7:00剛過，一聲巨響

周一全球市場以“一聲巨響”開盤，並出現了一個非常“不教科書”的組合：

• 美元下跌、日元暴漲、黃金直接衝破5000美元、美股期貨下跌、美債收益率大跌。並且這些資產不是跳空低開，便是跳空高開，均出現“跳空缺口”。

市場不是在交易增長或通膨，而是在交易“穩定性本身”——已經不單是交易好消息還是壞消息的行情。

這是一次略帶質疑的開盤：

第一，“跳空”，不是技術問題，是倉位問題。很多資金周末沒敢留倉，周一被迫在更差的價格重新定價。但“跳空缺口”在某一個會被回補，意味著行情存在反轉的可能。

第二，交易員們的關注焦點是日元暴漲，引發美元大跌，進而推動黃金上漲。但從本質上來講，這是“救日元”、“救美債”的交易。上周五紐約聯儲私下給銀行打電話，問“你們怎麼看日元”？在外匯圈這種行為通常被視為“最後警告”，讓市場認為美國可能會幫日本一起干預匯率。因為日元貶值，令日本資金被迫拋海外資產，而這些資金拋售最多的便是美債，為了穩定美債美國需要幫忙穩住日元。美國第一次“把日元當成自己金融穩定的一部分”。

第三，美元和美股期貨的下跌是因為川普周末對加拿大發出關稅威脅，市場對美國的不信任出現。

第四，未來幾天還有三顆“雷”：

聯準會不降息，市場“情緒上”沒準備好，如果鮑爾偏鷹風險資產會很難受；

川普繼續“新聞轟炸”，每一個周末都可能製造“不確定性”；

日元如果再次失控，那就不是匯率問題，是全球債市再震一次。日元每一次失控，都會被“懲罰”。 (華爾街情報圈)