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跌超17%！開普雲終止重大資產重組，拋出最高1億元股份回購方案
2月24日，開普雲召開董事會，正式審議通過了終止重大資產重組的議案，籌劃了半年之久的重磅資本運作宣告落幕。
回溯2025年8月，開普雲曾拋出一份“蛇吞象”式的收購預案，擬收購南寧泰克半導體有限公司（以下簡稱南寧泰克）100%股權 ，標的資產2024年的營收高達開普雲同期的3.83倍。
然而，受市場環境變化影響，交易雙方未能就核心條款達成一致，逾半年的重組籌劃最終折戟沉沙。
《每日經濟新聞》記者注意到，在重組宣告失敗的同時，疊加此前“連續二十個交易日內公司股票收盤價格跌幅累計達到百分之二十”的資本市場表現 ，開普雲火速拋出了一份資金總額不低於5000萬元（含）、不超過1億元（含）的股份回購方案以“救場”。
2月25日，儲存類股大牛股開普雲低開低走，截至發稿，跌超17%，報119.66元/股。值得一提的是，據Wind資料，從停牌前的2025年8月8日到今年1月27日，開普雲累計上漲超過300%。
“蛇吞象”式收購計畫宣告破產 核心條款談不攏致重組終止
這起曾引發市場強烈關注的重大資產重組，始於2025年8月底。
2025年8月25日，開普雲披露預案，擬通過支付現金的方式購買深圳市金泰克半導體有限公司（以下簡稱深圳金泰克）持有的南寧泰克70%股權。同時，開普雲擬以發行股份的方式購買深圳金泰克持有的南寧泰克剩餘30%股權並募集配套資金。在這份複雜的交易設計中，深圳金泰克需將其儲存產品業務的經營性資產下沉轉移至南寧泰克。
彼時，這一收購案在資本市場激起千層浪。2025年8月25日復牌當天，開普雲開盤即收穫20cm漲停。市場的熱情並非毫無根據，從體量對比來看，2022年至2024年，開普雲的營業收入分別為5.55億元、6.94億元和6.18億元。而南寧泰克2024年營收約為23.66億元（含金泰克所有儲存產品業務及相關經營性資產），是開普雲2024年營收的3.83倍。此外，南寧泰克在2024年實現了扭虧為盈，淨利潤達到1.36億元。
為了推進這項交易，開普雲組織了專項團隊和中介機構對標的資產進行了盡職調查、審計和評估等工作。然而，美好的願景最終未能抵過現實的骨感。
2026年2月24日，開普雲第四屆董事會第二次臨時會議審議通過了《關於終止重大資產重組的議案》。對於終止的原因，開普雲在公告中坦言，受市場環境變化影響，交易雙方未能就交易核心條款達成一致意見。基於審慎性考慮，為切實維護公司及全體股東利益，經公司董事會充分審慎研究和論證，決定終止本次重大資產重組事項。
與此同時，開普雲也明確表態，本次終止重大資產重組事項不會對公司正常業務開展和生產經營活動造成不利影響。並且，根據相關法律法規、規範性檔案的規定，開普雲承諾自公告披露之日起至少1個月內不再籌劃重大資產重組。
2025年預虧疊加重組失利 開普雲擬最高315元/股回購
重組預期落空，往往伴隨著二級市場的劇烈波動。開普雲在宣佈重組終止的同日，迅速打出了一張“護盤”牌。
公告顯示，截至2026年2月24日，開普雲股票收盤價格為144.60元/股，已存在“連續二十個交易日內公司股票收盤價格跌幅累計達到百分之二十”的情形。
為了維護公司價值及股東權益，開普雲董事會全票通過了《關於以集中競價交易方式回購公司股份的議案》。回購方案顯示，開普雲擬使用自有資金進行回購，回購資金總額不低於5000萬元（含），且不超過1億元（含）。在回購價格方面，公司給出了不超過315.00元/股（含）的上限要求。
這一上限價格規定其不高於公司董事會通過回購決議前30個交易日公司股票交易均價的150%。依照回購價格上限測算，預計回購股份數量在15.87萬股至31.75萬股之間，佔公司總股本比例約為0.23%至0.47%。本次回購的股份將全部用於維護公司價值及股東權益。
《每日經濟新聞》記者注意到，開普雲此次大手筆回購的背後，其自身的基本面也正面臨著一定的挑戰。就在不久前的2026年1月31日，開普雲發佈了2025年年度業績預告。經財務部門初步測算，預計2025年年度實現歸母淨利潤為-800萬元至-1200萬元，與上年同期相比將出現虧損，同比下降139%至158%。扣非後淨利潤更是預計為-1850萬元至-2250萬元，同比大幅下降309%至355%。
針對業績的變臉，開普雲解釋稱，主要是基於謹慎性原則，對涉及能源業務的子公司商譽進行了全面核查與減值測試，預計計提商譽減值準備1600萬元至1800萬元。剔除前述因素影響後，預計2025年年度實現歸母淨利潤為400萬元到1000萬元。此外，公司持續進行AI（人工智慧）技術的研發投入，但相關技術的規模化、商業化落地仍需一定周期，也對財務資料造成了影響。
併購步伐暫緩，開普雲的未來將走向何方？在終止重組的公告中，開普雲重新明確了持續發展的戰略安排。公司表示，將堅定推進“AI基礎設施+智能體+智慧應用”的戰略。 (每日經濟新聞)