空前的半導體儲存器泡沫已經到來？

半導體儲存器DRAM指標產品2025年11～12月的大宗交易價格與9月相比上漲了4成，與2024年12月相比漲幅超過3倍。由於AI投資競爭持續升溫，大型企業優先向AI用途供貨，而PC等民生領域的產品供應不足，部分終端產品面臨漲價……

半導體儲存器DRAM的價格進一步上漲。指標產品2025年11～12月的大宗交易價格與在9月的上一輪談判達成的價格相比上漲了4成。全球大型企業優先向資料中心的人工智慧（AI）伺服器供貨，用於個人電腦（PC）等民生領域的指標產品供應不足。需求方難以確保所需數量。

DRAM被安裝於PC、智慧型手機和資料中心的伺服器裝置等，用於資料的臨時儲存。大宗交易價格由作為賣方的儲存器廠商、與作為買方的裝置廠商和模組製造商按月或按季度協商確定。

由於供不應求，2025年10月出現了無法形成大宗交易價格的罕見事態。雖然11～12月確定了價格，但“未能採購到希望的數量”（電子商社的高管）。也有人指出，DDR5及上代產品DDR3在2025年10～12月分別比前一季度上漲了4成～2倍，以及2～4倍。另一家商社的負責人表示：“波及指標品以外的空前的半導體儲存器泡沫已經到來”。

從2025年11～12月的大宗交易價格來看，作為指標的DDR4 8GB以6.36美元左右達成協議。容量較小的4GB也定在4.84美元左右。均比9月高出4成，與2024年12月相比漲幅超過3倍。

以超大規模雲服務商(Hyperscaler)為中心，AI的投資競爭持續升溫。韓國的三星電子、SK海力士、美國的美光科技等3大DRAM廠商將生產轉向面向AI的產品。這些廠商在停止和縮減DDR4生產的同時，正在加強下一代產品DDR5和用於AI伺服器的“高頻寬儲存器（HBM）” 的生產。從DDR4來看，在3大廠商停產後，主要由台灣的南亞科技等公司供應，但尚未完全滿足需求。

由於DRAM價格上漲，部分終端產品不得不漲價。DRAM根據品種不同，用途也不同，DDR4和DDR5用於PC等。除了Mouse Computer（東京千代田區）從1月開始陸續提高產品價格之外，日本惠普的社長岡戶伸樹也表示：“本公司產品受到DRAM價格上漲的影響”，對於今後發售的新產品稱：“存在價格上漲的可能性”。

美國調查公司IDC預測稱，在悲觀的情景下，2026年PC的供貨量將比上年減少8.9%。也有市場相關人士指出，使用低功耗產品LPDDR的智慧型手機“在低價機型上明顯受到DRAM價格上漲的影響”（美國調查公司Omdia的高級諮詢總監南川明）。AI市場的擴大也正在對身邊產品的供給和價格產生影響。 (日經中文網)