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比特幣期權市場的資料顯示，交易者普遍認為全球最大加密貨幣的價格將繼續在當前的區間內徘徊。在第四季暴跌導致加密貨幣市場市值蒸發超過1億美元後，比特幣的價格走勢依然低迷。
截至周五，比特幣價格一度下跌4.4%，至88,135美元，跌破了過去三周80,000至100,000美元區間的中位數。目前，比特幣佔整個加密貨幣市場總市值的近60%。
根據Coinbase旗下Deribit的資料，12月底到期的比特幣期權未平倉合約數量遠遠超過更長期限的合約。這主要是因為交易者對短期內波動性較低的預期而賣出合約以賺取期權費。
Wintermute的策略師Jasper De Maere在周五的一份報告中指出：「比特幣期權市場顯示出明顯的短期區間交易偏好，波動性被拋售，兩端的風險敞口也被削弱。但同時，長期期權仍在增加，這表明市場目前預期穩定，但對未來可能出現的大幅波動有空間。」
今年早些時候，比特幣曾創下126,000美元以上的歷史新高。然而，過去兩個月的市場暴跌——由數十億美元的強制平倉和散戶交易熱潮的消退引發——使整個加密貨幣行業陷入低迷。
BlackRock旗下的iShares Bitcoin Trust也受到衝擊，自2024年1月推出以來，該基金正經歷最長的連續周度資金流出。一項由Bloomberg編制的資料表明，截至11月28日的五周內，該基金淨流出資金超過27億美元。光是上周四，就有額外的1.13億美元被贖回，這使得該ETF連續六周錄得淨流出，反映出機構投資者的興趣依然低迷，即便比特幣價格已在區間內趨於穩定。
比特幣的表現也首次在年度回報率上落後於標普500指數，這種情況在過去十多年間尚屬首次。即便是在以往的「加密寒冬」中，比特幣與其他風險資產的走勢也很少如此明顯脫鉤。這種背離打破了市場對加密貨幣將在川普總統重新入主白宮後受益於有利監管環境和機構資金湧入的預期。
多年來，加密資產的「繁榮與蕭條」已形成了獨特的術語體系，例如用「加密寒冬」來形容市場的深度下跌。上一次主要的加密寒冬發生在2021年底至2023年初期間，當時比特幣價格從高峰暴跌超過70%。
比特幣與股票市場的歷史趨勢往往呈現高度相關性，尤其是在疫情期間，低利率環境推動了股票、加密貨幣和其他投機投資的共同上漲。然而，當前的市場狀況卻顯示出加密市場與傳統金融市場的脫節。
資料顯示，比特幣永續期貨合約的交易量佔據了加密交易的最大份額，目前市場情緒偏向看空。根據Coinglass的資料，比特幣永續合約的資金費率已轉為負值，這意味著看空投資者正在向看多投資者支付溢價，以維持其空頭頭寸。
不僅比特幣，其他加密貨幣（即「山寨幣」）也面臨類似壓力。以太坊期權交易者仍然傾向於防範下行風險，只有少量資金流入看漲期權。
去中心化金融平台（DeFi）的交易量也在下降，反映出市場復甦疲軟。根據Coinglass的資料，自10月10日歷史性清算導致約190億美元加密資產蒸發以來，Solana和XRP等小型代幣的未平倉合約未見顯著回升。
加密市場的未來仍充滿不確定性。儘管部分投資者對長期走勢抱有信心，但短期內低波動性和機構資金的流出表明，加密行業可能需要更長時間才能擺脫當前的「寒冬」。 （區塊網）