77億美元獨角獸宣布破產，孫正義11.5億美元投資打水漂？

近日，據外媒報道，基因檢測Invitae公司已宣布向美國新澤西州地區法院申請破產保護。這家估值曾高達77億美元的明星生技公司轟然倒塌。

Invitae申請破產意味著，軟銀願景基金的另一筆投資在2024年打了水漂，孫正義的資本版圖再次遭遇重擊。

路透社報導，法庭文件稱，Invitae預計股東在公司破產過程中無法回收資金。公司大約欠債15億美元。其破產申請估計，其總資產價值在5億至10億美元之間。

回想當初，這家新創公司僅獨立營運三年便登陸紐交所，一度風頭無兩。

2010年，作為美國基因檢測公司Genomic Health（基因組健康）的子公司，Invitae由Sean George（肖恩·喬治）等人共同創建於舊金山，並在2012年開始獨立運作。

最初，Invitae專注於遺傳疾病檢測，但很快就擴展到更廣泛的基因檢測服務。公司致力於走“低價路線”，其產品和服務大受歡迎。2014年前九個月，公司的收入就已超過7億美元。

2015年，Invitae向紐交所遞交招股書，順理成章地走上IPO之路。這一年，公司正式登陸紐交所。

根據《華爾街日報》曾報導，2021年，Invitae獲得孫正義所執掌的軟銀公司高達11.5億美元的投資，資金來自於軟銀當時籌集的1000億願景基金。

這一輪融資使Invitae的市值高達77億美元，使它在業界脫穎而出，成為一匹黑馬。

有了軟銀的注資，Invitae開始大手筆收購。特別是在2021年4月，公司以2億美元的價格收購了Genosity，這是一家專注於創新軟體和實驗室解決方案的基因組公司。

緊接著，不到半年的時間，2021年9月，Invitae再次宣布收購醫療人工智慧新創公司Citizen，耗資3.25億美元。

加上先前收購的幾家公司，Invitae的業務能力得到了極大的增強。這些收購活動不僅幫助Invitae擴大了業務範圍，也使公司在基因檢測和醫療人工智慧等領域取得了領先地位。

但天有不測風雲，光是過去3年，這家公司便走向絕境：今年2月初，國外媒體便報道了Invitae計劃在幾週內申請破產的消息，2月5日，公司股價一天之內暴跌77 %，隨後暫停交易。一週後，公司正式申請破產，市值已跌落至2,553萬美元。

從Invitae的財務數據不難發現，這家公司的破產並非偶然之事。

根據Invitae財報顯示，2019年至2022年，Invitae總營收分別為2.17億美元、2.80億美元、4.60億美元、5.16億美元，一直在增加。

但同時，其淨利卻分別達到-2.42億美元、-6.02億美元、-3.79億美元，2022年更是虧損了31.06億美元。2023年前三個季度，虧損達到約13.4億美元。

對於這樣一個未曾獲利、虧損累積了約60億美元的公司來說，破產或許只是時間問題。

Invitae也曾試著自救，該公司在2022年中期裁員超過1000人，並砍掉了非核心業務。後來，它開始出售許多資產，首先是其Archer NGS研究試劑，後來剝離了Ciitizen健康數據平台，並在最近將其生殖健康資產出售給了Natera。

Invitae的破產也意味著孫正義又一筆投資打了水漂。現在，如同WeWork、Brandless、Katerra等專案一樣，Invitae也成為願景基金帳面上一個難看的窟窿。

不過，對孫正義來說，這點損失可能還算能接受。當地時間2月8日，軟銀集團公佈了上一季的財務報表，受益於願景基金的大額收益，公司時隔一年重回盈利，且賬面利潤大幅超出市場預估。

根據財聯社，在截至2023年12月31日的三個月中，軟銀錄得了1.77兆日圓（約119億美元）的營收，同期的淨利為9,500億日圓（約合64億美元），接近市場預期值1965億日圓的五倍，也結束了連續四個季度虧損的動能。

其中，受益於持倉組合中科技公司估值的明顯反彈，軟銀願景基金在三個月中獲得了6007億日元的投資收益，這也是2021年第一季以來的最佳成績。

整體來看，在2023財年的前三個財季（2023日曆年第二季至第四季），軟銀仍錄得4,587.2億日圓的淨虧損，但已較上年同期虧損的9,125.13億日元明顯收縮。

知名晶片巨擘Arm上市後的股價大漲，是推動軟銀集團淨資產的增加的重要因素。

軟銀集團在財報中強調，透過出售Arm的10%股權，軟銀集團獲得了51.2億美元的收益，目前軟銀集團還持有近90%的ARM股份。

今年2月初，Arm股價曾一度暴漲，截至2月26日收盤，Arm報收在146.2美元，較發行價51美元上漲了186.67%。

Arm已經是軟銀集團最重要的資產。財報顯示，截至2023年12月31日，Arm的股權價值佔軟銀集團淨資產的32%，已是軟銀集團投資組合中最大的單一資產。（每日經濟新聞）