美東時間7月23日，特斯拉股價暴跌逾14%，創下一年多來最大單日跌幅，致使做空者單日帳面浮盈約41億美元。至此，年內特斯拉累計下跌近三成，做空者帳面收益合計高達約90億美元。
機構認為，特斯拉二季度核心財務資料不及預期是引發其股價暴跌的導火線，包括摩根士丹利在內的多家機構隨之下調了該股目標價。不過，“木頭姐”凱茜·伍德卻在特斯拉暴跌當日對其逆勢加倉16萬股，交易價值超過5000萬美元。
做空者年內獲益近90億美元
美東時間7月23日，特斯拉股價遭遇逾一年來最猛烈拋售，盤中一度暴跌15.6%至315.735美元，最終收跌14.52%。據S3 Partners董事總經理Ihor Dusaniwsky測算，此輪拋售令做空者單日按市值計算的帳面收益約達41.2億美元。
截至7月23日，特斯拉今年以來下跌28.91%，在美股“七巨頭”中表現墊底。據測算，特斯拉做空者今年以來的帳面收益累計約達89.2億美元。
特斯拉在美股“七巨頭”中做空比例高居榜首。S3 Partners資料顯示，目前約3%的特斯拉流通股被做空，而排名第二的Meta僅有1.6%。
電影《大空頭》原型、知名避險基金經理邁克爾·巴裡也是特斯拉的做空者之一。6月30日，巴裡在Substack平台發文稱，他已對特斯拉建立了空頭頭寸，做空價格為每股416.22美元。
值得注意的是，就在特斯拉股價暴跌的7月23日，方舟投資掌門人、“木頭姐”凱茜·伍德卻對該股大舉抄底。資料顯示，方舟投資當日通過ARK創新ETF、ARK自主技術與機器人ETF、ARK下一代網際網路ETF以及ARK太空與國防創新ETF合計購入了16萬股特斯拉股票，價值為5120萬美元。
多家機構下調特斯拉目標價
多家機構將特斯拉7月23日的暴跌歸咎於其第二季度財報不達預期。最新披露的財報顯示，特斯拉第二季度調整後EBITDA為32.73億美元，同比下降4%；調整後EBITDA的利潤率為11.6%，同比下降3.53個百分點。與此同時，特斯拉二季度調整後每股收益同比下降18%至0.33美元，遠低於預估的0.51美元。此外，公司兩年多來首次出現季度負自由現金流。
摩根士丹利分析師Andrew Percoco將特斯拉的目標價從417美元下調至400美元，維持持有評級。該分析師認為，市場需要看到投資產生回報的實質性證據——即Robotaxi網路實現規模化營運並展示出安全性改善，以及Optimus商用化的切實進展。若缺乏透明、可驗證的推進節點，市場對增量資本開支的容忍度將會縮小。
Truist分析師William Stein將特斯拉的目標價從430美元大幅下調至370美元，維持持有評級。Stein表示，特斯拉從車企向AI公司轉型的跡像已愈發明顯，而轉型的成本正在顯著拖累利潤率與現金流指標，且這些支出對盈利的侵蝕可能比預期持續更久。他預計，特斯拉自由現金流在2026年剩餘時間內將持續為負。
加皇資本市場將特斯拉的目標價從450美元下調至410美元，降幅約9%。分析師Tom Narayan表示，降價促銷是特斯拉二季度交付量創新高的主要推手，但汽車業務利潤率因此明顯收縮。儘管公司營收同比增長26%，盈利能力的下滑抵消了銷量增長帶來的正面效應。
總體來看，特斯拉財報中顯現的AI轉型成本對利潤和現金流的侵蝕，是促使上述機構集體下調目標價的關鍵原因。 (上海證券報)