靴子落地的那一刻，中國汽車行業的天空彷彿被一道閃電劈開。廣汽與一汽的重組，不再是茶餘飯後的傳聞，而是寫進公告落在紙面的現實。
一個是紮根嶺南、敢闖敢試的地方龍頭，一個是坐鎮北國、底蘊深厚的央企巨擘，如今南北牽手，猶如兩條大江匯入同一片海。
若以銷量口徑衡量，一個足以挑戰比亞迪的中國最大汽車集團，正在浮出水面。
1. 一汽和廣汽重組靴子落地
靴子終於落地，國有車企兼併重組大幕，由廣汽和一汽開啟。
還記得2025年春節前後，業內就有風聲在傳“廣汽和一汽要整合”“一汽領導層要南下”。近日，這兩大巨頭的整合終於來了。
廣汽集團發佈公告稱，9月14日與一汽簽署了意向協議。具體內容是廣汽擬通過發行股份的方式，購買一汽持有的某整車合資公司部分股權。
交易完成之後，一汽將成為廣汽第二大和具有戰略影響力的股東。
媒體汽車公社按照目前流傳的市場資訊測算，廣汽通過發行股份的方式，可能會拿下一汽持有的一汽豐田約25%股權，對價約200億元。
按照廣汽A股停牌前4.7元上下的發行價計算，需要增發約42.55億股。
以此計算，交易完成之後，一汽持有廣汽的股份約為29.44%的股份，成為僅次於廣州汽車工業集團的第二大股東。
當然，這些數字是市場猜測，並非正式官方披露資料。但訊號已經足夠清晰，廣汽與一汽真正走上了重組之路。
2. 中國最大汽車集團將誕生
按照全球汽車行業的慣例，30%左右的股權，已足以讓廣汽和一汽在銷量層面形成合併觀察的基礎，類似當年雷諾、日產、三菱形成的聯盟格局。
汽車公社整理了一汽和廣汽過去17年的銷量，並將兩家合計銷量與當年的車市銷冠做了對比。
資料顯示，2009年至2019年的11年間，廣汽和一汽兩家合計銷量，從255.1萬輛一路增至552.6萬輛。
但通過對比就會發現，即便兩家銷量合併，這一時期還是落後於同期車市銷冠的銷量。
不過從2020年開始，廣汽一汽兩家合計銷量，已經超過了同期車市銷冠的銷量，並連續六年持續至2025年。
例如2025年，廣汽一汽合計銷量502.4萬輛，比車市銷冠比亞迪的460.2萬輛，多了40多萬輛。
由此可見，如果一汽廣汽合併，那麼就有希望爭奪國內第一，一舉超過比亞迪，成為中國最大的汽車集團。
當然雖然銷量規模最大，但如果看新能源汽車方面的綜合實力，比亞迪還是國內第一，廣汽和一汽加在一起都比不過。
3. 一箭三雕各取所需謀新局
其實市場樂見這場重組大戲，因為這是一箭三雕。
首先，有利於廣汽。過去幾年廣汽日子不好過，轉型壓力很大，以前一年淨賺上百億，但去年虧87億，今年上半年又虧44億。
一汽進場，成為廣汽大股東，廣汽就從“地方龍頭”變成“國家隊南方底座”，可以獲得央企背書以及更優質國家級的資源。
還有，廣汽獲得豐田更多在華資源，廣汽豐田疊加一汽車豐田在手，廣汽在合資類股大有可為。
其次，有利於一汽。一汽雖然是央企，但也有自己的困擾。
一汽同樣面臨新能源轉型壓力，遲遲沒有發展出來類似廣汽埃安一樣的國有新能源品牌。
紅旗雖然品牌力很強，但在新能源方面乏力；一汽大眾承壓顯著，奔騰銷量也在驟減。
有了廣汽之後，形成更深協同，一汽有望借助廣汽已經跑通的新能源供應鏈、技術平台與市場經驗，加快電動化、智能化轉型，提振整體銷量。
最後，有利於豐田。廣汽入股一汽豐田後，南北豐田或將進行整合，協調產品規劃，統一銷售公司。
南北豐田就從彼此平行、各自為戰，轉變為資本上相互關聯的利益共同體，便可以大大減少內耗。
如此，豐田在華就有望守住基本盤，甚至打響對自主品牌的反擊戰。
9月11日，國家發改委表態支援大型車企市場化、法治化兼併重組。如今廣汽和一汽的聯姻，拉開了中國國有車企兼併重組的大戲。 (象視汽車)