白銀瘋了：2025 最強資產復盤

一盎司白銀現在的價值比一桶石油高出約 40%，這是歷史上罕見的失衡現象。如果 1%的利率確實即將到來，2026 年將是歷史性的一年。

白銀形勢：白銀價格在 2025 年上漲了驚人的+175%，並將首次創造自 1980 年以來的 8 個月連勝。

黃金和白銀今年僅在市值上就合計增加了 16 兆美元。

發生了什麼？讓我們解釋一下。

正如你可能知道的那樣，我們對 2025 年的看法是"擁有資產，否則將被落下"。

今年，幾乎所有資產都在上漲。但最近，黃金和白銀領漲，年初至今漲幅分別是標普 500 指數的 4 倍和 8 倍。

這一切始於美元走弱。

美元目前年初至今下跌 9%，有望成為 2017 年以來表現最差的年份。隨著降息啟動，美元進一步走弱。

而隨著川普總統新任聯準會主席即將公佈，市場正在定價更加溫和的聯準會政策。

這很關鍵。

12 月 12 日，川普總統被問及他希望新聯準會主席下的利率水平應該是多少。他的回應是："1%，可能還要更低。"

白銀價格本月已上漲+41%，有望創造自 1979 年 12 月以來最好的單月表現。

債券市場的訊號更加明顯。

自聯邦儲備委員會從 2024 年 9 月開始降息以來，債券一直未能上漲。事實上，受歡迎的債券跟蹤 ETF $TLT 自那以後下跌了-12%。

為什麼？因為長期通膨預期仍然居高不下。

這使黃金和白銀成為全球安全資產。

與此同時，全球各國央行正在購買前所未有的黃金。在 2022 年至 2023 年間，高盛觀察到央行購金量增加了"五倍"。

在 2025 年第三季度，東方大國央行黃金購買量為 118 噸，環比增長+39%，同比增長+55%。

更有趣的是，東方大國在"隱瞞"這些購買。

根據高盛資料，東方大國在 9 月購買了超過 15 噸黃金，比官方報告的數量多約 10 倍。年初至今，官方報告的黃金購買量為 24 噸，但實際可能接近 240 噸。

現在，東方大國正在火上澆油：從 1 月 1 日開始，東方大國將實施新的出口管制措施，要求所有白銀出口都需要獲得政府許可證。

因此，白銀價格已升至 85 美元/盎司，相比美國現貨價格溢價約 5 美元/盎司。

埃隆·馬斯克："這不好。銀在許多工業流程中是必需的。"

白銀很快會捲入貿易戰嗎？

隨著這種情緒蔓延，我們看到這些資產出現創紀錄的淨流入。黃金基金在短短 10 周內剛剛看到 324.2 億美元的淨流入，創歷史新高。

資金以前所未有的速度湧入貴金屬。 (capitalwatch)