8月4日，豐田汽車發佈2027財年第一季度（2026年4月至6月）財報，其單季銷售額達13.53萬億日元（1 人民幣 ≈ 23.3181 日元，約合人民幣5800億元），同比增長10.4%，創下季度營收新高，歸屬於豐田的淨利潤為1.48萬億日元（約合人民幣634.8億元），同比增長約76%。
豐田本季度賬面利潤的強勁增長更多來自匯率因素和金融業務的貢獻，汽車主業的盈利能力並未同步改善，核心汽車業務營業利潤同比下滑21%，汽車業務分部的營業利潤率從8.26%降至5.99%。經營利潤連續下滑、中國市場銷量承壓以及地緣政治風險，仍是這家跨國車企需要面對的實際挑戰。
本季度豐田經營利潤為1.06萬億日元，同比下降8.8%，略低於市場預估的1.07萬億日元。自2026財年第一季度（2025年4月至6月）以來，豐田營業利潤在五個季度中有四個季度錄得同比下降，僅2025年10月至12月一個季度實現同比增長。
淨利潤與經營利潤走勢背離，關鍵在於非營業項目的大幅改善。其中，其他金融收益從去年同期的1,537億日元躍升至8,505億日元，同時匯兌損益從去年同期的虧損2,123億日元轉為盈利1,123億日元，這兩項合計帶來了超過1萬億日元的利潤增長。
匯率因素是重要原因。據豐田測算，僅本季度匯率變動就帶來了3,450億日元的正面影響，預計弱日元環境將為豐田全年利潤提供數千億日元的支撐。
分業務來看，板塊冷熱分化明顯。金融業務營業利潤同比增長24%，其他業務利潤大增118%，而核心汽車業務營業利潤同比下滑21%，汽車業務分部的營業利潤率從8.26%降至5.99%。
中國市場是拖累豐田業績的重要因素。2026年上半年，豐田在華累計銷量僅為69.47萬輛，同比下滑17.1%。這是豐田近兩年來首次出現全球產銷量雙雙下滑的局面。
據7月30日豐田汽車公佈的最新產銷資料，6月豐田在中國市場銷量為11.53萬輛，同比大幅下降26.9%，這是豐田在華銷量連續第五個月同比下滑。整個上半年，豐田在華銷量為69.47萬輛，比上年同期整整少賣了14.3萬輛車，同比跌幅為17.1%。
豐田將中國市場銷量下滑歸因於汽油價格上漲等因素導致的市場環境持續嚴峻。但在中國品牌快速迭代新能源車型的背景下，豐田“混動優先、純電緩行”的產品策略正在面臨越來越大的競爭壓力。
儘管單季淨利潤增幅可觀，豐田對全年業績的判斷仍偏保守。雖然豐田將2027財年全年營收預期從51萬億日元上調至54萬億日元，經營利潤預期從3萬億日元上調至3.4萬億日元，淨利潤預期從3萬億日元上調至3.25萬億日元，但與上一財年3.848萬億日元的淨利潤相比，本財年淨利潤預計將連續第三年下滑。
從區域來看，北美和歐洲市場需求相對穩健，一季度兩地營收分別增長14.9%和20.4%，利潤均實現同比增長。亞洲板塊營業利潤下降3.4%，中國市場仍構成主要壓力。
豐田還面臨多重外部風險。中東局勢導致的供應鏈中斷預計對全年利潤造成約5100億日元衝擊（較此前預估的6700億日元有所下調）。2026年熊本地震的影響尚在評估中，尚未納入全年預測。公司同時宣佈了最高1萬億日元的股票回購計畫，但當日股價在東京市場仍下跌約1.9%。(第一財經)