡？你把自己的服務排在搜尋結果前面，打壓對手的連結，這算不算惡？當年佩奇布林說，廣告如果相關就不是惡。現在，廣告佔了Google收入八成，演算法推薦的每一條結果背後，都有廣告的考量。理想主義的底色還在，但它已經長成了一個龐然大物。理想不得不在商業現實面前，一點點讓步。不作惡不是錯，但當你變成了整個網際網路的守門人，你握的權力太大了，你怎麼證明你不會濫用？煉獄：AI時代、DeepMind、內部撕裂，Gemini的追趕OpenAI拿出ChatGPT的時候，Google驚呆了。全世界都知道，Transformer是Google大腦發明的，Attention機制是Google的人提出來的，AlphaGo打敗李世石的時候，OpenAI還不知道在那。怎麼最後被OpenAI搶了先手？這不是技術問題，這是文化問題。Google內部太龐大了，部門牆嚴重。DeepMind在英國，做研究很厲害，但和產品部門脫節。Google搜尋是現金牛，沒人敢動搜尋廣告的奶酪。當外邊AI革命已經開始，Google內部還在爭論，大模型會不會衝擊搜尋廣告生意。猶豫之間，OpenAI起來了，微軟all in了，Google被打了個措手不及。桑達爾·皮查伊作為CEO，不得不發動"紅色警報"，把所有資源壓上去，趕做Gemini。這兩年，Google內部撕裂得厲害。老派Google人覺得，公司忘記了初心，只想著跟微軟搶市場，不關心真正的AI進步。新來的人覺得，理想不能當飯吃，OpenAI都快摸到AGI了，你還在那裡講情懷。2025年底，Gemini 3發佈，性能上反超了GPT-5，市場終於承認，Google還是那個技術Google。它重新回到了AI競賽的領先位置。Nano Banana這個AI圖像應用還爆火了一把，使用者量漲得飛快。但問題沒解決。DeepMind和Google搜尋怎麼融合？AGI研究和廣告生意怎麼平衡？當你真的做出了比人類更聰明的AI，你這個"整合全世界資訊"的使命，到底要往那裡去？25年前，兩個博士生想給網際網路排個序。現在，他們需要給整個世界排個序。這是Google的煉獄。它曾經是創新者，現在它成了在位者。它要在保持自己龐大廣告帝國運轉的同時，再領導一次AI革命。這件事，太難了。神性與魔性：知識原教旨主義，工程師神權，無形統治站在2026年看Google，你會發現它骨子裡有一種東西從來沒變——知識原教旨主義。佩奇和布林從史丹佛出來，他們真的相信，資訊自由流動能讓世界變得更好。他們真的相信，演算法比人更公正，更多的資料能訓練出更好的智能，更好的智能能解決人類更多的問題。這種信仰，讓Google做出了很多偉大的事情。Google學術免費給全世界研究者用，Google翻譯免費給十幾億人用，Android免費給廠商用，TensorFlow開源給全世界開發者用。沒有Google這些免費開放的東西，AI革命不會來得這麼快。但這種信仰也有它的魔性。當你相信只有演算法能帶來真理，你就會不自覺地把工程師的利益，變成整個行業的規則。你掌握了排序的權力，你就是資訊世界的神。使用者點什麼，不點什麼，看什麼，不看什麼，都由你說了算。這就是一種無形的統治。使用者自己不知道自己想要什麼，演算法知道。出版商自己不知道內容該怎麼排序，Google知道。這種權力，比看得見的壟斷更可怕。我聽過一句話，說得狠："Google不存在了，現在它只是一個索引一切、收割一切的函數。"這句話極端，但說出了一部分真相。Google每天處理幾十億次搜尋請求，每一次請求都是一次對世界秩序的確認——誰重要，誰不重要，誰排在前面，誰排在後面。這個排序，就是權力。另一方面，Google的好奇心從來沒死。它投了那麼多錢給DeepMind，研究AlphaFold，破解蛋白質結構，幫助科學家研發新藥。它投那麼多錢做自動駕駛，做量子計算，這些生意十年內都不一定能賺錢，但它還是投了。Google骨子裡還是那個史丹佛的博士，它對這個世界真的好奇。它真的想知道，智能到底是什麼，宇宙到底是什麼，人到底是什麼。這種神性和魔性並存，就是Google最有意思的地方。它一邊做著廣告生意收割全世界，一邊用錢砸著那些可能改變人類命運的基礎研究。它一邊握著資訊權力享受壟斷利潤，一邊又相信AI能讓世界變得更好。靈魂拷問：理想痕跡與現實枷鎖Google走到今天，核心矛盾從來沒變：理想和生意，到底能不能共存？當年兩個人成立公司，使命是"整合全球資訊，供大眾使用，使人人受益"。這個使命太偉大了，偉大到任何商業公司都扛不住。整合全球資訊，這本身就是神才能完成的任務。你一個商業公司，憑什麼？你要賺錢，你就必須靠廣告，靠廣告你就必須拿使用者資料說話，拿資料說話你就必須收集越來越多的資料，收集越多你權力越大，權力越大你越容易壟斷。這是一個繞不出去的循環。"不作惡"這句話，現在看來更像一個自我約束。但當公司大到這個規模，自我約束夠嗎？佩奇早就不管日常業務了，布林也很少出面，他們去研究長壽和飛行汽車了。公司交給皮查伊，皮查伊要對股東負責，要增長，要利潤，理想就得給業績讓路。你能怪皮查伊嗎？不能。上市公司就是要增長，這是現實的枷鎖。但你回頭看，Google身上的理想痕跡還是抹不掉。它至今還是世界上研發投入最多的科技公司之一，2024年研發投了差不多500億美元，大半砸在AI和基礎研究上。很多研究短期看不到回報，但它還是投了。這個世界就是這麼矛盾。你要做改變人類的大事，你就得有錢，你要有錢你就得做生意，做生意你就得遵守商業世界的規則，遵守規則你就不得不改變你當初的樣子。Google沒有逃出這個矛盾，它只是在裡面走著，走著。終局：資訊之神的兩條路現在站在AI時代的門口，Google面前有兩條路。一條路，繼續沿著現在的方向走，靠著搜尋廣告的巨大現金流，拖著AI往前走，慢慢把AI整合進搜尋，整合進所有產品，最終成為AI時代的資訊基礎設施。它依然是資訊之神，掌握著每個人獲取知識的入口，繼續賺它的錢，繼續做它的研究。另一條路，更激進也更危險——徹底擁抱AGI，把整個公司壓上去，真的做出接近人類水平的通用人工智慧，那時候，Google會變成一個完全不一樣的公司，它可能真的改變人類文明，也可能把自己拖進未知的深淵。歷史在這裡有一個很有意思的隱喻。五十年前，IBM是電腦行業的上帝，它相信大型機，看不起個人電腦，然後微軟和蘋果起來了。二十年前，微軟是PC時代的上帝，它看不起網際網路搜尋，然後Google起來了。現在，Google是資訊時代的上帝，它面對AI這波浪潮，能不能跳出這個帝國輪迴？AI比搜尋更大，比移動更大，比PC更大。這一次，輪到Google坐那個當年IBM和微軟坐過的位置了。它能贏嗎？我不知道。但我知道，Google從誕生那天起，它就不是一家普通的公司。它承載了一代人對資訊自由、對理性、對演算法能改進世界的理想。就算Google那天真的輸了，這種理想也會留在網際網路的基因裡，被後來者繼續帶走。結語：人類對真理的永恆渴望微軟是上帝的意志，它給世界秩序。Google是上帝的靈魂，它給世界方向。微軟信的是，人類需要秩序，秩序帶來效率，效率帶來繁榮。Google信的是，人類需要真理，接近真理才能進步。五十年商業史，這兩個巨人，一個代表了對秩序的永恆追求，一個代表了對真理的永恆渴望。Google走了27年，從兩個史丹佛博士生的宿舍，走到今天市值超過三兆美元的資訊帝國。它變了很多，它不得不向現實低頭，它不得不做生意，它不得不壟斷，它不得不應對反壟斷訴訟。但它骨子裡那種東西，那種對未知的好奇，那種相信資訊自由能讓世界更好的信念，還在。它在神性和人性之間徘徊，在理想和現實之間拉扯。這種徘徊，本身就是它最真實的樣子。人類對真理的渴望，從來不會停止。總會有人，像當年佩奇和布林那樣，抱著奇怪的想法，想要整合全世界的資訊，想要用演算法接近上帝。就算Google那天不在了，這種渴望也會一直存在。這就是上帝的靈魂，它永遠不死。感謝你讀到這裡。每一次閱讀，都是一場小小的相遇。如果文章對你有啟發，歡迎點亮在看，也可以星標公眾號，不錯過每一次重逢。你的支援，是我持續更新的最大動力。 (灼灼桃野)

3月最後一個交易日，美股三大股指集體收漲。路透社報導稱，這得益於有關中東衝突可能緩和的猜測。Wind截圖美股3月紅盤收官道指狂飆逾1100點，納指漲超3.8%美東時間3月31日16：00（台北時間4月1日4：00），道指收漲1125.37點，報46341.51點，漲幅為2.49%；納指收漲795.99點，報21590.63點，漲幅為3.83%；標普500指數收漲184.80點，報6528.52點，漲幅為2.91%。3月，道指、納指、標普500指數分別累計跌5.38%、4.75%、5.09%；一季度，道指、納指、標普500指數分別累計跌3.58%、7.11%、4.63%。大型科技股集體上漲，萬得美國科技七巨頭指數上漲4.4%。個股方面，Meta漲超6%，輝達、Google漲超5%，特斯拉漲逾4%。銀行股普遍上漲，摩根大通漲超3%，高盛漲逾4%，花旗漲超5%，摩根士丹利漲近4%，美國銀行漲超3%，富國銀行漲逾3%。黃金股全線上漲，科爾黛倫礦業漲超13%，哈莫尼黃金漲逾8%，盎格魯黃金漲超7%，金田漲逾7%，金羅斯黃金漲超6%，巴瑞克黃金漲逾6%。中概股普遍上漲，納斯達克中國金龍指數漲2.80%。個股方面，文遠知行漲超13%，小馬智行漲超10%，蔚來漲逾9%，禾賽科技漲近8%，愛奇藝漲超6%，世紀互聯漲逾5%，唯品會跌超1%。國際油價3月31日漲跌不一。截至當天收盤，紐約商品交易所5月交貨的輕質原油期貨價格下跌1.50美元，收於每桶101.38美元，跌幅為1.46%；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲5.57美元，收於每桶118.35美元，漲幅為4.94%。川普稱美盟友必須“介入和處理”荷姆茲海峽問題美國總統川普3月31日稱，美國盟友必須“介入和處理”荷姆茲海峽問題，“如果他們（盟友）想要石油，就讓他們自己過來把油運走”。川普當天在接受美國哥倫比亞廣播公司電話採訪時再次對英國等盟友不參加美國對伊朗軍事行動表示不滿。他表示，尚未從對伊朗軍事行動中撤出美國軍隊，“在某個時候我會撤軍，但目前還不是時候。各國必須介入和處理此事。伊朗已被重創，但他們必須介入，去完成他們自己的工作。”川普說：“他們（盟友）此前並不願向任何人伸出援手，北約表現糟糕透頂。”所以，“如果他們（盟友）想要石油，就讓他們自己過來把油運走……是時候讓他們為自己做點事情了。”川普同日還在社交媒體上發文稱，所有因荷姆茲海峽被關閉而無法獲得航空燃油的國家，比如拒絕參與打擊伊朗的英國，“我給你們建議：第一，從美國買，我們有的是；第二，鼓起勇氣去海峽那裡搶過來”。法國不允許裝載軍用物資、飛往以色列的飛機飛越其領土。“法國在對伊朗的軍事行動上表現得極不配合，美國會記住的!”美防長稱當前“首要任務”是尋求協議結束伊朗戰事美國國防部長赫格塞思3月31日說，美國當前“首要任務”是尋求一項協議，以結束與伊朗的戰事。赫格塞思當天和美軍參謀長聯席會議主席凱恩在五角大樓舉行聯合新聞發佈會。赫格塞思說：“我們正攜手合作，但首要努力方向仍是達成協議；只要有可能，我們都希望促成一項協議。”赫格塞思說，他3月28日視察了中東地區的美軍部隊，但沒有透露具體地點。針對記者有關美軍是否會在伊朗部署地面部隊的提問，赫格塞思沒有直接回答，只表示“關鍵在於保持不可預測性”。他再次敦促伊朗“開放”荷姆茲海峽，並稱“世界各國都應準備好採取行動”，以確保該海峽暢通。他還表示，考慮到部分盟友拒絕提供幫助，美國總統川普將在對伊朗軍事行動結束後就北約的未來作出決定。凱恩在新聞發佈會上表示，美軍所能採取的“軍事選項”十分“廣泛”，而且向中東地區增派兵力“絕不僅侷限於地面作戰”。“至關重要的是，這些兵力已部署到位，構成實實在在的壓力。伊朗方面應在外交層面慎重考慮。”伊朗總統：要結束戰爭 對方須保證不再侵略伊朗總統佩澤希齊揚3月31日表示，伊朗有結束戰爭的“必要意願”，前提是對方滿足伊方訴求，特別是作出不再侵略的必要保證。據伊朗光明通訊社報導，佩澤希齊揚當天與歐洲理事會主席科斯塔通電話時表示，局勢正常化的解決方案是停止美國和以色列的侵略性襲擊。他重申，伊朗在任何階段都沒有尋求局勢緊張和戰爭，並“具備結束這場戰爭的必要意願”。佩澤希齊揚指出，伊朗曾帶著誠意和建設性態度進入與美國的談判，卻在談判中途遭到非法襲擊。這一問題證明，美國不相信外交，而僅僅是在“尋求發號施令以實現其貪婪企圖”。佩澤希齊揚還說：“我們尊重鄰國主權，無意攻擊它們。但遺憾的是，美國在這些國家設軍事基地，而且從這些國家的領土對我們發動襲擊，這些國家未能履行防止本國領土被用於襲擊伊朗的國際責任。”報導說，科斯塔在通話中強調停止當前戰事和緊張局勢的必要性。他表示，歐洲國家絕不支援這種針對伊朗的侵略，並認為這違反了國際法和國際規則。 (中國經濟網)

如果你還在想：AI什麼時候真正改變世界？我要不要現在開始學？這波浪潮會不會過去？那你可能已經慢了一步。在一期訪談中，Google研究院負責人Yossi Matias給出了一個非常明確的判斷：“AI的轉折點已經過去了，只是大多數人沒有意識到。”更關鍵的是——👉 真正的差距，現在才開始拉開。不是公司之間，而是：人與人之間。一、一個人，正在幹掉一個團隊過去你可能聽過一句話：👉 “一個人就是一家公司”但現在，這已經不是口號，而是現實。資料很直接：近幾年 👉 30%左右的新公司是“單人創辦”更誇張的是：👉 這些人做的事情，過去需要10人、100人團隊為什麼？因為AI正在做三件事：替你寫程式碼替你分析資料替你執行任務結果就是：一個人 + AI = 一個團隊二、6個正在重寫工作方式的趨勢（非常關鍵）這場對話中，最有價值的是這6個趨勢。它們不是未來，而是已經發生的現實。1️⃣ AI Agent：從“問答工具”變成“執行系統”大多數人還在用AI聊天。但真正的變化是：👉 AI開始替你“做事”比如：自動分析資料跟蹤社交媒體趨勢每天生成報告管理你的任務流甚至可以跨系統運行：👉 郵件、日曆、CRM、研究全部打通研究顯示：👉 35%的生產力提升，來自這種“上下文感知Agent”這意味著什麼？會用Agent的人，不是更快，而是在做“更高維的工作”。2️⃣ Vibe Coding：不會寫程式碼，也能做產品這是目前最被低估的變化。所謂Vibe Coding，就是：👉 你用自然語言描述，AI幫你寫完整程式碼真實案例：一個不會程式設計的人周二有想法周四做出產品甚至Google正在做“生成式UI”：👉 一句話 → 一個完整應用（介面+邏輯）這意味著：“想法無法實現”這個門檻，已經被抹平了。3️⃣ 技能正在重排：最重要的不是“會什麼”，而是“怎麼想”很多人以為：👉 AI時代要拼技術但Google給出的答案完全不同：他們最看重的，是思考、適應和學習能力尤其是一個能力：👉 判斷力（Judgment）為什麼？因為：AI可以給你100個答案但它不會告訴你那個是對的所以真正拉開差距的，是：👉 你問什麼問題 + 你如何做選擇4️⃣ 環境智能（Ambient Intelligence）：AI正在“消失”有一個非常重要的趨勢：👉 AI會變得“看不見”就像：自動補全翻譯語音識別你已經習慣它們存在，但不會再意識到它們。這就是：“環境智能”——技術最強的時候，是你感覺不到它的存在。但這帶來一個變化：👉 標準被整體抬高現在職場中：精美PPT深度分析高品質報告已經不再是加分項，而是基本要求5️⃣ 教育被重寫：每個人都有“私人導師”AI正在徹底改變學習方式：同一內容 → 不同表達方式同一知識 → 不同難度版本同一主題 → 視訊、圖解、對話等多形式比如：👉 用足球解釋“重力”給孩子聽這意味著：未來的孩子，將擁有“10年的認知優勢”。6️⃣ 不可能的問題，正在被快速解決最震撼的一個案例：👉 洪水預測系統過去被認為“不可能”：資料太複雜變數太多但現在：覆蓋150個國家服務20億人提前7天預警完成時間：👉 不到5年這說明一件事：AI正在把“不可能”變成“常規”。三、一個殘酷現實：差距正在指數級擴大很多人覺得：AI會讓世界更公平。但現實是：👉 差距在加速擴大原因很簡單：會用AI的人 → 效率提升10倍不會用的人 → 原地不動甚至更關鍵的是：👉 真正領先的人，不只是“用AI”，而是“和AI一起工作”資料也在印證：與AI深度協作的人 👉 收入增長更快四、Google在2026年真正招聘什麼人？這個問題非常重要。答案不是：❌ 會某個工具 ❌ 會某種技術而是三類能力：1️⃣ 思考能力你是否能理解問題本質？2️⃣ 適應能力你是否能在工具變化中持續進化？3️⃣ 學習能力你是否能比技術變化更快地更新自己？換句話說：公司不再僱傭“會做事的人”，而是僱傭“會進化的人”。五、如何在這場分化中“站在前面”？（核心建議）最後，把這場訪談壓縮成3個可執行策略：1️⃣ 從“使用AI”升級到“建構AI工作流”不要只問問題。要開始：搭建Agent自動化流程讓AI幫你持續產出2️⃣ 訓練你的“判斷力”每天練習：什麼是好？什麼是有效？什麼值得做？👉 這是AI無法替代的核心能力3️⃣ 保持“高頻試錯”最領先的人，不一定最聰明。但一定是：👉 最愛嘗試新工具的人結語：真正的競爭，不在AI，而在你這場對話最值得反覆思考的一句話是：“趨勢正在發生，不管你是否參與。”AI不會等你準備好。世界也不會。真正的問題只有一個：👉 你是利用AI放大自己，還是被AI甩在後面？最後，留給你一個問題：如果一個人 + AI = 一個團隊那你現在，算不算一個“團隊”？ (顧真emancipate)