貝森特稱，他周五與日本財相片山皋月進行了「富有成效的通話」，雙方討論了「反映日本強勁經濟基本面的強勢日元的可取性」，並強調繼續就匯市保持密切溝通的重要性。片山稍早透露，本周川普與高市早苗會晤時均提到日元走弱，高市稱日元被低估是「有問題的」。機構認為干預風險或給日元跌勢「設頂」。
日元在連續五個交易日下跌後迎來強勁反彈。
美東時間9月25日周五，美國財長貝森特在社交媒體發文稱，他當天與日本財務大臣片山皋月進行了「富有成效的通話」，雙方討論了「反映日本強勁經濟基本面的強勢日元的可取性」，並強調繼續就外匯市場保持密切溝通的重要性。
貝森特的表態進一步強化了近期美日官員圍繞日元匯率釋放的信號。
彭博社周五稍早報導稱，片山皋月透露，川普本周與日本首相高市早苗會晤時均談到了日元走弱的問題，高市還向川普表示，從一般原則來看，日元被低估「是有問題的」。
以上日本官員的相關表態傳出後，日元漲幅擴大，美元兌日元盤中曾跌破157.00至156.94，日內跌幅達1.2%，脫離周四盤中漲破159.00刷新的9月2日以來高位。
美日官員接連釋放信號：從川普、高市到貝森特、片山
貝森特周五表示，此次與片山的通話延續了川普本周早些時候與高市早苗的會談，並體現了「美日夥伴關係的力量」。
他在社交媒體上寫道，雙方討論了「反映日本強勁經濟基本面的強勢日元的可取性」，同時討論了在外匯市場保持密切溝通的重要性。
從措辭來看，貝森特並未提出具體匯率目標，也沒有宣佈新的外匯干預措施，但他直接使用「強日元的可取性」這一表述，顯示美國財政部對日元匯率的關注仍在延續。
而在貝森特發文之前，日本方面已經釋放了更為明確的信號。
片山皋月周五表示，川普在本周於紐約與高市早苗會晤時，表達了對日元走弱的擔憂；高市則向川普表示，日元被低估是「有問題的」。片山還表示，鑑於此次日美首腦會談，她將繼續與貝森特就包括外匯在內的一系列問題保持密切溝通。
彭博社指出，在日本官員接連談及日元走弱的問題後，日元一度成為G10貨幣中表現最強的品種，盤中漲幅達到1.2%。這一走勢也反映出，市場開始重新關注美日官員對日元進一步貶值的容忍度。
值得注意的是，**目前公開資訊顯示的是政策溝通和干預風險升溫，並非美日周五再次實施了聯合干預。日本和美國此前於7月底實施過聯合日元買入干預，市場目前關注的是，如果日元再次快速貶值，美日是否會採取進一步行動。
機構：干預風險或給日元跌勢「設頂」
市場人士開始重新評估日元進一步走弱的空間。
華僑銀行（OCBC）策略師Moh Siong Sim稱，「干預風險應該會給日元進一步走弱設定上限」；更重要的是，隨著川普對日元走弱表達擔憂，日元可能正在接近一個轉折點，因為這意味著美日之間可能出現更深入的協調，以支援日元。
日元近期承壓，一方面是市場重新提高了對聯儲局進一步加息的預期，美國與日本之間的利差可能繼續維持在較高水平；另一方面，市場對日本央行後續加息速度的判斷也限制了日元的支撐。
彭博社指出，市場參與者此前已經將160日元附近視為日本當局干預風險明顯升高的區域。近期日元期權市場情緒也轉向更加看多，反映投資者為日本可能干預匯市進行避險的需求增加。
不過，市場上也存在不同看法。
彭博宏觀策略師Brendan Fagan認為，日本官員最新的表態並沒有解決兩個關鍵問題：日本央行的政策仍明顯落後於其他主要央行，同時市場依然存在結構性的套利交易需求。他認為，日元目前的走強更多是對政策信號的反應，其持續性仍有待觀察。
日元能否站穩，仍取決於美日利差與政策路徑
日元此次反彈發生在一個敏感的背景下。
此前連續五個交易日走弱期間，美元兌日元一度重新逼近160關口。美國經濟數據相對強勁、市場對聯儲局進一步加息的預期升溫，以及美國國債殖利率持續走高，都對日元形成壓力。
與此同時，日本央行後續加息的節奏仍是市場關注重點。日本方面雖然持續強調匯率波動和日元被低估的問題，但如果美日利差繼續維持高位，單純依靠口頭干預能否持續改變匯率走勢，仍存在不確定性。
因此，周五日元的大幅反彈更直接地反映了市場對「美日官員都不希望日元過度走弱」這一政策信號的重新定價。
接下來，市場將繼續關注三個變量：聯儲局利率預期是否繼續推高美日利差、日本央行是否進一步釋放加快加息的信號，以及美日財長所強調的「密切溝通」是否會進一步轉化為具體的匯率政策行動。 (華爾街見聞)