#日元
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日元單邊貶值或告一段落

9月28日傍晚，日元對美元匯率一度升至1美元兌156.5日元。“會談之後竟然會發生這麼大的變化”，一名外匯交易員從日美兩國高官發表的言論中感受到了重大的趨勢變化…… 在外匯市場上，日元繼續貶值的預期正在消退。原因是日美兩國政府的高官接連發表言論，似乎打消了市場對高市早苗政府積極財政政策的擔憂。在美國提前升息預期推動美元升值壓力加大的背景下，市場上預期日元將轉為升值態勢的聲音依然很少。 “會談之後竟然會發生這麼大的變化”，一家日本國內銀行的外匯交易員從日美兩國高官發表的言論中感受到了重大的趨勢變化。他說：“市場原本認為‘高市首相傾向於日元貶值’，所以高市將日元被低估視為問題，這一點本身很令人震驚”。 9月28日傍晚，日元對美元匯率一度升至1美元兌156.5日元，在約30分鐘內上漲約1日元。日本財務省財務官三村淳在接受路透社的採訪時指出，日元被低估是一個問題，日美兩國政府對此形成的共識“非常明確”。市場上有聲音表示，人們對買入日元進行外匯干預等具體日元貶值糾正措施的警惕情緒升溫。
日元單邊貶值或告一段落
外匯#日元匯率#貨幣政策#加息
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房地產危機為何沒有擊穿匯率？

近些年，房地產市場全面下滑，但人民幣貶值力度弱於預期，今年甚至強勢升值。 2021年，房地產市場進入拐點，人民幣名義匯率升至高點（離岸人民幣6.32）；2022年因聯準會激進升息而快速貶值（7.37），並連續兩年多維持低位；2025年4月開始進入升值通道，當前離岸人民幣為6.71左右。[22，25] 房地產下滑對內需、就業、資產價格、宏觀增長和經濟預期都造成嚴重破壞，但是不論從貶值幅度來看，還是從因果分析來看，房地產對人民幣的衝擊並不明顯。2025年居民資產負債表開始進入全面衰退，人民幣兌美元反而升值。[11-14，22] 這是為什麼？
房地產危機為何沒有擊穿匯率？
外匯#匯率#房地產#人民幣
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日本官員喊話後貝森特「撐場」：已和日財相討論強日元「可取性」

貝森特稱，他周五與日本財相片山皋月進行了「富有成效的通話」，雙方討論了「反映日本強勁經濟基本面的強勢日元的可取性」，並強調繼續就匯市保持密切溝通的重要性。片山稍早透露，本周川普與高市早苗會晤時均提到日元走弱，高市稱日元被低估是「有問題的」。機構認為干預風險或給日元跌勢「設頂」。 日元在連續五個交易日下跌後迎來強勁反彈。 美東時間9月25日周五，美國財長貝森特在社交媒體發文稱，他當天與日本財務大臣片山皋月進行了「富有成效的通話」，雙方討論了「反映日本強勁經濟基本面的強勢日元的可取性」，並強調繼續就外匯市場保持密切溝通的重要性。 貝森特的表態進一步強化了近期美日官員圍繞日元匯率釋放的信號。
日本官員喊話後貝森特「撐場」：已和日財相討論強日元「可取性」
外匯#日元#外匯干預#美日外交
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日本升息至31年來新高，日元匯率卻不買帳

9月18日，日本央行宣佈將政策利率上調25個基點至1.25%，創31年來新高。這是日本央行繼今年6月升息後再次上調利率，也意味著其自2024年3月以來大致每半年升息一次的節奏有所加快。 這是日本央行繼今年6月升息後再次上調利率，也意味著其自2024年3月以來大致每半年升息一次的節奏有所加快。 在全球主要央行重新面臨通膨壓力之際，日本央行此次升息備受關注。尤其是在聯準會本周升息、美國長期國債收益率持續高位的背景下，日元能否進一步升值，以及日本央行後續將以怎樣的速度繼續收緊貨幣政策，是市場關注的焦點。 日本央行表示，隨著潛在通膨已接近2%、金融環境仍然寬鬆，將“繼續上調政策利率、調整貨幣寬鬆的程度”。不過，市場分析認為，該措辭與此前表述高度一致，未釋放明顯的加速收緊訊號。
外匯#日本#升息#政策利率
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日本又要出手？日央行被曝匯率摸底，日元縮小跌幅

日本央行據稱已進行匯率摸底，日元盤中跌勢緩和，市場對日本當局再度干預匯市的關注升溫。 美東時間9月18日周五美股早盤尾聲時，日媒爆料稱，日本央行在外匯市場向市場參與者詢問匯率水平。日元隨即加速縮小日內跌幅，美股午盤之初，美元兌日元匯率回到156.80下方，盤中漲幅縮小至約0.5%，此後漲幅更是接近0.4%。 此前，美元兌日元在歐股交易時段一度突破158.00、創兩周新低，日內漲超1%。儘管傳出日本央行進行匯率摸底的消息，日元仍勢將連續第四個交易日下跌。 日元的突然反彈，發生在日本央行9月政策會議之後。兩名決策者對市場普遍預期的升息決定投下反對票，令市場對日本央行後續收緊貨幣政策的預期受到關注。
日本又要出手？日央行被曝匯率摸底，日元縮小跌幅
外匯#日本央行#干預匯市#美元兌日元
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日本央行升息至1.25%，速度加快

1.25%的基準利率是日本自1995年以來的最高水平。日本銀行（央行）自2024年3月以來大致每半年1次，而此次升息只隔了3個月…… 日銀總部 日本銀行（央行）在9月18日召開的金融政策會議上，決定將基準利率上調0.25個百分點，調至1.25%。這是自6月會議以來再次升息，日銀加快自2024年3月以來大致每半年1次的升息節奏。通過升息抑制原油價格上漲和日元貶值等因素導致的物價上行風險。 以9名政策委員的多數票贊成決定，將作為基準利率的無擔保隔夜拆借利率誘導目標上調至1.25%。1.25%的基準利率是自1995年以來的最高水平。9人中，審議委員淺田統一郎和審議委員佐藤綾野投反對票。
日本央行升息至1.25%，速度加快
國際#日本央行#加息#基準利率
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升息落地！全球AI交易，“牛回速歸”？

剛剛，日本央行宣佈升息。 9月18日，日本央行將基準利率從1%上調至1.25%，創31年來最高水平，投票結果為7比2。日本央行同時表示，將根據經濟和物價狀況繼續升息，通膨趨勢正日益接近2%，而實際利率依然處於較低水平，金融狀況也將繼續保持寬鬆。日本央行公佈利率決議後，美元兌日元短線快速拉升。 儘管聯準會、日本央行接連升息，但全球晶片股表現活躍。9月18日早盤，日本晶片相關股票走強震盪，軟銀集團一度上漲5%，隨後漲幅有所縮小；韓國KOSPI指數高開，SK海力士盤中漲近5%，三星電子漲近3%。 隔夜美股同樣出現明顯修復。道指上漲0.62%，標普500指數上漲1.14%，納指上漲1.69%，科技股重新領漲。此前重新站上5%的10年期美債收益率也回落至4.9%左右。
升息落地！全球AI交易，“牛回速歸”？
宏觀#日元#美債#輝達
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日元，這次玩了把大的。

索羅斯有過這麼一個觀點，市場參與者的認知，會反過來影響市場現實，而市場現實又會反過來影響參與者認知。 日元近期波動持續放大，價格趨勢開始出現逆轉。 從貶值，轉向升值。 所有人都覺得日元暴漲，可能意味著風險來了的時候，市場真實的表現可能是恰恰相反。
日元，這次玩了把大的。
外匯#日元#日本#貨幣政策