接下來美股科技股財報陸續公布

雖然外資近期空單一度高達萬口

開始有些空方先轉倉到下個月份

因為小型股的借貸資金壓力減輕

消費性電子的復甦也將很快看到

今日被動元件龍頭創下800元新高

未來將擴散到更多其他消費電子

(點我)★Line搜尋：【@dr.stock】股科大夫

(點我)★收看股科大夫YouTube頻道

昨天台積電ADR一度突破市值一兆美金

光一檔股票就造成台股250點的振幅

蘋果拉貨的力道將會反映在營收上

以及下半年開學季和電子股旺季

目前外資的淨空單仍然有2.5萬口以上

安集以及新晶投控都拉出漲停作收

主要是受到GOOGLE將來台設立資料中心

最高可能到370億到390億美元左右

中國高考季剛過，根據中國教育部公佈的數據，2024年全中國高考報名人數達到了1,342萬人，比去年增加了51萬人，再創歷史新高。

這一龐大的考生群體即將進入大學，面對未來工作的巨大變革。

在人工智慧驅動的未來，工作的新圖景會是什麼樣子？需要哪些新技能？會誕生哪些新產業？

麥肯錫最近出了一份報告《工作新未來》，雖然主要關注的是歐美發達國家，但也在一定程度上揭示了人工智慧時代的新技能需求和職業變動趨勢。

它不僅是選擇未來的職涯發展的重要參考，更是教育和技能訓練體系的提醒，更是呼喚相關政策提供更靈活、更前瞻的支持。

畢竟，馬斯克曾說預言：“AI最終將取代所有的工作。”

從現在到2030年　什麼樣的工作/技能會增加？

隨著科技的快速發展和全球經濟環境的變化，在未來工作的格局中，數百萬的工作將需要重新定義和重新分配。

麥肯錫的最新研究和建模顯示，對STEM（科學、技術、工程和數學）相關職業、醫療保健和其他高技能職業的需求將顯著上升，而對辦公室職員、生產工人和客戶服務代表等傳統職業的需求將逐步下降。

到2030年，最高30%的當前工作時間可能會被自動化取代。

其中生成式人工智慧（gen AI）加速了這個過程——生成式AI不僅能夠取代重複性和低技能的工作，還可以在更複雜的任務中提高效率，從而帶來更大的生產力提升。

在報告中，麥肯錫把技能分成了5類：

技術技能(進階資料分析與數學、IT、程式設計、研究開發、工程等）

社會與情緒技能(適應力、持續學習、高階溝通與協商、創業精神與主動性、人際溝通技巧與同理心、領導與管理、教學與訓練)

體力和手動技能(工藝和技術技能、精細操作技能、一般設備操作和導航、一般設備維修和機械技能、粗略操作技能和力量、檢查和監控)、

高階認知技能(高階讀寫技能、複雜資訊處理與解釋、創造力、批判性思考與決策、專案管理、量化與統計技能)、

基本認知技能(基本資料輸入與處理、基本讀寫、算術和溝通技巧)。

技術技能大幅成長(+20%)背後是強勁的經濟發展邏輯：在AI時代，企業需要更多的技術人才來開發、維護和優化這些智慧系統。技術進步會帶來對創新和研發的持續需求——R&D在推動未來創新中扮演關鍵角色，需要大量的技術人才來進行前沿研究、開發新技術並推動科技進步。例如，生物技術、奈米技術和清潔能源等新興領域都需要具備高水準技術技能的專業人員。

炙手可熱的「新寵」技能是社會和情緒技能。預計到2030年，這些技能在歐洲的需求將增加11%，在美國將成長14%。

為何會有這樣的改變呢？答案是在人工智慧時代，人需要更像人，人更需要展現人際同理心和領導能力──這些技能在醫療和管理職位上特別關鍵：在醫院裡，醫生不僅需要精準的醫療技術，還需要能夠理解和關懷患者的情感需求；同樣，在企業環境中，管理者需要具備引領團隊的能力，並能靈活應對不斷變化的經濟環境。

體力和手動技能的需求預計將保持大致穩定。推拉力基本平衡，一方面，基礎建設和低排放行業的投資增加可能會推動這些技能需求的增長；另一方面，生產工作的自動化將繼續削減這部分需求。

在高階認知技能方面，情況有些複雜。創造力的需求仍在高位，預計將增加12%，但其他如高級讀寫和寫作、定量和統計技能的需求卻可能下降19%。也就是說，未來需要更多的創意天才，但對於那些需要深度分析和文字處理的高級技能工作，需求將有所減少，結果就是：一個充滿創意的設計師在未來將比一個統計分析師更搶手。

基本認知技能的需求預計將減少14%。這類技能主要用於辦公室支援或客戶服務角色，這些工作正逐漸被智慧自動化技術所取代。例如，基本的資料處理、讀寫和運算能力，甚至是基礎的溝通能力，都面臨被人工智慧接管的風險——曾經需要一整天才能完成的報表處理，現在只需幾分鐘就能由AI自動完成。

5個技能分類中較細分的技能需求變化

麥肯錫給出的結論是：未來的人才將需要結合先進的技術技能和強大的社交和情緒能力。歐洲和美國的受訪主管強調，資訊科技、數據分析、批判性思考、創造力和教學技能的需求迫切，但現實中這類人才非常緊缺。

具體來說，在技​​術技能中，企業特別缺乏高級IT技能和編程，以及高級數據分析和數學技能。可以說，這些技術高手就是未來職場的「香餑餑」。

在高階認知技能中，批判性思考、問題結構化和複雜資訊的處理能力尤其稀缺。大約40%的高階主管表示，缺乏這些技能的員工成為他們面臨的重大挑戰。


預計到2030年，批發和零售業將是受歐洲就業需求變化影響最大的部門，可能有280萬人需要更換職業。

其一，人工智慧的引進使得庫存管理變得前所未有的有效率。過去，庫存管理依賴人工盤點和經驗預測，而現在，智慧演算法可以即時分析銷售數據和市場趨勢，預測需求，優化庫存水準。

其二，個人化行銷和客戶服務得到了顯著改善。透過分析消費者行為數據，AI可以為每位顧客提供客製化的購物建議和促銷活動。這種個人化體驗不僅提高了客戶滿意度，也增加了銷售轉換率。

此外，配備聊天機器人的自助服務終端能夠24小時提供高效的客戶支持，解答常見問題，處理支付和價格檢查等任務。

在這個行業的就業需求中，成長最快的職業群體是——管理者和團隊領導、材料搬運工和裝載工、健康技術人員和藥劑師、電腦工程師和專家、商業和金融專家。

而傳統的低技能職位正面臨被技術取代的風險：會計記帳職員、批發和零售生產工人、行政助理、資訊和記錄職員以及銷售人員的需求將大幅減少。

到2030年，歐洲製造業部門約有210萬人可能需要更換職業，這是所有產業中第二受影響最嚴重的部門。特別是在生產工作領域，這項轉變尤為顯著。

生產工作曾在歐洲製造業中佔據核心地位，但隨著自動化技術的普及，這些職位逐漸減少。相反，管理、商業和法律等專業領域的角色需求將增加，因為這些角色通常由具有高等教育背景的員工擔任，更難以被自動化取代。

在技​​能需求上，企業需要更多具備先進IT技能、資料分析能力和工程背景的員工，以適應新的技術環境。同時，對社會和情緒技能的需求也在上升。例如，具備團隊管理和溝通協調能力的主管和經理在未來的製造業中將扮演更重要的角色。

然而，基本認知技能、體力和手動技能以及高級認知技能的需求可能會下降。這些技能的替代性越來越高，因為自動化和人工智慧可以更有效率地完成許多曾經需要手動處理的任務。

到2030年，麥肯錫預計製造業中需求成長最快的職業群包括工程師（非電腦類）、材料搬運工和裝載工、電腦工程師和專家、高階主管和經理以及商業和金融專家；

相反，需求下降最快的職業群體是金融會計職員、辦公室支援人員、行政助理、資訊和記錄職員以及生產工人。

在報告中，麥肯錫也分析了金融服務、醫療保健這兩個產業的就業/技能變化。更詳細的內容請後台回覆NEWWORK，下載原文。

在麥肯錫2017年末發的一篇報告中，預計到2030年，最多將有1億中國人將重新就業。

麥肯錫報告特別指出，被機器人取代並不意味著大量失業，因為新的就業機會將被創造出來，人們應該提陞工作技能來應對即將到來的就業大變遷時代。

在自動化的浪潮中，這不僅要靠個人努力，全社會這個系統也需要解決好四個問題：一是維持積極的穩健增長，以確保工作崗位的增加；二是提供工作培訓機會，幫助個人學習適應市場需求的新技能；三是提高商業社會乃至勞動市場的活力和流動性；四是為那些被自動化取代的工人提供收入和重新就業幫助。

總而言之，對於每個個人來說，需要為未來高速發展的工作環境提前做好準備，努力掌握適應市場需求的新技能。

未來對於人類而非機器的崗位需求將持續存在，但人們也應重新思考傳統的工作方式仍是否可行。（TOP創新區研究院）

AI主導下的職業進化，企業如何選擇？

就業環境變了，或許身處職場的每一個人都有所感觸。

個中緣由有很多，如經濟環境、人口結構、產業迭代等等，但如今最無法繞開，也是為人們津津樂道的一個因素便是科技的發展，尤其是AI的逐步應用，可能會對未來各類職業產生更為深遠的影響。

如最近麥肯錫的一項研究表明，在中國，約有2.2億個職位，可能被生成式AI等自動化技術重塑，其中有10個職業受影響程度最大。

當生成式AI走向落地，各大公司已不再追問何為生成式AI，而是希望了解如何提高部署此技術的投資報酬率（ROI）。

簡單來說，從新創公司到產業巨頭，每家公司都不再懷疑AI的價值，而是在考慮怎麼盡快使用AI，用AI提高生產力、生產效率，進而提升自己的產業競爭力。

於是，麥肯錫便專門進行了一次研究，計算生成式AI的經濟社會價值。

這次研究後，有幾個極具價值的觀點。

生成式AI創造的主要價值可用「4C」來概括：

1.簡化（虛擬專家） (Concision)：利用非結構化資料來源歸納並提煉洞見，從而促進專業知識的傳播；它還能解讀文本與轉錄稿，創建嵌入式文本，以支援相關資料來源的查詢和引用。

·應用範例：在財務績效分析中，透過生成式AI提供針對性的外部財務資訊與內部績效總結，備註財務說明，可提高財務規劃與分析的效率，可望將財務成本降低4%~7%。

2.編碼與軟體開發(Coding and Software)：生成式AI能夠推動程式碼重構，進而加快主機遷移；可解讀、產生程式碼，從舊系統大規模遷移主機資料，自動開發、記錄、修正測試，簡化軟體開發流程。

·應用範例：在自動化或增強資料管理中，透過生成式AI可將部分資料標註、資料清理、文件產生工作自動化，輔助使用者識別未標註資料中的異常值，並為最新取得的資料集建立文件，加快數據處理，提高數據質量，可將數據管理成本降低5%~10%。

3.內容創作(Content Creation)：生成式AI能夠創作各種形式的內容初稿，可生成文字、圖片等資訊載體，自動編寫合約、招標書等文件，還能產生視覺元素，加速研發節奏。

·應用範例：在創作適用於不同媒介管道的行銷內容時，生成式AI能夠協助創意生成（如故事板）與大規模創作，支援使用者以不同語言撰寫適用於不同管道的郵件，並推送個人化的產品/服務建議，將行銷成本降低5%~8%。

4.客戶互動(Customer Engagement)：生成式AI有助於打造高度個人化的消費體驗，如透過聊天功能優化客戶服務，還能拓寬客戶聊天機器人的應用場景，進而加速客戶拓展與資料收集。

·應用範例：在聊天機器人的用例中，生成式AI可實現自然的對話、更好地應對外語及方言，打造自動化自助服務，並透過虛擬坐席提供客戶支持，同時更加有效地解答客戶疑問、準確判斷疑問根因，可望降低9%~11%的客戶營運成本。

數十年來，科技進步不斷重塑工作的本質，幫助人類更快速更準確地完成工作。生成式AI不僅將延續這一趨勢，也將帶來前所未有的巨大影響。

經分析，麥肯錫全球研究院（MGI）發現，目前勞工50%工時內的工作可能在2030年前自動化。生成式AI的顛覆性潛力將衝擊各行各業的不同崗位，對各類職業造成的影響程度各不相同，其中白領工作受到的衝擊將比藍領工作更大。

整體而言，生成式AI將促進勞動力轉型升級，催生全新的工作方式，顯著提高人效。

隨著生成式AI的持續進化，企業與勞動者必須有效率地加以適應與運用。

組織必須順應AI發展潮流，圍繞生成式AI的潛力重新定義工作、培養全新技能。

同樣，勞動者也必須建立終身學習的觀念，積極提升自身技能，以便在AI賦能的未來持續成長。

中國雖然在多條AI賽道處於領先地位，但企業部署AI的速度卻慢了一步，報告顯示，僅30%左右的中國企業透過內部培養AI人才，明顯低於45%的全球均值。

企業並不是不想做，而是AIGC屬於全新的技能，不管是學習內容儲備還是以前的學習形式都無法支持，如何培養員工的AI技能，成為企業培訓部門無法逾越的難關。

對於個人來說，如何找到高品質的學習資源，跟隨可靠的AI實戰老師學習乾貨，也是一大難題。

職場人如何快速融入AI時代？數位化學習平台三堂課推出了《AIGC能力學習地圖》（以下簡稱地圖），目的就是為職場人提供AIGC學習路徑，幫助大家提升自身職場競爭力。（36氪）

當大家斷言2024年世界主流大廠都將進入3nm製程製程的時候；2nm製程的「戰爭」已經悄悄走來。近日，根據台媒《MoneyDJ》透露，台積電高管在2024年的技術論壇新主場聲稱：當前2nm節點取得了非常順利的進展，目前為止，納米片的轉換表現已經達到90%，良品率已經在80 %以上。

這也意味著，此前台積電所說將於2025年實現2nm晶片量產已然成為現實！那作為台積電為數不多的競爭對手，三星和英特爾進展如何呢？還有機會翻盤嗎？

而造成這種差距的一個重要原因是：三星電子3nm製程製程上採用了GAA（GateAllAround）電晶體架構，台積電繼續沿用鰭式場效電晶體（Fin－FET）架構。

GAA和FinFET被認定是延續摩爾定律的兩種技術方向，過去的先進製程普遍採用FinFET。

三星是首次採用GAA技術，選擇了一種使用通道更寬的奈米片（Nanosheet）的方式，相比通道較窄的奈米線（Nanowire）方式來說，可實現更高性能和更高能效。

現在台​​積電和英特爾計劃從2nm製程開始採用GAA架構，而較早引入GAA的三星能利用其率先採用GAA架構的經驗，在2nm製程上獲得先發優勢嗎？畢竟在3nm過程上已經付過學費了！

根據，三星電子今年2月16日發布新聞稿，已成功贏得日本AI巨頭Preferred Networks Inc.（PFN） 的首個2nm 製程AI 晶片生產訂單，在2nm 先進晶片競爭中似乎走在台積電前面。

另外據產業鏈認知透露，經證實，高通已委由三星電子以2nm製程開發AP原型晶片，同時要求台積電生產2nm原型晶片；也就是說高通給予三星和台積電一次公平競爭的機會。

身為全球最大、最高階的手機晶片廠商，高通的決定或將決定了2nm競爭的走勢；也就是說三星並非完全沒有趕超的機會！那英特爾情況如何？

英特爾，曾經的王者，但在晶圓代工上似乎始終力不從心。但英特爾新任CEO基辛格上任後，重啟了其晶圓代工業務。

按計劃，英特爾將於2024年上半年開始生產採用基於GAA技術的RibbonFET晶體管架構的英特爾20A（2nm）工藝，並宣布計劃將生產轉移到其衍生的英特爾18A（1.8nm）工藝。這個計劃曾被外界認為是「不可完成的任務」，但也得到了一些第三方客戶的認可。

例如，一個重要客戶承諾採用Intel 18A、Intel 3，並支付了預付款，對它們在功耗、效能、面積效率等方面的優異表現滿意。

ARM與英特爾簽署了涉及多代前沿系統晶片設計的協議，使晶片設計公司能夠利用Intel 18A開發低功耗運算系統級晶片。

瑞典電信設備商愛立信也將使用Intel 18A，打造客製化的5G系統級晶片。

而英特爾也宣布，要在今年底前完成安裝全球首台商用高數值孔徑（High-NA）EUV光刻機。

而據國外媒體報導稱，英特爾CEO基辛格受訪時表示，自家的18A過程（1.8nm）比領先台積電N2，在這塊他們2年內沒有對手。自信來自哪裡呢？

據英特爾CEO基辛格說，其對20A和18A充滿信心，主要是因為它們採用了RibbonFET架構，即全柵極(GAA) 電晶體和背面功率傳輸技術。

英特爾有了最先進的EUV光刻機，自吹技術「遙遙領先」；但對英特爾來說一個致命的弱點：製造7nm以下先進製程晶片的經驗太少了！

因此，對於這個曾經的王者，需要用結果來證明其技術的可行性，也需要用結果來證明其具有追趕台積電的能力！

相較於三星和英特爾，台積電是晶片先進製程的領先者；在3nm製程上，三星曾有機會趕超，但真正實際率先落地的，還是應用於蘋果iphone15 pro手機的A17pro，其是3nm製程由台積電代工。也就是說，台積電在3nm製程上佔據先機了。

蘋果第一個吃螃蟹，其他廠商無論是主動或被動都必須跟進。於是，高通宣布2024年發表驍龍8Gen4，將採用3nm製程；聯發科2024年下半年發布的天璣9400也將採用台積電3nm製程。

甚至在人工智慧晶片一騎絕塵的輝達，也宣布其Blackwell架構的RTX 50系列GPU也將升級為台積電3nm製程。

同時，根據產業鏈最新爆料，蘋果已率先預定台積電將於2025年量產的2nm 晶片，採用的是GAA製程製造。消息人士進一步爆料，蘋果也希望優先獲得台積電更先進的1.4nm（A14）、1nm（A10）製程初始產能。

現在又傳出2nm良率超過80%，這意味著3nm以下先進製程的競爭中，台積電不僅3nm量產和應用上率先落地；而且還深度捆綁了全球最大的幾個客戶——蘋果、台積電、高通等；因此，在2nm晶圓代工的競爭中已經立於不敗之地！

因此，雖然三星和英特爾都自信滿滿可以在2nm製程上超越台積電，但實現是在半導體代工領域依然是贏家通吃；不出意外，台積電依然會是2nm的贏家！(飆叔科技洞察)

今天熱搜第一就是拜登宣佈退選的消息

賀錦麗作為美國歷史上首位女性副總統

其政治背景和履歷無疑為民主黨

表示“我們很榮幸能和總統（拜登）

一起支援副總統賀錦麗並將盡所能支援她”

雖然比被刺事件後的70%略有下降

但為了民主黨和國家的最佳利益

並專注於履行總統剩餘任期內的職責

1  拜登在6月底的總統選舉首場電視辯論中表現不佳，引發了民主黨內部的強烈不滿和擔憂。

2  拜登個人的健康狀況也是促使他做出退選決定的重要因素之一。

3  民主黨作為一個“競選機器”，在關鍵時刻“棄車保帥”的動力。

他抨擊拜登是“美國歷史上最差總統”

任何陰謀論在達到如此完美平衡的

中國解決台灣問題是風險與機遇並存

從川普在過去擔任4年總統時期的表現看

美國對台政策會增添非常大的變數

並且提高台灣進口半導體產品的關稅

這也引發了島內輿論的強烈擔憂

與此同時，整個半導體行業也陷入風波

台積電自然成為了這場風波的焦點

美國一直是台積電的主要收入來源之一

這種趨勢為台積電帶來了新的競爭壓力

他將台灣描述為一個"佔盡美國便宜"的地區

也對全球半導體產業鏈提出了質疑     (半導體材料與工藝裝置)

“覺得我不應該參選的傢伙們，你們也參選啊！”

“儘管我一直有意尋求連任，但我認為，為了我的黨與國家的最佳利益，我將退選，並在我剩餘的任期內專注履行我作為總統的職責。”在退選信中，拜登這樣寫道。他隨後宣佈，將支援現任副總統賀錦麗參加總統大選。

字裡行間，拜登似乎對退選有些不情願。有媒體稱，拜登的退選信是在周日完成的。他之所以採取書信而不是電視講話的方式宣佈退選，是因為他還沒有從新冠病毒感染中完全康復，不想讓美國人看到自己聲音沙啞的樣子。

在過去近一個月裡，這位81歲的總統一直在駁斥所有要求他退選的聲音。拜登還自信地在電視上向民主黨內的反對者表示：“覺得我不應該參選的傢伙們，你們也參選啊！你們都可以宣佈競選總統，在民主黨全國大會上挑戰我！”

·2016年，在民主黨全國大會上發言的拜登。

然而，拜登的自信姿態並沒有換來民主黨和美國媒體對他的信任。有媒體稱，拜登退選的決定是在上周末做出的。但在之前的數周裡，這位民主黨的資深政客已經被黨內的同事與“金主”們孤立。

拜登的失勢，從美國《時代》雜誌近幾期封面的變化中也可見一斑。今年6月，《時代》對拜登進行專訪。封面上的拜登在橢圓形辦公室中自信地直視著讀者，配詞是“如果他勝利”。在採訪文章中，拜登向記者展示了自己當選後的政策藍圖，顯得志得意滿。

6月27日，拜登在首次總統大選辯論中表現糟糕。《時代》隨即發佈了一張拜登“退場”的封面，並配詞“恐慌”。此時距“如果他勝利”封面正式上市僅兩天。有媒體形容，這場辯論的災難性後果甚至出乎拜登最忠誠的助手們的意料。隨後，多名民主黨政客和捐款人開始公開要求拜登退選。7月初，在一次會議上，多名民主黨“金主”宣佈，如果拜登不退選，他們將停止為他的競選提供資金，直到新的民意調查證明拜登能夠擊敗川普。

拜登一開始對這些反對聲進行了強硬的回擊，稱自己“不在乎那些大名人對總統辯論的看法”。拜登的“倔強”並非空穴來風。2015年，他曾因黨內壓力放棄參選，將參選資格讓給希拉里·克林頓，後者最終在2016年大選中敗給了川普。在之後多年裡，拜登對此一直耿耿於懷，稱自己“每一天都為此感到懊悔”。2017年接受採訪時，他稱如果自己在2016年參選，他就有機會擊敗川普並成為總統。

但隨著越來越多的金主威脅對民主黨競選“斷供”，在黨內外的巨大壓力下，拜登最終沒能撐到最後。在得知拜登宣佈退選並支援副總統賀錦麗參選後，《時代》又迅速推出最新封面：賀錦麗昂首闊步走入，拜登則默默退場，只留下一個背影。幾張封面合起來，宛如一組政治連環畫。

·《時代》在拜登總統辯論後（左）和拜登退選後（右）發佈的兩張封面。

有媒體稱，在宣佈退選前，拜登曾給幾名自己最堅定的支持者打電話。在電話中，拜登的聲音“有些傷心，但更多的是憤怒”。對於從政超過50年的拜登來講，以這樣的方式結束總統競選，的確令人唏噓。

1968年，拜登從美國雪城大學獲得法學博士學位。一年後，他便註冊為民主黨人。1972年，不滿30歲的拜登參選特拉華州聯邦參議員。在嚴重缺少競選資金的情況下，拜登依靠自己的年輕與活力贏得了選民的青睞，成功當選為美國歷史上最年輕的參議員之一。

但在當選參議員後不久，拜登的妻子與小女兒就在一場車禍中遇難。精神遭受巨大打擊的拜登一度想放棄參議員的職位，但在同事的勸說下打消了這個念頭。5年後，他與第二任妻子吉爾結婚。在之後的幾十年裡，吉爾一直是拜登的重要伴侶。

從1987年開始，拜登曾4次角逐美國總統之位。有美媒稱，如果他在1988年當選，那麼他可能成為美國歷史上第二年輕的總統。但造化弄人，當他於2020年當選美國總統時，已經是美國歷史上年齡最大的當選總統。

·1987年，拜登（左三）宣佈參選美國總統。他的妻子吉爾（右二）在一旁陪伴著他。

現任總統宣佈退選的情況在美國歷史上很罕見。華東師範大學政治與國際關係學院教授、美國學者馬奧尼在接受環球人物採訪時表示，美國上一次出現現任總統退選的情況是在1968年，時任美國總統約翰遜因越南戰爭失利在美國國內遭遇反對聲浪，這導致他最終宣佈放棄參加當年的總統選舉，轉而支援時任副總統休伯特·漢弗萊參選。但最終漢佛萊依然敗給了對手尼克松。美國總統杜魯門也曾因支援率低而放棄參加1952年大選。但最終，他推舉的新候選人依然被艾森豪威爾擊敗，無緣總統之位。

“從歷史上看，有許多政客希望通過退選來使本黨在選舉中‘以退為進’。但這種策略的成功率並不高。”馬奧尼說。

在美國歷史上，共出現過7次現任總統退選的情況。1856年，詹姆斯·布坎南在總統候選人提名中擊敗了時任總統皮爾斯，並在之後的總統大選中帶領民主黨獲勝。這是美國歷史上唯一一個在總統退選後，其黨派依然在大選中獲勝的案例。

·美國第15任總統詹姆士·布坎南。

在拜登宣佈支援賀錦麗後，包括克林頓夫婦在內的多名民主黨重磅政客宣佈支援賀錦麗。川普的競選團隊也展開了對賀錦麗的政治攻擊，儼然將賀錦麗視為新的總統候選人。有美國政治觀察家稱，相對於拜登，今年60歲的賀錦麗在年齡上具有顯著優勢。同時，作為一名具有印度和非洲血統的女性候選人，賀錦麗也能更好地爭取少數族裔和女性選民的選票。

在得知拜登支援自己參選總統後，賀錦麗在一封公開信中稱讚拜登的退選是一個“無私而愛國”的舉動，並承諾將盡全力團結民主黨與美國，以在2024年的大選中擊敗川普。

·7月17日，賀錦麗在一場競選活動上發言。

但耐人尋味的是，作為民主黨內最具影響力的人物之一，美國前總統歐巴馬對拜登退選發表的聲明中，隻字未提賀錦麗，只表示相信民主黨“能夠組織出一個足以產生一位傑出候選人的流程。”多家媒體報導，歐巴馬不支援賀錦麗參選。

在這種情況下，民主黨將選誰代替拜登出戰，似乎還有變數。  (環球人物)

在民主黨內部的強大壓力下，美國現任總統拜登7月21日宣佈退出2024年總統競選，並表示支援提名副總統卡瑪拉•賀錦麗（Kamala Harris）為民主黨總統候選人。拜登當天在社交媒體上發表聲明說，他原本打算尋求連任，但為了民主黨和國家的最佳利益，他決定退出競選，並專注於履行總統剩餘任期內的職責。

儘管賀錦麗得到拜登等人的支援，但這並不意味著她可以自動獲得民主黨總統候選人提名，美國大選仍存在諸多不確定性。

美國經濟研究所高級經濟學家彼得•厄爾(Peter Earle)表示，民主黨提名誰為候選人，將影響接下來的市場表現。由於目前尚未確定誰將成為候選人，投資者將尋求避險，直到他們能夠評估“接棒者”的政策取向——是會繼續還是終結拜登政府的高稅收、更多監管和更多政府干預政策。

海外金融市場資深分析師傅英傑對21世紀經濟報導記者稱，隨著拜登的退選，市場對“川普交易”的邏輯繼續加強，會延續7月中旬以來的分化，即此前機構抱團的明星科技股籌碼鬆動，流向川普相關概念資產。

不過，招商證券研究發展中心宏觀經濟高級分析師張岸天認為，如果賀錦麗接棒，“川普+分裂國會”場景機率要大於川普橫掃的場景機率，“川普交易”會出現一定降溫。

張岸天對21世紀經濟報導記者指出，當前，美股市場對於美債搶跑預期比較強，小市值和價值風格出現情緒升溫。美股小盤股受益於共和黨橫掃、經濟軟著陸、利率下行等因素。目前來看，經濟軟著陸和利率下行仍是主要方向。一方面，軟著陸仍是主要場景，美國經濟放緩在降息後可能會出現反彈。另一方面，聯準會已轉向更多觀察資料，而非依賴經濟預測。目前，財政方向仍具有較強不確定性，美債對於聯準會的定價雖然波動性加大，但均衡中樞不會出現明顯變化。

其他資產方面，若川普當選，其貿易政策可繞過國會，對美國經濟增速產生影響，且對歐元區和新興經濟體影響更大，美元指數難以成為黃金、原油等商品的提振因素。

拜登7月21日在社交媒體上發文表示，全力支援提名賀錦麗為民主黨總統候選人。他同時呼籲民主黨人團結起來打敗共和黨總統候選人川普。

分析人士認為，拜登退選後民主黨內部的混亂局面可能還會繼續。儘管拜登表示支援賀錦麗，但民主黨內部是否能就候選人達成一致仍有待觀察。此前，民主黨一些高層人士希望通過公開競爭的方式確定民主黨總統候選人。

當前，市場正密切關注美國大選走向，重新評估總統之位會“花落誰家”，以及國會選舉可能的結果。金融分析師、WinCap Financial創始人兼首席執行官邁克爾·柯林斯(Michael Collins)表示，市場的不確定性和波動性可能會增加。誰將成為民主黨的新領跑者，候選人對企業和經濟的政策看法如何，將影響市場反應。

花旗集團全球市場(Citigroup Global Markets)美國股票交易策略主管斯圖爾特•凱澤(Stuart Kaiser)認為，如果副總統賀錦麗獲得民主黨總統候選人提名，那麼風險定價可能與拜登與川普辯論之前的情況類似。政策的連續性意味著她是最有可能的民主黨總統候選人，因此波動性定價將非常相似。

有分析指出，如果選舉結果更為平衡，可能會降低共和黨橫掃華盛頓後出現過度財政刺激的風險。惠靈頓管理公司(Wellington Management Company)固定收益投資組合經理Brij Khurana表示，拜登的退出使民主黨控制參眾兩院至少一個的機會增加。若果真出現一個分裂的政府，將意味著收益率遠低於目前的水平。

上周，隨著投資者將注意力重新轉向經濟資料和聯準會，債券市場上的一些“川普交易”已經開始消退。與此同時，股市近期的走勢標誌著，投資者從大型科技股轉向一直落後行業的小型公司。川普當選總統的預期推動了股票的輪換，這些股票更有可能受益於美國更嚴格的貿易政策和對商業更友好的國內環境。

美國投資顧問公司Roundhill Financial首席執行官戴夫•馬扎(Dave Mazza)表示，如果賀錦麗能夠迅速動員起來，可以預期市場波動性將持續下去。然而，如果川普繼續在民意調查中領先，那麼“川普交易”將佔主導，波動性將下降。

“川普交易”指的是市場對川普連任的可能性做出反應，主要表現為美國債券收益率上升，銀行、醫療和能源股上漲。

拜登退選，為選戰注入更多不確定性，對美國經濟又意味著什麼？

值得注意的是，川普與拜登在美國宏觀經濟政策取向上有較大差異：川普主張減稅和提高關稅，推動美國製造業回流，這些舉措將推升通膨壓力，加大全球貿易摩擦和經濟不確定性；拜登的經濟政策則是延續過去幾年的基本態勢。目前來看，美國執政黨的重心仍在於降低美國通膨，因此，儘管當前美國承受較大金融壓力，尤其是資產價格變化帶來的金融壓力，但整體上聯準會還是維持高利率水平，將降息時間暫時延後。

中國人民大學經濟學院副院長王晉斌接受21世紀經濟報導記者採訪時表示，美國大選面臨的不確定因素以及不同黨派差異較大的經濟政策理念，將一定程度加大美國今年和明年經濟前景的不確定性，對美國經濟增速形成一定拖累。

美國近期經濟資料已經反映出美國經濟總需求減弱、經濟呈現下行態勢。儘管近幾個月就業增長保持強勁，但美國6月失業率升至4.1%，為2021年11月以來的最高水平。聯準會的最新褐皮書顯示，在12個地區中，有5個地區的經濟活動持平或下降，比5月的調查多出3個。

瑞銀全球財富管理(UBS Global Wealth Management)資深美國經濟學家布萊恩•羅斯(Brian Rose)表示，經濟放緩在很大程度上可歸因於消費者支出的回落，疫情帶來的過剩儲蓄已經耗盡。

由於消費者支出約佔美國經濟活動的70%，這种放緩是經濟增長放緩的主要驅動因素。美國GDP增長率已從2023年第三季度4.9%的高點降至今年第一季度的1.4%。FactSet的資料顯示，儘管經濟學家預計第二季度GDP增速將接近2%，但這仍將反映出放緩的趨勢。國際貨幣基金組織早些時候在其最新的全球經濟展望中預測，由於“勞動力市場降溫和消費放緩”，美國經濟2024年將增長2.6%，明年將增長1.9%。

“我們已經從一個高於趨勢增長的時期進入了低於趨勢增長的時期，”羅斯說，好消息是低於趨勢的增長有助於緩解通膨壓力，這正是聯準會希望的。

另有市場分析人士指出，這种放緩並不意味著經濟會遇到麻煩，疲軟僅限於中低收入消費者更多購買便宜的商品，而非支出的整體減速。以美國經濟學家邁克爾·加彭為首的美國銀行分析師上周五稱：“美國6月零售銷售資料意外上升，符合我們的觀點，即美國消費者尚未停止消費。”

張岸天對21世紀經濟報導記者稱，從目前形勢綜合判斷，美國經濟“軟著陸”仍是大機率場景。伴隨美國勞動力市場接近拐點，崗位空缺率的下行帶來失業率更快反彈，預計服務業消費會出現持續降溫，美國經濟需求側溫和放緩。  (21世紀經濟報導)

澤倫斯基發文說計畫與川普面談，烏總統新聞秘書：川普可能訪問烏克蘭

烏克蘭總統澤倫斯基的調門出現變化。美國有線電視新聞網（CNN）20日稱，面對艱難的前線現實和川普可能入主白宮的前景，澤倫斯基日前向全國發表講話時，“語氣異常克制”，並暗示願與俄羅斯進行談判。報導稱，這是俄烏衝突爆發兩年多來的首次。有分析認為，澤倫斯基或試圖通過表示願意談判，來接觸未來可能上台的川普。澤倫斯基19日與川普通了電話，儘管川普稱“這次通話非常好”，但他在是否支援繼續援助烏克蘭的關鍵問題上未置一詞，並重申他將“結束這場奪走無數生命的衝突”。對有關俄烏衝突的國際形勢變化，歐洲敏感地顯示出一些跡象：烏克蘭的最大援助國之一德國將在2025年預算中把對烏援助減半；反俄立場最堅決的英國前首相約翰遜在《每日郵報》撰文，提議烏克蘭放棄恢復1991年邊界的要求。

19日，烏克蘭總統澤倫斯基訪英尋求援助。（視覺中國）

據CNN報導，澤倫斯基目前正面臨著雙重打擊：困難的前線局勢以及最親密盟友未來支援力度的不確定性。人們開始質疑烏克蘭一些最親密的盟友——尤其是美國和德國——是否願意繼續投入資源支援基輔。對此，澤倫斯基在講話中抱怨，“烏克蘭沒有得到足夠的西方援助來贏得戰爭”。他稱：“我們知道戰爭的公正結局是什麼，但不是一切都取決於我們，也取決於財政、武器、政治支援、歐盟、北約和世界的團結。”他還威脅，戰爭的結果“可能遠遠超出烏克蘭的邊界”。

CNN稱，烏克蘭面臨的最壞情況可能會成為現實——美國可能停止提供援助，歐洲也會削減援助。對此，美國前駐烏克蘭大使赫布斯特20日在阿斯彭安全論壇上聲稱，在這種情況下，澤倫斯基改變調門。他有可能試圖通過表示願意談判，來接觸未來有可能上台的川普。不過，對於川普上台後可能切斷對烏援助，赫布斯特警告稱：“如果川普切斷對烏援助，烏克蘭將會崩潰，那將是川普給美國造成的重大失敗。這種失敗將使拜登政府從阿富汗無能撤軍所造成的尷尬和損害相形見絀。川普的團隊中會有人明白這一點。”

當地時間19日，川普和澤倫斯基通了電話。事後，川普在社交平台上發文稱“這次通話非常好”。“澤倫斯基祝賀我在共和黨全國代表大會上取得圓滿成功，並成為共和黨提名的總統候選人。他譴責了上周六令人髮指的暗殺企圖……”川普寫道，“感謝澤倫斯基的支援，因為作為下一任美國總統，我將為世界帶來和平，結束這場奪走無數生命、摧毀無數無辜家庭的衝突。”美聯社稱，此次通話是在川普正式獲得共和黨總統候選人提名的第二天，目前尚不清楚川普如果當選是否會繼續支援對烏克蘭的軍事援助。

澤倫斯基20日也在社交平台X上發文祝川普“堅強，絕對安全”，並表示“感謝美國對保護我們國家自由和獨立的重要支援”。他還稱，計畫與川普舉行面對面會談，“我們將討論究竟採取那些措施才能使世界變得公正和真正持久和平。”烏總統新聞秘書尼基福羅夫當天稱，川普可能訪問烏克蘭。不過，時間、地點等細節仍不確定。

對澤倫斯基暗示談判，俄自由媒體網站21日稱，在拜登與川普的辯論失利後，特別是川普在遭遇未遂刺殺事件後支援率大漲，澤倫斯基的圈子陷入了恐慌。基輔意識到，川普贏得大選的機會非常大。因此，基輔開始狂熱地尋求與川普的聯絡。但是，川普只是泛泛地說要“結束衝突”。俄外交部日前稱，應現實看待川普所稱能快速結束俄烏衝突的競選說辭。

俄衛星通訊社引述專家的話稱，以目前的情況來看，俄方不可能與澤倫斯基進行談判，澤倫斯基不是談判方，需要換新人。其次，俄與西方的立場是不可調和的。從北約峰會的聲明來看，目前西方不會認真地與俄談判。因此，只有發生真正嚴重的危機後，才有可能進行嚴肅的談判。報導稱，這有可能演變成一場大戰。如果沒有這樣的大動盪，至少在美國大選前，談判基本不可能。

福布斯網站21日稱，基輔市長克利奇科接受採訪時稱，未來幾個月對澤倫斯基來說將是非常艱難的。“他是應該繼續戰鬥，這將造成更多的死亡和破壞，還是考慮與普丁妥協？如果川普贏得總統選舉，將面臨美國什麼壓力？我們如何向國家解釋，我們將不得不放棄我們的領土？無論採取什麼舉措，他都有政治自殺的危險。”克利奇科還懷疑澤倫斯基能否獨立作出這一痛苦的決定，並稱烏當局可能不得不訴諸全民公決。他稱，“如果衝突再持續兩年，這將是一場噩夢。”

對目前有關俄烏衝突的國際形勢變化，歐洲最敏感。俄新社21日稱，就在澤倫斯基訪問英國期間，其最親密盟友卻建議基輔放棄頓巴斯和克里米亞。報導稱，英國前首相約翰遜日前在《每日郵報》撰文稱，如果川普上台，有可能以有利於西方的條件結束這場衝突，其中一個條件是烏克蘭同意接受截至2022年2月23日的邊界。這意味著烏方放棄恢復1991年邊界的要求。

對約翰遜的“和平計畫”，有分析認為，約翰遜是衝突開始時鼓動澤倫斯基撕毀俄烏在土耳其達成的和平協議草案的最主要西方政客。他如今突然改變態度，要麼是擔憂北約輸掉這場戰爭，要麼是企圖以此向川普獻慇勤。

美聯社稱，國務卿布林肯20日在阿斯彭安全論壇上首次直接談及川普可能贏得大選後，美國收回對烏克蘭援助承諾的可能性。布林肯稱，任何一屆美國政府都會制定自己的政策，“無法確定未來一定會如何”。“如果我們收回對烏克蘭的援助承諾……我猜想有這個可能性。不過，幸虧我們還有約20個盟國繼續在做這件事。”

不過，其他盟國在援烏問題上也在後退。德國《世界報》稱，德國總理蕭茲18日在回答記者提問時回絕了澤倫斯基此前提出的讓西方國家擊落烏克蘭上空的俄導彈的請求。路透社前一天報導稱，德國政府明年的預算中對烏克蘭的援助將不會那麼慷慨，將把對烏克蘭的軍事援助從2024年的80億歐元減少到2025年的40億歐元。  (環球時報)