貓熊不僅吃竹子，也吃肉
冬眠結束，熊王歸位
5月13日發佈的SPX 30分鐘圖，標註"重大頂部窗口"5月15日—5月20日，目標7460附近，下方關鍵支撐7120—7330區間
更新後的SPX 30分鐘圖，實際高點已封於7517，重大頂部窗口前移至5月13日—5月15日，下行目標直指6600—6700
熊市咆哮歸來！
（1）本周後半段，所有目光都聚焦於中美在北京舉行的歷史性會晤。然而，除了為與會者提供絕佳的合影機會之外，對火熱的市場而言，這場會面幾乎沒有交出任何實質性成果。
（2）隨著債券拋售驟起，市場內部動能突然劇變——一根巨大的跳空向下缺口，將絕大多數多頭連同部分空頭一併掃地出門。
（3）我的周期窗口早已將5月中旬精準鎖定為重大反轉點，並反覆強調北京峰會作為動能切換催化劑的關鍵意義。截至目前，劇本演繹得嚴絲合縫。
發生了什麼？
在5月13日發佈的周中更新中，我曾這樣寫道：
- 微觀等級的黃色w(5)等比目標位於7458，恰好接近今日高點——值得注意的重大範式切換催化劑還包括：第一，新任聯準會主席今日獲參議院確認；第二，川普攜史上最龐大的CEO天團降落北京。(3) 我的周期仍指向明日或周五早盤出現最終高點。
- 明日紅圈附近，我將投入剩餘資金的20%，周五再投入最後10%。這將是我今年持有的最大倉位。預期回報3—4倍。NTA（非投資建議）。
事實上，正如各位所注意到的，我並未等到周五才將我的"戰略空頭組合"滿倉All-in。當指數再創新高至7475時，我儀表盤上所有指標全部亮起"刺眼的紅色警報"。
我在7470至7500附近清空了帳戶裡剩餘的所有彈藥；對自己的倉位信心滿滿，遂發出了那張著名的"舉錘"帖。
這條推文收穫了大量"點贊"，也引來不少"噴子"——尤其是當市場又一次拉升，企圖最後絞殺一批空頭之時（當然，MPW和他忠實的粉絲們不在其列）。
當指數收盤站上7500之後，開關突然被關閉，市場開始失去動能。我看了不少北京峰會的新聞和視訊，幾個關鍵訊號如下：
- 川普將重啟與伊朗的軍事衝突；
- 中國在任何貿易戰或關稅戰中都佔據絕對上風，因此隨團赴華的輝達（$NVDA）以及一眾CEO們將一無所獲，黃仁勳（Jason Huang）更是空手而歸（本周教育中心將就此展開詳述）。
- 新任聯準會主席走馬上任後，降息劇本徹底落幕——一個繼續縮表（QT）、維持高利率的新時代正變得更為可能。
沒有一條對市場是利多。
接下來會怎樣？
我的長期波浪計數無需修改：7517視為主級黑色W-[3]的頂部；W-[4]至少回撤1300點，將於10月觸及6128區域；而這僅僅是主級平台型W-[4]中的W(A)。隨後，W(B)將於2027年中回踩7517高點。
- 如果上述波浪計數讓你感到困惑，只需記住一點：市場必須以一個大型之字形（zigzag）回踩前期高點6148。基於我的TEACT模型，兩條"崩盤腿"將分別出現在6月和9月下旬。
- 以下這張$NYMO（紐交所麥克萊倫擺動指標）日線圖，是我畢生所見過的最極端背離。沒有之一。SPX周四收於7500上方的歷史新高之時，$NYMO讀數卻低至-20，已近超賣區。正如我反覆強調的：一端的極致，必將催生另一端的極致。
NYMO日線圖與SPX對比，粉色趨勢線顯示極端背離——SPX再創新高而NYMO日線圖與SPX對比，粉色趨勢線顯示極端背離——SPX再創新高而NYMO讀數跌至-20，預示後續將向-70至-90深度超賣區俯衝
輝達（$NVDA）財報反應模式
正義或許會遲到，但絕不會缺席。套用這一類比：市場在牛市中或許會無視一些醜陋的數字與逆風，但它會在熊市中連本帶利地討還。
· 拋物線行情之後：
在上周的報告中，我介紹過相似波浪等級下的"拋物線行情"。如今SPX在7517見頂反轉之後，市場接下來會怎麼走？請參考2018年初——同樣是在一輪經典的"拋物線行情"之後（且RSI無任何背離，讀數高過80甚至90）的市場反應。
基本劇本如下：開篇先是一根大幅跳空向下的日K大陰線（即周五）。在缺口未被回補的情況下，市場可能以若干根內包K線（inside bar）橫盤整理數日。隨後，市場突然以一根決斷性的K線掉頭向下。一旦下軌趨勢線被擊穿（圖中黑色X所示），市場最終繳械投降，迎來一根巨型崩盤腿。
這正是我對未來兩周大盤走勢的預期。最主要的崩盤段大機率將發生在周三盤後輝達財報公佈之後。
至於更小等級，下周我有兩條等機率的路徑預案——黑色與紅色。
沒錯，兩條路徑都指向周四輝達財報公佈後的一次重大反轉。為什麼？
因為黃仁勳這場"碟中諜"般的、追著空軍一號飛往中國的"不可能的任務"——並未能改變那個已經困擾$NVDA股價整整七次的神秘"財報後模式"！
讓我們近距離審視過去七次$NVDA財報及其股價反應。
- 自2024年Q2至2025年Q4，這只AI浪潮中的領頭羊一次又一次地、幾乎雷打不動地演繹著巨型日內反轉（intra-day reversal）模式。
- 無論財報前趨勢如何，該股總是在財報公佈後的前30分鐘內做出當日高點，隨後掉頭暴跌。無一例外。
- 此後2—3個交易日內，平均跌幅高達駭人的15%。
整整15%！！！ - 一旦再度上演，它將憑一己之力將整個大盤拖入深淵。
- 我堅定地相信這一模式會再度重演——尤其在$NVDA已基本失去中國市場份額的大背景之下；何況，市場對它的預期已經高到無法兌現的程度。
- 這套局我會怎麼交易？或許有讀者還記得，2025年8月25日我曾精準做空$NVDA財報初始拉升。那是一次大獲全勝。
- 這次我將故技重施。首先，周三我會先買入一小部分5/22到期的NVDA看跌期權；周四開盤後，無論NVDA看跌期權；周四開盤後，無論NVDA開在何處，我都會在前30分鐘內繼續加倉，然後為頭寸設定好止損。接下來，就靜候反轉。NTA。
$NVDA 2026 Q1財報前預演——本次會否再演10%回撤劇本？目標位指向200關口
(capitalwatch)