據媒體報導，Leopold Aschenbrenner旗下避險基金Situational Awareness重返期權市場，已購入數億美元期權，涉及$SK海力士 (SKHY.US)$、$閃迪 (SNDK.US)$、超威半導體、$Bloom Energy (BE.US)$以及$甲骨文 (ORCL.US)$等標的。此次開倉策略轉向低槓桿，採用定製化期權工具，最大損失僅限已支付的期權費。
曾在AI熱潮中聲名大噪的避險基金Situational Awareness，今夏遭受避險基金史上最大單筆虧損後，正通過拓展新經紀商關係重建投資組合，押注方向仍指向科技與AI賽道。
據媒體周五援引知情人士報導，Leopold Aschenbrenner旗下避險基金Situational Awareness已重返期權市場，上周晚些時候至本周初累計購入數億美元期權。
與此同時，Situational Awareness已與專業經紀商Clear Street建立合作關係，以此為支點重建激進的科技股押注組合。
今年7月，Aschenbrenner的基金資產因AI類股大跌而單月縮水67%，損失規模據報創下避險基金行業歷史紀錄。彼時，Situational Awareness通過向Ken Griffin旗下城堡投資（Citadel）出售大部分公開市場頭寸，方才險避崩盤。
此次重開倉位所涉標的，覆蓋半導體及AI基礎設施領域多家核心公司，包括$SK海力士 (SKHY.US)$、$閃迪 (SNDK.US)$、$美國超微公司 (AMD.US)$、$Bloom Energy (BE.US)$以及$甲骨文 (ORCL.US)$。至於Aschenbrenner是否已為公開市場投資募入新資金，目前尚不明朗。
險避崩盤，承諾東山再起
Situational Awareness此前在AI熱潮中聲名大噪，Aschenbrenner亦躋身業內最受矚目的科技投資人之列。
然而，今年夏季AI類股的大幅回調將該基金推至險境——據報導，基金損失規模高達數百億美元，最終不得不大幅削減槓桿並拋售大量持倉。
為渡過危機，Situational Awareness將旗下大部分公開市場頭寸出售給Citadel，此舉雖使基金得以存續，但也宣告了此前激進策略的階段性終結。
在7月末致投資人的信中，Aschenbrenner表示將"另謀再戰之日"，並承諾"汲取必要教訓"。他同時告知投資人，儘管遭遇重挫，基金今年仍累計上漲約80%。他還表示，基金將"繼續以公私混合形式運營"，但公開市場投資將"以全額支付的方式管理"。
轉向低槓桿，採用定製化期權工具
此次重開倉位的策略，與過去的激進打法有所不同。據知情人士透露，Situational Awareness近日大量使用所謂"彈性期權"（flex options）——這類可高度定製合約條款的衍生工具，僅能通過大型經紀商執行。
採用"完全付清"模式的期權操作，意味著基金的最大損失僅限於已支付的期權費，不會因追加按金而承擔超額虧損。這一方式在風險敞口控制上，較此前大量運用槓桿的做法更為保守。
據與Situational Awareness有過接觸的多家主經紀商透露，Aschenbrenner明確表示，在重啓基金的過程中將大幅降低槓桿水平。不過，通過期權合約內嵌的槓桿特性，他仍可對持倉標的的潛在漲幅保持放大敞口。
引入新經紀商，Clear Street填補融資執行需求
在經紀商資源方面，Situational Awareness已開始拓展新的合作關係。
據知情人士透露，該基金近期與Clear Street展開合作——這家經紀商在避險基金圈以專注科技類股聞名，但體量遠小於高盛、摩根大通、花旗等此前與Situational Awareness有過往來的同業巨頭。
避險基金通常依賴經紀商執行定製化衍生品交易並提供融資支援，而彈性期權本身亦要求必須通過大型經紀商才能成交。此番與Clear Street建立關係，被外界視為Aschenbrenner重構華爾街關係網絡的重要一步。 (華爾街見聞)