沒想到吧，除了稀土，我們還有一張“王牌”……

近期，彭博出了一篇評論文章《中國掌握著全球製藥業的所有底牌》（China Holds All the Cards in Global Pharmaceuticals），很直白地說道：

“雖然美中貿易戰看似進入了‘休戰期’，

但北京手中握著一張從未打出的王牌。”

這張彭博口中說道的“王牌”就是——

原料藥（API）與關鍵起始物料（KSM）。

與此同時，美中經濟與安全審查委員會（USCC）的年度報告發出警告：

中國在藥品原材料領域的絕對主導地位，

已經構成了美國國家安全的“非對稱威脅”。

的確，如果說晶片是現代工業的大腦，決定了未來的科技高度，

那麼原料藥（API）和關鍵起始物料（KSM）就是現代社會的血液。

而在這場沒有硝煙的博弈中，

至少目前來看，

中國就是那個規則的制定者和賭桌上最大的莊家！

01 從一片抗生素說起

咱們想像這樣一個場景：

地緣局勢趨於緊張，中國海關以“環保合規審查”為由，暫停了某些特定化工品的出口通關。三個月後，堪薩斯州的某家社區醫院裡，一位普通肺炎患者被告知，治療所需的阿莫西林靜脈注射液已耗盡；與此同時，紐約的手術室裡，麻醉劑庫存告急，非緊急手術被迫無限期推遲。

這就是USCC報告中最核心的警告：

“非對稱的相互依賴”。

西方公眾看到的是貨架上的輝瑞（Pfizer）或諾華（Novartis），標著“美國製造”或“瑞士製造”，但這有極大的誤導性。

因為——

供應鏈被“俄羅斯套娃”了！

最外層是患者手中的藥片（製劑），壓制確實可能在美國的紐澤西；但它的活性成分（API）可能來自印度的海得拉巴；但請注意，印度工廠所需的中間體，以及更上游的化工起始物料（KSM），

大部分來自中國。

目前的全球格局是：

美國和歐洲佔據專利藥和生物藥的高地；

印度被譽為“世界藥房”，生產了全球大量的仿製藥；

但印度的製藥工業，其根基——約70%的活性原料和中間體——

完全依賴中國，

主要是石家莊、台州、連雲港。

根據最新行業資料，

中國在以下領域擁有近乎壟斷的地位：

1, 抗生素：全球90%以上的抗生素中間體由中國供應。青黴素、頭孢菌素等基礎抗感染藥物的生產線，離開中國的發酵罐將無法運轉。

2, 維生素：中國控制著全球約70%-80%的維生素產能。

3, 大宗原料藥：在解熱鎮痛（如布洛芬、對乙酰氨基酚）、皮質激素等領域，中國是絕對的價格與產能定義者。

更令西方擔憂的是，

這種壟斷是基於

“全產業鏈的成本與效率壁壘”：

從基礎化工（石油/煤炭化工）到精細化工，再到製藥工程，

中國建構了人類歷史上最完整的化工產業鏈。

這種上下游一體化的優勢，使得中國製造的成本比歐美低30%-40%，甚至比人工成本更低的印度還要低20%。

02 一場長達三十年的“去工業化”陽謀

這把扼住西方咽喉的鎖，

其實是西方親手遞過來的。

上世紀90年代，那是華爾街MBA精英治世的黃金時代。

面對日益嚴苛的環保法規（EHS）和利潤壓力，

輝瑞、默克等巨頭開始大規模剝離低附加值的API製造環節。

於是這一環節被迅速外包給成本更低的亞洲國家，西方則保留了最肥美的一部分：研發（R&D）和品牌行銷（Marketing）。

那我們來盤盤，製造原料藥，是一門怎樣的生意？

簡單來說，它髒、累、高能耗、高污染，且利潤微薄。

在歐美日益嚴苛的環保法規（EHS）下，處理一噸青黴素廢水的成本，足以吃掉所有的利潤。而彼時的中國，正處於“八五”、“九五”計畫的工業化狂飆期，即使再苦再累，即使利潤微薄，我們也願意接住這些訂單。

但這裡發生了一個西方戰略家始料未及的變數——

中國化工產業鏈的“生態進化”。

原料藥的生產，本質上是精細化工。

它需要的大量廉價勞動力，更需要氯鹼、煤化工、石油化工的龐大配套，需要蒸汽、電力、污水處理的園區化協同，還需要成千上萬名精通工藝最佳化的化學工程師。

而在過去的三十年裡發生了什麼？

從華北平原到長三角，中國建構了人類歷史上最完整、最密集的化工叢集，

叢集效應進而鑄造了兩個壁壘：

1，成本壁壘：

通過工藝改進（如連續流反應、酶法催化），中國企業將布洛芬、維生素C的生產成本壓到了物理極限。這不僅僅是補貼的結果，更是工程師紅利的體現。

2，技術壁壘：

很多在歐美已經斷代的老藥工藝，在中國不僅被保留，還被升級。如今，即便美國想回遷，也面臨“無米之炊”——沒有熟練工人，沒有配套工廠，甚至連當年的圖紙都已發黃。

西方以為自己甩掉的是包袱，卻沒意識到，

他們甩掉的其實是工業能力的根基。

03 為何“世界藥房”印度 救不了美國？

每當談及“去中國化”，

華盛頓和布魯塞爾的精英政客們總會讓印度出來抬轎子。

是，印度確實是“世界藥房”，

擁有強大的仿製藥製劑能力和能夠通過FDA認證的工廠。

但行業內的共識是：

印度是麵粉加工廠，而中國掌握著小麥和磨坊。

印度擁有一批大型醫藥公司，

也因此被稱為“世界藥房”

一位資深的醫藥供應鏈專家說：

“如果你在印度建一家API工廠，你早上開門的第一件事，就是給中國的供應商打電話，催問下周的溶劑和中間體什麼時候發貨。”

2024年的資料顯示，即便印度政府推出了數十億美元的PLI（生產掛鉤激勵）計畫，試圖建立本土API供應鏈，但進展緩慢。

原因很簡單：

基礎設施與全產業鏈的缺失。

化工生產需要極其穩定的電力和供水，需要高效的港口物流，這些恰恰是印度的短板。更重要的是，中國企業憑藉規模優勢，掌握著定價權。

每當印度試圖生產某種關鍵原料，中國競爭對手只需降價20%，就能讓印度的起步者血本無歸。

而且你想想印度那個營商環境，制度成本，更別說近年來印度藥企頻發的質量醜聞（如止咳糖漿致死事件），這還真是不太讓人能放心呢…

因此，所謂的“友岸外包”到印度，

就是一道偽命題。

04 從“量”到“質”

如果你認為中國只做低端原料，那就大錯特錯了。

中國正在從單純的產能輸出，

轉向技術與標準的輸出。

看看藥明康德（WuXi AppTec）、凱萊英（Asymchem）這些名字吧。

在過去十年裡，通過CDMO（合同研發生產）模式，中國企業已經深度嵌入了全球創新藥的研發心臟。

從波士頓的生物科技初創公司，到瑞士的製藥巨頭，他們的重磅炸彈藥物（Blockbuster Drugs），其合成路線的最佳化、臨床樣品的生產，往往是在中國完成的。

這意味著什麼？

意味著中國不僅掌握著“量”，

開始掌握“質”。

2024年，隨著美國《生物安全法案》（Biosecure Act）的推進，中美在醫藥領域的脫鉤焦慮達到了頂峰。

但業界的反應是分裂的：

政客高喊國家安全，而大藥企的CEO們則在私下抱怨——“離開中國，我們的研發成本將飆升，上市速度將慢至少兩年。”

這就是真正的籌碼。

中國不需要主動切斷供應，而僅僅是放慢通關速度、收緊生物資料出境、限制稀缺實驗猴的出口，就足以讓西方的醫藥創新引擎減速。

醫藥供應鏈的重構，

甚至遠比半導體要艱難得多。

重建一座晶圓廠需要三年和百億美金，

雖然難，但路徑清晰。

但要重建一套消失了三十年的化工與發酵產業鏈，

需要的是重新教育一代工程師，重新讓社區接受化工廠建在自家後院，重新建立一種已經遺失的工業文化。

短期內，

沒有任何力量

能夠替代中國在供應鏈中的核心地位。

05 未來

對於中國的產業界和政策制定者而言，

這種“優勢”既是底牌，也是靶子。

目前，西方正在加速生物製造（Biomanufacturing）的技術革新，試圖通過合成生物學、連續流製造等新技術，繞過傳統的化學合成路徑，從而擺脫對中國化工產能的依賴。

中國企業必須警惕這種“降維打擊”，加速自身在綠色酶法、連續流技術上的佈局。

其二，隨著《生物安全法案》（Biosecure Act）在美國國會的推進，國內，CXO巨頭正面臨地緣政治的強逆風。產業的共識是：單純的代工和原料出口已觸及天花板，未來的核心競爭力必須建立在First-in-class的源頭創新上。

當然，目前中國不會輕易使用這一“王牌”，

因為我們深知，這不是違背不違背經濟規律的問題，這是對人類健康福祉的損害，但我們需要讓西方國家知道，

我有這種能力，這本身就是一種威懾。

維持全球供應鏈的穩定，通過深度捆綁讓“脫鉤”變得痛不欲生，或許是比對抗更明智的策略。

在未來的十年間，醫藥產業將進入一個“效率”與“安全”重新平衡的新周期。

在這個周期裡，誰能以更低的成本提供更安全的藥物，誰就依然掌握著底牌。

好消息是，目前來看，這張牌，

依然牢牢握在中國手中。 (TOP創新區研究院)