①華爾街一位策略師表示，「晶片通膨」將成為考驗AI交易韌性的下一個逆風因素；②該分析師指出，晶片漲價是一把「雙刃劍」：一方面，反映了強勁的需求；但另一方面，它也有可能讓AI熱潮陷入停滯；③韓國記憶體晶片巨頭SK海力士的董事長崔泰源近日也對晶片通膨發出警告。
儘管美國6月通膨已明顯降溫，但華爾街一位策略師表示，對於當前市場最熱門的商品之一AI晶片而言，通膨依然是一個棘手的問題。
紐約人壽投資管理公司（New York Life Investment Management）的全球市場策略師Julia Hermann表示，「晶片通膨」（即AI相關邏輯晶片和記憶體晶片價格飆升）將成為考驗AI交易韌性的下一個逆風因素。
「超大規模雲服務商正陷入兩難：一方面是不斷上漲的投入成本（包括更高的晶片價格以及能源和公用事業成本），另一方面是距離實現投資回報預計還有好幾年的時間，」Hermann在接受媒體採訪時表示。
「我們認為，當前的環境正是檢驗市場信念的時候：如果投資者持續相信AI交易的長期潛力，他們或許能夠容忍行情波動以及貨幣化節奏放緩的前景。」她表示。
近期，隨著投資者開始重新審視AI熱潮背後的經濟效益，晶片股持續承壓。儘管已經披露的業績普遍超預期，但近幾周來，包括內存製造商和其它硬體股在內的行業領軍企業股價紛紛大跌。
Hermann表示，韓國的DRAM 內存出口價格指數是觀察記憶體晶片通膨的最佳指標之一。在過往的周期中，記憶體晶片價格同比漲幅高點大約在100%左右，而當前韓國記憶體晶片價格同比增幅已高達370%。
Hermann關於晶片漲價影響的觀點核心在於：這是一把「雙刃劍」，將多維度影響AI交易走向。
一方面，晶片價格的快速上漲反映了強勁的需求；但另一方面，它也有可能讓AI熱潮陷入停滯，因為更昂貴的晶片意味著，那些已經投入巨資建設AI基礎設施的公司將面臨更高的成本。
「儘管今年半導體龍頭股的波動主要呈上漲趨勢，但這種波動也可能向相反方向發展，從而考驗投資者的信念，」 Hermann表示，「我們目前最關注的是AI供應鏈中優質標的，包括半導體巨頭。我們將『優質』定義為：盈利能力強、業績波動低至中等，以及強勁的利息償付能力。」
韓國記憶體晶片巨頭SK海力士的董事長崔泰源近日也對晶片通膨發出警告。
他直言，當前內存市場長期維持高位價格並不正常。若晶片高價態勢持續傳導至終端產品，個人電腦、智能手機等消費電子產品售價將同步抬升，催生 「晶片通膨」 現象。終端成本上漲會直接壓制大眾換新意願，削弱消費電子行業底層需求，對全產業鏈穩定運行形成衝擊。 (財聯社)