Talen Energy和Vistra目前估值偏低，未來幾個月可能會走出低迷並迎來突破。
對AI電力概念股來說，中期選舉來得越快越好。紅藍兩黨所在各州的政客紛紛表態，計畫放緩資料中心項目建設節奏。部分電力類股個股股價雖已開始回暖，但距離此前高點仍有不小差距。
然而，AI基礎設施建設熱潮似乎並未放慢。輝達上周發佈的亮眼財報就說明了這一點。除此之外，還有幾股力量可能推動部分能源股上漲，尤其是Talen Energy（塔倫能源）與Vistra（維斯特拉）。
分析師稱，中期選舉可能成為一次“清障事件”——即消除不確定性的關鍵節點。投票結束、政治壓力緩解後，開發商和電力公司可能更願意宣佈交易。
第二個催化因素可能是PJM電網為期三周的電力拍賣，計畫於9月30日啟動。PJM電網覆蓋大西洋中部和中西部地區，聚集了美國三分之一的資料中心。拍賣結果預計將於12月公佈。隨著發電企業對提供備用容量的價格有了明確預期，這些結果可能會推動項目開發。
再來看德克薩斯州——州長格雷格·阿博特已下令放緩開發。該州及其主要電網營運機構ERCOT正在審計資料中心項目帶來的影響，同時梳理近500項電網並網申請。
相關部門計畫於12月10日公佈審計結果，並在2027年年中公佈獲批項目名單。屆時，那些已具備電網接入條件並且其他基礎設施也已就緒的開發商，推進項目將更為順暢。
Talen和Vistra是獨立發電商（IPP），擁有燃氣電廠、燃煤電廠、核電站等發電資產。他們生產的電力通過批發市場輸送至各地區電網，由公用事業公司、資料中心及其他用電方購買。
兩隻個股的看漲邏輯各有不同，但共同點在於：基於當前的盈利預測，兩者估值看起來都很便宜，並且隨著它們增加發電產能，還具備進一步增長的靈活性。
即使面臨反對聲，資料中心未來多年仍將持續大幅增加用電。高盛近期把美國截至2030年的電力需求總量預測上調至年化3.5%。高盛估計，資料中心貢獻了其中很大一部分增長，其用電需求將增長23%。 (Barrons巴倫)