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川普宣佈下任聯準會主席人選：凱文·華許
川普宣佈下任聯準會主席人選：凱文·華許
當地時間1月30日，美國總統川普終於宣佈了下任聯準會主席人選：聯準會前理事凱文·華許（Kevin Warsh）。華許在正式履職前尚需美國國會參議院的批准。
8年前，川普在第一個任期挑選聯準會主席人選時，鮑爾與華許是兩個主要競爭者，川普選擇了鮑爾。這一選擇後來讓川普懊悔不已。現在，川普選擇了兩人中的另一個。或許，川普以為，他若在8年前就選擇了華許，就不用那麼後悔了。
無論是第一任期，還是第二任期，房地產商出身的川普對於利率有著自己的強烈看法，他常常炮轟鮑爾降息太慢、太少。鮑爾的聯準會任期將於5月中旬結束，他還將主持3月、4月兩次議息會議。
這場鮑爾的“繼承人之戰”持續了數月時間，且異常激烈。除了華許，主要角逐者還包括白宮國家經濟委員會主任凱文·哈西特（Kevin Hassett）、聯準會理事克里斯多福·沃勒（Christopher J. Waller）、貝萊德集團全球固定收益首席投資官瑞克·里德（Rick Rieder）。上述4人都在不同時期登上了頭號候選人的寶座。
川普贏得第二任總統任期以來，華許就積極謀取聯準會主席一職，他從一個自由貿易的鼓吹者變成了川普關稅政策的支持者，他也和川普一樣批評聯準會降息太慢。
角逐的激烈程度也反映出川普對此次聯準會人選的糾結。他需要一個既能忠誠於自己又能取信於金融市場的人選。有分析認為，川普想要的聯準會主席人選可能並不存在。川普某種程度上面臨一個難以解決的“道德風險”：候選人在獲得提名前可以順著他喜歡的話來說，在正式出任聯準會主席後則忽視其觀點、展現出獨立性。
華許何以笑到最後？他的勝出對市場意味著什麼？
職業橫跨政、商、學三界，人脈豐富
華許出生於1970年4月，工作經歷橫跨政、商、學三界。
華許目前是斯坦·德魯肯米勒家族辦公室Duquesne的合夥人、史丹佛大學訪問學者。德魯肯米勒是美國傳奇投資人，他與美國財政部長貝森特都曾在索羅斯基金擔任要職。而此次聯準會主席候選人的遴選也主要通過貝森特執行。
華許本科就讀於史丹佛大學，曾是著名經濟學家佛里曼的研究助手。他也是哈佛大學法律博士（JD）。
華許職業生涯起步於華爾街大行。1995年至2002年，華許供職於摩根斯丹利，很快就升任併購部執行董事。
2002年至2006年，華許離開華爾街，進入小布什政府任職，擔任總統經濟政策特別助理、白宮國家經濟委員會執行秘書等職務。他就美國經濟等問題向總統及政府高級官員提供政策建議。
2006年，華許由小布什總統提名並擔任聯準會理事，他也由此成為聯準會歷史上最年輕的理事。華許擔任聯準會理事期間，正值全球金融危機爆發，他利用了自己曾在華爾街任職的優勢，幫助時任聯準會主席伯南克聯絡華爾街金融機構。2010年，聯準會推出第二輪量化寬鬆（QE）時，華許表達了反對意見。2011年3月，華許從聯準會辭職。
華許具有豐富的商界和科技界人脈。華許的老丈人是雅詩蘭黛的繼承人Ronald Lauder，後者是川普的老友。據巴倫雜誌報導，華許的人脈關係還包括矽谷知名投資人彼得・蒂爾、風險投資家馬克・安德森，他從大學時期就已認識這兩人。華許稱，正是這兩人讓他和德魯肯米勒早早涉足比特幣投資。目前德魯肯米勒家族辦公室仍在加密貨幣領域保持活躍。
鼓吹從供給側入手，推動促增長型經濟政策
華許對於刺激性的經濟政策持懷疑態度。他曾表示，刺激性政策或許能推動國內生產總值在一兩個季度內回升，但這遠非其影響的全部。在他看來，刺激性政策幾乎無法推動經濟步入更強勁、更可持續的發展軌道。
他認為，政策制定者應重視供給側的核心作用：供給側決定了經濟體的生產能力，其發展水平取決於企業整合的勞動力與資本的質量和規模。經濟衰退後的復甦，需要勞動力與資本的重新配置。若政策制定者無法給予供給側足夠重視，周期性問題會演變為結構性問題。
華許開出的藥方是，美國應推行促增長型經濟政策，主要包括三個方面：
稅收體系改革方面，簡化稅制、提高透明度，增強對長期投資的吸引力，減少勞動力和資本投資全周期內的政策不確定性，實現資本的更高效配置。
監管政策改革方面，及時出台清晰、一致的監管規則，讓金融及其他領域的企業能在不斷變化的經濟環境中創新發展，允許企業優勝劣汰，不偏袒大型在位企業，不為保護其既得利益而犧牲更具活力的中小競爭者。
貿易政策方面，摒棄貿易保護主義，美國企業需要開拓海外市場以擴大出口，而全球競爭也能倒逼美國企業提升自身實力。推行促增長型貿易政策，將向世界釋放明確訊號，美國已準備好重新在國際舞台上發揮領導作用。
不過，對於貿易政策，華許的觀點已經改變，他轉而支援川普的關稅政策。
聯準會的批評者
在離開聯準會的14多年來，華許成為了聯準會的批評者。他還特別批評了鮑爾的貨幣政策。
華許表示，前聯準會主席保羅·沃爾克曾告訴他，中央銀行的職責就是兩件事，第一，把利率調整到大致合理的水平；第二，確保你看起來清楚自己在做什麼。沃爾克曾因頂住壓力、成功抗擊了通膨而名聲大噪。
“鮑爾領導的聯準會在這兩件事上都失敗了。”華許表示，在一系列政策失誤導致通膨高企之後，市場已經不信任鮑爾領導的聯準會了。
華許認為，造成美國高通貨膨脹的原因不在於普丁、新冠大流行等外部因素，而在於聯準會的政策失誤。他對通貨膨脹的看法，傾向於佛里曼的貨幣主義觀點，即通貨膨脹是因為貨幣發行過多導致的，是一個貨幣現象。
總體上看，華許對聯準會的批評主要包括：首先，聯準會所扮演的角色越來越寬泛，甚至還涉足國家治理與社會價值觀塑造領域，出現了機構職能的“漂移”。他認為，聯準會過度膨脹的角色削弱了“貨幣政策獨立性”這一重要且合理的主張。其次，聯準會自2008年以來，成為美國國債的最大買家，高達7兆美元的資產負債表過於龐大，扭曲了市場。他認為，在危機結束後，聯準會應該 “退回原有邊界”。
變革聯準會：縮表、縮職能
雖然華許曾表態聯準會應該降息，但從其公開發表的觀點看，他是一名鷹派。他是量化寬鬆的重要反對者。
他的政策如果用一個詞來簡單概括的話，那就是“收縮”。如果用兩個詞，那就是“縮表”和“縮職能”。
縮表針對的是聯準會自2008年全球金融危機以來，通過一輪又一輪的量化寬鬆帶來的規模龐大的資產負債表。華許認為，聯準會擴表模糊了央行與財政部的職責。雖然他認為在危機時刻，量化寬鬆是“合理的惡”，但一旦危機結束，央行就應該縮表，退回到原有的邊界。聯準會的擴張，反過來也助推了聯邦支出的激增。而這也使得美國財政走向了危險的軌道。
華許認為，聯準會要獲得信譽，應該重新聚焦到核心職能——維護物價穩定上，而不再成為一個通用的政府機構。他認為，央行應考慮採納 “機構中立原則”， 除非某些社會政治議題明顯威脅到機構的核心使命，否則它們都應避免對此表明立場。
“聯準會對職責範圍外的議題發表意見越多，就越難確保物價穩定與充分就業，也會使自己在政治層面變得更加脆弱。聯準會不斷擴張的傾向，預示著其面臨‘生存性風險’。”華許說道。■ (New Economist)