近來，以三星電子和SK海力士為中心的半導體大型股持續上漲，推動韓國綜合股價指數KOSPI屢創新高。人工智慧（AI）需求爆發催生的晶片熱潮，使三星和SK海力士的Q1營收利潤分別劇增756%和405%。在此背景下，韓國總統府政策室長金容範5月11日公開提出所謂“國民分紅”構想，主張應將AI產業擴張所產生的“超額利潤”返還社會。
金容範在Facebook上發文指出，韓國經濟可能發生結構性變化，或將“轉向一種基於結構性稀缺與持續超額利潤、接近‘技術壟斷經濟’的結構。”他認為，如果這種變化成真，財政與分配方式也必須隨之改變，應將部分“超額利潤”（excess profit）以結構化方式返還給全體國民。
所謂“超額利潤”，是相對於完全競爭市場中的“正常利潤”（normal profit）而言，指企業因結構性壟斷或寡頭地位而獲得超出正常範圍的利潤。韓聯社認為，這反映出金容範的觀點：當前三星和SK海力士獲得的利潤，並不屬於普通意義上的“正常利潤”。
韓國政界內部有人認為，這一設想可被視為“李在明政府式基本收入理念（增長成果的普遍分配與消費刺激）的升級版”。也就是說，政策邏輯正從“再分配增長成果”轉向“共享AI結構性收益”。
在總統府拋出“國民分紅”時，正值三星勞資談判進入關鍵時刻，最大爭議集中在績效獎金的計算標準及制度化問題。若談判破裂，三星電子將面臨公司創立以來第二次、也將是歷史上規模最大的生產停擺危機。
是給“驢子”加負擔還是“新的社會契約”
韓國KOSPI今年已上漲超過80%，三星電子與SK海力士的股價連日刷新歷史高點。分析資料顯示，這兩家公司在今年5月合計佔KOSPI指數權重達到創紀錄的42.2%。隨著半導體集中度不斷加深，市場對於韓國股市過度依賴這兩大財閥集團的擔憂也日益升溫。
據韓國交易所（KRX）11日資料，三星集團總市值達到1981.8兆韓元，SK集團總市值達1404兆韓元，兩大集團合計佔韓國股市總市值的65.86%。尤其是，三星電子按美元計算的市值突破1兆美元，繼台積電之後，成為亞洲第二家躋身“兆美元俱樂部”的企業。
“簡單來說，真正推動市場上漲的，顯然就是AI硬體主題。”美國高盛集團策略師蒂姆·莫對美媒指出，韓國對AI相關收入的依賴程度約60%，隨著儲存晶片與先進半導體需求暴漲，正經歷前所未有的繁榮，預計韓企今年的盈利可能暴增300%。
三星電子與SK海力士的表現拉高了韓國對經濟前景的期待。金容範表示： “如果AI時代對儲存器和基礎設施的需求屬於長期結構性變化，那麼韓國可能將首次接近成為一個能夠持續創造超額利潤的國家。”這將導致收入與財富兩極化加劇，因此他提出了 “國民分紅金”的必要性。
至於“國民分紅金”具體將以何種形式實施，金容範並未明確說明，只是提出了一系列問題：“這些資金是應該用於青年創業資產、農村基本收入、藝術家支援、強化老齡養老金，還是用於AI時代轉型教育帳戶？”
韓國改革新黨黨首李俊錫12日就“國民分紅金”表示，兩家公司的繁榮與李在明政府毫無關係，而是源於兩家公司員工的汗水，以及那些在聽著“五萬電子”（指三星電子股價曾跌至5萬韓元區間）嘲諷聲，即使承受虧損也依然投資的股東們堅持的結果。
李俊錫以美國為例表示，在AI景氣浪潮中，美國各州為了吸引企業，都在爭先恐後地展開減稅競爭。“而我們政府只是在盤算如何繼續往‘三星驢子’和‘海力士驢子’身上加更多負擔。”
在6月3日地方選舉前夕，金容範提出敏感議題，執政黨共同民主黨目前仍持謹慎態度。值得注意的是，金容範是擁有30多年經驗的傳統經濟官僚，這也使該提議更具政策訊號意義。
韓聯社稱，市場人士將12日韓國股市外資拋售行為與上述言論產生間接關聯。企業界部分擔憂認為，如果政府開始強化“超額利潤回收”邏輯，可能削弱企業的創新動力。政府高層人士則總結，國民分紅這一概念，可能成為AI時代“新社會契約”討論的起點。
三星勞資拉鋸，罷工一觸即發
在儲存廠商最新季度業績迅猛增長時，韓國科技企業巨額獎金發放的消息甚囂塵上。國際投行麥格理證券近日預測，按營業利潤的10%和去年年末約3.5萬名員工總數簡單計算，分紅總規模將達到約44.7兆韓元，SK海力士韓國員工人均可得獎金約12.9億韓元（人民幣約610萬元）。
SK海力士對此傳言回應稱，由於今年與明年的年度業績尚未確定，獎金規模也無法預測。該公司同時表示，已在總部層面建立了一套新制度，即以營業利潤的10%作為資金來源，每年發放一次績效獎金。這一獎金制度源於去年9月達成的新勞資協議。
相比之下，三星電子以 ““超額利潤績效獎金”（OPI）為核心獎金制度。據《朝鮮日報》報導，OPI是一種每年發放一次的績效獎金制度，在員工年薪最高50%的範圍內，根據各事業部超出年初設定目標的“超額利潤”的20%進行分配。
今年1月，三星電子敲定2025年績效獎金方案，負責半導體業務的裝置解決方案（DS）部門將獲得相當於年薪47%的績效獎金；負責智慧型手機業務的移動體驗（MX）部門則被確定為50%的發放比例。
韓媒報導，三星電子員工2025年的平均年薪達到1.5億韓元區間，比上一年增長近20%。在公司利潤大漲之下，勞方不滿績效獎金制度，就2026年薪資問題進行了多輪談判。
三星電子工會要求，以公司今年預計300兆韓元營業利潤為基準，將其中15%統一劃撥為績效獎金財源，並廢除目前被限制在年薪50%的“超額利潤績效獎金”上限；還要求向半導體部門員工人均發放約6億韓元的大規模績效獎金。
而公司方面則表示，考慮到半導體產業具有明顯周期性，很難以某一特定時期的利潤固定長期獎勵機制，提出一項折中方案：若公司達成國內行業第一，將使用超過營業利潤10%的資金作為獎勵財源。此外還計畫通過“特別獎勵”形式支付超出獎金上限的部分，以提高補償規模。
勞資雙方立場差距明顯。今年3月，由超6.6萬名職工加入的三星電子工會成員投票表決，93.1%的工會成員贊成罷工。若無重大變化，工會成員將於5月21日至6月7日全面罷工。
三星電子勞資雙方曾於今年2月接受韓國中央勞動委員會調解，但未能縮小分歧。臨近罷工日，中央勞動委員會再次進行協調，5月11日進行了長達11個小時的談判，未能達成共識。12日雙方再次會晤，這也是最後一次協商。全球投資銀行JP摩根分析稱，如果罷工如期進行，這將造成數十兆韓元的巨大經濟損失。
2024年三星曾發生過一次罷工，但當時參與人數僅佔整體員工的約15%，對實際半導體生產線造成的衝擊有限。然而此次情況不同，掌握談判權的“超企業工會”中，約80%的成員集中於核心半導體部門。韓國經濟界，包括駐該國的美國商會（AMCHAM）在內，也擔憂此次罷工可能對韓國整體經濟造成連鎖打擊。
不過，三星電子半導體現場工作人員對《朝鮮日報》表示，即使罷工可能對生產速度產生一定影響，停產的可能性仍然非常低。“記憶體晶圓廠自動化率高，因此只有在造成生產瓶頸時才可能導致生產中斷，而不僅僅是缺勤人數。”
如果此次事後協調最終仍然破裂，總罷工是否真正實施，很可能將取決於司法機關的判斷。三星電子此前向水原地方法院提出“禁止爭議行為臨時處分申請”，認為工會罷工屬於違法爭議行為。法院將於13日舉行第二次審理，決定是否批准公司方的申請，這被視為阻止總罷工的最後一張牌。 (澎湃新聞)