2026年5月21日，美國證券交易委員會收到了OpenAI的招股書草案。消息傳出來的時候，薩姆·阿爾特曼正在舊金山的辦公室裡，處理最後一輪投行電話。他大概沒有太多時間感慨。六年前，他在一篇文章裡寫"我們不想讓資本控制OpenAI"。六年後的今天，他要親手把這家公司送進華爾街。 私募市場給它的估值是8520億美元。這次IPO，目標估值1兆美元。 聽起來很嚇人。但數字背後是什麼？ 2025年，OpenAI營收131億美元。年化收入剛剛突破200億美元。聽起來是個大公司。

市場情緒再度高漲。 5月21日，軟銀集團股價飆升近20%，單日市值增長5.7兆日元，總市值達到34.5兆日元。此外，鎧俠漲超11%，瑞薩電子漲近10%，富士電機漲近9%。在軟銀集團等公司的帶動下，日本股市高開高走。截至發稿，日經225指數大漲2100點，漲幅超過3.50%。 兩則利多消息，刺激了軟銀集團的大漲：一是，有報導稱，OpenAI準備在未來幾周內提交IPO檔案，軟銀集團的持股將獲得巨大浮盈；二是，軟銀集團旗下SB Energy將向美國證券交易委員會（SEC）提交IPO註冊申請。 OpenAI上市加速

一條新的鯰魚，攪動儲能江湖。 5月11日，日本科技投資巨頭軟銀宣佈在日本啟動電池業務，目標是為日本建設下一代電力基礎設施，以支撐 AI用電的深淵巨口。 孫正義這次胃口很大，公司電池業務將採取覆蓋從研發到製造的全鏈條模式，產品包含創新型電池單體和電池儲能系統（BESS）。 工廠選址也十分考究，軟銀選擇大阪府堺市原夏普工廠舊址開發的“大阪堺 AI 資料中心”為核心基地，建設 AX Factory 與 GX Factory，GX Factory產出的儲能系統可以就近供給並保障資料中心供電穩定性以及提高本地電網承載能力。

2026年5月2日，奧馬哈。一萬八千個座位這次只坐了一半多一點——在過去，波克夏股東大會是要搶票排隊進場的，會場外的酒店一房難求。 這一次，95歲的巴菲特沒有像往年那樣在台上主持，新任CEO格雷格·阿貝爾（Greg Abel）站在主螢幕前，回答著投資者關於為什麼波克夏手上有近4000億美元的現金的拷問。 同一周，六千英里外的東京，孫正義的團隊正在做另一件事：把軟銀集團手裡那些尚未盈利的AI資產打包，準備裝進一家叫Roze AI的新公司，目標估值1000億美元，計畫在2026 年下半年於美國上市。 原因很簡單：軟銀必須為OpenAI那張646億美元、最終可能滾到接近千億的支票，繼續找錢，繼續投。

4月23日，日韓股市集體高開，日經225指數盤中首次突破6萬點關口，續創新高，軟銀集團上漲9.6%，愛德萬測試漲近3%。截至台北時間8:38，日經225漲0.6%。韓國KOSPI指數漲超2%，創下歷史新高。三星股價漲近5%至紀錄新高。SK海力士股價漲超3%，SK海力士第一季度營業收入達52.58兆韓元，同比增加198%，淨利潤同比增長398%。4月23日早盤，現貨黃金向下跌破4700美元，截至發稿，日內下跌0.87%。現貨白銀跌1.47%，報76.54美元/盎司。原油方面，WTI原油期貨主力合約日內再次轉跌，此前一度快速拉升漲超4%。昨夜，納指大漲近400點再創新高，美股晶片股爆發，ARM飆漲12%。據新華社報導，美國總統川普22日在接受福克斯新聞頻道記者採訪時說，何時結束同伊朗的衝突目前“沒有時間表”，也無需著急。他還說，此前關於延長停火存在“3到5天窗口期”的報導“不屬實”，並稱關於停火“沒有任何時間壓力”。 (21世紀經濟報導)

【導讀】日韓股市大幅低開，日本東證成長市場250指數期貨觸發熔斷機制3月30日，日韓股市大幅低開，日經225指數一度跌超5%，最新報50869.3點。由於價格跌至區間下限，日本東證成長市場250指數期貨觸發熔斷機制，將於當地時間上午8:55恢復交易。個股方面，軟銀集團一度跌超8%，豐田汽車、三菱日聯金融、日立等均跌超4%。日本央行行長植田和男稱，將密切關注外匯市場的動向。匯率波動可能通過通膨預期的變化，影響基礎通膨。希望通過認真評估匯率和市場走勢對穩定實現2%通膨目標所產生的影響，來決定貨幣政策。日本外匯事務負責人三村淳表示，市場出現了投機性舉動，不排除採取手段進行應對，可能有必要採取果斷措施。日本財務省發言人表示，希望日本央行與政府密切協作，對經濟動向展開研判，其中包括中東衝突對日本經濟造成的影響。韓國股市開盤大跌，韓國KOSPI指數跌幅一度擴大至5%，隨後震盪調整。權重股方面，SK海力士、現代汽車、斗山能源等均跌超6%。消息面上，韓國產業銀行（KDB）周日在一份聲明中表示，該行、韓國進出口銀行與韓國石油公社已於上周五召開緊急會議，協調應對伊朗戰事引發的能源衝擊。相關官員指出，受供應中斷、債券收益率攀升及美元走強影響，“能源—金融復合危機”風險正不斷加劇。上述銀行將審議對韓國石油公社的融資支援方案，涵蓋原油採購流動性、海外債務償還、進口融資、外匯避險及營運資金貸款等方面。該支援舉措旨在保障這家韓國國有石油企業的原油採購資金，並通過降低融資成本助力穩定油價。 (中國基金報)

2月27日，OpenAI官宣1100億美元巨額融資，7300億美元投前估值刷新全球風投紀錄，科技圈資本狂歡如期上演。這場盛宴中，孫正義的300億美元加碼備受關注，而黃仁勳掌舵的輝達同樣以300億美元入局，與軟銀並列出資，成為本輪融資核心投資方之一。不同於孫正義的孤注一擲，黃仁勳的押注藏著算力霸主的深謀遠慮——這不是單純財務投資，而是“算力+模型”的生態繫結，是輝達鞏固AI霸權的關鍵一步。但疑問仍在：這是他續寫傳奇的起點，還是陷入AI泡沫的開端？千億佈局，步步為營黃仁勳的OpenAI佈局早已埋下伏筆。此次300億美元出資並非臨時起意，而是輝達千億美元投資計畫的第一步。2025年9月，輝達就宣佈計畫逐步向OpenAI投資1000億美元，助力其建構至少10吉瓦AI資料中心，提供核心算力支撐。投資推進並非一帆風順，“輝達放棄OpenAI投資”的傳聞曾引發質疑。融資官宣前夕，黃仁勳親自闢謠，堅定表示“我們將投入大量資金，我相信OpenAI”，為300億美元出資敲定基調。事實上，雙方羈絆已跨越十年。輝達始終是OpenAI核心算力夥伴，GPT系列模型高度依賴其晶片及架構；2026年4月，黃仁勳向OpenAI交付全球首台DGX H200，深化技術協同。此次出資將繫結推向新高度：輝達注資與OpenAI資料中心建設同步推進，而非一次性到位，實現與後者發展同頻。同時，OpenAI擴大與輝達長期合作，進一步鎖定算力需求。黃仁勳的佈局不止於此，他同時敲定對OpenAI競爭對手Anthropic的百億美元投資，形成“雙巨頭繫結”。Anthropic大模型同樣基於輝達架構，既帶來穩定算力訂單，也反哺自身生態升級，算力閉環已然成型。黃仁勳，ALL IN 算力革命孫正義的豪賭是彌補遺憾，而黃仁勳的押注，是對AI時代底層邏輯的掌控。在黃仁勳看來，AI時代核心是“算力即營收”，頂尖大模型研發是算力需求的核心驅動力。OpenAI作為先行者，ChatGPT周活超9億、付費使用者眾多且增長迅猛，算力需求將指數級增長，這正是輝達的優勢。這種認知讓他持續加碼AI賽道：2026財年，輝達向私營公司及基礎設施基金投資175億美元，OpenAI是核心佈局。支撐這一動作的，是輝達爆發的業績——2026財年第四季度營收681.27億美元，資料中心業務佔比超91%，成為利潤支柱。黃仁勳的底氣來自對AI趨勢的判斷，他預測OpenAI有望成為兆美元級公司，其“雙重指數級增長”將推動估值快速攀升，而AI推理環節的巨大增長空間，正是輝達的機會。為鞏固優勢，黃仁勳加速推進下一代Rubin晶片研發，預計2026年下半年量產，將推理成本降低10倍，OpenAI作為核心夥伴，將成為晶片落地關鍵場景，形成良性循環。風險同樣存在：輝達財報坦言，相關投資短期可能無法盈利；AI晶片競爭加劇，OpenAI也在推進供應鏈多元化，打破對輝達的獨家依賴，生態閉環並非無懈可擊。但黃仁勳已無退路，他在財報會上表示，代理式AI拐點已至，算力需求指數級增長，輝達與OpenAI的繫結，將成為AI工業革命的核心驅動力。算力狂歡之下，泡沫陰影難消黃仁勳的巨額押注，既彰顯對AI的信心，也折射出賽道的狂熱。當前AI圈“錯失恐懼症”蔓延，投資機構蜂擁入局，Anthropic、Databricks等企業估值飆升，這場狂歡與黃仁勳的加碼密切相關，也讓輝達算力業務持續受益。與此同時，科技巨頭AI軍備競賽白熱化，2026年微軟、亞馬遜等將投入至少6700億美元建設資料中心，大部分資金流向AI基礎設施，輝達晶片成為核心選擇，進一步夯實其底氣。但狂熱之下泡沫陰影難消，市場擔憂“循環融資”模式的風險：投資方繫結資金與算力資源，若算力需求不及預期，可能引發泡沫破裂，輝達作為核心算力供應商將首當其衝。市場已給出預警：OpenAI融資官宣當天，輝達股價跌4.16%，市值蒸發1871億美元，背後是投資者對AI估值和算力需求可持續性的擔憂。黃仁勳不為所動，認為AI是工業革命而非短期炒作，增長由算力需求原理推動；薩姆·奧特曼也坦言，只有營收持續流入AI生態，這場佈局才有意義，但營收能否跟上估值增速仍未可知。正如瑞·達利歐所言，歷史泡沫多發生在技術劇變期，關鍵是識別破裂訊號。對黃仁勳而言，這場押注是鞏固算力霸主地位的必經之路，也是與泡沫的對賭——他賭OpenAI實現技術突破、算力需求爆發，賭自己能掌控AI工業革命的話語權。AI船票持續漲價，黃仁勳的棋局才剛剛開始，這場算力與模型的繫結，最終將成就傳奇還是陷入泡沫，仍未可知。 (深科技)

奧特曼笑瘋了！今天，OpenAI狂攬1100億美金融資，估值飆至7300億美元。亞馬遜、輝達、軟銀三巨頭排隊送錢，對賭AGI的成敗就在今年。一夜狂攬千億美金！就在今天，奧特曼官宣：OpenAI從輝達、軟銀和亞馬遜手中，拿下了1100億美元融資。與此同時，OpenAI估值再創神話，直飆7300億美元。此次融資三大巨頭領銜：亞馬遜狂砸500億美元，成為最大的金主，輝達與軟銀各出資300億美元。Epoch AI稱，OpenAI這一輪融資規模驚人，幾乎是此前融資總額的三倍。這一刻標誌著，OpenAI完成了史上最大單筆融資，對賭AGI的成敗，就在今年了。一夜捲走千億 OpenAI創史上最大融資紀錄在官博中，OpenAI直言，「AGI正從實驗室研究，邁向全球規模的日常應用」。未來誰將成為「領頭羊」，取決於誰能以最快速度擴展基礎設施，並將算力轉化成實際的產品。為此，OpenAI與亞馬遜、輝達、軟銀達成了深度合作關係。預計到2028年，OpenAI燒錢「規模」將達到1570億美元，融資的1100億再加上手頭的400億美金現金，剛好覆蓋這一預期的缺口。值得一提的是，這筆交易還在開放狀態，預計後續還有更多投資者入場。那麼，這筆巨額合作，將為OpenAI，以及金主爸爸帶來了什麼？三巨頭排隊送錢與亞馬遜的合作中，OpenAI將開發全新的「有狀態執行階段環境」，讓模型直接運行在Amazon Bedrock平台上 。除了給錢，他們達成了深度戰略合作：雙方將共同開發定製化模型，用於各項客戶端應用。同時，OpenAI 將此前與AWS的380億美元協議，擴大到1000億美元，租期長達八年。這意味著，AWS將成為OpenAI企業級平台「Frontier」的獨家第三方雲分發商。亞馬遜CEO Andy Jassy表示，這種獨特的協作模式，將徹底改變開發者建構AI智能體的方式。對於輝達，OpenAI將使用3GW推理容量，以及2GW Vera Rubin系統訓練的容量。這是建立在已經在微軟、OCI和CoreWeave投入運行的Hopper和Blackwell系統之上的。在接受採訪時，奧特曼興奮地表示，AI正重塑全球經濟，世界需要龐大的集體算力來支撐這一變革。當然，OpenAI的老盟友微軟也沒有被冷落。雙方發佈聯合聲明稱合作夥伴關係依然「穩固且核心」，且微軟仍保留了參與本輪融資的期權。矽谷AI進入「核競速」如此瘋狂籌錢的背後，是OpenAI對算力近乎貪婪的渴求。為了支撐到2030年6000億美元的計算支出，OpenAI正進一步鎖死輝達的產能。如前所述，他們將分別使用3GW推理和2GW訓練容量，全部跑在最新的Vera Rubin系統上。與此同時，OpenAI正在為一場史詩級IPO鋪路，其估值目標直指1兆美元大關。在剛剛過去的2025年，OpenAI交出了一份亮眼的成績單：全年營收達到130億美元，遠超此前100億美元的預期；在支出方面，80億美元的實際開銷，也低於90億美元的預算目標。這種「超額增收、預算節流」的狀態，無疑為其激進的擴張增添了底氣。不僅如此，自今年年初以來，ChatGPT周活躍使用者超過9億，訂閱人數超5000萬，付費企業使用者超900萬。此外，Codex的周活躍使用者增長了2倍多，達160萬。OpenAI副總官宣：ChatGPT每周使用者破9億OpenAI預測2030年營收將突破2800億美元，但實際上，眼下的日子並不太平。在C端，GoogleGemini步步緊逼，將最強AI強行塞進每一個人的口袋。最新一代旗艦Gemini 3.1 Pro，在多項基準測試中力壓GPT-5.2，甚至是最新程式碼模型GPT-5.3-Codex。在B端，Anthropic已經搶佔了先機。在企業級市場中，Claude憑藉更強的程式設計能力，正在攻入各行各業，以及滲透到開發者群體中。如今，這場由亞馬遜、輝達、軟銀堆砌起來的「AI曼哈頓計畫」，正在為OpenAI通往AGI的終極入口不斷輸血。這場豪賭的終局，今年即見分曉。 (新智元)