2月18日16時起，境外離岸人民幣兌美元匯率突然大幅上漲約200個基點，一度創下2018年5月以來最高值6.3144。
受此影響，境內在岸人民幣兌美元匯率跟進上漲，一度刷新1月28日以來最高值6.3253。
"這波匯率漲勢過於突然，令整個外匯市場頓時措手不及，大家都在好奇誰在助推人民幣匯率驟漲。" 一位香港銀行外匯交易員向記者透露。
在他看來，掀起人民幣匯率這波淩厲漲勢的最大資本力量，主要是歐洲資管機構。
中國國家外匯管理局副局長王春英表示，1月份，銀行結售匯順差達到278億美元，綜合考慮遠期結售匯、期權交易等其他供求因素，境內外匯供求基本平衡。
由於國際局勢多變，歐洲資本在2月18日16時歐洲交易時段開啟後，迅速大舉買入中國國債避險，無形間帶動離岸市場人民幣需求上升與匯率上漲。
"不少歐洲資管機構認為，相比美聯儲激進加息縮表預期升溫令美債收益率上漲（債券價格下跌），中國經濟增長基本面穩健與相對寬鬆貨幣政策令中國國債更具上漲動能，也彰顯更高的投資安全性。" 一位歐洲大型資管機構駐亞太區首席代表向記者分析說。
在上述香港銀行外匯交易員看來，若不是美元指數小幅反彈，歐洲避險資本入場可能會進一步推高人民幣匯率。
截至2月18日19時，境內在岸人民幣兌美元匯率徘徊在6.3274附近，境外離岸人民幣兌美元匯率則觸及6.3201，較日內高點均小幅回落。
多位海外對沖基金經理指出，2月18日人民幣突然掀起淩厲漲勢背後，表明歐洲資管機構已將人民幣資產視為重要的避險投資選擇。
值得注意的是，人民幣匯率保持"堅挺"，還得益於中國外貿延續高景氣度與外匯市場保持平穩運行態勢。
2月18日，中國國家外匯管理局發佈最新統計數據顯示，按美元計算，今年1月銀行結售匯順差達到278億美元，銀行代客涉外收付順差則達到584億美元。
外匯管理局副局長王春英表示，1月份，銀行結售匯順差達到278億美元，綜合考慮遠期結售匯、期權交易等其他供求因素，境內外匯供求基本平衡。非銀行部門涉外收支順差則達到584億美元，近九成來源於貨物貿易項下，體現過去數月中國進出口順差增加，以及春節前企業集中收款等因素的影響。
她強調，未來外部環境依然複雜多變，全球疫情演變和世界經濟復甦仍存在不穩定不確定因素，主要發達經濟體在通脹高企壓力下貨幣政策轉向可能加快。 但中國經濟持續穩定恢復的態勢沒有改變，金融市場雙向開放格局沒有改變，國際收支基本平衡總體趨勢沒有改變，將繼續發揮穩定市場預期和信心的作用，夯實外匯市場平穩運行的基礎。
離岸人民幣匯率驟漲的幕後推手
"對於2月18日午盤人民幣匯率驟漲，整個外匯市場多少顯得措手不及。" 上述香港銀行外匯交易員向記者指出。
此前，市場正密切關注聯準會在3月是否會升息50個基點令美元指數再度上漲，不少海外對沖基金因此削減了離岸人民幣買漲頭寸。 但在歐洲交易時段開啟后，歐洲避險資金的大舉入場買漲人民幣，令他們頗感意外。
記者多方瞭解到，外匯市場普遍認為這輪人民幣匯率突然大漲行情的幕後推手，主要是歐洲資管機構與家族辦公室。
鑒於國際局勢多變，他們急需加倉避險資產以降低自身投資組合波動性與回撤幅度，而中國經濟穩健增長基本面與相對寬鬆的貨幣政策，令他們認為中國國債價格具有"較高確定性"的上漲空間，紛紛買入中國國債避險，無形間帶動離岸市場人民幣需求增加與匯率快速上漲。
在這位香港銀行外匯交易員看來，2月18日離岸人民幣快速上漲，也激發外匯市場的買漲人氣。
不少海外對沖基金紛紛加倉離岸人民幣買漲頭寸，令離岸人民幣匯率再度高出在岸人民幣匯率。
"這表明海外資本對人民幣匯率的看漲熱情更加強烈。" 他指出。 究其原因，鑒於中國外貿延續高景氣度，眾多海外投資機構紛紛將今年人民幣均衡匯率調高至6.3附近，如今在歐洲避險資本湧入中國資產的加持下，他們相信人民幣匯率均衡估值還將進一步上漲。
不過，美元指數的反彈，令他們的追漲人民幣獲利算盤稍稍"落空"——隨著美元指數從95.71小幅反彈至95.83，多家大型銀行相應逢高沽空人民幣匯率，令境內外人民幣匯率較日內高點有所回落。
"但是，我們仍會維持新增的人民幣買漲頭寸。" 一位海外對沖基金經理告訴記者。 因為這輪淩厲漲勢，表明人民幣已成為歐洲資管機構的重要避險投資選擇。
1月結售匯雙順差助力外匯市場平穩運行
記者多方瞭解到，海外對沖基金持續看漲人民幣的另一個底氣，是中國外貿延續高景氣度令中國保持資本凈流入態勢。
數據顯示，今年1月，銀行自身結售匯與代客收付結售匯依然保持雙順差態勢，分別達到278億美元與584億美元。
上述海外對沖基金經理向記者表示，目前，眾多海外投資機構都將這兩項數據視為衡量中國外貿延續高景氣度的重要風向標。 只要這兩項經濟數據保持雙順差，他們就篤定中國外貿高景氣度足以應對美聯儲加快貨幣收緊步伐的衝擊，驅動人民幣匯率易漲難跌。
在一位國有大型銀行外匯交易員看來，海外投資機構的上述觀點略顯"偏激"。 事實上，銀行自身結售匯與代客收付結售匯依然保持雙順差態勢，表明中國外匯市場持續保持平穩運行態勢，沒有因美聯儲貨幣政策快速收緊而出現資本流出，有助於人民幣匯率在合理區間保持雙向波動。
"若海外投資機構將這些數據視為買漲人民幣獲利的契機，可能最終會鎩羽而歸。" 他指出。 去年以來，只要人民幣匯率創新高，外匯市場都會預判中國相關部門採取措施遏制人民幣匯率無序上漲，令投機買漲行為無功而返。
前述歐洲大型資管機構駐亞太區首席代表坦言，全球大型資管機構更願看到人民幣匯率在均衡匯率區間雙向波動，因為這能提升人民幣資產配置的安全性，吸引更多全球資本將人民幣資產視為可靠的避險港灣。
王春英表示，1月份，中國外匯市場保持平穩運行態勢。 首先，外匯市場交易理性有序，即1月份結匯率（客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比）和售匯率（客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比）分別為67%和62%，同比分別略升2.4個和0.2個百分點，與2021年月均水準基本相當，表明市場主體結匯和購匯意願保持穩定;
其次，跨境雙向投資保持活躍，直接投資項下跨境資金凈流入額在1月份達到114億美元，同比增長9%。 其中，外國來華直接投資以及中國對外直接投資同比均呈現增長態勢。 證券投資項下跨境資金流入和流出規模與2021年月均水準基本相當，總體延續凈流入格局。