孫正義女兒自曝身份。近日，日本科技獨角獸公司Spiber發佈的一份公告顯示，軟銀集團董事長孫正義的女兒亮相其中。根據Spiber發佈的公告，其已與川名麻耶（Maya Kawana）簽署業務支援相關協議。待協議生效前提條件滿足後，川名麻耶將於2026年上半年開展相關支援工作。相關支援實施後，Spiber將繼續借助與川名女士業務的協同效應，追求進一步的發展與價值創造。在公告中，川名麻耶簡介赫然寫著：1981年4月，作為孫正義長女出生。其他經歷包括：2004年加入高盛日本，2008年加入青羽BBT，2017年加入Afiniti日本分公司，2019年12月創立BOLD株式會社（BOLD Inc.），擔任首席執行長；2025年先後擔任Design Future Japan和Ai ROBOTICS的外部董事。川名麻耶強調，她選擇公開個人背景，旨在明確表明她與Spiber的合作基於長期視角，而非受首次公開募股（IPO）或企業併購（M&A）等短期資本收益驅動。這使她能夠全身心投入，助力Spiber成長為全球生物創業領域的領軍企業，並為實現這一目標做出深思熟慮、及時有效的決策。在孫正義本人年近7旬的背景下，這份公告也罕見提供了軟銀潛在繼承人的資訊。公開資料顯示，孫正義生於1957年，1978年就讀加州伯克利大學期間與同學大野由美結婚。1980年3月畢業後，拿著通過發明“多語種翻譯機”賣給夏普公司的1億日元回到日本，並於次年9月創立軟銀。過去幾十年裡，孫正義幾乎從不公開談論家庭，所以外界只知道他有兩個女兒，長女曾在高盛工作，除此以外一無所知。雖然川名麻耶履歷光鮮，但她目前在軟銀集團內部並未擔任任何職位，能否成為軟銀集團的接班人仍不得而知。孫正義目前擔任軟銀集團董事長和CEO，但2022年孫正義就宣佈退出該公司的日常經營，聚焦人工智慧業務。 (每日經濟新聞)

據媒體報導，有消息人士透露，日本軟銀集團(Softbank)正四處籌款，力爭年底前完成對OpenAI注資225億美元承諾。消息人士指，軟銀集團計畫通過一系列融資方案籌集所需資金，包括出售部分投資，並可能動用以其晶片公司Arm Holdings(ARM)股份作抵押的保證金貸款。為了募資，軟銀已經悉數出售手上價值58億美元的輝達(NVIDIA)股份，減持價值48億美元的T-Mobile(TMUS)股份，並大幅裁員。兩名消息人士指，孫正義已經將軟銀願景基金的大部分交易速度減慢到極致，任何超過5000萬美元的交易均需得到他的明確批准。軟銀正著力推動支付應用PayPay上市，原定於本月進行的IPO因美國政府長達43天的停擺而被推遲，根據兩位知情人士透露，PayPay預計將在明年第一季上市，料募資超過200億美元的資金。另外，有一位知情人士透露，軟銀計畫出售部分內地網約車平台滴滴全球，滴滴2021年從美國退市後，曾宣佈尋求在香港上市。消息人士稱，OpenAI尚未收到剩餘資金，但預計資金將於2025年底前到位。消息人士稱，軟銀可以利用多種資金來源，包括保證金貸款、資產負債表上的現金、上市公司的股份、以及公司債或過橋貸款。軟銀今年4月達成協議，以3000億美元的估值投資OpenAI。消息人士補充說，自那以後，OpenAI的估值大幅上漲，該公司正在與包括亞馬遜在內的投資者洽談額外融資，這將使其估值翻三倍，接近9,000億美元。一旦交易完成，軟銀將獲得可觀的帳面收益。軟銀的主要資金來源之一是其以英國半導體公司Arm Holdings的股權為抵押獲得的未提取保證金貸款，軟銀近期將保證金貸款額度增加了65億美元，使未提取額度總額達到115億美元。 Arm的股價自IPO發行以來已上漲三倍，為軟銀提供額外的抵押空間，使其能夠擴大借貸規模。截至9月30日，軟銀集團公佈的母公司層級現金持有量為約271.6億美元，同時軟銀仍持有T-Mobile US約4%的股份，截至9月底，該股份價值約110億美元。 (北美商業見聞)

裁員、拋售股票、抵押貸款……軟銀CEO孫正義近日四處奔走，一切都只為了盡快籌集資金，完成對OpenAI的投資。孫正義四處奔走只為OpenAI今年4月，軟銀承諾向OpenAI投資至多300億美元，其中100億美元在當月就發放給了OpenAI。其餘款項的支付取決於OpenAI在年底前能否轉變為盈利性公司——而OpenAI在今年10月份就實現了這一目標。為了籌集剩餘的投資款項，孫正義已經出售了軟銀持有的價值58億美元的輝達的全部股份，拋售了價值48億美元的T-Mobile US股份，並大幅裁員。與此同時，孫正義已將軟銀願景基金的多數其他交易決策放緩至近乎停滯。目前任何超過5000萬美元的交易都必須得到他的明確批准。軟銀還在努力推進其支付應用營運商PayPay上市。不過，原定於本月進行的首次公開募股因美國政府長達43天的停擺而推遲。據知情人士透露，PayPay的上市可能籌集超過200億美元資金，目前預計將在明年第一季度進行。一位直接知情人士稱，軟銀還打算將其滴滴出行的部分持股套現。軟銀還有一大資金來源是其基於對英國半導體及軟體設計公司Arm Holdings的持股而借入的未使用的保證金貸款額度。軟銀近期將該貸款額度增加了65億美元，使得未使用的總額度達到了115億美元。自上市以來，Arm的股價已上漲了三倍，這為軟銀提供了進一步擴大借款額度的額外抵押品空間。截至9月30日，軟銀母公司層面的現金總額為4.2兆日元（約合271.6 億美元）。根據 LSEG 的資料，該集團仍持有美國T-Mobile公司約4%的股份，仍是這家無線營運商的第二大股東，截至9月底，這部分股權價值約110億美元。年底是關鍵截止時間線孫正義為籌集資金而四處奔走，這讓人得以一窺，即便是全球最大的交易撮合者，在為價值數千億美元的雄心勃勃的AI資料中心項目融資時，也同樣面臨巨大壓力。消息人士稱，OpenAI 仍未收到剩餘的資金，但預計將在2025年底前收到這筆款項，這是合同中規定的條款。軟銀擁有多種可利用的資金來源，包括抵押貸款、其資產負債表上的現金、對上市公司的持股、公司債券或過渡性貸款等，消息人士稱。為何對OpenAI孤注一擲？為何孫正義要對OpenAI如此孤注一擲？這背後其實有著充分的理由：今年4月，軟銀達成對OpenAI投資協議時，協議中對OpenAI的估值是3000億美元。此後的這幾個月中，OpenAI的估值已經大幅上升。目前，該公司正在與包括亞馬遜在內的各方進行談判，將其估值提高三倍，接近9000億美元。一位消息人士表示，一旦軟銀對OpenAI的投資交易完成，這將使軟銀獲得可觀的帳面收益。消息人士稱，OpenAI 的這筆“All-IN”式投資，是軟銀CEO孫正義迄今為止最大的一筆押注。這表明，在全球的人工智慧競賽中，軟銀正力求提升其公司的地位。 (財聯社AI daily)

據彭博社報導，軟銀集團創始人孫正義(Masayoshi Son)周一表示，如果軟銀擁有無限資金來支援其在AI領域的下一輪投資，他絕不會拋售輝達股票。軟銀的這些投資包括大舉押注OpenAI。周一，孫正義在東京舉行的一場論壇上表示，軟銀只是需要籌集資金來支援包括資料中心建設在內的項目。“我一股都不想賣。我只是更需要錢去投資OpenAI和其他項目，”孫正義在FII Priority Asia論壇上說，“我是含淚拋售輝達股票的。”孫正義表示，若公司擁有無限的資金來支援其在人工智慧領域的下一輪投資，包括對OpenAI的大額押注，那麼他本不會賣出輝達的股份。這是孫正義首次就11月份軟銀意外披露的清倉輝達之舉置評，他同時駁斥了關於人工智慧投資泡沫的說法。與此同時，他還駁斥了AI投資泡沫論。現年68歲的孫正義在論壇上表示，那些討論AI投資泡沫的人“不夠聰明”。他指出，如果AI未來能貢獻全球GDP的10%，這將超過甚至數兆美元的累計投入。“泡沫在那裡？”他反問道。時間回到一年前的輝達日本峰會上，黃仁勳問起孫正義（Masayoshi Son），“Masa先生，你能想像，如果今天你是輝達最大的股東會怎麼樣？”話音剛落，孫正義抱住黃仁勳，假作痛哭狀。早在2016年，孫正義掌舵的軟銀集團以320億美元的價格現金收購了英國晶片巨頭ARM，如此大手筆被外界稱為一場“絕命豪賭”。一個月後，孫正義將黃仁勳（Jensen Huang）請到了家中的院子裡，一場私密對話展開——“Jensen，市場不瞭解輝達的價值，未來一定會顛覆所有人認知，但市場並不理解這一點。你還需要再痛苦一段時間，因為你正在創造一個未來。”“我已經收購了ARM，現在我想買下輝達。”順水推舟，孫正義表示可以借錢給黃仁勳，聯手買下輝達，將公司私有化，之後黃仁勳繼續帶領輝達前進。但這份提議被黃仁勳拒絕了。談判失敗，孫正義轉頭持倉輝達股票。一年後的2017年，軟銀從公開市場以40億美元的價格買入輝達股票，持股近5%一度成為輝達最大股東之一，然而兩年後卻又以70億美元價格清盤退出。此後的故事是，輝達股價在五年間暴漲數十倍。這也意味著，孫正義在2019年出售輝達股票時，錯過超1500億美元（超1兆元人民幣）的潛在收益。“想起那些我錯過的事情，真是令人沮喪，我好後悔賣掉輝達股票。”他將輝達視為其投資生涯中一項重大失誤：“錯過了一條大魚”。從去年開始，軟銀開始瘋狂加碼輝達，2024年四季度持倉10億美元，之後更是一步步重倉。截至今年3月底，軟銀將其對輝達的持股規模增加至約30億美元。這個時候的華爾街，輝達幾乎是最賺錢的股票。然而一片狂歡中，孫正義卻悄悄清倉了——軟銀早已在10月就出售了其持有的全部輝達股份，合計約3210萬股，價值58.3億美元。孫正義坦言，如果軟銀在推進 AI 計畫時能有“無限的資金”，那麼自己根本不會賣掉輝達的股票，只是因為要為了大力投資 OpenAI 等一系列項目，才不得不割愛。 (路邊消息社)

孫正義已掌控 Arm、Graphcore、Ampere美國聯邦貿易委員會（FTC）已於11月12日結束對軟銀集團收購半導體設計公司Ampere的審查，為這筆價值65億美元（約460億人民幣）的全現金交易掃清障礙，FTC官網公告顯示已批准雙方提前終止審查程序。軟銀今年3月宣佈該交易，此為孫正義強化AI基礎設施佈局的關鍵一步。Ampere由前英特爾總裁詹姆斯於2018年創立，以Arm架構為基礎研發資料中心CPU，擁有1000人專業工程師團隊，蘋果、高通等均為其客戶。交易前，甲骨文與凱雷集團分別持有其32%及60%股權，二者已同意出售股份，交易預計今年下半年完成，Ampere將以軟銀子公司身份保留原名及加州總部。作為Arm的控股股東，軟銀收購Arm客戶Ampere後，將整合Arm的技術授權、Ampere的晶片設計及英國Graphcore的AI加速技術，掌握AI晶片核心能力。孫正義稱，Ampere的技術將助力突破超級AI算力瓶頸，深化軟銀在美國的AI佈局。值得注意的是，FTC曾於7月對此交易展開深入調查。此外，軟銀已參與OpenAI 1月宣佈的5000億美元AI基建計畫“星際之門”，與甲骨文等共建資料中心，此次收購將進一步支撐其在AI基建領域的競爭力。孫正義稱：憑藉對 Arm、英國晶片設計公司 Graphcore Ltd. 及 Ampere 的所有權，我們手握人工智慧晶片製造關鍵技術，而 Ampere 的半導體專長與高效能運算技術，將助力突破超級 AI 所需的算力瓶頸，加速這一願景實現，也讓軟銀在美國推進 AI 創新的承諾更顯堅定。 (芯榜+)

軟銀集團11月11日最新發佈的第二財季報告顯示，其已清倉輝達股票套現58.3億美元，以追加投資OpenAI。當季，軟銀淨利潤同比翻倍至166億美元，但其中有80億美元的OpenAI投資回報卻暗藏玄機：軟銀實際上還未真正出資，便憑著一紙承諾計入了利潤。財報發佈後的三日，軟銀股價連跌，市值累計蒸發269億美元。軟銀集團的AI“豪賭”引發了一場市場動盪。11月11日，軟銀集團在最新財報中稱，清倉其持有的全部輝達股票，套現58.3億美元（約合人民幣414億元），並將這筆錢用於對OpenAI的追加投資。僅在第二財季，該集團的淨利潤高達166億美元，其中有146億美元收益都源於OpenAI估值從2600億美元到5000億美元的增長。但光鮮的資料背後暗藏玄機：在對OpenAI的投資回報中，有80億美元收益，軟銀還未真金白銀地出資，僅憑一紙承諾，就計入了利潤。分析師指出，軟銀對外承諾的投資總額與實際可用資金之間，可能存在高達545億美元的缺口，存在過度承諾的風險。11月12日至14日，軟銀股價連跌三日，市值累計蒸發269億美元（約合人民幣1910億元）。為投OpenAI，清倉輝達軟銀市值三日蒸發269億美元軟銀集團於10月清倉了其持有的全部3210萬股輝達股票，10月底輝達股價處於歷史高點。有分析師認為，此舉表明，68歲的日本首富孫正義可能預見到將輝達推上5兆美元市值的AI狂熱正在冷卻。但軟銀首席財務官後藤芳光（Yoshimitsu Goto）強調，此舉並非針對輝達本身的基本面，而是一次戰略性的資源重新配置，旨在為集團更大規模的AI投資籌集資金。他表示：“今年我們對OpenAI的投資非常大——需要超過300億美元——為此我們需要剝離現有的投資組合。”這並非軟銀首次清倉輝達，其旗下願景基金曾在2017年斥資約40億美元建倉輝達，但在2019年初清倉離場，錯失超過1000億美元的收益。（2024年孫正義曾與黃仁勳相擁而泣，為當年“賣早了”輝達扼腕不已。）2024年孫正義曾與黃仁勳相擁而泣此外，軟銀還出售了部分T-Mobile股份，價值約92億美元。這些資金也將直接用於對OpenAI的投資，以及5000億美元的“星際之門”（Stargate）項目等。2025財年二季度財報發佈後的三個交易日，軟銀集團股價累計下跌12.8%，市值蒸發4.16兆日元（約合269億美元）。自11月以來，公司股價已累跌近27%。紅框為11月以來軟銀股價走勢還未出資，先確認80億美元利潤第二財季，軟銀集團淨利潤高達2.5兆日元（約合166億美元），同比增長超一倍。僅OpenAI的估值增長，就為軟銀帶來了約146億美元的投資收益。後藤芳光在業績說明會上直言，以公允價值計算，OpenAI最新估值已達5000億美元，這是軟銀利潤的關鍵支撐。從利潤構成來看，在這146億美元中，有80億美元並非來自軟銀實際投資所產生的增值，而是公司在會計上對“遠期合約”（forward contract）的巧妙處理。具體而言，根據協議，軟銀承諾，將於今年12月以2600億美元的估值，追加對OpenAI的225億美元投資。也就是說，在二季度財報截止的9月30日，這筆資金尚未支付，但軟銀已經將這筆投資預期可能帶來的80億美元收益計入了利潤。這種因投資標的估值增長，並計入當期利潤的“財務魔術”，本質上是未實現的帳面浮盈。它並未給公司帶來任何實際的現金流入，卻“美化”了財務報表。MST Financial的分析師 大衛・吉布森（David Gibson）表示，一旦OpenAI的估值出現波動或下滑，這筆“收益”就可能迅速蒸發。AI公司間的循環遊戲推升估值軟銀和OpenAI的合作關係凸顯出當下AI領域投資的一個普遍現象：大型科技公司和投資機構通過複雜的協議合作，與初創AI公司深度繫結，進而支撐後者估值。比如，微軟向OpenAI投資約130億美元的同時，指定自家Azure為OpenAI獨家雲提供商。再比如，輝達今年同意最多向OpenAI投資1000億美元，用於共建大型資料中心，而OpenAI承諾採購數百萬片輝達GPU來填滿這些機架。再看甲骨文，它既是OpenAI的早期投資方，又於今年簽訂協議，將在未來五年向OpenAI提供價值3000億美元的雲服務。諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼（Paul Krugman）將這種現象比作“自我吞噬的銜尾蛇”：“表面上是銷售產生的收入，實際上只是同一筆資金在各家公司之間循環流動。”哈佛大學甘迺迪學院高級研究員保羅·卡瓦奧（Paulo Carvão）表示，這種循環遊戲在上世紀末的網際網路泡沫中並非沒有先例：“公司互相購買對方服務以製造增長假象，營收數字好看但實際沒有產生真實現金流”。卡瓦奧補充道：“這次不同的是，AI公司確有過硬技術，但燒錢速度仍快於變現速度。”DA Davidson分析師吉爾·盧里亞（Gil Luria）表示：“矽谷讓人們投入真金白銀的核心理念之一就是‘假裝成功直到真正成功’。”軟銀資金缺口或高達545億美元圖片來源：視覺中國-VCG211478322341本周，軟銀還公佈了一項“1拆4”的股票分拆計畫，將於2026年1月1日正式生效。公司表示，鑑於近期股價波動劇烈，此舉旨在降低單一股票的價格，從而降低個人投資者的投資門檻，借此吸引更多投資者並擴大股東基礎。回顧歷史，自21世紀以來，軟銀的每次拆股都伴隨著全球市場的大幅動盪。2000年6月拆股（1:3）：網際網路泡沫破滅。2006年1月拆股（1:3）：美國房地產泡沫破滅。2019年6月拆股（1:2）：2020年初疫情爆發引發全球大跌。不過，這些重大危機事件與軟銀的股票分拆並無直接的因果邏輯，更多是時間上的巧合。相比於所謂的“歷史魔咒”，分析師更關注軟銀未來的財務風險。大衛・吉布森警告稱，軟銀已公開承諾的各項投資總額高達1130億美元，但其當前可動用的資金能力（包括現金、債務及部分可售股份）僅約為585億美元，也就是說資金缺口高達545億美元。他進一步分析稱，為了填補缺口，軟銀未來可能需要動用旗下“願景基金”的資金，甚至被迫出售其在日本電信營運商軟銀公司（SoftBank Corporation）或英國晶片設計公司Arm等核心戰略資產中的股份。他強調，這些潛在的資產處置過程“充滿了執行風險”，任何操作不當都可能對集團的根基造成影響。債券市場似乎已經嗅到危險，軟銀近期發行的債券利率已超過8%，這表明債券投資者要求更高的風險溢價。大衛・吉布森表示：“但股票市場似乎忽視了這一潛在的、未被資金完全覆蓋的風險。” (每經頭條)

68歲的孫正義，再次證明了自己寶刀未老。根據最新發表的彭博億萬富豪指數，這位軟銀集團創辦人個人財富暴漲248%，達到551億美元（約3,928億元）。時隔多年，孫正義終於重返日本首富寶座，終結了優衣庫創始人柳井正長期的領先地位。這位曾因WeWork等投資敗績而備受質疑的投資家，憑藉對人工智慧幾近瘋狂的押注，再度殺回財富巔峰。從今年6月到10月，孫正義的身價在短短四個月內翻了三倍多，從約150億美元飆升至551億美元。而這波財富激增的直接推手，是軟銀集團股價的瘋狂上漲。01重返首富寶座孫正義重返首富的背後，是軟銀業績的強勁表現。軟銀集團在2025-2026財年第一季度，營收達1.82兆日元，年增205.7%。其中，願景基金部門投資收益為7,268.4億日元，稅前利潤4,513.9億日元，成功轉虧為盈。這一亮眼表現，主要得益於軟銀所持上市公司股票的大幅升值。具體而言，軟銀對輝達的持股價值從上一季的10億美元增至約30億美元，同時新增約3.3億美元台積電股份和1.7億美元甲骨文股份。隨著AI熱潮席捲全球資本市場，這些押注迅速轉化為實實在在的財富。孫正義的財富之路並非一帆風順。在網路泡沫破滅後，他憑藉對阿里巴巴的早期投資大獲成功，這筆投資十多年後一度浮盈超過1000億美元。但隨後一系列的投資失誤，尤其是對共享辦公室WeWork的激進押注，讓他一度跌入神壇。最令人唏噓的，是他與輝達的失之交臂。2017年，軟銀以40億美元買入輝達近5%的股份，成為當時輝達最大股東之一。然而兩年後，軟銀以70億美元的價格清倉了這些股票。這些股份放到今天，價值超過2000億美元。在去年底的輝達AI活動上，孫正義與黃仁勳「抱頭痛哭」的場景，成為了創投圈廣為流傳的經典畫面——既是英雄相惜，更是對錯失良機的唏噓。02豪賭AI痛定思痛的孫正義，開始了他的逆襲。2025年，他展開了一系列令人瞠目的投資佈局：向OpenAI投資300億美元，斥資53.75億美元收購ABB機器人業務，20億美元入股英特爾，加大對輝達和台積電的持股。這些投資並非孤立的行為，而是精心策劃的AI全方位佈局。孫正義在今年的股中國會上直言不諱地宣告：軟銀未來十年只有一個目標——成為全球人工智慧領域排名第一的平台型公司。「有人說我患上了DeepSeek焦慮症，在AI上花太多了。」孫正義公開表示，「未來十年AI至少影響全球GDP的5%到10%。如果回報是每年9兆到18兆美元規模，為什麼要省錢？競爭越來越激烈，必須衝到前面，必須勇敢，必須全押。」孫正義的AI豪賭中，最引人注目的是對OpenAI的巨額投資。2025年10月28日，OpenAI正式官宣完成資本結構重組，軟銀主導豪擲約300億美元（約2,900億元）押注OpenAI。這筆投資並非一次性到帳，而是設計了極具戲劇性的「分期下注」：今年4月軟銀先行承諾出資100億美元，而剩餘225億美元要等到OpenAI完成重組後才能解鎖。隨著OpenAI重組順利過關，軟銀的300億美元正式押注AI的未來。更宏大的是，孫正義也參與了與美國政府的合作。 2025年年初，川普在白宮宣布，OpenAI將攜手軟銀、微軟、甲骨文等推動一個代號「星門（Stargate）」的龐大計畫：未來4年總投資5,000億美元，在全美各地建造下一代AI超級運算基礎設施。正如孫正義在6月的演講所言，軟銀不僅要砸錢，更要“深入技術與基礎設施層面”，參與OpenAI從研發到部署的全鏈路佈局。03孫正義的投資哲學從孫正義的重大投資中，可以清楚地看到他的投資哲學：是否具有很大前途，是否能做到某個國家甚至世界的第一，是否能改變世界，是否值得長達幾十年的堅持。孫正義是PC時代入行至今，唯一全部押對PC、傳統互聯網、行動互聯網、雲端服務和現在AI時代的電腦產業贏家，並與贏家合作的企業家。早在1995年，雅虎正式成立不到一年，團隊只有十幾人時，孫正義就看到年輕創辦人楊致遠的潛力，為其註資200萬美元。1996年3月，他再次向雅虎投資1億美元，佔股33%。後來因為雅虎，孫正義還當過短暫的世界首富。1999年，他投入阿里巴巴2,000萬美元，這項投資後來也獲得千倍回報。如今，他將同樣的邏輯應用在AI領域。儘管孫正義的AI豪賭初期告捷，但前景仍充滿挑戰。對於軟銀選擇在OpenAI估值已高時才重金殺入，也有人質疑其時機。軟銀高層的回應是“萬事俱備之時才出手”，但高位接盤的風險同樣不容忽視。一些分析師警告，眼下正在形成一張由輝達、OpenAI搭建的關聯交易網絡，人為支撐著資本市場的熱度。萬一AI產業成長不如預期、OpenAI獲利跟不上燒錢速度，5,000億美元估值的泡沫可能破裂，屆時軟銀的巨額投資恐怕兇多吉少。但孫正義顯然已經下定決心。孫正義重返日本首富，不只是一個人的財富回歸，更是一個時代的轉捩點。它標誌著AI已經從概念走向實質，從技術走向商業，從未來走向現在。隨著AI浪潮全面襲來，這位68歲的投資老將，正在他人生第六次科技大潮中，奮力搏擊。 (首席商業評論)

不投虛的，軟銀要做“能落地的物理智能”。當多數人緊盯眼前收益時，孫正義卻以“看 300 年”的視野佈局未來。從PC時代創辦軟銀，到移動網際網路時代拿下iPhone日本獨家代理權，再到AI浪潮中收購ABB、建構“物理AI”帝國，孫正義的每一步都踩在時代變革的臨界點上。他的故事裡，既有“時間機器”投資理論的傳奇驗證，也藏著從激進擴張到理性深耕的蛻變。在AI重塑世界格局的當下，孫正義預見未來AI將超越人類智能萬倍，而機器人將是AI從數字世界走向物理現實的關鍵載體。為此，他一邊繫結輝達算力、投資 OpenAI、依託ARM築牢數字端AI生態，一邊從早期押注Pepper、波士頓動力，到如今投資思靈、優艾智合、傅利葉，並豪擲 53.75 億美元收購 ABB，持續攻堅物理端機器人領域。他不是追逐短期風口，而是以長期視野圍繞"AI+機器人"建造一個橫跨數字世界與物理現實的AI帝國。這一次，孫正義能否在AI 時代續寫屬於他的傳奇？一、從PC到移動網際網路，孫正義的300年未來視野1973年，16歲的孫正義因讀了一本著作對日本麥當勞社長藤田田敬慕不已，費盡周折求得一次當面請教的機會。當孫正義問及創業方向時，藤田田說“不要看過去的行業，要看未來的行業，電腦值得關注。”這番前瞻性的指引徹底改寫了孫正義的人生軌跡。同年，孫正義赴美留學，其在加州大學伯克利分校讀書期間展現出驚人的商業天賦，憑藉在校園內販賣日本遊戲機（半年獲利超150萬美元）及發明世界上第一台電子翻譯機（後以170萬美元專利費出讓給夏普公司）賺得第一桶金。隨後，他用這筆資金創辦了Unison World公司，卻在初具規模後以200萬美元價格將其出售並返回日本。在後續採訪中，孫正義表示離開矽谷是為了履行對母親“赴美只為求學，終將回國”的承諾。實則，這一決定背後有著深層考量，其早期求學與創業經歷浸潤於矽谷高科技產業氛圍，在這裡他目睹了電腦革命的興起，深受比爾・蓋茲、史蒂夫・賈伯斯等人事蹟的鼓舞。他回國時，恰逢日本經濟進入高度繁榮期，市場對新技術渴望已久。彼時PC行業剛剛興起，孫正義憑藉對本土市場與文化的深刻認知以及在美國積累的技術視野和商業經驗，敏銳地捕捉到日本市場對軟體和資訊技術的需求，並於1981年成立軟銀（SoftBank），軟銀寓意“軟體銀行”，早期從事軟體分銷業務。1994年，軟銀在日本上市，市值達30億美元，為未來擴張奠定基礎。積累一定資本後，為實現擴張，孫正義將目光投向了投資領域。1995-1996年間，在雅虎尚未盈利的初創期，他敏銳洞察到網際網路流量的巨大價值，先後投資1.05億美元獲得35%股權。這筆投資不僅拯救了雅虎，更助其確立了全球網際網路門戶霸主地位。1996年雅虎上市，後股價飆升，為軟銀帶來超100倍的回報。孫正義乘勢推動成立雅虎日本，該平台後續成長為日本最大的入口網站，進一步鞏固了軟銀在網際網路領域的行業地位。而孫正義在網際網路領域最傳奇的投資當屬2000年與馬雲6分鐘會談後，決定向阿里巴巴投資2000萬美元。他看中馬雲的願景與執行力，認為中國電商潛力巨大。2014年阿里上市，軟銀持股價值超600億美元，回報超3000倍，成為投資史上的經典案例。然而，巔峰之後，危機接踵而至。1999-2001年，全球科技股泡沫破裂。重押了300家網際網路企業的軟銀股價在六個月內暴跌99%，市值從2000億美元跌至20億美元，孫正義個人資產蒸發約700億美元，公司瀕臨破產。但孫正義未被擊垮，他堅信網際網路泡沫只是短期震盪，長期價值終將釋放。這種長期主義視角成為他後續行動的哲學基礎。同時，他深刻反思，開始強化風險控制，調整投資組合，並積極拓展新賽道。2004年，軟銀收購日本電信株式會社，進入固定電話通訊領域。“那時，我判斷是進入下一個階段的時候了，網際網路會變成移動網際網路。”孫正義在採訪中曾這樣復盤當時的戰略判斷。據其描述為了搶佔移動網際網路先機，他在申請移動通訊牌照遭拒後，與政府對簿公堂近一年，最終推動市場開放。期間，他意識到需要一款具有顛覆性的產品來支撐業務發展，於是帶著基於iPod功能的手機草圖前往美國會見賈伯斯，希望合作推出音樂定製手機。然而，賈伯斯當場否定了他的方案，並透露了正在研發iPhone的計畫。孫正義敏銳地意識到iPhone的潛力，當場提出希望獲得日本市場的獨家銷售權，這一請求被賈伯斯質疑，軟銀當時還未擁有移動通訊營運商資質，兩人達成口頭約定。此後，孫正義迅速行動。2006年，他以高達2兆日元（約200億美元）的代價，收購了日本沃達豐（後更名軟銀移動）躋身日本三大通訊營運商之列。在後續談判中，他接受了蘋果所有苛刻條件，並以極具創新的日本市場推廣方案打動了賈伯斯，於2008年成功拿下iPhone在日本的獨家代理權，奠定了軟銀在移動網際網路時代的優勢地位。從軟體分銷到網際網路投資，從固定電話到移動通訊，孫正義的每一步都緊扣未來趨勢。他常說：“我看的不是30年後而是300年後；我不看昨天，不看現在，我看的是未來。”他將投資視作塑造未來的重要方式而非單純獲取財務回報的手段，並將其比作“時間機器”，主張通過支援創新企業提前佈局未來技術趨勢。二、AI豪賭與救贖：豪擲千億願景基金，靠ARM上市回血2012 年，孫正義用 220 億美元收購美國第三大移動通訊商 Sprint，並積極推動其與美國第四大電信營運商T-Mobile合併，希望把當年在日本的神奇操作複製到北美。2016年又斥資320億美元以溢價43%的代價收購了晶片王者ARM，這是軟銀歷史上最大的收購，儘管當時市場普遍質疑其商業性價比，但在孫正義的戰略佈局中，ARM被視為抓住物聯網及AI大潮的門票。這位極具前瞻性的投資“狂人”早就洞見人工智慧、物聯網、5G等下一代資訊革命的曙光。他在後續訪談中明確表示：“CPU、儲存、通訊三大核心技術過去30年已實現100萬倍提升，未來仍將延續這一趨勢，為AI的全面落地奠定基礎。”他對此深信不疑，而這需要大規模長期投資來佈局未來科技生態。基於這一判斷，2017年，孫正義發起規模高達千億美元的願景基金，明確將AI作為核心投資方向。該基金規模超過了當時全球風險資本的總和，其中450億美元來自沙烏地阿拉伯王儲，既是資本工具，更是軟銀從電信營運商向科技投資平台轉型的核心載體。願景基金採取高估值、強控制權的投資策略，密集押注Uber、WeWork、字節跳動等全球科技獨角獸，試圖以資本推動技術商業化，建構一個互聯互通的AI生態。據說孫正義的投資方式非常簡單粗暴，要麼不投，要投就“砸錢”佔股三分之一，單筆金額高達1億至2億美元，如果對方猶豫就以“不接就投給對手”說服創業者。馬雲曾評價他 “極具遠見、膽識過人，擁有世界上鮮有人及的勇氣”，孫正義卻調侃 “這份勇氣讓我虧了不少錢”。2019至2021年市場下行，願景基金遭遇巨額虧損：2019財年因WeWork上市失敗（估值從700億美元跌至78億美元），錄得1.8兆日元（約1176億人民幣）虧損；2021財年因滴滴、Coupang等重倉企業股價大幅下挫，疊加阿里等核心持倉市值縮水，虧損進一步擴大至2.64兆日元（約1400億人民幣），軟銀集團因此背負數百億美元整體虧損。這場危機引發外界對其投資策略的質疑。2022年軟銀財報會上，孫正義認錯並宣佈退出軟銀和願景基金日常管理，將主要精力放在推動晶片設計公司ARM的增長和IPO上。彼時，ARM受物聯網發展不及預期影響，成本攀升、利潤下滑，2019年淨利潤不足3億美元。孫正義曾計畫出售ARM，2020年與輝達達成400億美元交易，卻因反壟斷審查失敗，交易於2022年終止。這一挫折讓孫正義徹底轉變思路，決定推動ARM獨立上市。為確保上市成功，孫正義傾注大量精力主導籌備工作：一方面牽頭最佳化ARM業務結構，聚焦AI晶片等高增長賽道，強化核心技術競爭力；另一方面積極協調全球監管機構，解決跨境上市的合規性問題，並組建專業團隊推進財務梳理與投資者關係維護，為ARM登陸資本市場掃清障礙。2023年9月，ARM在納斯達克上市，發行價51美元/股，首日漲25%。2024年，隨著AI熱潮興起，ARM市值飆升，較發行價上漲3.5倍，市值一度突破1900億美元。軟銀持股約90%，通過ARM上市，不僅回籠資金，更因ARM股價暴漲實現巨額帳面盈利，孫正義也借此翻身。不過，由於願景基金的巨額虧損，他錯失兩次關鍵 AI 機遇：一是未入局Open AI早期融資，僅在2024年ARM上市回籠資金後，以5億美元參與其66億美元後續融資，錯失價值爆發的黃金期；二是2017年斥資40億美元購入輝達股份，2019年因財務壓力全部減持，錯失算力需求激增帶來的股價紅利。經此起伏，孫正義以ARM上市為轉機，認清核心技術資產的長期價值，變得更加理性成熟，投資策略從激進擴張轉向審慎穩健，更注重風險防控與價值錨定，將資源集中於AI、半導體等具備底層壁壘的硬核領域，為下一輪科技浪潮蓄力。三、從Pepper停產到押注ABB，物理AI願景砸進工業現實孫正義的野心遠不止於投資。他曾直言：“別拿我與蓋茲、祖克柏比，他們只經營一個業務，而我參與了上百個。我控制的是整個科技生態系統。我不是CEO，我正在打造一個帝國。與我對應的應該是拿破崙、成吉思汗或秦始皇”。孫正義堅信，人工智慧將是人類歷史上最大的革命，未來一切都應該重新定義。在他看來，未來將由"代理式AI"與"物理AI"共同構成。個人代理將在2-3年內廣泛普及，並完成從“資訊工具”到“智能夥伴”的本質蛻變。而機器人作為“物理AI”的核心載體，是AI從數字世界進入物理世界的關鍵，在孫正義的AI帝國藍圖中，始終佔據核心地位。軟銀的機器人征程始於2012年對法國Aldebaran的收購，並在此基礎上組建了軟銀機器人公司（SBRH）。2014年，其首款情感互動機器人Pepper問世；2017年，軟銀又將業界標竿波士頓動力收入囊中。然而，這些明星產品均因技術願景與市場現實脫節而折戟。由於功能侷限、成本高昂且可靠性差未能支撐其情感機器人定位，Pepper最終未打開消費市場，被迫在2020年停產，波士頓動力後續也因始終未能解決商業落地問題，在2021年80%的股權被轉賣給現代汽車。接連受挫促使軟銀徹底調整機器人戰略，從追求"通用人形"的強干預收購，轉向攻堅"通用能力"的多層次生態投資。戰略重心轉向工業、物流等具備明確商業價值的場景，著力在能產生直接經濟效益的領域建立標準與落地範式。在工業與物流自動化領域，軟銀於2021年通過投資協作機器人企業思靈機器人、收購倉儲物流機器人公司Berkshire Grey及參與工業移動機器公司優艾智合融資，建構了從工業高精度控制到智能倉儲分揀的完整自動化鏈條。同年，軟銀分別投資擎朗智能（餐飲酒店配送）與高仙機器人（商用清潔），卡位"無人配送"和"無人清潔"這兩個場景明確、易於規模化的細分領域。2022年，軟銀進一步拓展至醫療康復領域，向傅利葉智能注資4億元人民幣，該筆投資不僅著眼於康復機器人的市場潛力，也為軟銀未來參與通用人形機器人技術研發埋下伏筆。與此同時，軟銀也在同步強化底層能力佈局，2024年，軟銀領投SkildAI，強化機器人"通用大腦"能力；在算力與晶片層，孫正義在2023年投入200億日元建設算力平台，並深化與輝達合作，次年，軟銀收購英國晶片公司Graphcore，2025年增持輝達與台積電股份，並向英特爾投資20億美元，全面強化對AI晶片與先進製程的掌控力；在平台與訓練資源層，2025年，軟銀與OpenAI、甲骨文共同啟動“星際之門”資料中心計畫，總投資規模預計達5000億美元，並承諾向OpenAI投入巨額資金（報導稱約300億美元），據10月26日最新消息，軟銀集團董事會已批准向OpenAI追加225億美元投資，加上此前已撥付的75億美元，其 300 億美元投資計畫進入實質性落地階段。這一系列佈局彰顯了軟銀"物理AI"生態的長期佈局，以垂直場景應用為牽引，以全端技術能力為支撐，持續推進其"AI時代全球組織者"的願景。2025年10月，軟銀以53.75億美元收購ABB機器人業務，這不僅是一次資產併購，更標誌著孫正義的AI戰略正式邁入系統整合階段。這一收購帶來三重核心價值：首先，重塑軟銀角色，推動軟銀從單純以資本連結資源的“生態投資者”，轉變為掌控ABB生產工具、可主導生態規則與技術落地的“生態主導者”；其次，獲取工業場景的核心資產，作為工業機器人“四大家族”之一，ABB成熟的自動化技術與全球市場佈局，全球工廠網路，為軟銀AI技術提供了真實的測試場，其工業級資料成為訓練“物理AI”的寶貴資源；最後，完成了戰略整合閉環。ABB成為串聯軟銀前期機器人佈局的主線，將分散的投資轉化為協同增長的生態體系。軟銀在機器人領域的佈局，清晰展現了孫正義從試圖以資本催熟未來的“投資狂人”到尊重商業規律的“生態組織者”的蛻變。正如矽谷投資人比爾·格利所言：“Benchmark想要的是賺錢，而孫正義，他想要的是傳奇。”在AI重塑產業的時代，孫正義能否續寫傳奇，將取決於他能否通過ABB這一支點，將“物理AI”的技術藍圖轉化為真正可持續的商業帝國。 (億歐網)