摩根大通預計，2027年ASIC/XPU出貨佔比將達54%，超過GPU，定製晶片成為AI算力重要增量。博通與Google5年TPU協議覆蓋2026至2031年，雖供應鏈資訊不透明，但不代表訂單存疑，收入可見度仍強。同期晶圓設備與記憶體需求同步走強，支撐半導體周期延續。 AI算力需求正在推動晶片產業從「GPU一家獨大」走向GPU與定製晶片並行擴張。摩根大通最新發布的2026年秋季美國半導體及半導體設備行業更新報告預計，2027年ASIC/XPU在AI加速器單元出貨中的佔比將升至54%，超過GPU；2028年進一步升至55%。 摩根大通預計，2026年定製AI ASIC市場規模約600億至700億美元，未來數年複合增速超過40%至50%。目前博通和Marvell佔據約90%的市場份額，其中博通約80%至85%，市場集中度較高。 報告同時指出，GoogleTPU等定製晶片項目的供應鏈資訊相對隱蔽，並不意味著訂單缺乏確定性。博通與Google簽訂的5年TPU供應協議覆蓋2026年至2031年，涉及3nm、2nm及先進封裝，並包含逐年增長的TPU營收安排，為相關AI業務提供了較強的收入能見度。

GPU和記憶體已經有五年訂單積壓。他把記憶體和電網、晶片並列寫進了基礎設施再配置清單，這不是行業觀點，是資產類別的重新劃分。另外他講了自己父母：年收入十萬美元，遺產數百萬。 貝萊德的一場機構內部交流會，最後一個環節是 Larry Fink 的 Panel。 貝萊德管著十一兆美元。這個數字大到失去了意義，換個說法可能更有感覺：全球每一百塊錢的可投資產裡，大概有十塊錢的配置指令是從這家公司發出去的。 我把筆記整理了一下，儘量按他講的原樣放出來。中間有幾處我自己核過資料、也有幾處我不完全同意，會單獨標出來。

堪稱輝達“第二親兒子”的荷蘭AI算力租賃商 (NBIS)擬10 月1日起上調部分GPU算力價格，漲幅約 20%。 Nebius主要出租搭載輝達GPU的伺服器，客戶包括Meta與微軟。 輝達今年7月揭露，持有Nebius約9%股權。 Nebius已通知客戶，將調高多款AI晶片的隨選租用價格，其中部分GPU漲幅約 20%，舊款GPU的租金也將上調約17%。

15,360瓦。 這差不多是十幾台家用空調同時開的功率。 在一份韓國大學實驗室畫出的路線圖裡，它是2035年一顆AI晶片模組要吃掉的電。其中超過三分之一，沒有給GPU，而是給了它身邊一種你很可能從沒見過真面目的晶片—— HBM，高頻寬記憶體。

昨夜市場一片混亂... 股票（表現糟糕）、債券（表現不佳）與石油（下跌——利多）之間出現了極為劇烈的脫鉤…… 先看FOMC： 聯準會將利率上調25個基點至3.75%-4%，並計畫今年晚些時候再加息一次（這段符合預期）。確實政策和市場脫離太久。

英特爾CEO陳立武近日表示，隨著AI推理和智能體應用增長，市場對CPU的需求正在明顯上升，目前英特爾只能滿足大約50%的客戶訂單。 陳立武表示，GPU非常適合AI訓練，但在推理、任務編排、控制平面，以及一些偏單線程的工作負載中，CPU仍然非常重要。尤其是在Agentic AI等場景中，CPU承擔著大量調度和控制任務。 他透露，自己投資的一些前沿AI模型公司也在不斷向他提出CPU需求，希望獲得更多處理器供應。 “很多CEO給我打電話，我不得不向他們道歉，因為沒有足夠的晶片提供給他們。”陳立武表示，目前客戶對CPU的需求非常旺盛，而英特爾只能滿足其中大約一半。

華為：連續押注兩家企業（彌爾光+光引科技） AI算力大戰，正在從GPU一路燒到光晶片。 短短幾個月，華為在光晶片領域的兩條佈局浮出水面：一邊是華為哈勃入股磷化銦高速光晶片企業彌爾光，另一邊是曾有華為海思背景、並已與華為展開合作的矽光晶片企業光引科技獲得新一輪億元融資。 從磷化銦光電探測器，到矽基光電子晶片，再到800G、1.6T、3.2T高速光互聯，華為正在進一步向AI資料中心光通訊產業鏈上游延伸。

燧原昨天剛上市，漲幅只有180%，遭遇市場和GPU估值的雙殺，導致漲幅遠不及四小龍前輩首日超過500%。 不過，中國國產GPU四小龍終於齊聚，但真正的商業考驗才剛剛開始，但市場格局基本確定，啟動大浪淘沙的賽馬機制。 1、未來國產GPU頭部三家（華為、寒武紀和海光）佔據80%以上的份額，其他都會成為others，頭部吃肉喝湯的馬太效應已經形成。 2、輝達和AMD在中國區只會剩下存量，市場會被慢慢蠶食，雖然H200放開了限制，但只有被許可的某些廠家可以採購1萬片，供應十分有限，上面也比較克制。