美股階段性底部已經出現？本週再次上演大逆轉，下一步怎麼看？

歷史表明美股Q4往往表現最佳，且10月第2週通常會迎來轉折；有認為市場已極度看跌，還有認為是部分空頭獲利了結。

週一（10月17日）美股三大指數再次收漲，納斯達克指數漲3.43%，標普500指數漲2.65%，道瓊斯指數漲1.86%。

此前這三大股指在上週四美國CPI公佈後經歷了大跌，向來被視為是美國股市基準的標普500指數一度跌至2020年11月以來的最低水平，而後在當日強勢收漲，不過上週五又重返下跌。

美股最近幾個交易日的大起大落引發交易者的激烈爭論，美股階段性底部是否已在上週出現？

針對這個問題，接受路透採訪的分析師觀點主要如下：

觀點1：

銀行財報樂觀疊加部分空頭獲利了結

CHASE INVESTMENT COUNSEL公司總裁Peter Tuz認為，銀行的財報特別是美國銀行的真的非常樂觀，再加上英國放棄了限制政策，這似乎是周一上午美股走高的動力。

同時提到，“上周有一些相當艱難的日子……我們所見的起伏走勢和波動性是股市築底過程的一部分。從歷史上看，第四季度對市場來說通常是相當好的。 ”

不過Tuz認為這更多預示市場將出現更多的波動，其不認為這是股市築底的跡象，這可能是熊市反彈，因為沒有看到真正持續的長期買家進來。

Tuz認為上漲的部分原因是一些做空者獲利了結， “當我們接近區間底部或者股市大幅拋售時，你可以將你的保護性頭寸或者看跌期權兌現，然後在遇見周一這樣的反彈時重新參與進來。”

“如果這種趨勢持續下去，當遇到相當大規模的拋售時，你可能不得不說，'嘿我最好賣掉一些看跌期權'。當你這樣做時，它為股市創造了一些購買力。當市場反彈你再重新買入，這可以帶來一些下行壓力。 ”

Ironhold資本的首席投資官Siddharth Singhai認為，“這似乎是由通脹預期下行而推動的虛假反彈，我認為這種反彈沒有意義。加息沒有被市場考慮在內。”

觀點2：

季節性因素，股市通常在10月第2周迎來轉折機會

LADENBURG THALMANN資產管理公司的首席執行官Phil Blancato表示，如果要找一年中最好的轉折週，那它總會出現在10月的第2週，如果再具體點，大約就是10月14日。

“我們忘記了季節性對市場的重要性。一般來說，一年中股市表現最好的時間是第四季度，且轉折週通常發生在10月的第二週。這是因為夏季過後，繼9月的低迷之後可以看到市場上有大量'進賬'（在季末共同基金進行再平衡之後），這是資金回到市場中。現在的季節性正在影響著這一點。”

“其次，銀行股發出的信息比預期的要好得多。即使收益有所下降，他們的現金收入也很可觀。所以這並不是基於消費者的經濟衰退，也不是基於銀行的衰退（如果有的話）。這只是一種週期性的放緩。即便出現某種形式的經濟衰退，那也是輕度衰退。有鑑於此，當你看到股價低於其市盈率平均值的股票時，它們的估值又合理了，這提供了一個好機會。”

“如果你看一下目前的市盈率和遠期市盈率，它們都低於過去10年的平均值。所以股票現在是提供了一個好的價格。你可以看到收益迄今持穩。季節性因素對你有利，而且截至目前的數據表明經濟表現還不錯。 ”

Blancato表示，因美聯儲和石油市場存在不確定性，股市前路可能有磕絆，但若沒有遭遇石油衝擊或美聯儲衝擊，標普500指數將在年底時走高——會比人們想像的更接近4000點。

觀點3：

市場已經極端看跌，或正接近重要底部出現

IRONHOLD CAPITAL的Thomas Hayes認為上漲是因為市場已經極度看跌了。“上週散戶交易者買入了199億美元的看跌期權。看跌期權與看漲期權的比例為3:1，這是有史以來最極端的一次。與之最接近的都是挨著一些重要的股市低點出現的時期，比如2020年、2016年、2009年、2003年。房子燒毀後，每個人都買了保險，但這類保單從來不會賠付。已經沒有賣家了。”（美股情報局）