近期非常強勢，想知道慶龍老師有沒有接回，
再鎖定節目，但無論如何記憶體都很值得產業研究。
南亞科7月合併營收438.68億元，
月增49.27%、年增719.61%；
前七月累計營收1,755.04億元，年增660.87%。
單月營收與累計營收，
都寫下公司新高。
產能利用率已接近滿載，
短期出貨量增加空間有限；
營收往上走的主要力量，
來自平均售價提高與高價產品占比提升。
國際記憶體廠把先進產能，
移往第五代產品與高頻寬記憶體；
第四代產品的供給持續收縮。
市場需求則從伺服器，
延伸到個人電腦、網通、消費電子與工業應用。
供應來源減少、需求範圍擴大，
使第三季價格漲勢比原先預期更強。
法人機構估計，
第四代產品第三季價格漲幅可達五成，
第四季仍有雙位數上漲空間。
部分客戶沒有簽訂固定價格的長期供應合約，
供應商能更快依照市場供需調整售價。
南亞科現有產能，
高度集中在利基與舊型產品；
價格每往上調整一段，
對營收與毛利的放大效果都很直接。
公司第二季營收825.49億元，季增68.2%；
記憶體平均售價季增超過六成，
毛利率升至79.5%，
單季每股盈餘14.66元。
上半年每股盈餘23.38元。
第二季已經看見價格上漲帶來的獲利彈性，
7月營收又比6月增加近五成，
第三季營運規模明顯再往上推進。
產品組合也在改善。
上半年人工智慧基礎設施與伺服器產品，
營收占比已超過兩成。
人工智慧伺服器直接拉動先進記憶體需求，
同時排擠舊型產品產能；
南亞科也能供應國際大廠逐步淡出的成熟規格。
新廠決定下一階段的出貨上限。
公司規畫第一階段於2028年，
達到每月投片3萬片；
全產能為4.5萬片，
總資本支出估計4,800億元。
現有產能先享受價格上升，
新廠則讓公司在2027年以後，
仍有擴大供給的能力。
這波記憶體循環，
已從庫存修正走到供給不足。
7月營收創高、產能接近滿載，
第四代產品第三季報價也繼續上漲；
這些訊號都指向獲利仍在擴張。
接下來直接觀察第四季合約價、
伺服器產品占比與新廠進度；
價格維持高檔、產品組合繼續改善，
營收與獲利就有機會沿著目前方向再往上走。
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