未來數月內，隨著數百億美元債務集中到期，資料中心開發商或將直面借貸成本顯著攀升的衝擊。作為美債基準殖利率走高的連鎖反應，這一局面恐將使人工智慧行業的融資擴張代價變得更加高昂。
據BloombergNEF的最新報告顯示，約134億美元的未償還固定利率美元計價債務預計將於2027年到期。
報告指出，如果根據2026年10月的債券殖利率為基準全額進行再融資，開發商的債務利率將飆升2.85個百分點——這將使支出增加至少3.8億美元。這還是在假設信用利差保持不變的情況下。
從更廣闊的維度看，報告發現，未來五年內將有至少1兆美元的資料中心借款到期。其中，2030年前到期的債務主要集中在八家業內企業手中，其中包括開發商Vantage Data Centers、Switch和Databank——這些企業的到期債務規模最大。
與任何在利率高企時期尋求融資的借款人一樣，僅就基準殖利率而言，資料中心開發商就需要做好融資成本可能上升的準備。儘管未來幾個月國債殖利率可能會下降，但這些公司還面臨著其他壓力，這些壓力可能會影響其債務的利率，包括市場對其巨額債務負擔的日益擔憂，以及對其過度依賴超大規模雲服務商和晶片製造商財務支援的看法。
報告指出，銀行在選擇放貸對象時也會變得更加挑剔，這可能會限制信貸供應，進一步削弱開發商的再融資能力，或推高其借貸成本。
所謂的新雲企業將從2030年起面臨集中爆發的再融資壓力。
報告顯示，這些企業約有490億美元的債務將在2030年至2032年間到期，約佔截至2026年9月新雲企業未償債務總額的65%。報告還指出，專門購買並租賃用於人工智慧的晶片的科技公司CoreWeave和Nebius Group NV，佔上述到期債務總額的80%。
最近幾周，CoreWeave的現有債務已遭遇一波拋售潮，導致價格暴跌，殖利率一度飆升至高達16%。尤其是上周隨著支援放緩資料中心建設的民主黨候選人在包括德克薩斯州在內的多場州長選舉中獲勝，該公司的債券價格再度暴跌。
與此同時，報告指出，Terawulf Inc.和Crusoe等從比特幣挖礦轉型為人工智慧開發的公司正面臨巨額建設債務。報告稱，這些項目普遍面臨更長的網路互聯排隊時間以及技術工人短缺的問題，這可能會推遲租金收入；如果延誤持續，將使開發商更難償還或再融資貸款。 (財聯社)