全球“最牛股市”上演瘋狂一幕。
在股市狂飆的背景下，韓國“全民炒股”熱情徹底引爆。Toss Securities彙編的資料顯示，2026年第一季度，韓國18歲以下人群的新開戶數量較去年同期大幅增長近10倍。另據韓國金融投資協會資料，截至5月中旬，韓國股市保證金餘額已達到創紀錄的36.3兆韓元。
值得注意的是，韓國股市波動正在加劇，5月19日，韓國基準股指KOSPI指數一度大跌近5%，最終收跌3.25%，但年內累計漲幅仍超72%，領漲全球主要股指。其中，兩大晶片巨頭三星電子、SK海力士雙雙下挫，截至19日收盤，跌幅分別為1.96%、5.16%。
韓國掀起“全民炒股”熱潮
據彭博社最新報導，韓國民眾正以前所未有的規模入市，Toss Securities彙編的資料顯示，第一季度韓國18歲以下人群的新開戶數量較去年同期大幅增長近10倍。
據悉，韓國股票交易無年齡限制，未成年人可在父母或法定代理人同意下開設證券帳戶並投資股票。
彭博社報導稱，沒有什麼地方比社交媒體更能直觀展現韓國人對股市的痴迷了。在這裡，網紅博主和散戶投資者發佈的鋪天蓋地的交易建議及投資收益，正在不斷加劇韓國民眾的“錯失恐懼症”(FOMO)。
IG駐雪梨市場分析師Fabien Yip表示，韓國市場正受到FOMO情緒驅動，尤其集中AI（人工智慧）、晶片相關標的。
Union Bancaire Privee董事總經理Vey-Sern Ling表示，儲存晶片製造商三星電子和SK海力士的強勁業績一直是吸引本土投資者的關鍵因素。
據韓國金融投資協會資料，截至5月中旬，韓國股市保證金餘額已達到創紀錄的36.3兆韓元，較去年12月底增長32%。
彭博社稱，韓國股市這輪漲勢，無論是在國內還是全球，都鮮有先例可循。這場由槓桿資金助推的行情，助力韓國股市實現了跨越式發展，躋身全球第七大股票市場。
首爾大學經濟學教授崔在元（Jaewon Choi）表示：“如今，越來越多的韓國人認為，通過傳統途徑實現社會階層流動已不再可能，唯有通過投機性資產才能實現這一目標。投資者如今正大舉買入SK海力士、三星電子等股票，將其視為實現財富快速積累的優良載體。”
報導稱，韓國1400萬日間交易者的回歸進一步助長了股市上漲勢頭。在2025年大部分時間裡，他們大多持觀望態度，但此後也逐漸被這波許多人視為“一生一次”的行情所吸引，如今紛紛重返市場。今年迄今，韓國散戶們已向本地股市注入約37.7兆韓元（253億美元）。
值得注意的是，外國投資者正持續撤離韓國股市。根據業內彙編的資料，截至5月中旬，海外投資者當月已淨賣出115億美元的韓國股票。這使他們有望創下有記錄以來第三大單月撤資規模，僅次於2月、3月史無前例的拋售。
年內大漲超72%
回到市場層面，今年以來，受儲存晶片巨頭三星電子、SK海力士帶動，韓國KOSPI指數持續走強，截至5月19日收盤，年內累計漲幅達72.55%。
但近期韓國股市波動明顯加劇，越來越多的投資者開始擔憂，韓國股市這一輪漲勢能否持續？
有分析人士指出，在三星電子與SK海力士憑藉創紀錄利潤形成一定估值支撐的同時，盈利增長乏力的類股正在被推向泡沫化邊緣。法國巴黎銀行亞太區現金股票研究主管William Bratton指出，自2025年9月以來，非科技公司僅貢獻了過去12個月盈利增長的4%。當盈利增長幾乎完全集中於兩大晶片公司，而其餘數百隻股票的估值卻在同步攀升時，結構性定價失衡便不可避免。
韓國股市的另一層脆弱性，來自於散戶投資者史無前例的槓桿參與。衍生品市場的槓桿熱情同樣達到了頂點。截至5月7日，場內衍生品交易保證金達到38.26兆韓元，創下歷史新高。
Meridian One資產管理公司首席執行長Kenny Kim指出，即使市場屢創新高，波動率指標依然居高不下，表明市場處於由“FOMO和極端倉位”驅動的熔漲階段，槓桿與保證金交易進一步放大了振幅。他警告：“如果散戶投資者或系統性交易者的資金流入顯著放緩，或者避險基金減少其最賺錢的大額倉位，市場結構可能會變得更加脆弱。”
但有部分機構仍看好韓國股市後市，KB證券將韓國KOSPI指數年底目標價從7500點大幅上調40%至10500點；高盛也對韓國股市維持“超配”評級，將韓國KOSPI指數未來12個月的目標價從8000點升至9000點；摩根大通更在“看漲情景”中將該指數的目標點位推至10000點。
支撐上述樂觀預期的是，韓國半導體行業正迎來史無前例的繁榮。5月上旬（1—10日），韓國半導體出口同比暴增149.8%至85億美元，刷新該時段歷史紀錄，佔同期總出口的46.2%。韓國開發研究院（KDI）已將2026年經濟增長預期上調至2.5%，這一數字中約有半數來自半導體出口的直接拉動。 (券商中國)