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2025年即將落幕，年初那場被業界稱為“深度求索時刻”的技術爆發，為全年 AI 賽道定下了高亢基調。高盛在最新復盤報告中，用“五大核心趨勢 + 全球視訊生成模型 TAM 首測”雙主線，勾勒出中國 AI 從追趕到並跑、再到局部領跑的完整軌跡。
一、模型能力：差距以月計算
中美頂級大模型的性能差，已從 2024 年的 12 個月壓縮到 3–6 個月。OpenAI 的 GPT-5.2、Google的 Gemini 3 相繼亮相後，小米開放原始碼的 MiMo-V2-Flash 與字節跳動的 Doubao-Seed-1.8 迅速登頂開源榜，後者更在智能體與多模態任務上刷新 SOTA。中國團隊用更短窗口、更高頻次迭代，把“跟隨”變成“並跑”。
二、AI 助手：流量格局的重塑者
作業系統級助手迎來爆發。字節跳動聯合中興努比亞推出“豆包手機助手”，智譜 AI 開放原始碼的 AutoGLM 可跨 50 餘款 App 完成多步任務，小米“超級小愛同學”月活 1.2 億、日均呼叫 6500 萬次，覆蓋 100 款常用 App 的 3000 余項功能。語音指令正從“嘗鮮”走向“全場景”，但生態壁壘與資料安全仍是懸頂之劍。
三、推理需求：令牌量與商業化齊飛
字節跳動豆包大模型 12 月日均令牌突破 50 兆（10 月僅 30 兆），穩居中國第一、全球第三。火山引擎 MaaS 已滲透 80% 頭部快消、90% 主流車企、70% 頂尖 985 高校，2025 財年營收有望破 200 億元，同比翻番。高盛據此判斷，中國資料中心將在 2026 年迎來新一輪需求上行周期。
四、多模態出海：用差異化撕開缺口
中國廠商不再單純拼參數，而是把“成本、開源、速度”做成組合拳。阿里 Wan2.6 支援多鏡頭敘事，騰訊 HY WorldPlay 1.5 實現即時互動式世界建模，字節 Seedance 1.5 Pro 打通音視訊聯合生成。快手 Kling 2.5 Turbo 在性能對標Google Veo 3、OpenAI Sora 2 的同時，價格顯著更低，迅速打開歐美中小團隊市場。
五、晶片供給：制裁縫隙與國產替代平行
美國允許輝達向中國出售 H200，但加征 25% 費用；阿里、字節已表達採購意向。H200 在記憶體與頻寬上大幅優於特供版 H20，短期內仍是訓練主力。與此同時，多家國產晶片企業密集上市，超大規模科技公司通過“多晶片異構”方案，把對海外 GPU 的依賴度降至歷史新低。
六、視訊生成 TAM：十年 39 倍的故事
全球AI視訊生成市場預計從 2025 年的 10 億美元飆升至 2033 年的 391 億美元，八年 CAGR 56%。其中，專業端（2P）2025 年約 7 億美元，2033 年達 170 億美元，核心動力來自付費率與 ARPU 雙升；企業端（2B）2025 年 4 億美元，2033 年 222 億美元，CAGR 66%，數字廣告與影視製作滲透率提升是主引擎。中國廠商在全球基礎模型收入中的佔比，有望從 2025 年的 4% 穩步提升至 2029 年的 7%，成為不可忽視的增量力量。 (TOP行業報告)