①美東時間周三美股三大指數走低，記憶體晶片股逆勢走強；②高盛稱，記憶體行業下行周期最糟糕階段或已結束，資金可能正在重新進場；③美光9月30日將公佈2026財年四季度業績，將會是驗證行業看多邏輯的關鍵考驗。
美東時間周三，儘管美股三大指數集體走低，但記憶體晶片股卻逆勢走高，而這背後的原因之一，可能是高盛的最新客戶報告。
高盛在最新報告中向客戶表示，他們認為，記憶體晶片行業下行周期最糟糕的階段或許已經結束。
受此影響，SK海力士漲7.05%創新高，美光科技漲2.75%，閃迪漲1.51%；近一個月以來，這三家企業股價均已出現顯著上行，本次上漲延續了這一走勢。
此前數周，美股記憶體類股股價一直維持區間震盪，而此番上漲的同時，類股整體成交量明顯放大，可能標誌著類股迎來一輪強勢行情。
高盛：行業最壞時期或已過去
高盛表示，美光科技與閃迪已經擺脫今年夏季壓制兩股股價的下行趨勢，並指出，避險基金目前對該類股持倉仍然偏低，半導體類股波動率已遠低於7月高點。
該行認為，上述種種跡象表明，投資者可能已經開始重新佈局該類股，而企業基本面狀況與上一輪業績周期相比並未發生變化。
高盛同時提示，記憶體行業存在周期性風險。記憶體晶片價格、產能擴張以及消費支出仍可能快速轉向，因此美股技術面的突破仍需要業績盈利作為支撐。
不過，這一突破的時間點可能就在本月底：美光科技將於9月30日收盤後公佈2026財年第四季度業績，這份業績將成為市場驗證看多邏輯的近期關鍵考驗。
資金或正重新進場
高盛在報告中提到，記憶體類股目前在技術面上已經形成有利格局，而這一格局此前已經醞釀數周：半導體類股波動率在7月見頂後持續回落；8月，記憶體晶片個股持續維持盤整區間。在高盛看來，這屬於資金初步吸籌的信號。
各大避險基金的持倉情況值得關註：夏季市場整體下跌過程中，避險基金削減了記憶體晶片個股頭寸，但近期隨著技術面改善，存在重新進場的空間。
高盛還指出，從市場表現來看，記憶體類股本輪上漲幅度不算巨大，但類股內部普漲，上漲勢頭並不侷限於在美股上市的龍頭企業：除美股外，韓國、日本的一眾記憶體企業股票近期都顯著跑贏大盤，這說明，本輪記憶體股票上漲屬於類股層面的集體資金買入行為。 (財聯社)