人民幣，猛漲！

今天，我們一起關注人民幣↓

人民幣對美元匯率進入快速升值周期，12月升勢進一步鞏固。

12月9日，人民幣對美元匯率延續上行態勢。央行授權中國外匯交易中心公佈，12月9日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.0773元。

回溯12月初人民幣對美元匯率的表現，Wind資料顯示，台北時間12月5日14:20左右，人民幣對美元匯率報1美元兌7.0699元人民幣，較上日收盤微跌9個基點，較11月20日漲468個基點，漲幅達0.66%。12月3日盤中，人民幣對美元匯率最高觸及7.0613，創2024年10月以來新高。

對於近期人民幣對美元匯率升值的原因，分析人士認為，近期人民幣匯率表現較強是內部與外部因素共同作用的結果。一方面受有利的外部環境影響；另一方面，中國經濟展現出較強的韌性，特別是出口持續超預期，疊加A股表現良好，增加了人民幣資產的吸引力，對人民幣匯率形成重要支撐。

11月下旬以來，受多位聯準會官員明確表態支援降息的言論鼓舞，市場對聯準會12月降息的預期大幅上升，推動美元下跌，美元指數從100以上回呼至99附近。截至發稿，芝加哥商品交易所FedWatch顯示，聯準會本月降息25個基點的機率在87%左右。【此前報導：全球資產迎關鍵窗口！】

“聯準會降息預期驅動美元走弱，美元的疲軟為人民幣升值提供了重要的外部空間。”中銀證券全球首席經濟學家管濤說。

此外，影響聯準會降息路徑的一個重要因素是新主席人選。現任主席鮑爾的任期將於明年5月到期，目前新主席的遴選工作已經進入尾聲。海外市場消息顯示，白宮國家經濟委員會主任、川普的首席經濟顧問凱文·哈塞特最可能成為下一任聯準會主席。與鮑爾相對鷹派的政策立場不同，哈塞特主張貨幣寬鬆以刺激經濟增長。他一直表示美國利率過高，可能抑制投資、招聘和家庭借貸，並表示若自己掌舵，會更激進地進行降息。

市場對2026年人民幣走勢普遍持有看漲預期。多家機構分析，人民幣匯率溫和升值有望成為主基調。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，伴隨資本市場回暖，人民幣資產吸引力增強；“十五五”規劃建議出台，為未來五年經濟社會發展指明方向，也增強了市場對中國經濟長期穩中向好的信心，為人民幣匯率提供了核心支撐。

華泰期貨研究員蔡邵立在研報中稱，2026年人民幣對美元匯率預計延續偏升走勢。美元指數在寬鬆預期主導下逐步走弱，中美短端利差持續收斂，疊加經常帳戶順差和匯率對外部衝擊脫敏效應，人民幣具備穩步升值的基礎。“若成功突破7.0關口，市場預期將錨定在6.8—7.0區間。”蔡邵立說。

中信證券認為，2026年人民幣有望溫和升值，匯率中樞破7的行情或需要內外因素的進一步共振。一是因美日和美歐貨幣政策差導致的美日和美歐利差縮小、美國財政等政策以及川普干預聯準會獨立性等措施導致美元指數信用受損，美元指數偏弱運行的趨勢或將延續。二是2026年央行有望繼續保持張弛有度的匯率政策，助力人民幣保持相對韌性。三是若國內政策協同發力，並帶動經濟內生動能逐步修復，則內外部因素有望形成較大的合力，對人民幣匯率持續走升形成催化。 (中國商報)