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暴漲的科技帝國博通(Broadcom)超越特斯拉，擠入美股七巨頭
一次閃亮的新收購和暴漲的市值可能會使這家公司取代特斯拉成為科技七巨頭之一。
一直以來，世界頂級科技股中有7隻被稱為「瑰麗七巨頭」。
當然，市場對菁英股的定義一直在改變。畢竟，這一股曾經被稱為FAANG股票，直到Netflix退出，輝達和微軟取代了它。
那麼，除了「瑰麗七巨頭」之外，還有哪家公司有可能取代現有成員之一？一家科技巨頭似乎是一個強有力的候選人，尤其是因為它的規模已經超過了特斯拉，而且剛剛完成了一筆可能具有變革性的收購。
博通正在擴大業務範圍
博通(Broadcom)今年上漲了11%，市值達到令人印象深刻的5750億美元，使其成為當今世界第13大公司，如果不包括沙特阿美(Saudi Aramco)，則排名第12。
與七巨頭不同，博通目前的業務主要是透過收購完成的。執行長Hock Tan一直是這項策略的大師，他收購高品質但臃腫的科技企業，然後將這些特許經營權納入博通的企業保護傘。
然而，儘管這項策略可能與其他七大巨頭的股票略有不同，這些股票主要是有機成長，然後再進行更大規模的收購，但博通與其他七大巨頭公司有許多共同點：強大的競爭護城河、高利潤率、技術創新，以及可能受益於生成人工智慧的平台。
博通不斷壯大的帝國
就像瑰麗七巨頭的一些股票一樣，博通在科技股中可能完全是獨一無二的。這是因為在去年10月大規模收購VMware之後，該公司現在在半導體和軟體領域的業務幾乎同樣多元化。在收購VMware之前，博通的軟體營收佔比不到25%，主要以其領先的網路和通訊半導體產品而聞名。
軟體和半導體並重的公司不多，通常公司不是在硬體方面，就是在軟體方面。但隨著對軟體業務的重新重視，博通可能真的會吸引一些人的目光。如果VMware的新混合雲平台能像管理階層宣稱的那樣大獲成功，情況就更糟了。
VMware的新產品
在第一季與分析師的電話會議上，管理層指出，預計VMware今年每季的營收都將實現兩位數的成長。這顯然相當於VMware在2024財年至少成長40%。這是令人震驚的，因為在收購之前，VMware的營收成長並沒有那麼快。事實上，在收購前一個季度，VMware的營收僅成長了2%。
然而，博通的追加銷售策略似乎得到了VMware新推出的虛擬化人工智慧產品VMware Cloud Foundation (VCF)的幫助。VCF虛擬化大型企業的資料中心，包括運算、儲存和網絡，為大型企業的本地資料中心提供「類似雲端」的體驗。此外，VMware去年夏天宣布與輝達建立合作夥伴關係，這將允許VCF在名為VMware Private AI Foundation的產品中運行輝達的gpu。這使得客戶可以在自己的資料中心運行人工智慧模型，大公司喜歡內部資料中心提供的隱私和安全。
整體而言，博通預計其軟體部門(包括賽門鐵克、加州科技公司和現在的VMware)今年將帶來超過200億美元的收入。相較之下，2023財年的軟體收入僅76億美元。
博通的其他人工智慧部門
除了大幅改進的軟體產品外，博通還擁有兩項高成長的人工智慧硬體業務。其一是網路領域，博通透過其Tomahawk和Jericho晶片組品牌在交換器和路由器半導體領域佔據主導地位。這些品牌用於大多數領先的資料中心交換器和路由器，實現了當今人工智慧訓練和推理所需的閃電般的乙太網路連接。
目前第二大人工智慧業務是博通的客製化專用積體電路(ASIC)業務。在這項業務中，博通將其IP貢獻給第三方人工智慧晶片，如Alphabet的Tensor處理單元。基本上所有的雲端運算巨頭現在都在尋求設計自己的內部人工智慧晶片，這項業務今天的成長非常強勁。
這些人工智慧晶片業務正在快速發展，從幾年前的微薄收入成長到今天的數十億美元。今年，管理階層預計人工智慧產品的收入將超過100億美元，佔博通2024年半導體總收入的35%。這項預測已經比上個季度大幅上升，當時博通預測其人工智慧晶片今年僅佔晶片市場的25%。
其餘投資組合投資於週期性成長產業
博通的其他業務沒有人工智慧晶片那樣令人大開眼界的成長前景，但它們確實擁有強大的特許經營權和高利潤率。例如，博通與蘋果公司建立了牢固的合作關係，為iPhone生產射頻和無線連接晶片。此外，博通也主要在週期性寬頻和無線通訊市場生產許多領先的晶片組。
挺進七強?
目前，博通的本益比約為26倍，股利率為1.7%。這將使博通處於瑰麗七巨頭七家公司股票估值的低端，也將使其成為股息收益率最高的公司。
這為成長留下了空間，而這些分析師的收益預期可能也過於保守。畢竟，博通多年來一直超過分析師的預期，而且最近幾乎每個季度都在提高對人工智慧收入的預期，這表明管理層的保守主義。
此外，在VMware的支持下，博通不僅是一家晶片製造商，而且是一家擁有眾多平台的多元化科技集團。這種「廣泛」的觸角也意味著博通可以在硬體或軟體產業中尋找新的收購對象，從而增加潛在目標的數量，並為其未來的發展提供途徑。
由於其很大一部分業務受益於人工智慧的成長，如果博通最終躋身七巨頭之列，或者至少將這一類別擴大到八巨頭之列，我不會感到驚訝。（北美洲財經）