「非洲之王」傳音業績炸裂，淨利翻倍，出貨量全球第四

2023年，「非洲之王」傳音強勢翻身。

其近日公佈的年報顯示，全年營收為622.9億元，年增33.69%；淨利為55.3億元，年增122.93%，頗為亮眼。

其中，手機業務仍佔傳音總營收的大頭，佔超九成。去年其全球出貨量約1.94億部，手機的收入已達573.4億元。

從市場來看，傳音「非洲之王」的地位依舊穩固。 2023年非洲智慧型機市佔率超過40%，位居第一，與第二名的三星拉開較大差距。非洲以外，傳音在巴基斯坦和孟加拉的市場佔有率也較高，均排名第一；在競爭激烈的印度排名第六。

依靠智慧型手機在非洲站穩後，傳音也不出所料開始拓寬業務並進入新興市場。除TECNO、itel、Infinix三大手機品牌外，傳音還創辦數位配件品牌oraimo，售後服務品牌Carlcare及家用電器品牌Syinix，尋求新的成長。

截至目前，傳音已進入全球超過70個國家和地區，涵蓋非洲、南亞、東南亞、中東和拉丁美洲等新興市場。這類市場人口基數超過40億，智慧型手機產業發展稍顯滯後，於擅長性價比與本土化的傳音而言，空間頗大。

逆勢復甦

近兩年，全球手機產業呈現下行態勢，傳音也經歷了較大起伏。

2022年，傳音全球出貨量年減了超4千萬部，淨利較去年同期下滑36.46%。面對產業普遍的成長乏力，傳音選擇開啟更多市場，提升整體出貨量。

去年，其深入南亞、東南亞下沉市場；同時，傳音也試探中高階市場，推出了Phantom VFold折疊螢幕手機和TECON品牌的手機AIOS，並與Google、聯發科等第三方合作。

多處發力，半年就讓出貨量較去年同期成長20%。這項顯著增速也使傳音首次超越vivo，成為全球智慧型手機出貨量前五名，並逐漸逼近第四的OPPO。與同期的三星、蘋果、小米和OPPO相比，傳音還是Q2唯一成長廠商。

此後的Q3、Q4，傳音主場非洲強勢復甦。公司也實現了出貨量大幅成長：Q4智慧型手機出貨量達到2,820萬部，較去年同期成長68.6%，首次躍升全球第四。業績上，這兩個季度，傳音的營收都維持年比超30%的高速成長，淨利成長率翻倍。

把市場鋪大的同時，傳音也做到了控制毛利以提升賺錢效率。去年全球手機業務的毛利率為24.18%，較去年同期提升3%，比小米的14.6%高出不少。

不同產品營收狀況，圖源企業

毛利提升有賴傳音在生產等環節的成本控制。近年來傳音對供應鏈進行了調整：除華勤、龍旗和聞泰手機代工「三巨頭」外，傳音的三大手機品牌還與MobiWire和Innovatech這類二級ODM廠商合作，議價權提升的同時部分生產製造成本也被轉移。

跟隨非洲復甦趨勢，傳音對外加大出貨量，透過內部的成本調控，實現營收與淨利的大幅成長。

深入南亞、中東和拉丁美洲

成長的野心尚未滿足。傳音將目光從遙遠的非洲投回了競爭更為複雜的亞洲、被許多企業垂涎的中東和拉丁美洲。

傳音公佈在印度市佔已升至第六。獲得成長固然可喜，但這片貿易保護已較為顯現的南亞大陸，或許不算新興與穩定。

小米、vivo和OPPO等在2014年前後已進入印度，與三星一同佔據市場主導地位。 Canalys數據指出，2023年三星、vivo和小米排名前三，其中三星以19%的市佔率位居榜首。

除頭部品牌已經產生外，印度政府對外國廠商的排斥與打壓也使營商環境更趨惡化。 2022年，印度政府對小米實施了65.3億盧比（約5.6億人民幣）的罰款，此後還指控其非法匯款，凍結其約48億元銀行資金。除小米外，vivo、OPPO和傳音也被控逃稅、避稅，強制繳稅與罰金。

在已然產生的罰沒成本外，傳音或許還面臨核心價位產品禁售風險。據報導，印度計劃限製售價在12,000盧比（約150美元）以下的中國手機設備。而傳音的機型價格大多處於此區間，若計畫實施，傳音在印度的銷售或面臨崩盤。

即使目前靴子還未落地，但始終懸在傳音等中國企業的頭頂。

與印度相比，拉美地區可能更適合傳音長期深探。

當下，這類新興市場尚處於功能機向智慧機過渡階段。此前傳音在非洲已累積較深的生產與銷售經驗。

這類市場普遍存在電力供應不穩定、網路訊號不佳、流量成本高等問題，功能機因此仍佔據較大市場份額。為適應當地需求並推動智慧型機份額提升，傳音研發了流量節省、弱網路連線、記憶體融合、在地化小語種語音辨識、語音降噪等技術；針對不同膚色人種，其對螢幕顯示的色彩科學進行研究，以滿足當地消費者的視覺習慣。

2023年，傳音憑藉在智利、墨西哥和秘魯等核心市場的佈局，年增率已達到159%，緊跟著拉丁美洲整體手機出貨量復甦的趨勢。

而在中東，傳音與小米分食著當地的中低端市場，並逐步提升中高端比重，嘗試進入三星和蘋果統治區。

Canalys數據顯示，去年中東手機總出貨量也較去年同期上漲，其中三星的市佔高達34%，並與蘋果拿下超90%的高階手機市場；傳音與小米分列第二與第三，目前銷量集中在中低價位。

拉丁美洲、中東已成為中國手機廠商普遍認定的金塊方向。傳音已在遠端的非洲大陸蓄足彈藥，將與全球老牌手機廠商在新的市場再度角逐。(硬氪)