當地時間2月24日，社交媒體巨頭Meta與美國晶片設計公司AMD共同宣佈，雙方簽署了一項為期5年的戰略合作協議。根據協議，Meta將在未來5年內，採購高達6吉瓦算力的AMD資料中心裝置。首批搭載AMD新一代定製款MI450圖形處理器的算力裝置，預計將於今年下半年開始部署。這筆交易的總金額將超過600億美元，甚至達到上千億美元。本次合作最引人矚目的是其創新的財務安排。為了深度繫結，AMD向Meta授予了基於業績的認股權證，允許Meta未來以每股僅1美分的價格，購買最多1.6億股AMD股票。如果雙方達成特定的技術和商業里程碑，Meta有望持有AMD高達10%的股份，從單純的客戶變為重要戰略股東。對Meta來說，繫結AMD可實現供應鏈多元化，擺脫對單一供應商的過度依賴，大幅強化人工智慧（AI）基礎建設。而對於AMD而言，這筆千億級訂單不僅為其帶來了未來5年的穩定營收，更關鍵的是，它證明了AMD具備服務頂級超大規模雲端運算廠商的能力，穩固其行業地位。業內分析人士指出，這一合作將推動全球科技巨頭AI基建投資競賽持續升溫，打破市場壟斷格局，加速AI晶片多元化競爭與技術創新。更多資訊請看今日雙語“外企頭條”↓Google推出新版人工智慧圖像生成模型Nano Banana 2Google Launches Its New Version of AI Image Generator Nano Banana 2據外媒報導，總部位於美國的搜尋引擎公司Google2月26日宣佈推出其AI圖像生成工具的新版本Nano Banana 2，旨在更快速地生成更優質的視覺內容。According to foreign media reports, Google, a search engine company headquartered in the U.S., announced on February 26th the launch of a new version of its AI image generation tool, Nano Banana 2, aimed at generating higher-quality visual content more quickly.據介紹，更新後的版本可生成更高解析度的圖像、更優質的資訊圖和資料可視化內容，並可加入用於行銷或賀卡用途的文字。The updated version can generate images with higher resolution, superior infographics, and data visualization content, and can also incorporate text for marketing or greeting card purposes.Google表示，Nano Banana 2將把此前僅限於Pro版本的功能向所有使用者開放。Google stated that Nano Banana 2 will make features previously exclusive to the Pro version available to all users.報導指出，隨著Open AI、字節跳動和Adobe推出相關熱門產品，人工智慧圖像和視訊生成領域的競爭正日趨激烈。The report points out that the AI image and video generation is becoming increasingly fierce, with Open AI, ByteDance and Adobe introducing popular products.Block公司裁員近半，股價飆升24%Block Shares Soar 24% as Company Slashes Workforce by nearly Half據外媒報導，美國金融科技公司Block2月26日宣佈將裁減超過4000名員工，佔其員工總數的近一半。該公司股價在盤後交易中飆升超過24%。According to foreign media reports,on February 26th, the U.S. fintech company Block announced that it would lay off over 4,000 employees, accounting for nearly half of its total workforce. Shares of the company skyrocketed more than 24% in extended trading.Block首席財務官表示，此次裁員將使公司“通過組建規模更小但極具才華的團隊，利用人工智慧實現更多工作自動化，從而實現更快的發展。”Block's CFO said the job cuts would enable it "to move faster with smaller, highly talented teams using AI to automate more work."Block還預計，其他公司也會相應調整員工隊伍，因為“智能工具”會帶來更高的效率提升。Block also predicts that other companies will similarly adjust their workforce as they gain higher efficiency improvements from "intelligent tools". (經濟日報)

當地時間2月24日，人工智慧（AI）晶片大廠AMD宣佈和Meta達成了一項多年的合作協議，Meta將部署高達6吉瓦的AMD Instinct GPU為其的AI基礎設施提供動力。有分析稱，該協議價值約1000億美元。最新的合作協議拓展了雙方現有的戰略合作夥伴關係，並在晶片、系統和軟體方面協調發展路線圖，旨在為 Meta 的工作負載量身打造 AI 平台。Meta將部署MI450 GPU和Helios機架方案，今年下半年開始交付Meta部署的首批AI系統是基於AMD Instinct MI450 架構定製的GPU和代號為“Venice”的第六代AMD EPYC CPU，運行 ROCm 軟體，並基於 AMD Helios 機架級架構建構，該機架級架構由AMD 和Meta通過開放計算項目 (Open Compute Project)聯合開發，旨在實現可擴展的機架級 AI 基礎設施。預計將於2026年下半年開始發貨。（相關文章：AMD發佈Helios機架：18個2nm CPU+72個MI455，FP4算力2.9EFLOPS！）AMD董事長兼首席執行長蘇姿丰博士表示：“我們很榮幸能與Meta公司拓展戰略合作夥伴關係，助力他們以前所未有的規模突破人工智慧的界限。此次合作將持續多年，涵蓋Instinct GPU、EPYC CPU和機架式人工智慧系統，使我們的產品路線圖保持一致，從而為Meta的工作負載提供高性能、高能效的最佳化基礎設施，加速業界規模最大的人工智慧部署之一，並將AMD置於全球人工智慧建設的核心地位。”Meta創始人兼首席執行長馬克·祖克柏表示：“我們很高興與AMD建立長期合作夥伴關係，共同部署高效的推理計算能力，並提供個人超級智能。這對Meta而言是實現計算多元化的重要一步。我期待AMD在未來多年裡繼續成為我們重要的合作夥伴。”Meta將成為Venice CPU主要客戶除了在GPU領域的合作之外，AMD和Meta正在拓展雙方在AMD EPYC處理器領域的合作關係。Meta與AMD已攜手走過數代產品，在其全球基礎設施中部署了數百萬顆AMD EPYC CPU以及大量的AMD Instinct MI300和MI350系列GPU。AMD表示，隨著AI基礎設施規模和複雜性的不斷增長，CPU已成為AI計算堆疊的戰略支柱，與GPU共同實現效率、可擴展性和編排能力。基於雙方產品路線圖的深度契合，Meta將成為第六代AMD EPYC CPU（代號“Venice”）和下一代EPYC處理器“Verano”的主要客戶。“ Verano”處理器針對特定工作負載進行了最佳化，旨在提供卓越的每瓦性能。蘇姿丰表示，Meta計畫採購的這款定製CPU將經過精心調校，在提供強大性能的同時，儘可能降低能耗。該協議將涵蓋AMD的兩代CPU。“毫無疑問，馬克·祖克柏對他想要實現的目標非常有雄心壯志，我們希望利用我們技術的方方面面來真正幫助 Meta 實現這一目標，”蘇姿丰說道。Meta的多元化戰略：自研晶片繼續推進不過，Meta並不希望依賴於少數晶片供應商，而是希望多元化。祖克柏在聲明中也強調：“對於Meta而言，這是實現計算多元化的重要一步。”就在幾天之前的2月17日，Meta也與輝達（NVIDIA）宣佈建立多年、跨世代的戰略合作夥伴關係。Meta將實現輝達 CPU 和數百萬個Blackwell 和 Rubin GPU 的大規模部署，以及將輝達 Spectrum-X 乙太網路交換機整合到 Meta 的 Facebook 開放式交換系統平台中。同時，Meta也在持續推進自研晶片。Meta 的基礎設施負責人 Santosh Janardhan 在與記者的電話會議上也表示，Meta 計畫繼續從其他供應商購買晶片，同時開發自己的內部處理器。對此，蘇姿丰也表示，“Meta有很多選擇。我希望確保在他們考慮下一步需求時，我們始終擁有發言權。”Meta已承諾在未來幾年內至少投資6000億美元用於美國的資料中心和人工智慧基礎設施建設，其中包括預計2026年1350億美元的資本支出。Meta最近公佈了在印第安納州建設一座價值100億美元的燃氣資料中心園區的計畫，該園區設計計算能力為1吉瓦。Meta可認購10%的AMD股份作為協議的一部分，為了進一步協調雙方的戰略利益，AMD也將向Meta授予了一份為期5年的基於業績的認股權證，每股行權價為0.01美元，最多可認購1.6億股AMD普通股，約佔公司股份的10%。該認股權證將根據與Instinct GPU出貨量相關的特定里程碑逐步授予。首批認股權證將在Instinct GPU出貨量達到1吉瓦時授予，後續認股權證將隨著Meta的採購量增長至6吉瓦而逐步授予。此外，認股權證的授予還與AMD股價達到特定閾值掛鉤，而Meta能否行使認股權證則取決於其是否達成關鍵的技術和商業里程碑。據《華爾街日報》報導，全部股票獎勵取決於AMD的股價，股價需要達到600美元，Meta才能獲得最後一筆股票獎勵。AMD股票周一收於196.60美元。AMD執行副總裁、首席財務官兼財務主管 Jean Hu 表示：“我們預計此次合作將推動公司未來多年營收大幅增長，並提升我們的非GAAP每股收益，這標誌著我們在實現雄心勃勃的長期財務模式方面又邁出了重要一步。這種基於業績的合作模式也使AMD和Meta在執行力和長期價值創造方面緊密結合。”需要指出的是，AMD此次與Meta達成的合作協議與去年和OpenAI達成的協議基本一致。2025年10月6日，AMD與OpenAI共同宣佈，雙方達成一項6吉瓦的協議，為OpenAI的下一代AI基礎架構提供動力，該基礎架構將基於多代AMD Instinct GPU。首批1吉瓦的AMD Instinct MI450 GPU部署預計將於2026年下半年開始。同時，AMD將向OpenAI發行了至多達1.6億股AMD普通股的認股權證，如果OpenAI行使全部認股權證，將可以獲得AMD約10%的股權。受該利多消息刺激，AMD在2月24日美股盤前交易中一度大漲超15%，隨後的盤中交易也一度大漲超10%，最終收盤上漲8.77%，報收於213.84美元/股，市值3486.47億美元。 (芯智訊)

附加協議：。對賭繫結！Meta可按1美分買10%股份AMD CEO Lisa Su: We want to place bets on who will be AI winners going forward一、突襲暴擊！蘇姿丰截胡輝達！千億大單趕在財報前官宣！誰懂啊家人們！科技圈年度最大瓜猝不及防砸臉——2月24日，AMD掌門蘇姿丰直接放大招，官宣和Meta簽下千億級“賣身契”，未來幾年Meta要狂買最多6吉瓦的AMD AI晶片，總價值直接干超1000億美元（另有消息稱五年期600億美元，約4130億人民幣），說是蘇姿丰獨家拿下的王炸大單，一點不誇張！最絕的是官宣時間——偏偏趕在輝達發財報的前一天！這波操作堪比“在對手慶功宴前掀桌子”，明擺著就是給黃仁勳添堵，主打一個“我得意地笑”。要知道，過去幾年AI晶片圈就是輝達的一言堂，GPU市場佔比超90%，黃仁勳穩坐頭把交椅，誰能想到，蘇姿丰直接帶著AMD從他手裡搶下了Meta這塊肥肉，還是千億級的大單子，說一句逆襲爽文都不為過。更有意思的是，這已經不是蘇姿丰第一次出其不意了。幾個月前，她就帶著AMD和OpenAI簽了一模一樣的協議，同樣是6吉瓦採購量，同樣的合作模式，如今再拿下Meta，相當於AMD手裡攥著兩大巨頭的長期訂單，合計超12吉瓦，蘇姿丰這是要組團掀翻輝達的壟斷啊！二、對賭繫結！1美分買10%股份！這單交易最勁爆的瓜，根本不是千億金額，而是藏在協議裡的“暗箱操作”——蘇姿丰直接給了小扎一個“天上掉餡餅”的福利：允許Meta以每股1美分的白菜價，買入最多1.6億股AMD股票，差不多佔AMD總股本的10%！當然，天下沒有免費的午餐，這便宜不是白佔的。這些股票要分批解鎖，前提是Meta完成約定的採購量，而且AMD的股價得漲到600美元才行。要知道，公告當天AMD的收盤價才196美元，這意味著小扎要賭AMD股價翻三倍，而蘇姿丰則賭Meta會一直乖乖買AMD的晶片，說白了，就是兩大巨頭的“賭徒式繫結”，雙方都把籌碼擺上桌，賭對方能成。蘇姿丰在接受CNBC採訪時，毫不掩飾自己的野心，直言這是AMD歷史上最具變革性的交易，還放話“我們想預測AI領域的贏家是誰”。這話翻譯過來就是：我賭AMD能贏，也賭Meta能一直幫我贏，黃仁勳的時代，該變一變了！要知道，蘇姿丰可是從破產邊緣把AMD拉回來的狠角色，年薪4個億，25歲就拿到MIT博士學位，連黃仁勳都是她表舅，如今親外甥女要搶表舅的飯碗，這瓜越吃越有味道。三、META：左手輝達、右手AMD說到這裡，就不得不提小扎的“端水大師”操作了。一邊是剛和蘇姿丰簽千億大單，另一邊，一周前他才剛宣佈要買幾百萬塊輝達的最新款GPU，包括Blackwell和Rubin系列，花費也高達幾百億美元，相當於左手抱輝達，右手摟AMD，兩邊都不得罪，主打一個“雨露均霑”。小扎這麼做，說白了就是“怕被卡脖子”。畢竟過去幾年，AI晶片市場被輝達壟斷，Meta作為大客戶，要是一直只依賴輝達，萬一那天輝達斷供、漲價，Meta的AI佈局就徹底涼了。而且小扎的胃口大得嚇人，2026年光資本支出就要花1350億美元，比去年多70%以上，未來十年還要部署幾十吉瓦的算力，長期甚至要到幾百吉瓦，這麼大的需求，只靠輝達一家，根本喂不飽。更絕的是，小扎不光靠外購，還在偷偷自研晶片MTIA，主打一個“多管齊下”——用自研晶片保底，用輝達的晶片沖性能，用AMD的晶片控成本，既不被任何一家供應商綁架，又能實現利益最大化。不得不說，小扎這算盤打得，隔著螢幕都能聽到響聲，而蘇姿丰能讓小扎願意放下輝達，專門和AMD簽對賭協議，足以看出她的實力和底氣。四、格局鬆動！蘇姿丰破局，輝達慌了？這單交易一官宣，市場直接炸了鍋，AMD股價早盤直接暴漲8.77%，而輝達下跌約1%，博通下跌約2%，高下立判。這背後，是AI晶片市場的格局開始鬆動了——過去是輝達一家獨大，黃仁勳說一不二，如今蘇姿丰帶著AMD殺出來，拿下Meta和OpenAI兩大巨頭的訂單，相當於給行業撕開了一個口子，終於有第二個選項能和輝達抗衡了。當然，瓜吃歸吃，分析師們的疑慮也藏不住了。有人說，AMD之所以願意給Meta這麼大的優惠，允許1美分買股份，本質上還是自己底氣不足，只能靠頭部客戶的大單拉動需求；還有人擔心，這種“交叉持股+長期採購”的模式，會形成風險傳導，一旦其中一方翻車，另一方也會被拖累。更關鍵的是，蘇姿丰押注的推理算力市場，雖然被認為是未來的風口，規模可能遠超模型訓練裝置，但目前商業化回報還沒完全兌現，AMD投入這麼多，能不能轉化為持續的現金流，還是個未知數。而且AMD的MI450晶片，雖然配置拉滿（2奈米工藝、432GB HBM4記憶體），還是和Meta聯合設計的定製版，但能不能打過輝達的下一代產品，還得看實際表現。不過不管怎麼說，這波蘇姿丰是徹底贏麻了。從破產邊緣逆襲，到拿下千億大單，再到敢和輝達正面硬剛，這位華裔女掌門用實力書寫了爽文。至於黃仁勳會不會反擊，小扎的端水大師之路能不能走下去，AMD的股價能不能漲到600美元，這後續的瓜，咱們還得慢慢蹲！ (深科技)

當市場量能衝上歷史新高，真正值得關注的不是熱鬧，而是資金流向。高檔震盪之中，主流正在悄悄換手，下一波關鍵機會，已經開始浮現。〈台積電創新高帶動指數強攻量能刷新歷史紀錄〉台股今日在台積電(2330-TW)強勢衝破2000元歷史新高帶動下，加權指數大漲逾700點，成交量放大至9819億元，同步創下歷史新高水準。櫃買市場早盤預估量一度衝高至3200億元，但最終收斂至2100億元，並未出現失控性賣壓。不過從智霖老師數據觀察，整體買盤較昨日縮手，賣盤則順勢增加，這波多頭行情讓當沖投機再度熱絡，近日強勢漲停的個股，也讓隔日沖主力在早盤順勢倒貨洗盤。但三大法人同步偏多，整體多頭架構沒有改變，而是在高低基期之間快速輪動。〈Meta與AMD合作利多伺服器與ASIC接棒轉強〉受Meta與AMD合作利多發酵影響，傳統AI成長股重新奪回資金青睞。散熱指標雙鴻(3324-TW)盤中漲停鎖死，逼近歷史高點，外資最新報告給出的目標價遠不僅於此，後續非常有機會再創歷史天價。ASIC指標股世芯-KY(3661-TW)同樣值得留意。營運谷底已過，市場預期2026年AI產品量產將帶來明顯挹注，法人目標價水準展現高度期待。這類個股往往在質疑聲中醞釀下一段波段行情。此外，伺服器代工雙雄緯創(3231-TW)與廣達(2382-TW)在AMD利多帶動下同步大漲逾5%，股價在底部築底後拉出長紅，這通常是新一波趨勢啟動的起點。光通訊族群聯鈞(3450-TW)雖然開高後震盪拉回，但主力回補、法人買超跡象明顯，短線修正不代表行情結束。〈免費下載【陳智霖分析師APP】，掌握第一手盤勢資訊與信用籌碼名單〉APP選股會員每月僅限額招收，名額有限，每週都會提供最新「信用籌碼疑慮名單」，最新版本APP10/25已上架，邀請您點選連結下載【陳智霖分析師APP】：https://lihi.cc/zwrii〈輝達財報指引與GTC成關鍵多頭格局暫不預設高點〉記憶體族群因美股SanDisk遭降評而震盪加劇，玻纖布與被動元件同步休息，資金轉向AI、輝達概念與矽光子族群，證明市場正在進行換股操作。接下來市場關注焦點，將放在輝達最新AI指引，以及3月登場的GTC大會，這將成為檢驗本波利多是否延續的重要觀察點。整體來看，不預設高點，核心持股續抱，僅針對短線漲多部位進行獲利調節，保留資金彈性迎接下一波行情。目前我們「五路財神」的伺服器代工、散熱、電源及台積電概念股，皆已有落底轉強的底氣。邀請投資人下載【陳智霖分析師 APP】，即時資訊會第一時間分享，每週都會在 APP 內更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。最新影音(請點影音上方標題至Youtube收視品質會更佳)https://youtu.be/mKgQVb3IQfg〈立即填表體驗諮詢陳智霖分析師會員服務〉忠實粉絲請先完成填表申請，體驗每週精選操作名單、盤中到價盤中通知與即時策略更新。跟著我們卡位「五路財神」，面對震盪行情，理性分析與數據判斷是關鍵，立即填表跟上專業：https://lihi.cc/RFzlE錢進熱線 02-2653-8299，立即邁向系統依據的股票操作。文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

百億營收難掩增長軟肋近日，晶片巨頭AMD交出了一份足以載入史冊的財報：2025年第四季度，其單季營收首次突破100億美元大關，達到102.7億美元，同比增長34% 。然而，就在業績公佈後的次日，迎接CEO蘇姿丰（Lisa Su）的卻是資本市場冷酷的重錘——股價暴跌17%，創下自2017年以來的單日最大跌幅 。這種極度的撕裂感背後，藏著半導體行業最殘酷的真相：當AMD從英特爾挑戰者，進化為可與輝達並肩的AI算力雙雄之一，它也隨之進入了華爾街最嚴苛的顯微鏡下。01 炸裂財報背後的隱憂從資料看，AMD的這份財報確實很猛。2025年第四季度，AMD營收102.7億美元，全年營收達到346億美元，均創下歷史新高。更令人振奮的是其資料中心業務，該部門營收達到54億美元，同比增長39%，不僅創下公司史上最高單季紀錄，更歷史性地佔據了公司總營收的半壁江山 。AMD的利潤引擎已經完成了一次驚險的變道：從靠各種零散業務拼湊，轉向由高價值的資料中心核心驅動。然而，在這些亮眼數字的陰影裡，華爾街卻嗅到了水分的味道。財報中藏著一個細節：為了趕在禁令變動前清理庫存，AMD在第四季度向中國市場出口了價值約3.9億美元的MI308晶片。正是這筆意外之財，直接將公司的毛利率拔高到了57%。華爾街對此表現出了極度的冷靜。剔除掉這筆一次性收入後，AMD的核心毛利率只有55%。在輝達近70%的毛利率面前，這個數字顯得有些蒼白。分析師們甚至發出了嚴厲的警告：在AI賽道，微超預期就是不及預期，投資者需要的是像輝達那樣的翻倍級業績，而不是靠中國市場的紅包雨來撐場面。更讓投資者感到不安的是2026年第一季度的預測。AMD預測一季度營收約為98億美元，雖然高於平均預期，但低於部分激進機構期待的100億門檻。在大家都抱有極高期待時，只要成績單沒有好到讓人原地起飛，那些賺了錢的投資者就會因為害怕虧回去，開始瘋狂賣股票套現。02 AMD變身輝達的全能備選雖然股價跌了，但不可否認，2025年是蘇姿丰重新定義AMD市場地位的一年，AMD完成了從追隨者到規則制定者的跨越。如果說輝達是AI時代的真神，那 2025年的AMD就穩穩坐上了“全能備胎”的寶座。當科技巨頭們害怕被輝達的CUDA生態（封閉式軟硬體計算平台）鎖死時，AMD成了他們手裡重要的議價籌碼。簡單來說，CUDA生態就是輝達在AI領域修建的，一座護城河極深的“封閉花園”。它像蘋果系統一樣，通過十幾年經營，讓全球數百萬開發者習慣了其專屬工具，形成了“一旦用上就很難換掉”的極強粘性。為了打破這種壟斷，AMD在這一年不僅加速了產品的更迭節奏，更量產了MI325X和MI350系列AI加速器。作為輝達唯一的Plan B，這兩款產品是專為大模型設計的算力怪獸：MI325X憑藉256GB的超大視訊記憶體成了儲存霸主；而採用3nm工藝的MI350系列推理性能飆升35倍。目前，全球前十大AI公司中有八家已經下單，微軟、OpenAI等都是其客戶。在硬體端火力全開的同時，蘇姿丰也深知軟體難用一直是AMD的死穴。於是，AMD在2025年發佈了ROCm 7.0開放平台，大幅最佳化了對PyTorch和TensorFlow等主流框架的支援。蘇姿丰強調，現在數百萬個大模型在AMD平台上都能開箱即用。這種軟硬結合的打法，還通過一系列瘋狂的併購與整合得到了強化。為了補充大腦，AMD買下了歐洲最大的私立AI實驗室Silo AI；而在硬體交付層面，AMD併購了提供機架方案的ZT Systems，隨後又精準地把低利潤的製造部分賣掉，留下了核心設計團隊。正是這一系列操作，才有了2026年下半年推出的、挑戰輝達霸權的Helios機架方案。這些戰略執行力的結果是顯而易見的：AMD在伺服器CPU（EPYC）市場的份額衝破了35%，並在AI晶片領域實現了年收入從幾億到數十億規模的躍升。它成功讓市場相信：AMD已經成為輝達的全能備選。03 燒錢換未來，AMD的底牌與陰影2025年，蘇姿丰反覆公開強調：“AI不是泡沫” 。她預言，未來5年全球AI使用者將達到50億，算力需求要提升1萬倍。這種對算力的貪婪預判，就是AMD敢每年燒掉數百億進行研發的原因。對於即將到來的2026年，蘇姿丰手裡握著的第一張底牌，是代號為Helios的整機機架方案。這將是2026年的終極大考，AMD將從賣顯示卡變成賣一整櫃算力，直接挑戰輝達的系統地位。緊隨其後的戰略重點，則是對2奈米工藝的超車機會。據分析師透露，AMD下一代產品將採用台積電最新的2nm工藝 ，這可能比輝達的下一代還要領先，帶來更高的性能和更低的功耗。此外，2026年作為AI PC元年，蘇姿丰的目標也很明確：讓AMD的晶片不僅在雲端，也要出現在每個人的辦公桌上。然而，衝鋒的代價是驚人的，成本也在高速燃燒。2025年，AMD的研發支出大增36%，營運費用率高達34.4%。這種軍備競賽式的投入，讓投資者擔心AMD會為了保住份額而犧牲利潤率 。與此同時，來自外部的陰影也在逼近。Google、亞馬遜等大客戶都在自研AI晶片 ，一旦他們能用自己的晶片幹活，對通用晶片的需求就會萎縮。更值得注意的是，出口管制正在收緊，向中國出口MI308的橫財正在消失。在失去這個利潤緩衝區後，AMD如何維持每年60%的資料中心增長，是蘇姿丰2026年最大的挑戰。 (新質動能)

融資69億元，AMD參投。近日，美國AI晶片獨角獸Cerebras Systems宣佈完成10億美元（約合人民幣69億元）F輪融資，估值達到230億美元（約合人民幣1596億元）。本輪融資由Tiger Global領投，Benchmark、Fidelity Management & Research Company、Atreides Management、Alpha Wave Global、Altimeter、AMD、Coatue以及1789 Capital（合夥人包括小唐納德·川普）等機構跟投。成立於2015年的Cerebras，以餐盤大小的AI晶片而聞名。其晶圓級引擎3（WSE-3）晶片是全球最大、速度最快的AI晶片，體積是當前最大GPU的56倍，單位計算功耗卻遠低於同類產品，同時推理和訓練速度比競品快20倍以上。其晶片用於處理AI推理所需的順序執行、記憶體密集型工作負載。與需要在晶片和記憶體之間來回傳輸資料的GPU不同，WSE將所有運算都保存在晶片內部，從而消除了限制GPU推理能力的記憶體頻寬瓶頸。Cerebras上一輪融資是在2025年9月宣佈完成的11億美元（約合人民幣76億元）G輪融資，當時投後估值為81億美元（約合人民幣562億元）。相比當時，最新估值增長近184%。這也是Cerebras自2025年10月撤回其在美國IPO申請以來的首輪融資，凸顯了一個更廣泛的趨勢，即由於公開市場之外有充足的資本，企業會保持私有狀態更長時間。官網顯示，Cerebras之前的投資方還包括高通、台積電等晶片巨頭，以及OpenAI聯合創始人兼首席執行長Sam Altman、前OpenAI首席科學家Ilya Sutskever、Stripe前首席技術官Greg Brockman、前Facebook首席技術官兼Quora首席執行長Adam D'Angelo、英特爾首席執行長陳立武、前AMD首席技術官兼企業副總裁Fred Weber等知名個人投資者。Cerebras聯合創始人兼首席執行長Andrew Feldman聲稱，其硬體運行AI模型的速度比輝達的系統快數倍，並向Meta、IBM、Mistral AI等客戶提供遠端計算服務。據外媒本周報導，OpenAI正在尋找輝達的AI推理晶片替代方案，包括Cerebras、AMD和Groq。儘管OpenAI對替代方案持保留態度，但輝達還是與包括Cerebras和Groq在內的幾家研發大量使用SRAM晶片的公司接洽，探討潛在的收購事宜。此後，輝達與初創公司Groq簽署了授權協議，並吸納了該公司的大量晶片人才。這進一步提振了業界對AI晶片企業的熱情。Cerebras拒絕了收購，並與OpenAI達成了一項商業協議，該協議已於今年1月聯合公佈。OpenAI將採用部署750兆瓦規模的Cerebras晶圓級系統，為OpenAI客戶提供服務。該基礎設施將從2026年開始分階段建設，預計“持續到2028年”，並由Cerebras託管，屆時將成為全球規模最大的高速AI推理部署項目。知情人士向外媒透露，該協議價值超過100億美元（約合人民幣694億元）。根據聲明，Cerebras和OpenAI自2017年以來一直在探索合作的可能性，Cerebras上的大語言模型能比基於GPU的系統快15倍地響應。Cerebras在1月發佈的部落格文章中寫道，過去6個月，4家AI領域重要公司斥巨資，力圖提升推理速度，但他們都沒有選擇當前在AI領域佔據主導地位的輝達硬體。Google雖是輝達最大的客戶之一，但自主研發了Ironwood TPU，其推理速度是輝達GPU的4倍。Anthropic也投入數百億美元用於Google的TPU基礎設施建設。輝達斥資200億美元收購了AI推理晶片公司Groq的智慧財產權和頂尖人才。OpenAI剛剛從Cerebras獲取了價值750兆瓦的計算資源。這些收購和投資標誌著硬體向更新、最先進的AI最佳化硬體設計過渡的開始。 (FDA365電子論壇)

在CPU市場上，AMD自從銳龍架構之後不斷收復失地，份額快要跟Intel五五開了，然而在最新的Steam調查中Intel CPU份額止跌回升。據1月份的Steam硬體調查，Intel的CPU份額在過去幾個月中一直穩定下滑，但上月份額回到了56.64%，環比增加了0.25個百分點，而AMD的份額微跌0.19個百分點。雖然兩邊漲跌的份額非常小，但考慮到Steam調查的基數很大，這個變化依然能看出一些趨勢，尤其是考慮到過去幾個月來DIY市場面臨的記憶體大漲價問題。AMD平台的裝機主要是AM5平台和DDR5記憶體，但Intel這邊的裝機還有很多13、14代酷睿處理器，而且經常打折，價格已經便宜了很多。再加上Intel這邊的DDR4記憶體主機板還有很多，比如B760這樣的型號依然很主流，不排除近期裝機的玩家會傾斜於Intel平台。另外，箭湖平台的酷睿Ulrta 200系列雖然遊戲性能被銳龍X3D家族超越了，但是這一代CPU打折更多，之前我們就提到過酷睿Ultra5 265K/KF這種處理器性價比非常高了，甚至可以說1500元檔的神U，這可能也是Intel裝機數量增加的重要因素。報告還顯示，在PC顯示卡領域，輝達處於斷層式領先狀態，佔有73.24%的市場份額，AMD則是18.44%，剩下的8%為Intel所有。具體到顯示卡型號，RTX 4060 以 4.36% 的使用者佔比，終結了 RTX 3060 長達三年的榜首地位，成為當月使用者數最多的顯示卡。RTX 3060 佔比微降至 4.28% 位居第二，其餘位列榜單前十的均為N卡，AMD 獨顯暫無一款入圍。AMD方面，比較受歡迎的顯示卡是RX 7800 XT和RX 6600等較老的顯示卡，新一代的Radeon RX 9070僅有0.16%的份額。不過需要注意的是， AMD Radeon(TM) Graphics也包含一些可能未被識別的RDNA獨顯，佔比為2.27%。除了顯示卡之外，V社還公佈了其他一些資訊。Steam大多數玩家都在使用16GB記憶體，佔比40.24%，顯示器方面還是1080P顯示器居多，佔比52.59%，語言方面仍舊是英語最高，佔比37.01%。 (硬體世界)

當業界目光聚焦於輝達H200命運之際，伺服器CPU市場突傳警報。Techi.com今日援引多名管道商與OEM廠商稱，英特爾Xeon Scalable與AMD EPYC系列處理器對華供應"顯著收緊"，部分型號交貨周期從4周延長至16周，價格漲幅達20%-35%。這是繼GPU之後，美國對華半導體封鎖向資料中心核心算力蔓延的最新訊號。管道證實，英特爾自2025年12月起對中國區伺服器CPU實行"配額制"，季度出貨量較2024年同期下降約30%；AMD雖未明文限制，但米蘭、熱那亞等高端EPYC型號優先供應北美雲廠商，中國區實際可分配量縮減25%。某頭部伺服器ODM採購總監告訴記者："原來季度能拿5萬顆Xeon，現在只給3萬顆，剩下2萬顆要麼等下個季度，要麼加錢去現貨市場搶。"漲價與缺貨雙重壓力下，中國網際網路大廠與營運商被迫調整採購策略。阿里雲已把2026年Q1伺服器招標中x86架構佔比從70%下調至45%，空出份額轉向華為鯤鵬920與飛騰S5000C；中國移動則要求集采伺服器"國產CPU佔比不低於50%"，海光資訊C86-3G與兆芯KH-40000系列中標份額同比提升三倍。中國國產CPU廠商迎來訂單井噴。華為鯤鵬產品線內部人士透露，2026年1月伺服器CPU出貨量突破8萬顆，為2024年同期四倍，深圳、東莞封裝基地已實行"三班倒"擴產；海光資訊則宣佈DCU與CPU產線滿產，2026年資本開支上調40%用於7nm以下先進封裝。管道反饋，鯤鵬920現貨價從年初1800元漲至2400元，仍供不應求。美國商務部尚未就伺服器CPU供應收緊發表官方評論，但業內普遍認為這與2025年10月更新的"先進計算與半導體製造裝置"規則有關——雖未直接點名CPU，但BIS已將"高性能資料中心處理器"納入出口審查範圍，Intel、AMD為規避合規風險主動縮減對華出貨。對於中國國產CPU生態而言，窗口期與挑戰並存。華為鯤鵬、飛騰基於ARM架構，軟體適配仍需時間；海光、兆芯雖相容x86，但7nm以下先進製程仍依賴境外代工。某雲廠商技術總監表示："現在不是選不選國產，而是沒得選。ARM生態遷移成本比x86高30%，但總比斷供強。"分析人士指出，若Intel、AMD供應持續收緊，2026年中國伺服器CPU市場國產佔比有望從2024年的18%躍升至35%，ARM與x86雙路線平行格局正式確立。對於仍在攻堅7nm以下的國產晶圓廠而言，伺服器CPU的"被動替代"意味著每年新增約50萬片12英吋晶圓需求，國產裝置與材料產業鏈將同步受益。從GPU到CPU，美國對華資料中心算力的封鎖正在層層加碼。當"洋芯"供應不再確定，國產替代從"可選項"變成"必選項"，中國半導體產業的自主化處理程序，正被外部壓力倒逼進入加速期。 (晶片行業)