三十年河東，三十年河西。掃地機巨頭正式破產當全球掃地機市場被中國企業強勢顛覆時，美國曾經的掃地機龍頭企業iRobot，迎來了自己的結局——破產重組。這家曾為NASA製造火星車機械臂的明星企業，日前正式向美國特拉華州法院提交了第11章破產保護申請，並同意被其供應商公司收購。iRobot正式破產 圖源：BBC具體來說，iRobot公司宣佈，其已經和公司有擔保債權人及主要代工廠——深圳杉川機器人有限公司和香港杉川有限公司達成重組支援協議，中國杉川將通過預先打包的第11章程序，獲得iRobot的品牌、全球銷售管道和核心智慧財產權，正式完成從“代工廠”到“品牌持有者”的身份躍遷。事實上，深圳杉川之所以能通過一次破產重組，從iRobot的供應鏈端走向消費者端，核心籌碼正是此前接盤的iRobot巨額債務。官方資料顯示，截至今年12月1日，iRobot現金儲備為2480萬美元，但總負債卻高達3.5億美元（約合人民幣24.74億元），資不抵債的困境無可逆轉。按明細劃分，1.615億美元是欠杉川公司的產品製造款項，其中9090萬美元已經逾期；剩下1.906億美元（含本金及利息）是未償還貸款，這筆債務原本是由凱雷集團關聯方持有，後被杉川通過子公司Santrum收購，為後續的重組談判埋下關鍵伏筆。iRobot債務被代工製造商杉川收購 圖源：The Robot Report作為主要債權人，杉川曾同意將iRobot關鍵的債務契約豁免期延長至2026年1月15日，為雙方的重組談判留出窗口期。對此，iRobot首席執行長Gary Cohen表示：“與杉川交易是確保iRobot長遠未來的關鍵里程碑。此次交易將增強我們的財務狀況，並有助於為我們的消費者、客戶和合作夥伴提供連續性。”不過，彼時iRobot也清楚，在業績下滑和巨額債務面前，該公司“不太可能在破產程序之外達成任何交易”，而在契約豁免期之前申請破產，只是提前按下了重組的“加速鍵”：這樣既避免了債務到期後陷入無序清算的境地，也能依託預先打包的重組方案，最大限度降低對品牌和市場的衝擊。iRobot公司 圖源：Linkedln電商競爭不進則退從掃地機器人類目的開創品牌，到被巨額債務拖垮的昔日王者，iRobot 的墜落堪稱消費科技領域的經典悲歌。1990年，懷著“讓機器人走出實驗室，真正服務於人類生活”的初心，麻省理工學院的三位科學家創立iRobot；2002年其正式推出Roomba掃地機器人，以隨機碰撞導航+親民定價開創消費級掃地機賽道，上架第一年就賣出了5萬台，推動iRobot成功實現商業化轉型。Roomba掃地機器人 圖源：維基百科2005年，iRobot納斯達克上市後快速擴張，巔峰期全球市佔率一度超70%，2021年疫情居家需求爆發，推動iRobot估值達35.6億美元（約250億元人民幣）。然而，市場大浪淘沙，縱使是行業頂級大賣，一旦停下腳步，也很快會被同行遠遠甩在身後。當iRobot沉浸在傳統隨機碰撞演算法帶來的早期成功時，中國企業已經開始大規模採用雷射雷達和人工智慧路徑規劃等技術，隨後又先一步開發自動集塵、自動清洗拖布、自動烘乾等功能，以超快迭代重構使用者體驗。同行在價格、技術、品牌、供應鏈等領域卷生卷死，給iRobot帶了一場全方位的降維衝擊。2022年該公司業績應聲滑坡，營收下滑24%至11.83億美元，淨利潤由盈轉虧2.86億美元，歐洲、中東、非洲、美國本土等核心市場收入齊齊跳水。同年，電商巨頭亞馬遜提出以17億美元收購iRobot，雖然最後因歐盟反壟斷審查未通過，但這場長達18個月的談判還是消耗iRobot大量資源，還使之錯過轉型窗口期，事後亞馬遜僅向iRobot支付了9400萬美元的“分手費”。與亞馬遜交易失敗使iRobot雪上加霜 圖源：Business Insider多重戰略失誤疊加，iRobot一次次錯過自救良機，財務壓力持續加大，危機訊號接連拉響。2025年3月份，iRobot在盈利報告中首次公開預警，直言公司能否持續經營存在“重大疑問”；10月，iRobot又一位潛在收購方退出談判，原因是該買家提出的每股價格“遠低於”iRobot股票近幾個月的交易價格。總而言之，昔日的掃地機行業龍頭老大，因技術固步自封、戰略決策失據，最終被債務與競爭浪潮吞沒。而成功拿下其核心資產的供應商杉川，未來能否以供應鏈優勢盤活iRobot這盤棋局？讓我們拭目以待。 (跨境派)

曾為數代美國家庭承載“溫馨之家”夢想的零售巨頭——American Signature Inc.(ASI)，近期向特拉華州破產法院提交了《美國破產法》第11章保護申請。難以想像的是，ASI在今日家居2025全美家具店TOP100排行榜中位列第15位，所以這一消息在美國家具零售行業引發巨震。這家企業起步於1917年，擁有2個連鎖品牌“Value City Furniture”和“American Signature Furniture”，並將業務版圖擴展到了美國中西部和東海岸的數十個州，成為名副其實的零售界“隱形冠軍”。ASI在鼎盛時期，門店數量逼近300家，年營收跨越十億美元大關。ASI的經營狀況從2024年開始急轉直下，2024至2025年期間，其淨銷售額下降了近1.5億美元，同期淨經營虧損增加5200萬美元，過去一年整體虧損更是達到7000萬美元。截至破產申請提交，ASI的財務狀況已觸底：資產僅1億至5億美元，負債卻高達5億至10億美元，帳上現金僅剩200萬美元，卻要面對3.53億美元的巨額債務，短期償債能力幾乎為零。公司已啟動“斷臂求生”：計畫關閉四分之一門店（約33家），裁減25%員工（超1000人）。至於為何會面臨到財務困難，ASI表示，原因包括美國樓市降溫、成本上升、利率居高不下，以及美國總統川普政策帶來的關稅政策影響。值得注意的是，ASI的債權人數量已超1000名，僅前30名無擔保債權人涉及的債權金額就逾8000萬美元，在這份債權人名單中，多家中國知名家具企業位列前列，其中敏華家具被拖欠的金額最高，達到1456.9萬美元，LFN Limited和Kuka Trade Co.也分別被拖欠204.5萬美元和121萬美元。對於供應商而言，破產檔案中披露的欠款僅為已開發票的應付款項，實際損失還涵蓋了在途運輸的貨櫃、滯留在目的港的貨物、倉庫中待交付的成品，以及工廠內的在製品等，這部分隱性損失的規模往往遠超帳面欠款。更嚴峻的是，一旦因買方破產導致貨物滯留目的港，中國出口企業將面臨雙重損失，既無法收回對應貨款，還要承擔貨物在目的港產生的滯港費、堆存費等一系列額外成本，進一步加劇自身的經營風險。此外，ASI曾是許多中國家具企業進軍美國市場的“跳板”，其破產導致部分供應商失去關鍵銷售管道。尤其對中小型出口企業而言，大客戶依賴度過高可能引發連鎖經營危機，甚至影響生產端就業穩定性。中國家具家居企業請注意，ASI的倒下並非個案，近年來多家美國家居用品零售商均因經營危機申請破產，其中包括Bed Bath&Beyond、BigLots、At Home Group和The Container Store等。同為美國零售巨頭的Target也未能置身其外，尤其在家居品類上，已連續四年季度下滑，2024年銷售額減少10億美元，2025年Q1家居裝飾類銷售額同比再降8.5%，Q3更是拖累整體營收下滑1.55%，淨利潤暴跌19.32%。就在不久前，Target正式對外宣佈：將對佔總營收16%的核心業務——家居類股進行深度重組，同步啟動1800個總部崗位裁撤，並對數千種家居商品實施價格重調。世界大型企業聯合會資料顯示，2025年11月美國消費者信心指數降至88.7，其中預期指數連續十個月低於80的衰退警戒線，意味著消費者對未來6個月的經濟前景普遍悲觀。在美國消費信心低迷、關稅暴漲、對手崛起的三重擠壓下，當前出口這一市場，務必注意風險管控！ (掌鏈)

荷蘭租賃公司Mistergreen正面臨破產。這家以"純特斯拉車隊"聞名、曾豪賭自動駕駛計程車未來的企業，其財務崩盤猶如一記警鐘，揭示了盲目追隨伊隆·馬斯克（Elon Musk）所謂特斯拉將成為“增值資產”論調的巨大風險——在二手車市場的凜冽寒風中，這個預言已被現實擊得粉碎。截至目前，荷蘭特斯拉專營汽車租賃公司Mistergreen已清償債券持有人債務，並正在出售其業務。錯誤的槓桿投資MisterGreen成立於2019年，是荷蘭電動出行領域的先驅，它通過僅提供特斯拉電動汽車的租賃服務來實現這一目標。這是一個大膽的選擇，但也是有道理的：當時，特斯拉無疑是最先進的電動汽車製造商，幾乎獨自引領著電動汽車革命。六年後的今天，市場格局已天差地別，特斯拉不再是市場的寵兒。以美國市場為例，最新資料顯示，特斯拉2025年11月在美國的銷量達到39800輛，降至近四年來的最低點。特斯拉先發優勢的消退部分在意料之中——隨著時間的推移，其他製造商迎頭趕上；歐洲和中國車企如今推出大量電動車款，其競爭力已不輸特斯拉，相比之下特斯拉車型陣容顯得老舊：核心車型Model 3和Model Y已分別上市七年和五年。但另一些因素完全是特斯拉自身造成的。比如，由於馬斯克高調涉足政治並公開力挺美國前總統川普，特斯拉品牌聲譽亦受損。早在2019年，馬斯克就曾聲稱，由於特斯拉具備完全自動駕駛（FSD）功能，它們現在已成為“增值資產”。他甚至大膽預測，一輛特斯拉Model 3作為一款能盈利的無人駕駛計程車，價值可能在10萬到20萬美元之間。Mistergreen接受了這一說法，實際上是對這種可能性進行了一次槓桿投資。他們在2022年的年度報告中寫道：我們之所以如此關注特斯拉，是因為其電動汽車目前是市場上質量最高的電動汽車（無論從電池質量、軟體更新、效率和續航里程，還是充電網路和速度方面來看），其硬體和軟體都已為未來的自動駕駛汽車做好準備，而且特斯拉（超級充電站）充電網路的質量和覆蓋範圍也遙遙領先。因此，市場對特斯拉的需求十分旺盛。我們預計，鑑於目前市場上特斯拉汽車的高品質，其未來也將擁有更高的殘值。然而，事實恰恰相反。執拗的代價早在今年5月，在挪威和瑞典，一些只租賃特斯拉汽車的小型租賃公司被迫重新協商租賃條款或自行承擔特斯拉汽車殘值下降造成的損失。在主要市場，特斯拉提供了最高達2000歐元的非官方折扣以及其他財務激勵措施，比如汽車貸款折扣。然而，聲譽和財務上的損失已經造成。無論是小型還是大型租賃公司，對於特斯拉問題的解決辦法都是一致的：豐富產品種類，減少對特斯拉的依賴，更多地依靠其他電動汽車製造商。但在荷蘭，MisterGreen公司卻並未做出這種轉變。該公司尚未涉足其他電動汽車品牌，但已停止租賃新的特斯拉汽車，僅通過其名為ReDrive的項目租賃二手特斯拉汽車。這一策略有助於該公司降低特斯拉汽車的剩餘價值，其數值遠低於預期。此前，MisterGreen公司曾被迫拍賣數十輛租賃期滿的車輛以維持現金流。該公司已無力支付利息，債權人也開始感到不安。Mistergreen的整個商業模式都建立在這樣一個前提上：營運的特斯拉車隊不僅能保值，最終還能作為自動駕駛計程車產生收益。然而，由於特斯拉在過去兩年裡大幅降低新車價格，導致二手電動汽車價格暴跌，該公司被迫減記數百萬美元的車隊價值。特斯拉汽車的貶值速度高於行業平均水平，這既因特斯拉為維持需求主動降價而加劇，也因其始終未能兌現其將消費級車輛變成無人駕駛計程車的承諾。自2020年以來，馬斯克不斷承諾“年底前實現100萬輛自動駕駛計程車”。如今已是2025年末，雖然我們看到了進展，但僅在德克薩斯州地理圍欄區域內有一個處於持續監管下的小型試點項目，遠未形成所謂的增值資產車隊。雖然FSD（全自動駕駛）技術令人印象深刻，但沒有任何證據表明它能在消費級車輛上實現L4級自動駕駛。指望它在短期內將汽車變成增值的自動駕駛計程車，無異於自尋死路。更為沉重的打擊通過大幅降價，特斯拉給租賃和租車公司造成了難以估量的損失。租賃公司的不滿最終化為行動，有的行動更為激進。在特斯拉降價導致其2023年收益減少4000萬歐元後，德國租車公司Sixt停止購買特斯拉汽車。同樣，美國的赫茲公司也開始出售其特斯拉車隊。得益於馬斯克雄厚的資金實力，特斯拉自身完全可以安然度過低谷期，但Mistergreen卻沒有這樣的幸運。巔峰時期，Mistergreen擁有超過4000輛特斯拉汽車，規模驚人，但這也意味著貶值帶來的打擊更為沉重。對買家來說，特斯拉價格下降無疑是好消息。但對於持有數千輛特斯拉、背負高殘值擔保的車主或租賃公司來說，這無異於死刑判決。租賃公司預測其資產總擁有成本（TCO）以及最終業務盈利能力的關鍵，恰恰在於車輛殘值（RV）的可預測性。Mistergreen曾發行債券用於購買特斯拉汽車，但自去年以來一直無力償還。這場豪賭具體吞噬了多少投資者資金尚不明確，但數額已達數千萬歐元等級。截至目前，Mistergreen的車隊已被出售：荷蘭和比利時的車輛賣給了Kroymans（克羅伊曼斯集團）旗下的Rebel Lease公司；德國的車輛則被Van Mossel Lease接管。Van Mossel Lease董事總經理阿爾芒·范費恩（Armand van Veen）向媒體表示，其公司已收購MisterGreen在德國的業務類股。此次交易涵蓋約200名客戶的600輛汽車。范費恩表示："對我們而言，重點不在於車輛本身，而在於客戶基礎。這符合我們在德國市場的增長戰略。"車隊與客戶將整合至范·莫塞爾汽車租賃德國公司（Van Mossel Autolease Deutschland）。目前該荷蘭租賃集團在德管理約3000輛汽車。自2023年起，為應對中國新入局者的競爭，特斯拉多次下調官方售價。Mistergreen指出，巨額虧損主要源於特斯拉車隊的大幅資產減值。去年，特斯拉曾向車隊業主提供折扣以修復銷量。電動車殘值壓力與特斯拉的定價策略形成雙重打擊。據悉，今年第二季度，MisterGreen就已經停止提供新的特斯拉租賃合同。 (汽車商業評論)

突然破產！又一輛汽車產業龍頭崩盤了。曾經的光達一哥，這個曾讓沃爾沃、賓士搶著下單的光達明星巨頭，巔峰市值近千億，如今跌到崩潰邊緣。Luminar（盧米納爾），美國光達最後的希望，最終還是破產了。要說，光達曾被賣到幾十萬元一顆，這些企業也賺得盆滿缽滿，不至於垮的如此之快。但事實卻是，美國光達玩家接二連三地「死去」。究其根本，國產光達企業不僅在技術上完成了突圍成為世界第一，還一度成了“價格屠夫”，把光達做到了“白菜價”。報告顯示，中國雷射雷達品牌佔了全球九成以上的市場份額，全球前三全是中國企業！這就是中國新能源“超車”給行業帶來的巨大變化，讓豪車標配“大眾化”，把智駕駛入千家萬戶。不禁感慨，汽車產業發展至今，已然邁入數位化大變革前夜，電動智慧化已成大勢所趨，走在科技前沿的中國汽車迎來狂歡。01美國光達最後的希望，還是破滅了。不久前，曾經被視為光達先驅的美國公司Luminar Technologies，正式向德州南區法院提交了破產保護申請。計畫一邊儘量維持交付與營運連續性，一邊推進光達主業出售，並同步剝離其半導體子公司。若重整與出售流程完成，這家曾經的明星獨角獸企業或將徹底退出市場。英雄最怕暮年時，企業最慘崩盤去。巔峰時，這家光達明星公司備受市場追捧，輝達、豐田、沃爾沃、賓士、奧迪、上汽等等都來尋求合作。順利上市後，Luminar更是一度成為美股市值最高的光達企業，近千億元的估值，讓其成為當之無愧的行業一哥。但近一、兩年來的幾次裁員、CEO和CFO相繼離場、最大客戶沃爾沃突然終止合作……都在一步步把這家公司推向註定的結局。根據Luminar 提交的法庭檔案，公司列出的資產估值在 1 億至 5 億美元之間，而債務及負債總額則高達 5 億至 10 億美元。受此消息影響，Luminar 在12月15日的美股交易中，股價暴跌60.82%至每股0.35美元，市值僅2744.53萬美元，較巔峰時期已暴跌超99%。現金告急、管理層動盪、客戶推遲合作、創辦人回購傳聞…作為自動駕駛技術故事線中最具象徵性的企業之一，美國光達公司Luminar正經歷「生死時刻」。02Luminar是一個典型的矽谷創業故事，一切都要從其創始人奧斯汀·拉塞爾（Austin Russell）講述。拉塞爾有著近乎傳奇的人生經歷，這個醉心物理的矽谷天才，從小就展現了過人的天賦，2歲時熟記元素周期表，12歲時寫下了他的第一項專利。值得一提的是，拉塞爾很早開始就對光達展現出了濃厚的興趣，高中時期就在加州歐文分校貝克曼雷射研究所學習，師從光學大牛Jason Eichenholz（後成為Luminar聯創和CTO）。2012年，17歲的拉塞爾選擇從史丹佛應用物理專業輟學創業，用10萬美元獎學金創立Luminar Technologies。核心路線是自研雷射雷達關鍵零件與整機方案，主打1550nm波長技術路線，並將雷射雷達從研發、工業等傳統場景推向乘用車前裝。每一項改變產業的技術，都像竹子一樣厚積薄發。歷經5年潛心研究，拉塞爾對外宣佈，Luminar進軍自動駕駛汽車領域。典型的矽谷創業故事，疊加自動駕駛技術熱點，使得Luminar剛剛「出世」就備受資本市場青睞，A輪就拿下了3600萬美元融資（約2.6億元）。有了資本加持，Luminar團隊擴張至400人；憑藉自研光達晶片和感測系統，這家公司迅速成為光達領域首家獨角獸明星。2018年，是Luminar的關鍵轉捩點，發布120度視角雷射雷達，關鍵零件成本降至3美元。同時與沃爾沃達成策略合作並獲得投資，該車企電動旗艦SUV EX90將標配其雷射雷達。2020年，Luminar透過與特殊目的收購公司（SPAC）合併的方式登陸納斯達克，市值一度超過120億美元（約84億元）。當時，投資者對光達市場的期望高漲，認為其將成為未來十年汽車技術變革的核心驅動力。25歲的拉塞爾，成為史上最年輕白手起家億萬富翁。03隨後，Luminar宣佈與Volvo、賓士等車企建立合作關係，計畫在2024年至2025年期間實現量產裝車。然而，理想與現實的落差在短短幾年內顯現。彼時，自動駕駛商業化進程遠低於預期，車載雷射雷達的量產節奏、單車成本與主機廠策略搖擺，持續考驗供應商的現金流與交付能力，而Luminar的業務結構又高度依賴少數頭部客戶與從硬體到軟體的重投入模式為之後的發展埋下伏筆。與當時業界主流的機械旋轉式雷達不同，Luminar 致力於開發高性能的半固態雷射雷達，試圖解決自動駕駛車輛在高速行駛下的遠距離偵測難題。拉塞爾曾公開叫板馬斯克，聲稱"特斯拉不用光達就永遠無法實現完全自動駕駛"。馬斯克則對光達的態度就很傲慢，堅持純視覺方案，稱光達是"註定失敗的選擇"。但隨著市面上使用光達的車企越來越多，只使用超音波雷達的特斯拉開始急了。當然，Luminar與特斯拉的技術方向之爭沒有對錯，但Luminar的過於理想卻遇到了商業化的最大阻力——成本。儘管1550nm 的技術路線在性能參數上具有優勢，但其核心痛點在於成本高昂，銷售價格無法覆蓋其製造成本，長期處於「賣一台虧一台」的狀態，這對於尚未實現盈利的Luminar來說，無疑是雪上加霜。要知道10年前，光達那可真是奢侈寶貝，一顆光達多以上萬美元來算的，所以說光達當時只能是「豪車的標配」。當時研發雷射雷達的，又大多是美國企業，如Valeo、Luminar 和 Innoviz，他們研發投入大，成本高，且當時市場規模太小，所以價格根本就降不下來。04而以禾賽科技（Hesa​​i ）、華為、速騰聚創（RoboSense）為代表的中國光達廠商迅速崛起。與歐美整車廠主要在高端汽車使用光達不同，中國光達製造商正在利用供應鏈整合能力和晶片化設計來降低光達的成本，並將光達整合到更便宜的汽車上，從而促進並推動了光達技術的大幅降價和普及。過去，動輒幾十萬元一顆的光達，如今，中國的光達企業把價格打下來了，兩三千元的價格很常見，估計千元級將不再話下。現在國內上市的新能源車，只要檔次稍高一點點的，大多都裝有光達，有些甚至裝了不止一個，真正實現了「科技平權」。而美國車載雷射雷達，從鼻祖到業界明星，都沒逃過相繼凋零的命運。困境也大多相似：需求不如預期、整車廠採購謹慎，產品量產成本下不來，交貨量也上不去。Luminar的破產誘因中，與沃爾沃的訂單風波堪稱“壓垮駱駝的最後一根稻草”。2018年，雙方建立初步合作意向；2020年，Luminar與沃爾沃簽署框架採購協議，訂單也從最初的不到4萬個激增至2021年的110萬個，Luminar大筆投入建廠備戰量產。但好景不長，合作裂痕從2023年開始顯現。沃爾沃以「需更多軟體測試與開發」為由，推遲了搭載Luminar雷射雷達的EX90 SUV上市計畫；2024年初，沃爾沃突然將光達訂單量削減75%；同年9月，沃爾沃宣佈將光達從標配改為選裝，結果導致其對Luminar的終身訂單量銳減90萬個驟減90萬個驟減90萬個。2024年11月，雙方合作徹底破裂，沃爾沃終止協議，稱Luminar「未能履行合約義務」，而Luminar則反訴對方違約，並暫停感測器供貨。最後，Luminar在市場和成本雙重壓力下，迅速耗盡了公司的現金儲備，在經歷了長達一年的資金危機與管理層動盪後，它最終未能走出困境。財報顯示，Luminar第三季營收1,875萬美元（約1.3億元），遠不足以覆蓋營運支出，畢竟光是單季研發費用就有3,527萬美元（約2.5億元）；同期淨虧損高達8,585萬美元（約6億元）。截至三季末，總負債達4.29億美元（約30億元），但現金及可售證券僅剩7,400萬美元（約5.2億元），早已資不抵債。入不敷出，只是這家美國光達明星企業崩盤的誘因，資不抵債才是Luminar破產的最大原因。在經曆數月裁員、高階主管離職風波，並與最大客戶沃爾沃陷入法律糾紛後，這家曾經的獨角獸明星公司正式申請破產。即便不久前，輝達已透露其Robotaxi計畫採用Luminar的光達，但後者最終是沒撐到等來老黃的救命錢。作為重組計畫的一部分，Luminar 已達成協議以1.1億美元（約7.7億元）出售其半導體子公司，並計畫在破產程序中對其核心的雷射雷達業務進行拍賣。雖然尚能暫時維持營運，但等到資產清算完成，這家美國的光達明星公司，或將不復存在，這可是美國光達最後的「獨苗」啊。自此之後，光達在美國車圈，要嘛不用，要嘛自研，要嘛，大概就只能求助大洋彼岸的中國了。報告顯示，中國雷射雷達品牌在全球乘用車市場的份額從2023年的84%提升至2024年的92%，2025年仍維持在88%以上。中國企業奮發圖強，讓那些曾經所謂的國外「高科技」，干成了人人用得起的「白菜價」，這才是科研強國的真正意義。 （正商參閱）

開發掃地機器人的iRobot公司CEO科恩接受日經採訪表示“我們雖然開拓了市場，但沒有認真對待競爭”，關於進入中國企業旗下後的業務營運，他表示“將引入中國的產品開發速度”，但表示，計畫將總部功能等留在美國，以此“與（其他）中國企業劃清界限”……4月訪日的iRobot的CEO科恩開發掃地機器人“Roomba”的美國iRobot公司日前申請適用《美國破產法》第11章。該公司首席執行長（CEO）加里·科恩（Gary Cohen）12月16日就經營破產的原因表示：“（我們）在產品的技術創新方面落後（中國的）競爭企業4年”。科恩接受了日本經濟新聞的採訪。iRobot公司12月14日宣佈申請適用《美國破產法》第11章。待美國法院批准後，iRobot的全部股份將轉讓給Roomba的代工方、債權人中國杉川集團（Picea Group）旗下企業。計畫到2026年2月完成手續，計畫在杉川集團旗下實施經營重建。關於iRobot，美國亞馬遜於2022年同意以包括負債在內約17億美元進行收購。美歐的反壟斷部門因擔心亞馬遜在電商領域對其他公司的掃地機器人不利，未批准收購計畫，收購於2024年1月告吹。科恩在聯合創始人卸任後，於2024年5月就任CEO。科恩在解釋破產原因時表示，收購審查拖延了一年半，再加上多功能產品的開發和尖端感測器技術的採用延遲等經營判斷失誤，“創新在4年裡陷入停滯，被其他企業超過”。美國調查公司IDC的統計顯示，在家用掃地機器人市場，iRobot的全球市場份額從2017年的約5成跌至2025年1～9月的7%。全球份額居首位的北京石頭世紀科技和居第2位的科沃斯等中國企業崛起，不僅價格便宜，而且在一台即可完成擦拭地板水漬等功能方面也領先於iRobot。iRobot的營業收入在2021財年（截至2021年12月）達到峰值後持續下滑，到2024財年連續3年陷入最終虧損。科恩表示：“我們雖然開拓了市場，但沒有認真對待競爭”。關於進入中國杉川集團旗下後的業務營運，科恩表示：“將保持Roomba的品牌和各地區的銷售體制，並引入中國的產品開發速度”。他主張稱，計畫將總部功能和行銷部門留在美國，以此“與（其他）中國企業劃清界限”。關於Roomba收集的資料的管理，科恩明確表示：“現在和今後都不會（保存在中國的伺服器上）”。他同時強調，雲服務的利用和應用程式開發將繼續保持以美國為中心的體制。科恩表示，今後將繼續致力於拓展日本市場，“2026年春季將投放新產品”。英國歐睿國際的統計顯示，該公司在日本的市場佔有率為6成，目前仍居首位。日本業務保持盈利，因此沒有裁員的計畫。日本業務2025年7～9月的營業收入佔全公司的17%，是僅次於美國的重要市場。完成破產程序之後，iRobot將從美國納斯達克退市。對於股東將遭受損失這一點，科恩表示：“雖然這不是理想的結果，但我們還是決定維持500名員工的僱用”。 （日經中文網）

北美電動自行車品牌Rad Power Bikes於本周一正式申請破產保護。相關檔案顯示，Rad Power Bikes現有資產僅約3200萬美元，欠付債權人的款項卻逼近7300萬美元。在這筆巨額債務中，光是未繳納的美國進口關稅就超過800萬美元，此外還拖欠著海外製造商數百萬美元的貨款。雪上加霜的是，Rad Power Bikes還捲進了保險賠付、法律訴訟等一系列糾紛，其中不乏涉及人身損害賠償的個人索賠。不過，按照美國第11章破產法的規定，經營主體並非一申請破產就得停業。這項法律允許品牌在法院的監督下重組債務和相關義務，同時保持正常營運。對Rad Power Bikes來說，申請提交後會觸發“自動中止令”，這一機制通常能暫停大部分訴訟和債務催收行動，為其推進後續流程騰出必要的緩衝空間。按照規劃，Rad Power Bikes將在破產程序進行期間繼續開門營業，同時積極尋找買家，希望能在一兩個月內完成品牌出售，為自身爭取一線生機。品牌方舟瞭解到，Rad Power Bikes成立於2007年，初期核心業務為定製電動自行車。直到2015年，創始人邁克・雷登博與泰・科林斯聯手合作，將商業模式轉向直接面向消費者的DTC模式，這才為品牌打開了新的發展空間。圖源：Rad Power Bikes為推動電動胖胎車RadRover量產，兩人發起眾籌項目，僅30天就籌集到32萬美元生產資金，這讓品牌具備了規模化設計和銷售專用電動自行車的能力。在新冠疫情期間，Rad Power Bikes迎來快速發展期，不僅成為北美最大的電動自行車品牌之一，全球騎行者數量更突破65萬人，累計銷量超35萬輛。2021年10月，品牌宣佈完成1.54億美元融資，至此總投資額已達3.29億美元，迎來高光時刻。然而好景不長，疫情過後Rad Power Bikes接連遭遇多重挑戰，銷量下滑、關稅增加、市場競爭加劇等問題接踵而至。同時，該品牌還面臨多起個人責任訴訟，內部先後經歷裁員和管理層變動，經營壓力持續增大。今年11月，美國消費品安全委員會（CPSC）發佈的緊急警告，更是把它推向了風口浪尖。在通告中，CPSC建議消費者立即停止使用Rad Power Bikes的部分電池，原因是部分老款電動自行車搭載的鋰離子電池存在意外起火爆炸風險，尤其在電池或線束接觸水和碎屑的情況下，危險係數會大幅上升。圖源：Rad Power BikesCPSC方面表示，Rad Power Bikes拒絕接受合理的召回方案，根本原因在於該品牌無法為受影響客戶提供替換電池或退款服務。其實早在這之前，Rad Power Bikes就已釋放出停業訊號，明確表示若未能找到合適買家，計畫在2026年1月撤裁西雅圖總部的64個崗位。如今破產申請已提交，這個曾經的行業明星，正站在生死存亡的十字路口。 (品牌方舟BrandArk)

12月15日，美股iRobot Corporation開盤暴跌69%，觸發臨時停牌。截至23:55，跌幅擴大至74%。1997年，它將開闢的機器人技術送上火星，實現了人類對於火星的探索。其CEO的名字被鐫刻在Sojourner Rover（火星漫遊者）機器人上。28年後的今天，它卻無法為自己在地球上找到生存的現金流。12月15日，隨著破產重組方案（RSA）的塵埃落定，掃地機器人巨頭、美國科技象徵之一的iRobot正式破產，股票價值歸零。將其洗下牌桌的，不是矽谷的競爭對手，而是其位於深圳的長期代工廠。從市佔率80%到11連虧iRobot的故事始於1990年麻省理工學院人工智慧實驗室。三位創始人Rodney Brooks、Colin Angle和Helen Greiner立志創造“真正有用的機器人”。早年，iRobot以軍工與航天機器人技術聞名，曾為NASA“火星探路者”計畫研發了Sojourner火星車的機械臂原型，並為美軍提供排雷與偵察機器人。2002年，其推出首款家用掃地機器人Roomba，開創消費級掃地機賽道，上市第一年銷量達5萬台，2005年突破200萬台。資本市場也給予了iRobot熱烈回應。2005年iRobot登陸納斯達克，開盤漲超20%。到2015年，其全球市佔率超過60%，美國本土市場佔有率高達80%以上，成為行業絕對領導者。其輝煌的轉折點，出現在2022年。當年公司營收同比下滑24%至11.83億美元，淨利潤由盈轉虧，淨虧損達2.86億美元。同年，亞馬遜提出的17億美元收購計畫因歐盟反壟斷審查失敗而告吹，iRobot失去了扭轉困局的關鍵機會。此後其業績持續惡化。2025年第三季度，其營收僅1.46億美元，同比下滑25%；淨利潤-1770萬美元，連續第11個季度虧損。曾經的核心市場全線失守：歐洲、中東和非洲地區收入同比暴跌43%，美國本土下滑18%，就連長期穩定的日本市場也出現6%的降幅。2025年第三季度，曾在2015年佔據全球60%市場份額的iRobot，全球市佔率已跌至不足8%。與iRobot直線墜落形成鮮明對比的是，它創造出的市場正在高速增長：2025年前三季度，全球智能掃地機器人出貨量約1742萬台，同比增長近19%。極具戲劇性的是，將iRobot掀下牌桌的，並非矽谷巨頭，而是中國廠商。IDC最新資料顯示，2025年前三季度全球智能掃地機器人出貨量達1742.4萬台，同比增長18.7%。其中，石頭科技、科沃斯、追覓、小米、雲鯨五家中國廠商包攬全球出貨量前五名。資料顯示，在歐洲市場，石頭科技掃地機器人市佔率攀升至42%，穩居第一；在東南亞市場，追覓科技同比增長率超過200%。在東非與歐洲這兩個全球智能掃地機器人新興的核心增長市場，中國廠商的份額仍在持續擴大。為何掉隊數年前，就曾有清潔電器企業的相關負責人對媒體表示，包括掃地機器人、洗地機等在內的智能清潔電器行業，供應鏈和生產鏈都在中國，所以全球大部分產能在中國。2019年開始，由於貿易摩擦，iRobot把部分供應鏈搬遷至馬來西亞。它離中國的消費者也漸遠。中國本土掃地機器人企業同期迅速成長。在蘇州，有科沃斯、追覓等企業，帶動智能清潔電器技術不斷創新；在廣東省，有石頭科技、雲鯨智能等工廠，這裡製造業和生產技術成熟，且出海更便利。成熟供應鏈優勢下，中國本土品牌迅速崛起。在日本市場，功能相似的產品，中國品牌的Ecovacs機型售價約295美元，而iRobot產品標價達399美元，導致後者使用者大量流失。成本之外，產品迭代速度也是中國廠商的殺手鐧。當iRobot需要2-3年推出一款新品時，中國品牌已經可以實現6-8個月的迭代周期。這導致iRobot不斷掉隊。在科沃斯、石頭、追覓等中國廠商早在2018年就開始採用“雷射雷達+AI避障”技術方案時，iRobot仍堅持其視覺導航路線。直到2023年，公司才推出首款採用類似技術的產品，而此時市場已發生根本性變化。2021年，科沃斯推出N9+，定義了“全能基站”概念；2023年，追覓X20配備“仿生機械臂”，專門解決邊角清掃難題。自動集塵、自動洗拖布、熱風烘乾、自動補水、全鏈路自清潔——這套組合拳讓使用者幾乎可以數月不管機器。“使用者一旦習慣了更加便捷的全自動體驗，就再也回不去了。”一位從事消費電子的跨境電商賣家表示。技術功能的疊加，也使中國廠商的產品從簡單代工轉向“更高配置、更高價格”的市場突破。資料顯示，國內iRobot產品均價約2190元，而科沃斯、石頭等品牌的主力機型價格區間為3700-4500元。iRobot在其風險披露檔案中也坦言，競爭對手的“吸拖一體”和“多功能基站”不僅搶佔了市場份額，而且還能以更高價格銷售。深圳速度擊敗波士頓節奏“智能清潔機器人的權力重心，已經從波士頓轉移到了深圳。”行業分析師在最新報告中寫道。中國品牌快速崛起的背後，是深圳及珠三角地區完善的機器人產業鏈支援。截至2024年底，深圳機器人相關企業數量超7.4萬家，產業鏈總產值突破2000億元，規模位居全國首位。在深圳，頭部人形機器人企業國產化率超90%，產業鏈、供應鏈本地化率突破60%。企業可實現“上午設計、下午打樣、次日量產”的極高效率。杉川機器人本身正是這一供應鏈體系的代表。成立於2016年的杉川，最初也僅為iRobot的代工廠。而後，其代工規模日漸龐大，合作品牌也包括了小米、海爾等。到2025年，杉川已是iRobot唯一的合同製造商。如今，其年產能超過850萬台掃地機器人，歷史累計交付超2000萬台。業內流傳著一種說法：全球高端掃地機器人市場裡，每十台就有三台來自深圳杉川。在iRobot向美國SEC提交的檔案顯示，公司負債累計高達3.5億美元（約合人民幣24.72億元），其中對深圳杉川的逾期製造款已達9090萬美元。而iRobot帳面現金僅剩2480萬美元，僅夠支付逾期債務的27%。為免債務人即刻破產，杉川機器人已通過子公司Santrum，從原債權人凱雷集團手中收購iRobot約1.906億美元債務，從而從“代工廠”角色轉變為“主要債權人”。在接手債權後，杉川同意將債務豁免期延長至2026年1月15日，但要求iRobot提供經審計財報並保持核心資產水平，否則有權啟動資產扣押程序。然而，iRobot自身已經回天乏力，其在此前公告中坦言，正在推進的戰略評估“不大可能在破產程序之外達成任何交易”。隨著12月15日破產重組方案（RSA）的塵埃落定，iRobot的股票價值正式歸零。杉川表示，重組後iRobot將繼續營運，品牌、產品支援都會保留。或許被深圳代工廠“反向接手”後，iRobot會迎來新生。 (21世紀經濟報導)

它曾被譽為掃地機器人行業“鼻祖”，如今卻瀕臨破產；它曾被全球網際網路巨頭亞馬遜看中並意欲收購，如今卻步入資不抵債的窘境⋯⋯美國當地時間12月1日，全球知名消費機器人研發企業iRobot官網披露了一份提交給美國證券交易委員會的檔案，這份檔案暴露出iRobot當前正陷入極其嚴峻的危機中。由於面臨嚴重的流動性危機和債務違約風險，iRobot的主要合約製造商Picea透過其子公司Santrum收購了iRobot總額1.91億美元的未償還貸款，成為其主要債權人。而這家名為Picea的新債權人，實際是來自中國深圳的供應商－深圳市杉川機器人有限公司（以下簡稱杉川）。iRobot是如何一步步從高光跌入低谷的？杉川為何在明知iRobot資不抵債且拖欠貨款的情況下，仍願意進場施以援手？ 《每日經濟新聞》記者（以下簡稱每經記者）就此展開了調查。iRobot爆雷：業績虧損，資不抵債早在2025年3月，iRobot就宣佈，正在評估多項方案，包括但不限於考慮出售資產或進行策略交易，以及對債務進行再融資。但到了10月下旬，一位潛在買家經過長時間的獨家談判後，最終選擇退出。此時，一家新債權人在檔案中浮出水面，它就是Picea——iRobot的主要合作製造商杉川。2025年11月24日，杉川透過其子公司Santrum從原始債權人凱雷集團關聯方手中，收購了iRobot總額1.91億美元的未償還貸款（本金+利息），由此成為iRobot的主要債權人。此外，截至同一時期，iRobot欠杉川1.62億美元的產品製造費用，其中9,090萬美元已逾期。這也意味著，iRobot目前共欠杉川超3.5億美元，約25億元人民幣，而iRobot現金及現金等價物總額僅2,480萬美元。據iRobot方面透露，目前正與杉川就雙方共同認可的解決方案進行磋商，旨在解決公司拖欠杉川款項的問題，並尋求獲取額外資金以維持日常營運的替代方案。iRobot的流動性危機可謂迫在眉睫。在2024年財報中，審計師在審計報告中發出了一段對「持續經營能力」有重大疑慮的說明性段落。根據相關信貸協議，iRobot仍需要杉川方面提供信貸展期許可，否則構成信貸違約，iRobot可能被迫大幅縮減或停止營運，並可能申請破產保護。2025年三季報披露，iRobot第三季營收僅1.46億美元，較2024年同期下降24.6%，獲利方面較從去年同期獲利1,510萬美元轉虧損990萬美元。 iRobot也坦言，2026年財報仍需杉川方面持續提供豁免條款。據瞭解，杉川目前是iRobot單一合約製造商，iRobot表示：“我們的業務及營運成果在很大程度上取決於該製造商能否持續生產。”曾經全球矚目的iRobot，如今生死命脈卻緊緊握在低調的中國製造商手中。iRobot掃地機器人圖片來源：公司官網風起2022：從高光走向泥淖的關鍵節點1990年創立的iRobot，是一家全球領先的消費機器人公司。它於2002年推出了首款Roomba掃地機器人，也被業內稱為掃地機器人“鼻祖”，該公司於2005年在納斯達克上市。iRobot創辦人是美國麻省理工學院教授羅德尼·布魯克斯、科林·安格爾和海倫·格雷納。創立之初，他們瞄準的是廣義機器人賽道，而非侷限於掃地機器人。「當時我們決定要建立一家專注於生產實用性機器人的公司。」iRobot創辦人之一安格爾先前曾向國內媒體表達自己的初衷。在很長一段時間，iRobot研發了許多先進、實用的機器人，包括在戰爭中能夠減少人員傷亡的軍用機器人、高精度的「金字塔漫遊者」探險機器人、美國「9·11」事件中深入世貿中心廢墟下協助搜尋生還者的安防機器人、深入福島核電站輻射區幫助關閉核反應的特種機器人等。而2002年Roomba掃地機器人的研發上市，推動了iRobot在商業上的快速成長。但到了2022年，iRobot的表現卻急轉直下。公開資料顯示，iRobot2022年營收年減24%至11.834億美元（約81.18億元），淨利由盈轉虧，淨虧損2.863億美元。從iRobot的2022年年報揭露的區域收入來看，其歐洲、中東和非洲地區2022年的收入年減43%，美國收入下降18%，日本收入下降6%。在中國市場，iRobot也面臨中國本土清潔電器品牌的激烈競爭。12月4日，清潔電器業資深專家游丹尼在接受每經記者採訪時表示，iRobot從高處跌落，核心原因是清潔電器近些年高速發展，而iRobot未能及時跟上行業的發展節奏，尤其是疫情期間，iRobot和國內行業的發展基本是脫節的。在這段時期，清潔電器產業湧入大量資金，科沃斯、追尋、石頭等中國清潔電器企業高速成長，推動掃地機器人快速更新迭代，疫情過後，產業呈現高速發展，反觀iRobot，不論是技術還是產品，整體上都相對落後了。12月5日，顧問機構IDC發佈的2025年第三季全球智慧家居裝置市場追蹤報告顯示，今年前三季度，全球智慧掃地機器人市場累計出貨1742.4萬台，年增18.7%；其中三季出貨616.1萬台，年增幅達22.9%。上述報告指出，東非與歐洲市場成為智慧掃地機器人核心成長引擎，引領產業擴張。從廠商份額來看，中國廠商包辦全球出貨量前五。 2025年前三季度，中國智慧掃地機器人市場延續成長態勢，累計出貨量達463萬台，年增幅高達27.2%，產業景氣度持續凸顯。根據先前媒體報導，在美國掃地機器人市場，iRobot一度擁有超過80%的市場佔有率。但在IDC諮詢今年第二季發佈的報告中，iRobot在全球的市佔率已跌至7.9%。亞馬遜曾嘗試收購遭遇反壟斷審查後放棄2022年，亞馬遜擬以約17億美元全現金收購iRobot，意圖增強其智慧家居裝置穩定性。但這筆收購案受到美國聯邦貿易委員會（FTC）、歐盟等的反壟斷審查。2024年1月，亞馬遜又曾計畫以14億美元收購iRobot，這筆交易本可望為iRobot帶來新的發展機會。然而，由於歐盟監管機構的反對，交易最終未能成行。亞馬遜放棄收購，無疑給iRobot帶來了巨大的打擊。隨著收購交易被終止，iRobot裁員近350人，佔公司員工總數的31%。此外，公司執行長安格爾也辭去了職務。 iRobot也表示，將回歸最初的重點——地板護理創新，並暫停所有與此無關的工作，包括空氣淨化、機器人割草等。在游丹尼看來，亞馬遜計畫收購iRobot時，iRobot在業內就已基本處於技術落後的梯隊，“不太行了”，亞馬遜因各種原因放棄之後，iRobot經營狀況沒有得到改善，後面幾年還出現了更大的問題。回頭來看，四面楚歌的iRobot，錯失了2024~2025年間割草機器人因無邊界技術迭代帶來的高增長，來自中國的割草機器人成為繼掃地機器人後，又一個搶佔全球市場的清潔電器細分品類。救場的「掃地僧」：代工廠杉川所求為何？相較於iRobot起伏跌宕，眼下輿論更關注的點或許在於：明知iRobot深陷泥潭，代工廠杉川卻斥巨資馳援，所求為何？杉川目前是iRobot的單一合約製造商，iRobot業務的持續營運和發展目前都繫於杉川。這家在中國也非常低調的製造商，代工的品牌涵蓋了全球知名家電製造商如通用電氣、伊萊克斯、飛利浦、卡赫、Shark、小米、海爾等等。在自有品牌打造上，杉川推出高階智慧清潔品牌3i，產品包含掃地機器人等。杉川集團官網揭露，公司創立於2016年，目前擁有超600名研發人員，1,100多項專利，5,000多位製造人員。游丹尼表示，杉川在掃地機行業基本上處於頭部陣營，優勢在於演算法、製造等各方面能力較強，大族雷射也投資了杉川，所以杉川的雷射頭基本上是自制的，這些是杉川的技術壁壘，而且杉川代工的基本是業內頭部品牌，所以在生產製造製造和研發能力上，杉川。天眼查顯示，楊勇透過直接和間接持股的方式，持有杉川近72%的股權，而楊勇此前曾擔任大族銳視科技有限公司法定代表人、CEO。公開資訊揭露，大族銳視系大族雷射旗下公司。對於此次杉川成為iRobot的新債權人，有分析人士認為，目前杉川主要的業務是代工，代工業務的估值在市場上並不是很高，iRobot作為全球知名品牌，杉川或許看中的是其品牌和專利價值。還有業內人士分析認為，杉川的行動更多是出於保障自身應收帳款、最大化潛在資產回收的防禦性策略。 iRobot的專利和技術仍具市場價值，杉川可能希望透過債權人的地位，在潛在的重組或資產出售中獲得更大話語權。12月4日至5日，《每日經濟新聞》記者透過公開管道向杉川集團致電並行送採訪郵件，但截至發稿暫未獲得回應。有趣的是，在iRobot揭露檔案後的12月4日，該公司股價單日大漲近74%。消息面上，媒體報導，美國商務部長盧特尼克近期頻繁會見機器人行業的CEO，在「全力支援」(all in)該行業加快發展，還稱川普政府正考慮明年發佈一項關於機器人的行政命令。儘管當前杉川成為iRobot的新債權人，但在風險提示中，iRobot也強調，“由於監管審查（可能包括國內和國外反壟斷、多個監管機構的審查）或其他因素，我們參與的任何戰略交易都可能被推遲或最終未能完成。”（每日經濟新聞）