（1）人形機器人：類股多重催化共振，特斯拉人形機器人邁向量產，看好類股持續性。（2）AIDC發電裝置：GE V上修接單與產能目標，傑瑞再獲百億訂單，驗證全球燃機高景氣。（3）工程機械：6月挖機內外銷繼續超預期，低位堅定佈局。（4）半導體裝置：全球半導體裝置進入大周期，關注漲價+出海。（5）鋰電裝置：新國標落地，固態電池行業發展提速。
人形機器人：類股多重催化共振，建議聚焦優質環節。特斯拉Optimus邁向量產時代，宇樹IPO順利推進，優必選發佈超仿生新品，類股多重催化共振。物理AI是人工智慧的下一波浪潮，機器人是AI最好的物理載體之一，產業發展趨勢明確。頭部廠商積極推進人形機器人在工業、商業等場景下的應用；隨著機器人泛化水平提高，預計其落地場景將進一步擴大，2026年有望成為人形機器人垂類應用大年。龍頭量產有序推進，且供應鏈量產量綱指引逐步清晰，其放量節奏得以驗證。後續V3產品發佈、量產應用值得密切關注。此外國產機器人公司新品發佈、IPO推進、應用落地持續為類股行情帶來催化，看好類股行情表現，建議聚焦優質環節。
AIDC發電裝置：GE V上修接單與產能目標，傑瑞再獲百億訂單，驗證全球燃機高景氣。本周GE V發佈財報，Q2燃機正式訂單與排產預留合計達到116GW，上修2026年接單目標至125GW，並預計2027年燃機簽約規模進一步提升；GE V計畫進一步擴產，已開始採取措施推動2030年產能達到30GW。此外，傑瑞股份發佈公告，其與雲服務提供商簽訂14.65億美元合同（1GW+），約合人民幣99.5億元，預計2027年11月之前分批交付。我們認為：GE V財報上修訂單指引並計畫進一步擴產，傑瑞股份簽訂百億燃機大單都再一次驗證了燃機仍處於高景氣周期，2026年並非訂單見頂時點，行業仍然處於供不應求的狀態，短交期燃機產能仍然是稀缺資源，國產燃機產業鏈具備整機及配套裝置出海能力，正憑藉交付能力以及高性價比優勢加快拓展海外市場，堅定看好國產燃機出海。
工程機械:6月挖機內外銷繼續超預期，低位堅定佈局。 2026年6月銷售各類挖掘機25445台，同比增長35.3%。其中：國內銷量10898台（含電動挖掘機65台），同比增長33.9%；出口14547台（含電動挖掘機34台），同比增長36.4%。國內、外增速提速，今年挖機內銷呈現較為明顯的旺季後移，因為今年春節相比去年較晚，國內挖機自3月以來恢復較高的同比正增長，預計後續將繼續維持增長。出口維持較強表現，並未受國際形勢、關稅變化、降息等擾動，中國工程機械高增態勢依舊維持。國內格局改善，頭部企業開始漲價。5月1日起，三一、徐工、柳工、山推等公司宣佈對挖機進行約5%的漲價，三一、徐工對起重機產品也進行漲價，反映年初以來的行業價格戰趨緩，轉向良性發展。
半導體裝置：全球景氣周期持續確認，關注漲價+出海。SEMI更新預測、預計半導體裝置未來3年持續增長。SEMI預計2026年全球半導體製造裝置銷售額將創下1659億美元的歷史新高，同比+23.2%。增長勢頭預計將持續至2028年，總裝置銷售額有望達到創紀錄的2295億美元，實現連續五年增長。台積電上修26年資本開支。台積電預計2026年全年資本支出為600億至640億美元，此前預估為520億至560億美元，上調80億美元，幅度約15%。ASML整體業績全面超市場及公司前期指引。季度總淨銷售額93.26億歐元，同比+21%、環比+6.4%，大幅超越公司前期84–90億歐元指引及市場88.5億歐元一致預期，年內第二次上調全年業績目標，AI算力+記憶體復甦雙驅動行業高景氣，盈利結構持續最佳化。全球半導體裝置零部件正經歷一輪歷史罕見的全鏈條漲價潮。半導體產業鏈的定價權正從晶片終端向裝置與零部件環節結構性上移。零部件企業規模較小、固定成本佔比高，漲價直接轉化為利潤；同時產線擴產周期長達12-18個月，供給彈性最差。重視閥門管路、陶瓷件、射頻電源、GAS BOX等海外供應商交期延長帶來的國產替代訴求與漲價邏輯。
鋰電裝置：新國標落地，固態電池行業發展提速。一是政策標準端，7月1日全球首部車用固態電池國標GB/T 43568-2026正式實施，以液態電解質含量佔比量化界定液態、混合固液與全固態電池，明令停用 “半固態、准固態、類固態” 等模糊行銷稱謂，徹底釐清行業技術概念亂象，以標準化規範持續引領行業合規化、規模化發展。二是量產建設端，多條標竿產線迎來關鍵節點：道克特斯GWh全固態產線7月1日投產，量產電芯能量密度達 350Wh/kg，恩力動力滁州2GWh混合固液基地完成產能爬坡達產，賽科動力宜賓0.1GWh全固態中試線預計年底建成，從行業總量看，2026年上半年固態電池全產業公開規劃總投資超300億元、在建產能突破100GWh，產業從研發投入加速轉向產能釋放周期。三是鋰電裝置景氣端，頭部訂單、盈利同步修復：先導智能一季度新簽訂單96億元，同比+60%，以國內外鋰電裝置訂單為核心增量，儲能裝置同步配套增長。鋰電裝置行業整體訂單增速維持20%-30%，整體毛利率進一步回升，行業高產能利用率推動裝置端持續供不應求。車企與電池企業產業化節奏明確，廣汽2026年啟動混合固液電池裝車驗證，寧德時代、比亞迪分別規劃2027年實現全固態電池小批次生產、示範裝車，產業化時間表持續清晰化。當前類股處於“標準落地+量產突破+裝置兌現”三重共振窗口期，繼續看好鋰電裝置與固態電池類股配置價值。
（1）國內宏觀經濟波動的風險：機械是典型的中游資本品行業，承上啟下，與宏觀經濟波動密切相關，如果國內宏觀政策出現重大轉向，勢必會影響機械行業總體需求。
（2）海外市場波動的風險：中國企業出海不可能一帆風順，未來的征程勢必會出現各種各樣的摩擦，是階段性的小插曲還是新趨勢形成，需要審慎判斷。
（3）下游擴產不及預期的風險：若下遊行業擴產不及預期，則相應的裝置需求將會下降，會對行業內公司訂單、業績等造成不利影響。 (中信建投證券研究)