125萬投資摩爾線程直接變124億！縣市小機構幹出9,935倍回報率，到底啥來頭？

驚天回報率9935倍！ 125萬資金如何滾成124億？這家縣域小機構書寫中國創投神話

一個看似不可能的數字組合——125萬元初始投資，最終斬獲124億元回報，回報率超過驚人的9935倍。這不是科幻小說，也不是國外創投的傳奇故事，而是真實發生在中國本土的投資奇蹟。而創造這奇蹟的，並非我們耳熟能詳的頂級風投或私募巨頭，而是一家名不見經傳的小機構：沛縣干曜興科技合夥企業（有限合夥）。這家來自縣城的機構，是如何在創投史上寫下如此濃墨重彩的一筆？

讓我們先聚焦於這組震撼的資料：根據摩爾線程的招股說明書顯示，2022年，沛縣干曜以125.755萬元現金入股摩爾線程，獲得了該公司5.5580%的股權。值得注意的是，沛縣干曜當時的入股價僅為每註冊資本1元。

隨著摩爾線程的成功上市，沛縣干曜市持有的股份數量為1,699.868萬股，持股比例稀釋至3.8244%。若以摩爾線程12月10日735元/股的收盤價計算，沛縣乾曜所持股票的市值已高達124.94億元，實現了超9935倍的驚人回報率。

您可能會覺得沛縣干曜的運氣好得不可思議。但深入理解其背景後，我們會發現這並非單純的偶然。這家公司成立於2020年7月，恰逢摩爾線程成立後的第二個月。並且，至今為止，摩爾線程是沛縣乾曜河唯一的對外投資。

進一步穿透其股權結構，沛縣干曜的股東共有四位，分別是自然人楊斌、周啟、黃博昊以及機構上海諸神諮詢管理有限公司，其中周啟為該公司的實際控制人。

這位周啟先生絕非等閒之輩，他是善達資本的合夥人，在產業投資領域擁有超過10年的豐富經驗。他過去的投資戰績包括「手機殼之王」傑美特和訂製電腦領域的攀升科技，其專業領域正是消費電子製造賽道。

更關鍵的是，沛縣乾曜在摩爾線程早期引進的另一家投資方－深圳市明皓新科技合夥企業（有限合夥），其核心管理人員韓路、王生娥同樣是善達資本的合夥人。這意味著，沛縣乾曜並非孤軍奮戰的“獨行俠”，而是善達資本體系佈局摩爾線程的“先鋒隊”或“前哨站”。

此外，《投中網》的相關報導指出，周啟與輝達的授權生產商七彩虹關係密切，而摩爾線程的創始人張建中，曾是輝達的全球副總裁。這種深厚的人脈網路，無疑為沛縣乾曜與摩爾線程的結緣搭建了重要的橋樑。

許多人將沛縣乾曜稱為“天選基金”，但深入剖析後，我們會發現這背後全是紮實的投資硬實力：憑藉深厚的人脈資源建立連接，精準押注國產GPU替代的戰略機遇期，以及對最佳入場時機的精準判斷。

從125萬元到124億元的驚人跨越，這不僅是一個財務上的奇蹟，更是「早期投資、聚焦硬科技、以人為本」這一投資邏輯的完美印證。沛縣干曜所下的賭注，從來都不是單一項目的成敗，而是國產硬科技的發展方向、核心人才團隊以及不可逆轉的時代浪潮。

這個傳奇案例，無疑為中國創投界提供了一個極具價值的參考範本。 （財文社）