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港股地產漲瘋了！
近期的地產股反彈得讓人眼紅。
在各方面重磅政策大招刺激下，地產股先於行業迎來一波又一波狂歡。
之前是A股，今天到了港股，盤中有超過20家地產股漲幅超過20%，甚至有一隻漲了3.2倍，簡直漲瘋了。
拋開地產行業的長期邏輯不談，目前地產的預期確實在被試圖強力扭轉，起碼短期的修復不可質疑了。
這也不僅是地產的好事，近期大基建的上游板塊，包括大宗商品期貨，強勢得讓人刮目相看。
一個確定性較高的短期景氣回歸，似乎真的來了。
01 瘋狂的地產股
今天，在港股地產最高時刻，億達中國漲超3.2倍，上坤地產漲了1倍，大量小房企漲幅超過20%。
其中，更受關注的是幾大房企大佬。
恆大漲超8成，融創漲超7成，世茂漲超5成，龍光漲超3成，碧桂園漲超2成....
其實今天的A股地產表現算是一般，整體漲幅只在2%左右。
那為什麼港股地產股能如此狂飆？
除之前跌成渣形成的超低市值基數，及這段時間不斷發酵的“認房不認貸”外，今天又有了更多重磅利好驅動！
今日某官媒頭版評論文章稱：為進一步提振房地產市場、穩定有潛在購房需求群體的信心和預期，非一線熱點城市的房地產購售限制性政策都可因城施策盡快取消。
同時還有小作文說，北上廣深都有望基本取消限購，同時，新房備案價格機制可能會調整。
如果取消限購，尤其是兼具剛需和穩增長的一線核心城市房產，必然能有力刺激銷量，而備案價格機制的可能調整，也大概率是鬆綁的方向，都是很切實的大利好。
港股地產股，是上市房企集中地，且以一二線核心城市為主營的居多，所以這些政策利好更有針對性。
這兩週之所以在A股狂歡時，港股地產股還是表現不溫不火，在於港股風格往往是不見兔子不撒鷹的求穩為主，投資者對“認房不認貸、降低貸款利率”等政策刺激將信將疑，現在官媒再發話直指“取消限購”，直接切中房企銷售環節的核心要害。
或許更直接的導火索在於融創“回血上岸”帶來的情緒刺激。
9月3日，鄰近北京朝陽公園的融創壹號院開盤，現場認購達169套，均價超3000萬，總認購金額當天約為56.2億元，創下國內樓市久違的盛況記錄。
樓盤大熱賣，讓融創在關鍵時刻狠狠地回了一口大血，而且看銷售形勢，繼續大回血也問題不大。
融創上半年財報看，上半年累計合同銷售額521.4億元，銷售回款率超過90%；實現營收584.7億元，同比增長20.5%，雖然歸母利潤還在虧損，但開始明顯收窄了。
同時，對這次融創的財報，核數師立信德豪給出了“無保留意見”，算是認可了財報的健康和公司的可持續經營能力。
更值得一提的是，昨天融創正式回歸了港股通標的名單，是本次調整名單中唯一一家房企，為今天讓南下資金抄底帶來了一個極好的契機。
這簡直就是要翻盤的節奏啊！
所以難免今天融創狠狠反彈了一波，還帶動了比它陷入更大困局的某大的“垂死病中驚坐起”。
從地產行業形勢看，今年的慘勢有目共睹。
所以才有如此大力度的各種鬆綁和刺激政策。
據說，近期一些樓盤確實銷量回升了，有的開發商甚至連夜取消全部優惠，甚至有的小幅上調了在售房源價。
從融創樓盤重新熱賣的跡像看，今年地產銷售重新迎來“金九銀十”的好行情，也並非不可能。
這就為市場對未來一兩個季度地產板塊業績修復逐漸形成更好的預期。
所以在一系列催化下，早已趴在地板上的地產股迎來一波熱炒，也就難免了。
融創中國三日累漲180%！地產“三仙”狂飆
一度淪為“仙股”的三家知名香港上市房企，融創中國、中國恆大、碧桂園大漲。其中兩家已順利摘掉“仙股”帽子。
截至收盤，融創中國上漲68.35%，報港2.66元；中國恆大上漲82.86%，報0.64港元；碧桂園上漲20.79%，報1.22港元。
融創中國的股價較8月31日的收盤價0.94港元暴漲超180%。這一現象背後有兩個因素在發揮作用。一是其9月5日再度被納入港股通，有望獲得南向資金的流動性支持。二是其在9月4日下午公佈的北京項目“融創壹號院”熱銷數據，每套房3000萬起，總認購金額達到56.2億元。
一年多來，融創中國在二級市場經歷艱難“重生”。去年7月11日，融創中國被剔除出港股通；今年4月13日，融創中國復牌首日大跌55.46%；今年8月21日，融創中國股價跌破1港元，淪為“仙股”，此後股價緩慢上升，9月5日回歸港股通。
此前，碧桂園爆出未能支付美元債票息，碧桂園淪為“仙股”，8月21日至8月31日共9個交易日股價在1港元/股以下。而在9月5日碧桂園完成了兩筆合計2250萬美元的境外債票息的支付，繼續保持仍未實質性違約的狀態，股價應聲上漲。
儘管目前企業基本面也並未有明顯恢復，但近日持續釋放的政策利好刺激和增強了投資者信心。
8月底以來，包括四個一線城市在內的多個城市陸續落地“認房不認貸”政策，有效釋放改善性需求。8月31日晚，中國人民銀行、金融監管總局聯合發布《關於調整優化差別化住房信貸政策的通知》和《關於降低存量首套住房貸款利率有關事項的通知》，全面降低了居民購房門檻，同時為藉款人節約利息支出。
今日，房地產再現重磅利好傳聞：新房限價即將取消。證券時報頭版評論文章稱，為進一步提振房地產市場、穩定有潛在購房需求群體的信心和預期，非一線熱點城市的房地產購售限制性政策都可因城施策盡快取消。文章稱，限購、限貸、限售等限制性政策，是過去在房地產市場過熱階段出台的抑制投機炒房的措施，在當前房地產市場供求關係發生重大變化的新形勢下，繼續執行已不合時宜。目前房地產市場總體仍處於調整階段，只有銷售企穩，房企現金流才能獲得明顯改善，進而傳導至地產上游的拿地、開工建設等環節，帶來投資活動的好轉，因此當前急需在地產銷售端繼續加大政策支持力度，從而促進此前受限制性政策抑制的剛性和改善性住房潛在需求的釋放。
02 資源股的紅利時刻
地產行業的回暖，會帶動上游甚至整個基建板塊景氣回升。
這將是資源股的紅利時刻。
在上週，多個大宗商品相繼出現瘋漲，同時，股市也出現了顯著的“煤飛色舞”行情，拉開資源板塊熱炒序幕。
純鹼期貨，8月至今反彈超過60%，甚至出現了逼空行情。
有色資源中，銅鋁鐵鋅鎳鉛等已經開始形成明顯上升趨勢，比如鋁期貨，已經開始跳出盤整了大半年的1.8萬/噸價格中樞，開始呈現明顯上攻趨勢。
能源就更不用說了，近三個月來，原油期貨價格上漲已經接近了30%，帶動一系列能化期貨價格出現上漲。
這一次大宗商品的價格飆升，除了受到國際同類價格上漲（比如石油、有色）導致的輸入型通脹外，重點在於國內對經濟預期回升形成的需求端修復。
現在，PMI等宏觀經濟數據已經呈現逐漸走穩趨勢，疊加持續強力的政策支撐，尤其是地產端問題逐漸得到妥善解決帶來信心站穩。
另一方面，過去三年各種困局壓制和悲觀預期，導致很多工廠受到衝擊，產能不斷降低，進而到現在，很多工業品反而形成了比較低的歷史庫存。
比如銅庫存，以上海保稅區銅庫存數據為例，已經來到了歷史很低位置。
鋁的庫存也是近年來的歷史低位，供需已經逐漸轉向緊平衡。
在股市方面，在不斷弱勢震蕩的8月，A股的煤炭、石油石化、有色、鋼鐵、化工等資源板塊都收穫了可觀正收益，遠強過其他賽道板塊。
港股的行業指數中，能源指數也是唯一錄得正漲幅的指數。
所有這些，都在反映了期貨和股市已經開始處於資源股強勢表現的階段。
而房地產的重磅政策才剛開始發揮效果，那麼未來一兩個季度，對上游資源類行業的需求肯定會更強。
大宗商品的價格波動週期，無外乎經濟周期和貨幣流動性週期的波動。
2008年以來的幾輪金融市場牛熊轉換與流動性的鬆緊週期，無論是大眾商品還是相關企業的業績，都存在極高的關聯度。
以有色資源為例，2008年股市危機之後，先後經曆三輪大幅度的價格上漲行情。
第一輪，以“四萬億”經濟刺激計劃為起點，掀起全國大基建高潮，進而帶動資源價格持續上漲，歷時兩年半，多數品種上漲幅度超過80% 。
第二輪，在2015年小股災之後，國家推出大力經濟刺激計劃，推動有色品種大幅反彈，同樣歷時兩年半，多數品種累計上漲幅度超50%。
第三輪，全球疫情爆發後，全球紛紛啟動海量貨幣投放刺激全球資產價格飆升，同時疊加地緣政治引發供應鏈問題，有色品種價格再次大幅飆升翻倍，直到現在還相比疫情前還有較大幅度空間。
如今，我國在重新大力推動“擴投資、促銷費”以穩經濟，給予了大量重磅刺激政策和流動性支持，尤其傾力解決房地產行業問題，有望繼續重新提振基建和房地產行業，刺激對資源行業的需求增加。
同時，美國加息週期走向尾聲，全球流動性有望即將迎來新的寬鬆週期，從而可能再次刺激全球資產價格上漲，目前這個趨勢已經逐漸在一些國際大宗商品上得到體現。
其中，尤其是鋁這種在光伏發電（包括光伏支撐架）、新能源車行業需求量不斷提升，且庫存又處於歷史低位的品種，如果地產開工和投資再度回升，那麼供不應求的局面將很可能會出現。
還有在用電高峰週期下一直處於供需緊平衡、國際油價不斷攀升刺激價格上升的煤炭產業，也是不容忽視。
所以，整體看，無論在期貨還是在股市，資源類行業的景氣提升，概率是很大的。
或許我們能看到一波溫和但持續的“煤飛色舞”行情。
在這種情況下，挑選那些利潤修復幅度和確定性最高的優質龍頭，未來的收益大概率不會差。
03 結語
總的來說，我們還很難去預判這一波地產行情究竟能持續多久，還需要看後續幾個月銷量數據和宏觀經濟數據能否重歸強勢。
長期的不說，短期的地產行業“金九銀十”行情或許還是能有看點的，畢竟之前跌得實在太慘了。
現在隨著大力政策刺激，至少短期會有不錯效果，這就好比一個股從100塊跌了95%，跌到5塊，那麼一點有利好刺激，反彈到10塊，那就是1倍的漲幅，不錯了。
但如果求穩，或需要資源股才是未來一段時間，更加穩健有價值的投資方向。（格隆匯）