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中國DRAM航母要上市了！
在中國半導體產業版圖中，儲存始終是最難、也最關鍵的一塊拼圖，如今，這塊拼圖正在迎來一個歷史性時刻：長鑫科技，正式衝刺科創板。
近日，上海證券交易所官網顯示，長鑫科技集團股份有限公司科創板IPO申請已被正式受理。
與此同時，其招股說明書核心內容也隨之披露。
長鑫科技成立於2016年，主營業務是DRAM的研發、設計、製造和銷售，目前是中國唯一具備規模化量產能力的DRAM IDM 廠商。 目前已實現DDR4、LPDDR4X、DDR5、LPDDR5/5X等主流DRAM產品的大規模量產。
還擁有超級豪華的股東群，根據招股書披露，長鑫科技的主要股東包括大基金二期、安徽省投、阿里、騰訊、招銀國際、人保資本、建信金融、國調基金、君聯資本、小米產投等。可以說是含金量拉滿，幾乎囊括了半個中國科技圈。
在市場份額方面，根據Omdia資料，長鑫科技目前位居全球第四、中國第一，是全球DRAM市場中打破韓、美三巨頭壟斷的關鍵力量。
所以在全球DRAM產業長期被三星、SK海力士、美光壟斷的背景下，作為國內DRAM儲存晶片的絕對龍頭的長鑫科技，本身是極具戰略意義的。
長鑫科技的IPO堪稱科創板重量級項目，根據招股書顯示，長鑫科技此次計畫募資高達295億元。這一規模僅次於中芯國際，位列科創板開板以來IPO募資額的第二位。
募集的巨額資金將精準投向三大領域：
130億元砸向二期晶圓製造項目，直接對標產能擴充；
90億元用於下一代DRAM技術研發，確保在製程工藝上不掉隊；
75億元用於現有產線升級與流動資金，強化營運韌性。
儲存晶片是典型的重資產、高技術行業，但長鑫科技是高增長，高研發，根據招股書顯示，長鑫科技2024年營收約154.38億元；2025年前三季度營收為320.84億元。可以說營收飆漲。
而且招股書預測2025年全年營收可達550億-580億元，淨利潤預計實現20億至35億元。也就是說長鑫科技在2025年將實現首次盈利，也就意味著公司已邁過高投入的虧損期，正式進入盈利階段。
說明我們的國產儲存晶片已經具備了自我造血能力，完成了從實驗室產品到全球競爭力商品的質變。
從研發投入上來說，長鑫確實是真正的重資產、重技術。
根據招股書披露，2022—2025上半年累計研發投入約188.67億元，佔累計營業收入約33.11%。
這意味著長鑫不是在講國產替代故事，而是在用真金白銀砸技術、砸工藝、砸良率。這也解釋了為什麼它仍然屬於高資本消耗型企業，必須依賴資本市場的持續輸血才行。
長鑫科技的IPO，不僅是其背後的阿里、騰訊、小米產投及大基金二期等豪華股東團的勝利，更是整個半導體產業鏈的強心針。從裝置商、材料商到下游封裝，長鑫的壯大將帶動成千上萬家國產供應商共同成長。2026年，隨著長鑫正式掛牌，國產儲存產業或將迎來真正的黃金時代。 (科技圈觀察)