巴菲特熊市中航行的智慧：始終堅持到底

投資者可以從巴菲特那裡學到的一條在熊市中航行的智慧是始終堅持到底。巴菲特曾經說過：“如果你不願意持有一隻股票十年，那就連十分鐘都不要想。”

美國9月核心CPI再創新高，分析師認為明智的投資才能對抗通脹；巴菲特不斷重申對抗通脹的投資策略，普通投資者最好選擇指數基金；分析師：現在可能是貪婪的時候。

美東時間週四，美國9月份CPI同比上漲8.2%，儘管這一數字低於8月份的8.3%，但另一項數據無疑吸引了投資者的注意，那就是不包括能源和食品價格的核心CPI，9月份同比增長6.6%，這是自1982年8月以來的最大漲幅。

這無疑會讓許多投資者產生疑問：應該如何保護自己不受通貨膨脹的影響?

被《今日美國》譽為“女性理財權威”的Suze Orman最近表示，“你應該不斷地投資股票，以對沖成本上升的風險。”企業家和作家Ramit Sethi指出：“投資是唯一最有效的致富方式。如果你只是把錢放在銀行賬戶裡，不做任何其他事情，那麼通貨膨脹對個人來說可能是壞事。”

但是應該投資什麼樣的公司呢?以下是沃倫·巴菲特幾十年來的建議。

01 如何對抗通脹？巴菲特重覆了幾十年

巴菲特在2015年的股東大會上指出，在通貨膨脹期間，最好的投資是一次性購買。他強調，房地產在通貨膨脹期間是好的投資，買入後可能會升值；但是，公用事業和鐵路等行業不是好的投資。

在2009年的一次股東大會上，巴菲特指出，為了防止通貨膨脹，你能做的第一件最好的事就是投資於你自己和你的技能。

除此之外，“第二好的選擇是優質企業”，這意味著即使公司在通過膨脹時不得不提高價格，但其產品仍有需求。

在1981年致股東的信中，他寫道，能夠承受通脹環境的公司必須具備兩個特徵：

（1）有能力相當容易地提高價格（即使在產品需求持平和產能沒有充分利用的情況下），而不用擔心市場份額或單位銷量的顯著損失；（2）有能力在只需要少量額外資本投資的情況下，適應以美元計的業務量的大幅增長（通常是由通脹而不是實際增長產生的）。

儘管如此，對於大多數投資者而言，從巴菲特身上學到的最好的建議是，不管是否處於通脹時期，都不應該試圖挑選個股，而應該採用這種久經考驗的方法：投資指數基金並長期持有。

2021年，在一次股東大會上，巴菲特表示，“大多數投資者從長期來看會受益於購買一隻標普500指數基金，而不是挑選個別股票，甚至包括伯克希爾哈撒韋公司”。

02 分析師：現在可能是貪婪的時候

巴菲特最著名的言論之一是：別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪。華爾街的一位分析師Stefon Walters表示，“現在可能是貪婪的時候了”。

Stefon Walters 指出，熊市讓投資者感到恐懼，因為股價下跌是由拋售和需求下降引起的。作為一個長期投資者，你能理解的最好的一件事就是熊市是不可避免的，甚至是必要的。理解這一點可以幫助你專注於最終目標，避免做出違背長期利益的短期決定(比如停止投資)。

自2000年1月以來，標準普爾500指數的回報率超過145%，但在此期間，有7年(包括2022年)的回報率為負。如果你的投資目標是確保退休後財務上的舒適，那麼你的投資組合每月或每年的波動並不重要，只要你能隨著時間的推移獲得穩定的回報就行。

另外，投資者可以從巴菲特那裡學到的一條在熊市中航行的智慧是始終堅持到底。巴菲特曾經說過：“如果你不願意持有一隻股票十年，那就連十分鐘都不要想。”

Walters表示，許多你喜歡的股票可能會在2022年經歷艱難時期，但這並不意味著你應該下車。相信自己的長遠眼光，好好利用這段時間，未來你會感激自己。