風向變了！全球富豪正瘋狂前往“安全出口”

富豪們的動作，往往被視為經濟的風向標。

而近期富豪們湧入的地方，當屬新加坡。

近日，市場人士估計，在新加坡金管局待批的家族理財室申請高達600多份，總價值約120億新元到300億新元。

富豪們的推波助瀾，讓新加坡金融中心的地位也水漲船高。

9月底發布的第32期《全球金融中心指數》（GFCI）顯示，新加坡超越香港，成為排名全球第三、亞洲第一的國際金融中心。

《全球金融中心指數》由英國智庫Z/Yen集團和中國（深圳）綜合開發研究院共同編制，是國際上最權威的國際金融中心地位的指標指數之一。

一共包含商業環境、金融業發展、基礎設施、人力資本、聲譽與一般性因素等六個維度，新加坡和香港得到分別排名第三和第四。

那麼，新加坡超越香港成為僅次於紐約、倫敦之後的第三大全球金融中心，釋放了什麼信號？新加坡能夠坐穩全球第三金融中心的寶座嗎？

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很多人認為，新加坡之所以能贏，是因為罕見的天時加地利。

一句話，就是香港慢了，所以新加坡才能贏。

這種說法顯然是有失公允的，因為不僅僅是內地或香港富豪願意前往新加坡，而是全球富人都樂於選擇新加坡。

《聯合早報》報導，2021年新加坡成為僅次於美國的全球第二大海外房地產投資國，投資額高達373億美元，比2020年的185億美元高出一倍，創下2015年以來的新高。

萊坊發布的《2022年財富報告》顯示，2021年，新加坡的富豪人數達到4206人，比前一年多332人，約8.6%。每人淨資產達到3000萬美元，即至少4060萬新幣。

據統計，截止到2021年新加坡共有28人的淨資產值超過10億美元。在2020年，這個數字為25人。

作為國際金融中心而言，新加坡的優勢和劣勢都十分明顯。

家族辦公室、稅率低和普通法系的法治國家，是新加坡作為金融中心最為顯著的優點。

毫無疑問，設立家族辦公室一直是富豪們移民新加坡最感興趣的選項之一。

新加坡的家族辦公室不僅有完善的製度，能享受稅務豁免，順帶還能把永居身份問題給解決了。

全球最大火鍋連鎖餐廳海底撈創始人張勇之妻舒萍，就是通過在新加坡設立家族辦公室，來管理其巨額財富的。

據不完全統計，2017年到2020年間，新加坡家族辦公室的數量激增，管理資產規模超過200億美元。

新加坡的低稅率，同樣對富豪有很大吸引力，特別是對來自歐洲這種高稅率地區的投資者而言。

新加坡是全世界稅率最低的發達國家之一，無資本增值稅、無資本利得稅，並於2008年取消了遺產稅。

新加坡的個人所得稅最高稅率僅為22%，且新加坡為屬地徵稅制，新加坡以外的收入不徵稅。此外，新加坡還與包括中國、英國、加拿大等多個國家簽有避免雙重徵稅的相關協定。

在新加坡，不僅對個人徵稅少，對企業徵的稅也少。

新加坡企業所得稅是17%，並且繳納企業所得稅後，股東分紅無需交稅。在新加坡註冊的公司，如果符合條件，註冊前三年免稅。

對企業，新加坡還發布了全球總部計劃和區域總部計劃，提出了各種幅度的免稅獎勵，最高免稅獎勵年限可達20年。

此外，新加坡作為普通法係法治國家的地位，對金融具有十分重要的意義。

要知道，普通法系中擁有大量的習慣法，而陪審團審判和以判例作為審判依據則是普通法系的重要特點。這意味著，相對於可以朝令夕改的製定法國家而言，普通法系更具有穩定性。而穩定性對於商業、貿易和金融來說都十分重要。

當然，具有如此多優點的新加坡，缺點也很明顯。

比如，以其作為金融中心的定位來說，新加坡證券交易所的交易量並不算大。

和香港作簡單比較，截至2021年末，在新交所上市的公司有715家，總市值8022億新加坡元，折合4.4萬億港元。而同期港交所的上市公司有2477家，上市證券數量超過1.5萬，總市值超過35萬億港幣，是新交所的8倍。而港交所的日交易量也在新交所的10倍以上。

如果僅以證券交易這一塊來說，新加坡作為國際金融中心是弱於香港的。

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然而，僅僅是比較香港和新加坡證券市場的紙面數據，意義並不大。這是因為：

第一，股市並不是金融的全部，產權和債權也是金融的重要組成部分。

第二，港股上市融的是港幣，和港幣地位息息相關，雖然港股交易量大，港幣未來的強弱直接影響香港股市的前景。

今年7月份的時候，央行與香港金融管理局簽署常備互換協議並擴大規模，互換規模由原來的5000億元人民幣/5900億元港幣擴大至8000億元人民幣/9400億元港幣。很多內地磚家對此解讀為，擴大人民幣和港幣互借規模，實際上是給香港多發了3000億人民幣上限大禮包。

當然，還有另一種意見。

在外匯市場上自由兌換的港幣錨定標的貨幣其實也是美元，其地位是由香港和中國央行外儲來支撐的。因此也有人解讀，擴大人民幣和港幣互借規模，實際是給中國央行發了價值3500億港元的外儲餘額。

毫無疑問，這對港幣未來的地位是誰造成一定影響的。

所以，從這個角度來看，雖然新加坡本幣信用相對較弱，但因其證券市場體量較小，本幣信用對於其金融中心地位反倒不是那麼重要了。

新加坡有很多玩法，這無疑是很多國內金融中心所不具備的。

比如，多層股權嵌套架構就是內地法律的禁區，而在新加坡卻是常見的利用有限責任機制的基本操作，常見於眾多全球化企業中。

比如不久前將母公司Roadget Business遷往新加坡的Shein，就是利用多層股權嵌套架構的典型。

所以，觀察香港和新加坡作為國際金融中心未來的發展前景，得看它們的定位。

雖然它們都是國際金融中心，但其實定位並不相同——

香港是中國開放的門戶，外資進來國內，具備特殊性的香港就是最佳窗口，這個窗口地位其實是上海無法替代的；而新加坡，則是全球富豪“出走”首選的“安全出口”。

香港的國際金融中心地位，取決於其一國兩制的特殊性是否能夠得到保證，更取決於內地對外開放的決心和力度；而新加坡的國際金融中心地位，則是取決於能夠吸引全球富豪將其作為財富的“避難所”。而這個“避難所”的搭建工作，早在李光耀時代就已經開始了。

所以，想要持續保住全球第三國際金融中心的排名，對於新加坡來說或許並非易事。不過，退一步說，新加坡就算排名第四第五又有何妨。

時至今日，作為國際金融中心的重要一員，新加坡已經通過穩定、優惠和寬鬆的法治環境，擴大了新加坡作為國際金融中心的想像空間，找到了屬於自己的賽道。（海外掘金）