儲存超級周期讓SK海力士走上神壇。
5月15日，SK海力士交出2026年第一季度業績，營收52.6兆韓元，同比增長198%；營業利潤37.61兆韓元，同比增長406%。這是公司首次單季營收突破50兆韓元大關，遠超市場預期。其中DRAM ASP一季度環比上漲約65%，NAND ASP環比上漲70%，價格持續上漲為盈利增長提供了強勁支撐。
從股價表現看，2025年下半年，受益於AI需求初步顯現，SK海力士股價從20萬韓元區間穩步攀升。2026年初至今加速上漲，突破100萬韓元關口，最高觸及197.6萬韓元，截至2026年5月15日，今年年內漲幅約達180%。如果統計從2025年以來的行情，SK海力士股價漲幅已然接近10倍。
在資本市場狂熱之外，SK海力士甚至開始演化成一種“社會現象”。
國際投行麥格理證券基於2027年盈利預測進行推算，若海力士2027年營業利潤達到447兆韓元，按勞資協議規定的"營業利潤10%用於員工分紅"計算，人均約12.9億韓元，折合人民幣接近610萬元。海力士官方對此保持審慎，表示“業績尚未確定，獎金規模無法預測”。
一時之間，甚至連SK海力士員工身份及公司夾克都迅速成為網路熱梗，“Lord hynix”登上熱搜。婚介公司稱其匹配等級從B+升至A級，二手平台出現“相親終極穿搭”夾克熱銷。
在儲存封神的背景下，那些公募基金能承接這潑天富貴？
Wind資料顯示，截至2026年第一季度末，境內共六隻公募QDII基金重倉SK海力士（000660.KS），它們分別是華泰柏瑞中證韓交所中韓半導體ETF、建信新興市場優選、易方達亞洲精選、富國全球科技網際網路、國富亞洲機會以及摩根新興市場。
持倉最多、也是最出圈的華泰柏瑞中證韓交所中韓半導體ETF是一隻被動指數型QDII，跟蹤中證韓交所中韓半導體指數， 該指數是由中證半導體15指數和KRX半導體15指數按照等權重合併組成，以反映內地市場和韓國市場半導體產業龍頭上市公司證券的整體表現。
一季度末，中韓半導體ETF持有SK海力士22.08萬股，較年初增長23.13%，佔基金淨值的15.53%。除了SK海力士以外，華泰柏瑞中證韓交所中韓半導體ETF一季度末還重倉持有另一大儲存巨頭三星電子（005930.KS）129.24萬股，佔基金淨值18.84%。
截至2026年5月15日，中韓半導體ETF近一年回報達到192.68%，在328隻QDII被動指數股票型基金中排名第一。基金5月11日的規模已經沖上百億元，較去年同期增長近20倍。
兩隻主動型QDII，建信新興市場優選和易方達亞洲精選，一季度末分別持有SK海力士10.80萬股和6.60萬股，位列中韓半導體ETF之後。
建信新興市場優選由李博涵、程星燁和房樂共同管理，一季度末規模45.69億元，持倉包括台積電、輝達、博通等，清一色的半導體股票。儲存是基金重點押注方向，SK海力士、三星電子、閃迪、西部資料分列第3、5、6、8大重倉股，其中一季度對SK海力士加倉77.02%。在六成左右的倉位下，基金近一年獲得146.53%回報（截至5月15日）。
張坤管理的易方達亞洲精選一季度再度加倉SK海力士，季末持股數量增長83.33%至6.60萬股，從年初的第12大重倉股躍升到第7大重倉股，佔基金淨值7.59%。此外一季度末易方達精選重倉三星電子38.50萬股，位列第3大重倉，不過較年初減倉了32.81%。易方達亞洲精選最早於2024年三季度重倉SK海力士，獲得不菲收益。近一年時間，易方達亞洲精選回報達到49.29%（截至5月15日）。
趙年珅管理的富國全球科技網際網路A一季度末持有SK海力士2.35萬股，首次重倉，佔基金淨值4.11%。基金同時納入三星電子為重倉。
趙年坤稱，判斷儲存行業可能正處於由AI驅動的結構性上行周期中：一方面，高頻寬儲存(HBM)供需持續緊張，頭部廠商通過長期合約(LTA)鎖定產能和價格，定價權顯著向供給端傾斜;另一方面，傳統DRAM和NAND亦受益於AI伺服器對儲存密度的指數級需求提升，疊加行業供給紀律改善，價格中樞穩步上移。部分管道價格鬆動更多體現了消費電子和PC等子行業的疲弱，AI更多走合約價，ASP或將持續上移，因此我們增持了部分儲存的倉位。
除此以外，徐成的國富亞洲機會一季度大幅加倉SK海力士179.79%至2.18萬股。基金近一年實現140.79%收益。
張軍管理的摩根新興市場一季度重倉SK海力士7365股，加倉幅度達到175.22%。張軍早在2025年二季度就重倉SK海力士並持有至今。除了資訊技術股外，張軍還重倉了印度國家銀行、艾濤巴西聯合銀行、HDFC BANK、工商銀行等金融股，價值與成長並重。
值得注意的是，隨著SK海力士股價持續飆升，市場對於其未來盈利能力的預期也在不斷抬高。近來，多家機構上調SK海力士目標價和評級。例如野村將SK海力士目標價從234萬韓元上調至400萬韓元。
野村表示，隨著AI半導體需求從訓練轉向推論工作負載，記憶體需求正進入指數級擴張時期。相比之下，該行相信同期行業供應增長可能仍受限於約5至6倍（年複合增長率約30%），這引發了結構性供不應求能否真正解決的嚴峻問題。該行提到，目前行業正試圖透過多種軟體和架構層面的最佳化來縮小這日益擴大的供需缺口，但野村認為這些解決方案更多隻是延緩需求擴張速度，而非真正扭轉趨勢。
換句話說，在AI浪潮推動下，市場押注的早已不只是一次傳統儲存周期，而是全球算力基礎設施重構過程中，儲存晶片需求長期重估的邏輯。
神話能否持續？市場也在拭目以待。 (研值有道)