Hello 各位朋友們，我們《商業分析家》研究團隊最近組織了一場專家訪談，聊完之後只有一個感覺：整個AI行業的算力緊缺，已經到了有點離譜的地步！
以前大家說算力緊張，頂多是排隊等卡對吧？但現在是有錢都買不到卡了......這篇文章已經收到了“紫姐跳動”的投訴，所以我調整了該公司的稱呼哈！紫姐跳動今年直接砸了2300億人民幣採購GPU，這還不夠呢，還要花一兩百億去租所謂的"水卡"。更顛覆認知的是~以前所有人都盯著GPU搶，現在CPU突然成了新的緊缺品，價格已經偷偷漲了20%，下半年可能還要全面缺貨！
今天就跟大家好好聊聊這次調研挖到的猛料兒，看看2026年的算力戰爭，已經打到了什麼程度。
這是什麼概念？相當於全中國每個人每天都要跟AI說100多句話，😂哈哈！而且這還只是紫姐一家的資料，再加上阿里、騰訊、百度這些大廠，整個行業的Token消耗增長速度，已經遠遠超過了所有人的預期。
需求爆炸式增長，供給卻跟不上，結果就是算力缺口越拉越大
現在的情況是--已經簽了合同的卡都交不了貨！輝達的B300、GB300，因為各種原因交付一拖再拖。逼得字節這種等級的大廠都不得不放下身段，開始大規模租賃“水卡”。
可能有人不知道什麼是"水卡"哈？簡單說就是沒走正常報關管道進入國內的非合規晶片。放在以前，大廠是絕對不會碰這種東西的，風險太高了！但現在沒辦法啊，業務等著用，合規卡根本買不到，只能退而求其次。
今年紫姐的OPEX裡，專門劃出了100億到300億的預算，用來租這些水卡。合作方包括協創宏景、首都線上、世紀互聯這些算力租賃公司，而且門檻不低，非合規晶片的租賃起步就是1000張以上。等於說現在誰手裡有卡，誰就是大爺，那怕是灰色管道的卡也搶著要~
當然啦，租卡只是權宜之計，真正的解決方案還是買卡。紫姐今年2300億的整機採購預算，堪稱史上最大手筆。這筆錢怎麼花也基本定義了今年整個算力市場的格局。
2300億里，52%花在海外，48%花在國內
海外部分，65%還是給了輝達，主要買B300、GB300這些主力卡，還有一部分RTX 5090和R200的預付訂單。😂剩下的35%破天荒地給了AMD，訂單超過10萬張，涵蓋MI350、MI400和MI450全系列！
這其實是一個非常重要的訊號：
大廠們已經開始有意識地分散供應鏈風險，不再把所有雞蛋都放在輝達一個籃子裡。AMD終於等到了屬於自己的機會。
國內部分就更有意思了，只留了210億左右給輝達買H200和5090，剩下的大頭全部砸向了國產晶片。而且紫姐現在的採購策略已經不能用"採購"來形容了，得用"掃貨"，😄嘿嘿！
只要是能在單個交付周期內供應10萬張以內的國產晶片，只要價格合適，性能過得去，紫姐直接全包。寒武紀、華為昇騰、天數智芯、海光、崑崙芯...幾乎所有叫得上名字的國產晶片廠商，都拿到了紫姐的訂單。
可以說，2026年就是國產晶片的大年。只要你能生產出能用的晶片就不愁賣不出去。以前那些愁銷路的晶片公司，今年只要能拿到產能躺著就能賺錢咯！
但現在的問題，已經不是有沒有人買的問題，而是能不能生產得出來的問題。整個供應鏈的核心瓶頸，已經從晶片設計轉移到了上游的晶圓產能。
誰提前囤了晶圓，誰就是今年的贏家
比如這個“崑崙芯”，因為之前在三星提前儲備了大量晶圓庫存，直接拿到了騰訊小幾十萬張的訂單，一下子就起來了！反觀一些沒囤貨的廠商，就算拿到了訂單也交不了貨。
OK，咱們來看看幾家核心國產晶片的交付情況：
①寒武紀：
寒武紀590晶片，單價6.5萬，10萬張今年5月底基本交完；580晶片單價2.3萬，全年要交30多萬張；旗艦690晶片單價13萬，5月底6月初開始交付，紫姐已經包圓了全部產能，其他廠商短期根本拿不到貨。
②華為：
華為昇騰910c上半年交3萬多張，6月交完；950PR從4月開始交付，進度比寒武紀690快了一個多月，紫姐意向採購10萬張。
③天數智芯：
天數智芯天垓150，拿了12-13萬張訂單，主要是因為它單卡密度合規，能在台積電拿到穩定產能。
現在整個行業的邏輯變得極其簡單粗暴：“有多少晶圓產能，就能賺多少錢”！為了保障供應，紫姐甚至已經開始直接介入上游供應鏈了都😂~
在五一假期之後，紫姐要開一個供應商大會，專門針對國產晶片和PCB封裝這些環節。以後紫姐會直接指定合格供應商，管控PCB、封測的每一個環節，防止任何一個地方掉鏈子。說白了就是要把整個供應鏈都攥在自己手裡，形成一套"紫姐規則"！牛掰！
但這次專家訪談最讓我們意外的還不是GPU的瘋狂爭搶哦，而是一個被所有人忽視了很久的東西，突然成了全行業爭搶的香餑餑--CPU！CPU！CPU！
以前大家都覺得AI就是GPU的事兒，CPU只是個打輔助的。但Agent的興起，徹底改變了這個邏輯。Agent要做邏輯判斷、任務調度、工具呼叫...這些都是CPU擅長的活，不是GPU的強項。
現在已經出現了非常明顯的CPU需求溢出效應
比如月之暗面和智譜，它們的CPU帳單在兩三個月內直接翻了兩倍！在程式設計這種特定場景裡，CPU和GPU的算力配比已經達到了7:3，也就是70%的活兒是CPU干的，只有30%是GPU干的。
整體測算下來，每花10-15塊錢租GPU，就要配套花1塊錢在CPU上。現在GPU需求翻了10倍，CPU需求自然也要跟著翻1-2倍。
結果就是CPU已經開始悄悄漲價咯！從年初到現在，通用CPU的價格已經漲了20%，而且這還是管道端炒起來的，原廠還沒動價。預計到今年6月，大廠的定製CPU需求會達到頂峰，真正的全行業CPU漲價和缺貨周期，會在2026年下半年到2027年上半年全面爆發！
那為何會這麼嚴重呢？？？
因為CPU市場是一個多年的穩態市場，產能早就固定了，根本不可能像GPU那樣快速擴產。以前沒人想到AI會帶來這麼大的CPU增量，現在臨時擴產，至少也要一年半載的時間。
所以接下來，我們很可能會看到一個非常魔幻的場景哈：大家一邊搶GPU，一邊搶CPU，還要搶記憶體、搶儲存、搶交換機，整個IT產業鏈的所有環節，都會被AI的需求帶飛。
OK，最後總結一下這次調研的核心結論：
第一，算力緊缺會持續至少1-2年，而且會從GPU蔓延到整個產業鏈，CPU會成為下一個緊缺的核心資源。
第二，國產晶片迎來了歷史性的機遇，今年會是滿產滿銷的一年，但產能瓶頸會成為最大的制約因素。
第三，AI的競爭已經徹底從模型層，下沉到了供應鏈層。誰能掌控上游的產能和供應鏈，誰才能在接下來的競爭中活下來。
以前大家總說AI是演算法的戰爭，是資料的戰爭。現在才發現，歸根結底哈~還是硬體的戰爭，是供應鏈的戰爭。紫姐花2300億掃貨，甚至不惜租水卡、介入上游封測，本質上就是在為接下來的十年戰爭囤積彈藥。
未來一年，整個行業都會圍繞著“產能”這兩個字展開。那些提前佈局供應鏈、手裡有貨的公司會成為最大的贏家。而那些只會講故事、拿不到產能的公司，會被無情地淘汰了，咱們拭目以待吧！ (商業分析家)