周四，特斯拉股價暴跌14.5%，創下自2025年3月10日以來的最大單日跌幅，市值一夜蒸發2145億美元，創下該公司史上單日市值縮水記錄。
周四，特斯拉股價暴跌，市值一夜蒸發逾2000億美元，創下該公司史上單日市值縮水記錄，因投資者對該公司CEO馬斯克“儘可能快地花錢”的言論感到擔憂。他們認為，特斯拉財報電話會上釋放的資訊並不能證明其大規模支出計畫的合理性。
截至周四收盤，特斯拉股價大跌14.5%，創下自2025年3月10日以來的最大單日跌幅。當時，馬斯克的一系列政治行動對該公司股價造成壓力。
該公司當日市值蒸發2145億美元（約合1.45兆元人民幣），創下有史以來最大的單日市值縮水記錄。目前其市值約為1兆美元。
這一波動幅度異於尋常。道瓊斯市場資料顯示，過去五年特斯拉股票在財報發佈後的平均波動幅度約為8%。
此前一日，特斯拉公佈了第二季度財報，顯示在汽車銷量表現強勁的推動下，營收超預期；但受汽車售價降低影響，利潤仍卻未達預期。此外，特斯拉自由現金流時隔兩年多首次轉為負值。
特斯拉重申今年資本支出預計將超過250億美元（代表約200%的同比增速），且未來兩至三年將持續增長。
馬斯克在電話會議上豪言，特斯拉正在進行美國二戰以來最快的工業擴張。他強調，今年是資本支出極其巨大的一年，但他有信心投資的所有項目都將產生令人難以置信的回報。
“我們應該在不造成太大浪費的前提下儘可能快地進行資本投入，”馬斯克表示。“如果能更快把事情做成，資本效率稍微低一點也沒關係。”
激進燒錢計畫遭嚴厲拷問
但投資者並不買帳，認為特斯拉的業績以及在電話會議上釋放的資訊，並不足證明如此大規模的資本支援計畫的合理性。
Oppenheimer分析師Colin Rusch在致客戶報告中表示，儘管電動汽車銷量強勁，但鑑於巨大的技術挑戰仍在，特斯拉在（電話會議上）對關鍵增長引擎Optimus和Robotaxi談論不多。”
對於Optimus人形機器人，特斯拉除了坦言該項目難度極高、後續仍將面臨挑戰外，並未披露更多細節。
在周三盤後的投資者電話會議上，馬斯克強調，目前該領域尚無成熟供應鏈，而且要設計出能夠模仿人類手部動作的機械臂極其複雜。他還表示，該機器人將“很快”投入生產，儘管初期產量會受限。
儘管馬斯克對特斯拉人形機器人仍充滿信心，但該公司管理層並未透露第三代Optimus的發佈計畫，而該版本原本預計在今年早些時候亮相。
關於Robotaxi（自動駕駛計程車）網路，特斯拉透露了更多資訊。過去13個月這項業務持續擴張，近期又進入了幾個新市場。目前特斯拉在七個城市提供網約車服務，其中六個城市實現了無人監督營運。此外，公司正致力於提升Cybercab車型的產量。
特斯拉人工智慧主管Ashok Elluswamy預測，公司最終可能會以“整個州”為單位開展營運，而不是逐個城市推進。他和馬斯克均強調了公司對安全的重視，馬斯克警告稱，任何傷亡事故都可能引發監管機構的嚴格審查。
自動駕駛計程車是特斯拉投資者重點關注的業務之一。周三，公司公佈了一系列最新資料，包括Robotaxi已累計完成超過38萬英里的無監督行駛。Elluswamy表示，自2026年初以來，特斯拉每周無監督行駛里程均保持兩位數增長。
然而，Future Fund管理合夥人、特斯拉前投資者Gary Black稱這些指標“基本無關緊要”。他表示，特斯拉“似乎不願或無法減少圍繞業務擴張的不確定性”，這“顯然”正在拖累股價。
晨星分析師Seth Goldstein在報告中將特斯拉股價下跌歸咎於其資本支出計畫以及低於預期的第二季度財報。
Rusch也稱財報結果“缺乏亮點”，並下調了對特斯拉的利潤預期，指出該公司存在“巨大的”執行風險且亟需資金。
摩根士丹利分析師Andrew Percoco認為，特斯拉需要提供更清晰的計畫。該公司何時才能開始從投資中獲得回報目前仍然懸而未決。
“在缺乏持續、透明證據的情況下，我們預計市場對追加資本支出的容忍度將會降低，”該分析師補充道。他將特斯拉目標價從417美元下調至400美元。
Percoco預計，特斯拉2027年的資本支出將接近300億美元，高於此前200億美元的預期，這將導致該年預計出現140億美元的現金缺口。據FactSet共識預測，特斯拉2026年的現金缺口預計為90億美元。(科創板日報)