8月14日，中芯國際召開2026年第二季度業績說明會。從營收來看，中芯國際取得了單季營收首次突破30億美元的好成績；毛利率達到25.3%，月產能達到109.65萬片（折合8英吋標準邏輯），產能利用率達到93.7%，均實現環比增長。但在當前全球產能供不應求的背景下，證券分析師們的關注點聚焦於中芯國際如何應對當前產業的普遍痛點：如何理清需求、如何分配產能、如何應對漲價潮。
需求分層細化：激增、被擠壓與去庫存
今年上半年，AI對半導體產業的拉動效應仍在持續。趙海軍表示，本季度出貨量環比增長14.4%，主要源於人工智慧配套晶片需求激增與客戶的提拉出貨。
所謂人工智慧配套晶片，是指資料中心算力板、電路板相關晶片。其代工需求一方面集中於CPU、GPU、ASIC等算力晶片的邏輯代工。另一方面是以8英吋為主的模擬電路代工需求，其“增長幅度遠遠超過想像”，比如電源管理和電源供應元器件的需求就相當可觀。趙海軍舉了個例子，在一台包含72個GPU和其他配套設施的機櫃中，電源供應和電源管理產品達到16000多個。無論GPU、CPU等算力晶片，HBM、SSD等記憶體產品，光模組，還是負責機櫃冷卻的電機驅動，都需要電源產品，已經供不應求。
與此同時，由於人工智慧配套晶片的產能擠壓，部分傳統產品也陷入緊缺狀態。比如記憶體器公司將產能轉向HBM、DDR5等，導致現有產能無法滿足專用低密度記憶體、NOR Flash、NAND Flash等專用記憶體器需求。
而手機、汽車和工業，正整體處於去庫存階段，尤其手機、顯示類產品處於下行周期，下遊客戶處在“很辛苦的狀態”。趙海軍表示，在消費類和手機類領域，將與客戶一起共渡難關。但是隨著產能的緊缺，相關客戶擔心若明年需求反彈，會導致現有庫存不足，也在針對明年行情進行備貨。
產能分配：底線、最佳化與新建
在供不應求的情況下，如何進行更加合理的產能分配？
趙海軍首先申明了中芯國際的產能分配原則——長期戰略合作是其首要考量，如果已經和客戶形成戰略繫結，或是承諾了客戶相應的產能，會優先保障供應。“並不是一個後來者突然出現、給了更高的價錢，我們就去做這些更高價錢的。我們永遠守住第一條原則：我們對客戶的承諾，是要優先保證的。”他說道。
對於處在下行周期的手機、消費類產品，趙海軍表示，不會在業界下行的時候大幅減產或加價，如果客戶出於明年備貨的考慮要求拉貨，還是會優先保證其拉貨需求。
至於如何最佳化產能分配，中芯國際的策略是將客戶暫時不需要的部分產能，用在客戶更需要的、價格更高的地方。比如，如果客戶減少了邏輯電路代工需求，釋放出來的產能可以轉向MCU、記憶體；再比如RCD（暫存器時鐘驅動器）的備貨需求階段性減少，可以先將部分產能分給NOR Flash。
在調度節奏上，中芯國際還會將“靠近出貨的部分加速做，新投片的部分緩一些”，也就是率先完成接近完工的晶圓，以分配給後段更強的工藝製造能力。
與此同時，中芯國際過去幾年投資佈局的產能，經過平均16個月的建設和驗證周期（新裝置進廠、搭建產線、產品放入產線直到批件下線）後，已經陸續補充上來，形成淨增量。
整體來看，在今年第一、第二季度，中芯國際平均每月增加8000片12英吋晶圓的產能，以滿足客戶要求。但在第三季度，會“穩定一下”營業額，在繼續滿足客戶提拉需求的同時，保障產線“勻速直線運動”的健康營運節奏。
價格調整：分四個層次，不會率先漲價
半導體產能緊缺疊加上游貴金屬等原材料多輪漲價，促使半導體產業迎來漲價潮。7月1日起，20余家國內外功率半導體企業漲價函生效，漲幅普遍在10%～15%。半導體製造、封裝測試等環節也迎來價格上調。
不同於通過漲價函通知客戶漲價幅度與生效時間的做法，中芯國際的漲價多通過與客戶協商的方式進行。具體來看，可以分四個層次：
一是在中芯國際產能最緊俏的部分，與客戶協商後提價。
二是在中芯國際已經形成優勢、達到業界第一梯隊水平的工藝服務上，會使用一定的定價權。
三是對於業界普遍漲價的產品或服務，要向產業看齊，達到相對合理的價格區間。
四是對於處在下行周期的應用領域——比如手機、汽車、工業等領域的客戶，推遲漲價動作。
“中芯國際永遠不是第一個漲價的，也不是漲得最高的。”趙海軍說道。
2026年第二季度，中芯國際晶圓平均銷售單價環比提升5.7%。不過，二季度出貨的許多晶圓為一季度或去年第四季度下線，採用的是之前的價格。趙海軍表示，中芯國際的定價一般從下線開始計算，產線在當前（三季度）及後續下線的晶圓會採用新的價格，因而售價提升帶來的效益會在第三季度有更多的體現，並推動毛利率成長。中芯國際的第三季度指引為季度收入環比增長2%至4%、毛利率介於26%至28%區間。 (中國電子報)