微軟為何「砸天價」併購動視暴雪？背後的權力的遊戲

全球第二大市值的上市公司，擬用53%帳面現金，買下全球市值最高之一的純遊戲公司，這件事的信息密度是巨大的。

這筆買賣划算嗎？ 

微軟是全球現金儲備第二多上市公司，以百億美金左右差距落後於波克夏·海瑟威的1490億，谷歌與蘋果尚在其後。這些列王級財富巨頭天量帳面現金的去向，被視為風向標，始終為市場高度敏感。 

單單從財務角度看，微軟如果能最終吃下動視暴雪，將是一筆不錯的交易。 

微軟要的是什麼？

【1】第二曲線

微軟的二次復興，建立在單機產品的SaaS化基礎上，並在平台能力背書下，在C、B兩端湧現出了新的業務增量形態。SaaS的技術基礎是雲計算，二者形成的新的螺旋槳，帶動微軟走出PC時代泥沼。 

更本質來說，雲計算是一種技術手段，作為過去一個階段的最先進生產力之一，它賦予了微軟最大化的成本優勢，通過與其他傳統產業的技術成本勢能差，剪取了超額收益。 

深入來看，在操作系統與辦公流程業務基本盤之上，遊戲才將是微軟的第二增長曲線。此番發起收購動視暴雪，是其塑造第二曲線的最重要一塊拼圖，在此之後，它將成為遊戲領域最大的IP所有者。 

故而收購動視暴雪，微軟的直接目的，是在遊戲領域複製辦公業務的二次成長路徑。

[2] 平行宇宙

在哲學層面，人類社會生活本是一場養成冒險類模擬遊戲。這是遊戲產業反脆弱性的本源。特別是進入數字化時代之後，它顯現出了成為人類物理社會平行宇宙的雛形。這也是元宇宙的內涵，尤其遊戲作為元宇宙入口的阻力是最小的。

一旦完成對動視暴雪的收購，也就意味微軟完成了完成遊戲版圖最重要一塊拼圖，其遊戲商店XPG（Xbox Game Pass）平台，有望一舉成為人類社會最大的遊戲平行宇宙： 

Valve的steam与Epic的epic games两个雲游戲平台，在XPG平台，不僅大IP更全，而且只要月付个位数美金就能暢玩。至于一直以售價昂贵著稱的SONY PS平台，将因此受到怎样深遠影響，也不容樂觀。 

不過，Valve、Epic甚至索尼的視角亦並不重要，回歸到整個科技產業來看，微軟用687億美金去冒險，最顯性的訴求與導向意義，還在於率先卡位甚至拿下這個平行宇宙的“行政權”。 

當主要競爭對手還在計劃以重時間成本投入構建個體元宇宙時，它已經試圖扼住了最大一個平行宇宙的咽喉；另一方面，在其他的個體元宇宙商業模式預期不明確的時候，它已經可以通過既有的遊戲現金流業務哺育未來可能的元宇宙現金流業務了。 

【3】新的周期

遊戲產業最值錢的一個要素還在於它的用戶價值。這是一個特別純粹與含金量最高的產業帶：人們終將老去，但總有人正在年輕。遊戲產業永遠（相對）是朝陽產業，是因為它的用戶群體的內核始終是年輕一代。

辦公與遊戲，本身也是人類社會的當前兩極，從office到XPG，微軟的邏輯非常線性與剛硬——包辦生存，無限滲透。