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全球最大雲廠商亞馬遜發出業績預警意味著什麼
亞馬遜總裁兼CEO安迪·傑西認為儘管短期不利因素減緩了亞馬遜AWS的增長率，但亞馬遜AWS的基本面仍然良好
美國大型科技公司亞馬遜總裁兼CEO安迪·傑西（Andy Jassy）在近期發布了股東信。安迪·傑西將2023年描述為近期記憶中“最艱難”的一年。
亞馬遜是美國市值排名第四的科技公司，僅次於蘋果、微軟、谷歌。亞馬遜主營業務包括兩大板，分別是零售電商、雲計算。其中云計算AWS業務是全球最大的公有云業務提供商。市場調研機構Synergy Research最新數據顯示，2022年三季度全球雲計算基礎設施（公有云IaaS+PaaS以及託管私有云）市場前四強分別是，亞馬遜AWS （34%）、微軟Azure （21%）、谷歌云（11%）、阿里雲（5%）。
近期，該公司宣布將裁員27000人，並從實體零售業務撤軍。亞馬遜宣稱將關閉位於美國西雅圖、紐約和舊金山的8家無人零售商店Amazon Go，在銷售增長放緩的情況下進一步削減成本，同時暫停了其位於弗吉尼亞州的第二總部建設。
安迪·傑西表示，亞馬遜的雲計算業務AWS面臨短期危機，因為客戶數字化支出在下滑。儘管短期不利因素減緩了亞馬遜AWS的增長率，但安迪·傑西認為亞馬遜AWS的基本面良好。比如，近期走熱的大模型和生成式AI將對亞馬遜產生重大影響，亞馬遜正在進行巨額投資。
國際貨幣基金組織（IMF）在4月11日下調了對2023年的全球增長預測。IMF警告稱，2023年全球實際GDP增長率將僅為2.8%，較2022年的3.4%大幅下降。其中，美國的2023年經濟增長率將僅為1.6%。
經濟增速放緩導致全球及美國IT支出疲軟。為此，國際數據分析機構IDC連續五個季度下調了2023 年全球IT 支出預測。今年4月，IDC 預計今年以固定匯率計算的全球IT支出3.25萬億美元，增速為4.4%。這比3月預測的4.5%略有下調，與2022年10月預測的6.0%大幅下調
亞馬遜2022年年報顯示，亞馬遜AWS 2022年營收801億美元，同比增長29.4%。2022年營業利潤228億美元，營業利潤率為28.7%。營業利潤率相比2021年的29.8%下滑1.1%。
2015年雲業務公佈業績數據以來，亞馬遜AWS營收增速一直維持在30%以上。2022年這條勻速增長的曲線被打破了。亞馬遜管理層在2022年四季度財報後的電話會議中對投資者稱，2023年亞馬遜AWS年初營收增速已低於20%。投資者預計，亞馬遜AWS營收增速將低於20%。
不過，亞馬遜AWS的基本盤依舊穩固。過去幾年，亞馬遜為提升雲的性價比，採取了自研芯片的策略。其中包括自研CPU芯片（Arm架構CPU芯片Graviton）提升通用算力性能，自研AI加速芯片（訓練芯片Trainium、推理芯片Inferentia）提升訓練和推理的性能。Graviton處理器讓AWS的通用算力性能提升50%。Trainium深度學習芯片讓AI訓練成本降低50%。
即使如此，亞馬遜AWS仍然面臨著微軟和谷歌的競爭。亞馬遜AWS由於缺少軟件業務，和最大競爭對手微軟雲（Microsoft Cloud）相比，出現了營收增速相對乏力、利潤率相對偏低的挑戰。谷歌云則是在通過低價競爭爭奪亞馬遜AWS的市場和客戶。（詳見《美國三大雲廠正在拉大與中國同行的差距》）
微軟雲2022年營收1012億美元，同比增長26.5%。其中智能雲（雲、企業服務）營收818億美元，同比增長21.1%；生產力與業務流程（企業軟件，如Teams、Power Platform、Dynamic 365等）營收194億美元，同比增長59.0%。AI計算（Azure Machine Learning，簡稱Azure ML）收入雖合併在智能雲中，但連續四個季度營收增速超過100%。
谷歌云2022年總營收263億美元，同比增長37.3%。營業利潤為-30億美元，營業利潤率為-11.3%，營業利潤率相比2021年的-16.5%改善5.2%。
去年微軟投資的創業公司OpenAI推出了對話AI ChatGPT後，大模型和生成式AI引發了雲計算的新一輪軍備競賽。AI計算被認為正在重塑雲、軟件、芯片產業，還在影響其他產業的產業智能化轉型。今年4月，亞馬遜則跟進了名為Titan的大型語言模型（LLM）和名為Bedrock的生成式人工智能（AI）服務。
全球最大雲廠商亞馬遜發出業績預警的更大指標性意義在於，美國雲計算與企業軟件市場正在結束2020年大流行以來長達三年的高速增長。雲計算生態鏈上的其餘軟件公司也開始了新一輪裁員，其中客戶關係管理軟件Salesforce宣布裁員10%，視頻會議服務商Zoom裁員15%，云通訊公司Twilio裁員17%。
過去三年美國雲與軟件公司持續高速擴張，但公司財務指標並不健康。2022年11月，《財經十一人》曾統計美國市值前25名的SaaS企業的財報發現兩個基本事實：從營業利潤看，2022年上半年14家至今仍在虧損，其中8家虧損幅度在擴張，其中3家是由盈轉虧；從資產負債看，25家企業中，12家資產負債率長期高於60%，其中3家資產負債率甚至高於90%。（詳見《25家美國企業軟件公司為何市值腰斬》）
在當時，美國企業軟件市場仍保持著相對樂觀。隨著2023年宏觀經濟持續承壓，二季度之後美國軟件市場將真正迎來真正的寒冬期。
以下是亞馬遜股東信精華摘要：
談宏觀經濟
作為CEO，當我坐下來寫第二份年度股東信時，我發現自己認為亞馬遜的未來充滿樂觀和活力。儘管2022年是近期宏觀經濟狀況最困難的一年，並且我們自身也面臨一些運營挑戰，但我們仍然找到了增長需求的方法（在新冠大流行的前半段，我們經歷了前所未有的增長）。
我們在我們的主要業務中進行創新，以求在短期和長期內顯著改善客戶體驗。我們在投資決策和將來的發明方式上做出了重要調整，保留了我們相信可以改變亞馬遜未來的長期投資，為客戶、股東和員工提供更好的服務。
儘管去年同時存在著很多不尋常的挑戰，但事實是，如果你在具有許多能力強、資金充裕的競爭對手的大型、動態、全球市場領域中經營（這是亞馬遜所有業務的條件），情況很少會長期保持穩定。
在我加入亞馬遜的25年中，變化是不斷的，其中許多是我們自己發起的。當我1997年加入亞馬遜時，我們在1996年的收入為1500萬美元，是一家僅售書籍的零售商，沒有第三方市場，只能運送到美國地址。今天，亞馬遜銷售幾乎所有你能想像到的實體和數字零售商品，擁有一個活躍的第三方賣家生態系統，占我們單位銷售額的60％，並覆蓋了幾乎世界上每個國家的客戶。
同理，在2003年我們開始追求AWS構建圍繞技術基礎設施服務的業務時，圍繞雲構建業務並不明顯，甚至在2006年推出我們的第一個服務時也不是這樣。
當我們在2007年推出Kindle時，將幾乎每一本書都放在你的指尖上，並能夠在輕便的數字閱讀器上存儲和檢索它們還不是“一件事情”，而像Alexa這樣的語音驅動的個人助理（2014年推出）更是可以用於訪問娛樂、控制智能家居、購物和獲取各種信息。
也曾經有過宏觀經濟條件或運營效率出現新挑戰的時候。例如，在2001年互聯網泡沫破裂中，我們不得不獲得信用證來購買假日季的庫存，簡化成本以提供更好的利潤率，但仍然優先考慮長期客戶體驗和業務的構建（如果你還記得的話，我們在那個脆弱的2001年期間實際上在大多數類別中降低了價格）。
你又可以在2008-2009年看到這種權衡，當時我們經歷了由抵押貸款支持的金融危機引發的經濟衰退。我們採取了多項措施管理商店業務的成本結構和效率，但我們也平衡了這種精簡與投資於我們認為可以成為未來業務並為股東帶來強大回報的客戶體驗。
在2008年，AWS仍然是一家相當小而新興的業務。我們知道我們正在追求某些東西，但它仍需要大量的資本投資。公司內外有聲音質疑為什麼亞馬遜（當時主要被認為是在線零售商）會在雲計算方面投入如此之多。
但是，我們知道我們正在發明一些可以為客戶和亞馬遜創造巨大價值的特殊東西。我們在潛在競爭對手之前佔據了先機；如果有什麼不同的是，我們希望加快創新步伐。我們做出了繼續投資AWS的長期決定。
15年後，AWS現在是年收入850億美元的業務，在強勁的盈利能力下，已經改變了從初創公司到跨國公司和公共部門組織如何管理他們的技術基礎設施的方式。如果我們在那個2008-2009年期間減緩對AWS的投資，亞馬遜將是一家完全不同的公司。
變革總是在轉角處等待著。有時候，你會主動邀請它進來，有時候它也會自己找上門來。但是，當你看到它即將到來時，你必須擁抱它。
通常情況下，能夠長期成功的公司都能很好地應對變革。我對我們未來的前景充滿樂觀，因為我喜歡我們團隊對面前的變化做出的反應。
在過去幾個月中，我們深入審視了整個公司，逐個業務、逐個發明地詢問自己是否對每項計劃的長期潛力充滿信心，能夠帶來足夠的收入、運營利潤、自由現金流和投資資本回報率。在某些情況下，這導致我們關閉了某些業務。
例如，我們停止追求實體店概念，比如我們的書店和4星店，關閉了Amazon Fabric和Amazon Care項目，並放棄了一些我們認為無法實現有意義回報的新設備。在其他情況下，我們審視了一些未能產生我們所希望的回報的計劃（例如所有在線雜貨訂單超過35美元免費送貨），並進行了改進。
我們還重新確定了資源的優先級，最終做出了取消27000個公司職位的艱難決定。在過去幾個月中，我們還進行了許多其他變革以簡化整體成本，和大多數領導團隊一樣，我們將繼續評估我們在業務中所看到的情況，並相應地做出調整。
談雲業務
AWS目前的年收入達到了850億美元，雲計算仍處於採用曲線的早期階段，重要的是要長期專注於最重要的客戶需求。儘管2022年AWS在626億美元的收入基礎上同比增長了29％，但由於當前的宏觀經濟形勢導致公司更加謹慎地支出，AWS現在面臨著短期的挑戰。
我們並不試圖在任何一個季度或年度中進行優化，而是試圖建立超越我們所有人的客戶關係（和業務）；因此，我們的AWS銷售和支持團隊花費大部分時間幫助客戶優化他們的AWS支出，以便他們能夠更好地應對這個不確定的經濟形勢。
許多這些AWS客戶告訴我們，他們並沒有像削減成本那樣削減成本，而是通過優化成本來將資源應用於他們正在計劃的新興和創新的客戶體驗中。客戶欣賞這種以客戶為中心的、長期的方法，我們認為這對客戶和AWS都將有好處。
儘管這些短期不利因素減緩了我們的增長率，但我們喜歡AWS中許多基本面。
我們的新客戶渠道非常強勁，我們的活躍遷移也是如此。許多企業利用這樣的間斷時期回顧並確定他們戰略上想要改變什麼，我們發現越來越多的企業選擇放棄管理自己的基礎設施，而更喜歡轉移到AWS以享受敏捷性、創新、成本效益和安全性等好處。
最重要的是，AWS繼續快速提供新功能（2022年推出了超過3300個新功能和服務），並投資於改變可能性的長期發明。
芯片研發是一個很好的例子。在去年的信中，我提到了我們正在為通用CPU處理器Graviton進行的投資。基於Graviton2的計算實例比可比較的最新一代x86實例提供高達40%的更好的價格性能；在2022年，我們推出了Graviton3芯片，提供比Graviton2處理器高25%的性能。
此外，隨著機器學習採用加速，客戶渴望更低成本的GPU （最常用於機器學習的芯片）。AWS多年前開始投資這些專用於機器學習訓練和推理的專用芯片（推理是指機器學習模型提供的預測或答案）。
我們在2022年推出了第一款訓練芯片（Trainium）;對於最常見的機器學習模型，基於Trainium的實例比基於GPU的實例快高達140%，成本降低了70%。大多數公司仍處於訓練階段，但隨著他們開發出能夠大規模生產的模型，他們將發現大部分成本在推理中，因為模型是定期進行訓練，而推理則在關聯應用程序被執行時一直發生。
我們在2019年推出了第一批推理芯片（Inferentia），它們已經為像亞馬遜這樣的公司節省了超過一億美元的資本支出。我們剛剛推出的Inferentia2芯片，提供了高達四倍的吞吐量和十倍的更低延遲，比我們的第一代Inferentia處理器更好。
隨著機器學習的巨大增長即將到來，客戶將能夠以顯著較低的成本使用AWS的培訓和推理芯片完成更多任務。我們還沒有停止在這裡進行創新，並且這項長期投資應該對客戶和AWS都有益處。AWS仍處於其演變的早期階段，並有機會在未來十年內實現不同尋常的增長。
談大模型
我將提到的最後一個投資領域是大語言模型Large Language Models （LLMs）和生成式人工智能（Generative AI），這對亞馬遜未來數十年每個業務都至關重要，並且正在大量投資。
機器學習是一種有著高度潛力的技術已經有數十年了，但僅在過去五到十年間才開始被公司廣泛使用。這一變革受到了多種因素的推動，包括可以以比以往任何時候都更低的價格獲得更高容量的計算能力。
亞馬遜一直在廣泛使用機器學習，使用它在個性化電子商務推薦、履行中心揀選路徑、Prime Air無人機、Alexa以及AWS提供的許多機器學習服務方面（其中AWS擁有任何云提供商中最廣泛的機器學習功能和客戶群體）。
最近，一種新型的機器學習，稱為生成式AI，已經出現，並承諾顯著加速機器學習的採用。生成式AI基於非常大的語言模型（在數百億個參數和不斷增長的數據集上進行訓練），具有極其普遍和廣泛的召回和學習能力。
我們已經在開發自己的LLMs一段時間了，相信它將改變並改進幾乎每一個客戶體驗，並將繼續在所有消費者、賣家、品牌和創作者體驗中大量投資這些模型。此外，就像我們多年來在AWS做的那樣，我們正在民主化這項技術，使各種規模的公司都可以利用生成式AI。
AWS提供Trainium和Inferentia等價格性能最佳的機器學習芯片，因此小型和大型公司都能夠負擔得起在生產中訓練和運行其LLMs。我們使公司可以選擇各種LLM，並使用客戶習慣使用的AWS安全性、隱私和其他功能構建應用程序。
此外，我們正在推出類似於AWS的CodeWhisperer的應用程序，它通過實時生成代碼建議來革命性地提高開發人員的生產力。我可以寫一封關於大模型和生成式AI的整個信件，因為我認為它們將是變革性的，但我會留到未來的信件中討論這些問題。
讓我們只能說，大語言模型和生成式AI將對客戶、股東和亞馬遜具有重大影響。（財經十一人）