SK海力士擬推出總額約100兆韓元（約710億美元）的史上最大股東回報計劃，其中自股回購約40兆韓元，規模約佔總股本2%，與其為在美國發行ADR而增發新股的規模基本相當。公司同時將於三季度公佈追加回報方案，強勁的HBM需求與盈利預期為大手筆回購提供支撐。
$SK海力士 (000660.KR)$正規劃一項史上最大規模的股東回報計劃，市場對這家全球最大高帶寬內存供應商的資本回報預期顯著升溫。
據韓國《韓國經濟》稍早前報導，該公司擬推出總額約100兆韓元（約710億美元）的股東回報方案，其中自股回購約40兆韓元，回購規模約佔總股本2%出頭，基本相當於美股發行規模。
若該方案最終落地，規模將遠超公司去年約14.3兆韓元的現金股息與自股註銷合計規模，擴張幅度顯著。
回購規模避險ADR稀釋效應
本次自股回購約40兆韓元，佔公司總股本略超2%，與其為在美國發行存託憑證（ADR）而增發新股的規模（佔總股本約2.5%）基本相當。
市場普遍將此次回購視為對股權稀釋的實質性避險。
作為參照，SK海力士去年現金股息為2.1兆韓元，自股註銷12.2兆韓元，兩者合計約14.3兆韓元，對應自股註銷規模佔總股本約2.1%。若此次百兆韓元方案如期落地，將較去年規模實現數倍擴張。
季度股息落地，追加方案三季度明確
在常規分紅層面，SK海力士7日公告本季度每股現金股息375韓元，股息總額為2733億韓元，按普通股股息率計算約為0.02%，基準日定為本月31日，公司將於基準日起一個月內完成派發。
在追加回報安排上，公司在公告中明確表示"正在研究提升股東價值的追加股東回報方案，具體內容將於第三季度確定並公佈"。
這一表態意味著原定年內公佈的計劃被提前至三季度，釋放出較為積極的信號。
強勁盈利預期提供基本面支撐
SK海力士推進大規模股東回報的底氣，源於其在HBM市場的主導地位及隨之而來的強勁盈利預期。
據金融資訊平台EpicAI預測，公司今年營收有望達到345.6兆韓元，營業利潤約266.4兆韓元，分別較去年增長約256%和464%。
公司管理層在上月二季度業績電話會議上表示，下半年第六代HBM產品HBM4出貨量將大幅提升，前沿通用DRAM出貨量亦將增加，預計下半年整體出貨量將高於上半年水平。這一表態為市場對超大規模股東回報方案的預期提供了基本面背書。 (華爾街見聞)